财务管理例题第三章

综合训练第三章财务评估基础

一、单项选择题

1. 某企业于年初存入银行10000元，假定年利率为12%，每年复利两次，则第5年末的本利和为( )元。

A.13382

B. 17623

C.17908

D. 31058

2.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。

A.(P/S,i,n)

B. (P/A,i,n)

C.(S/P,i,n)

D. (S/A,i,n)

3.如果A、B两种证券的相关系数等于0.8，A的标准差为18%，B的标准差为10%，投资比例为0.6和0.4，则该证券组合的标准差等于（）。

A．14.80% B．14.20% C．11.84% D．14%

4.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差

B.净现值

C.标准离差

D.标准离差率

二、多项选择题

1．风险损失的特征有（）。

A．经济价值减少 B.非故意C．非计划 D.非预期

2.下列项目中，属于转移风险的有（）。

A．进行准确的预测B.向保险公司投保C．租赁经营D.业务外包

3.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（）。

A.企业举债过度

B.原材料价格发生变动

C.企业产品更新换代周期过长

D.企业产品的质量不稳定

三、判断题

1.利率为i、期限为n的预付年金现值，等于利率为i、期限为n-1的普通年金现值加该笔年金。（）

2.如果一个企业的息税前利润率高于其借入资金利息率，则该企业不存在财务风险。( )

3.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。（）

四、计算分析题

1.ABC公司在2003年1月1日存入银行1000元,年利率为10%。

要求：

（1）每年复利一次,2006年1月1日存款账户余额是多少？

（2）每季度复利一次,2006年1月1日存款账户余额是多少?

（3）若1000元,分别在2003年、2004年、2005年、2006年1月1日存入250元,仍按10%利率,每年复利一次,求2006年1月1日余额?

（4）假定分4年存入相等金额,为了达到第一问所得到的账户余额,每期应存入多少金额?

1. (1)1000*(1+10%)=1000*1.331=1331(2)1000*(1+10%/4)12=1000*1.334488=1344.88

(3)250*(F/A.10%.4)=250*4.6410=1160.25(4)1331*(A/F.10%.4)=1331/4.6410=286.79

2.一项600万元的借款，借款期限3年，年利率为8%。

要求：(1)若每半年复利一次，年实际利率是多少？

(2)若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率多少？

2. (1) i=(1+8%/2) -1=8.16%(2)高出0.16%

3.W公司采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款50000

元，租期5年，到期后设备归本公司所有。双方商定：如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。公司的资金成本率为10%。

要求：

（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额；

（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值；

（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额；

（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值；

（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对公司更为有利？（以上计算结果均保留整数）

3. (1)5/(P/A.16%.5)=5/3.2743=15270(2)15270*(F/A.10%.5)=15270*0.6150=93225

(3)5/[(P/A.14%.5-1)+1]=5/3.9173=12764(4)12764*[(F/A.10%.5+1)-1]=12764*6.7156=85718 (5)选择先付等额租金方式

4.A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向社会各煤矿企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年起，每年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给一公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给A公司60亿美元。

要求：如A公司要求的年投资回报率达到15%，应该接受哪个公司的投标？

4. (1)甲公司标的现值P=10*(P/A.15%.10)=10*

5.0188=50.188亿

(2)乙公司标的现值P=40+60*(P/F.15%.8)=40+60*0.3269=59.605亿

应接受乙公司的投标

5.张女士看到在邻近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。她也想在自己所在的县城开一个火锅馆，于是找到业内人士进行咨询。花了很长时间，她终于联系到了火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。张女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。三年中如果有一年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设张女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照张女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为5%的贷款扶持。

要求：请问张女士现在应该一次支付还是分次支付？

5.20*(P/A.5%.3)=20*2.7232=54.464万元

因分期付款现值54.464万元大于一次性支付现值50万元，故应选择一次性支付。

6.李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函的具体条件如下：

（1）每个月来公司指导工作一天；(2)每年薪金10万元；

（3）提供公司所在市住房一套，价值80万元；（4）在公司至少工作5年。

李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，这样住房没有专人照顾，因此他向公司提出能否将住房改为住房补贴。公司研究了李博士的请求，决定可以在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。

收到公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房帖，则每年年初可获得20万元。

要求：假设每年存款利率2%，则李博士应该如何选择？