2018年废钢产业链专题研究报告

２０１８年废钢产业链专题研究报告

目录索引

一、废钢产业链：废钢占十大再生资源回收量的59%、但发展缓慢，回收、加工是产业链关键环节 (5)

（一）循环经济：政策支持资源循环利用产业、“十二五”年均增速12%，但废物回收利用发展相对较慢 (5)

（二）废钢行业：我国再生资源回收主要组成部分，2016年回收量占我国十大类再生资源的59% (7)

（三）产业链条：废钢回收——加工——贸易构成完整产业链，回收体系及生产加工工艺是关键环节 (8)

二、废钢回收：无市场准入门槛、集中度非常低，规范、综合、大型化企业获政策支持，龙头企业更为受益 (10)

（一）回收来源：老旧废钢是未来国内新增主要来源，2016年我国废钢回收率落后全球平均水平11个百分点 (10)

（二）回收体系：无市场准入门槛、集中度非常低，政策鼓励规范化、综合化、大型化废钢回收企业发展 (15)

（三）龙头企业：中再生为国内最大再生资源回收企业、葛洲坝绿园借助兼并重组实现快速扩张，两者市占率合计仅8% (17)

三、废钢加工：精料入炉、产业政策、税收优惠驱动企业大型化发展，大型废钢破碎线企业迎发展良机 (19)

（一）废钢加工装备：钢企“精料入炉”要求倒逼大型废钢破碎线发展 (19)

（二）废钢破碎线：未来三年新增废钢加工能力9492万吨、为2017年的1.36倍，市场容量为39.4亿元 (20)

（三）发展方向：废钢加工向大型化发展，大型废钢破碎线企业直接受益 (22)

四、投资建议：电炉钢加速发展提升废钢需求，废钢回收龙头、废钢加工设备企业迎发展良机 (26)

（一）政策扶持、环保高压加速短流程发展，废钢作为短流程核心原材料迎来发展机遇 (26)

（二）规范化、大型化是废钢回收和加工企业发展方向，综合性废钢回收龙头企业相对受益，同时驱动先进废钢加工设备厂商业绩增长 (26)

五、风险提示 (26)

图表索引

图1：2005~2013年我国废物回收率年均复合增速仅为0.99%，明显低于其他循环经济指标 (6)

图2：预计到2021年，我国十大废弃物回收利用总值将达9507亿元，相较2016年大幅提升61.05% (6)

图3：2016年废钢铁回收量占我国十大类再生资源回收总量的59% (7)

图4：废钢经回收、加工、贸易最终成为转炉和电弧炉冶炼原材料构成了完整的废钢产业链 (8)

图5：老旧废钢产量与我国钢铁积蓄量、老旧废钢发生率和老旧废钢回收率密切相关 (9)

图6：2016年我国自产废钢4430万吨，社会废钢4645万吨、增速更快 (10)

图7：2015~2016年全球自产废钢产量占比稳定在24.00%左右 (11)

图8：2013~2016年全球加工废钢产量占比稳定在25.20%~25.70%之间 (12)

图9：1998~2005年美国废钢回收率逐年走高，2005年达75.70% (13)

图10：2011年全球废钢回收率达57.60%，随后由于废钢需求减弱、铁矿石价格大幅降低而逐年走低 (13)

图11：2011~2016年我国机动车实际拆解率均低于理论拆解率，且差距逐年扩大 (14)

图12：2011~2016年我国报废机动车平均回收率33.94%，2016年达最低，仅为24.90% (15)

图13：2005年美国报废机动车回收率已达102%，远远高于2016年我国24.90%的报废汽车回收率 (15)

图14：目前我国废钢回收参与者包括私人废钢回收点、分销商和专业废钢加工商等三个层次 (16)

图15：废钢回收业务是中再生最大业务板块，2016年中废钢回收量625万吨.. 17图16：2016年中再生废钢回收量市场份额达4.1%，同比2015年增加2.3个百分点 (17)

图17：葛洲坝绿园已拥有葛洲坝环嘉、葛洲坝兴业和葛洲坝展慈等三家废钢回收相关控股子公司，废钢铁回收处理能力达660万吨 (18)

图18：常见废钢加工设备包括废钢打包机、废钢压块机、废钢剪切机、废钢破碎机等 (19)

图19：废钢破碎线主设备包括链板式上料输送机、废钢破碎主机、液压单辊送料机、排料震动给料机、皮带式出料输送机、上吸式磁选机、出料输送机、排料输送机、除铁机、回转式输送机等 (21)

图20：已有五批共211家废钢铁加工企业符合《废钢铁加工行业准入条件》，其中江苏省符合条件的企业最多 (23)

图21：2018年Q1天奇股份归母净利润同比2017年第一季度大幅增长150% ~200% (25)

图22：2018年Q1华宏科技归母净利润同比2017年第一季度大幅增长95.14%至143.93% (25)

表1：2009年以来颁布的支持循环经济发展的法律、法规和政策 (5)

表2：GB4223-2004《废钢铁》国家标准将废钢分为重型、中型、小型、统料型和轻料型废钢等五种类型 (8)

表3：若2017~2020年我国老旧废钢回收率维持2016年水平，预计2020年我国国内废钢产量将达15047万吨 (12)

表4：2011~2016年我国机动车实际拆解率仅为0.48%~0.67% (14)

表5：常见废钢破碎机型号对应的废钢年生产能力 (22)

表6：不考虑原有废钢加工能力置换，以PSX-1200废钢破碎线年产量估算，预计2020年我国至少需新增PSX-1200废钢破碎线394条，市场容量为39.4亿元 . 22表7：《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》规定产品原料95%来自于所列资源，且符合《废钢铁加工行业准入条件》的废钢铁加工企业给予30%的退税优惠 (24)

一、废钢产业链：废钢占十大再生资源回收量的59%、

但发展缓慢，回收、加工是产业链关键环节

（一）循环经济：政策支持资源循环利用产业、“十二五”年均增速12%，

但废物回收利用发展相对较慢

“十九大”报告中提出要“加快生态文明体制改革，建设美丽中国”，大力推

进绿色发展。“十九大”报告中明确指出，要加快建立绿色生产和消费法律制度和

政策导向，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。构建市场导向的绿色技术创新

体系，发展绿色金融，壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。推进能

源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系。推进资源全面节约和循

环利用，实施国家节水行动，降低能耗、物耗，实现生产系统和生活系统循环链接。

以《循环经济促进法》为基础，《循环发展引领行动》等一系列政策措施支撑

我国循环经济进一步发展。2009年颁布的《中华人民共和国循环经济促进法》强调

将传统的“资源——产品——废物”的消耗发展模式转变为“资源——产品——再

生资源”的循环发展模式，促进循环经济发展，提高资源利用效率，实现可持续发

展；2017年4月21日国家发改委印发了《循环发展引领行动》，旨在初步形成绿色

循环低碳产业体系，基本建立城镇循环发展体系，并基本形成绿色生活方式。以《循

环经济促进法》为基，《循环发展引领行动》等政策支撑我国循环经济进一步发展。表1：2009年以来颁布的支持循环经济发展的法律、法规和政策