建设工程项目投资财务分析

4.预备费
基本预备费 调整（涨价）预备费
5.固定资产投资方向调节税
6.建设期贷款利息
7.其他税费
净营运资金投资
净营运资金
静 态 投 资
动 态 投 资
3、来源
（二）固定资产投资的估算
1、费用构成
2、估算方法
（1）生产能力指数法
这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际 投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建 项目的投资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也 增加一倍，往往是小于1的倍数 。
再估
拟建项目 建设投资I
先估 设备费 E 建筑工程费 E P1 f1 安装工程费 E P2 f 2 其它工程费 E P3f 3
其它费用 C
I E(1 f1P1 f2 P2 f3P3 ) C
E ——拟建工程设备的购置费 P1,P2,P3 ——建安工程费及其它费占设备费用的比率 f1,f2,f3 ——调整系数 C ——拟建项目的其它费用
第七章 建设工程项目投资的财务分析
一、投资估算 二、投资项目收益的估算 三、投资项目盈利能力分析 四、投资项目清偿能力分析
一、投资估算
精度要求
机会研究和项目建议书阶段——估算误差在±30% 初步可行性研究阶段——估算误差在± 20% 可行性研究阶段——估算误差在±10%
（一） 建设项目总投资的构成
①进口设备原价
进口设备原价有 三种交货方式
离岸价（FOB) 运费在内价（C&F) 到岸价（CIF)
出口国
离岸价 （FOB)
运费＋运输保险费
到岸价
抵岸价 （进口
（CIF) 设备原价）
进口国
进口设备原价包括近10种税费 设备运杂费=设备原价×设备运杂费率
②预备费=基本预备费+涨价预备费
基本预备费——指在项目实施过程中可能发生难以预料 的支出，需要预先预留的费用。主要指 设计变更及施工过程中可能增加工程量 的费用。
某套装置的设例备全部进口，按设备清单的全部到岸价为 3500万美元，结算汇率美元＝8.2元人民币，平均关税税率 为20%，外贸手续费率为1.5%，增值税率为17% ，国内运 杂费率为1%。根据以往资料，与设备配套的建筑工程、 安装工程和其他费用占设备费用的百分比分别是43%、 15%和10%。假定各种工程费用的上涨和设备费用上涨是 同步，即Φ1= Φ2=Φ3=1。 试估算全部工程费用。
4462 12270.5 5577.5
涨价
第一年 第二年
预备费 第三年
PC1= 4462[(1+6%)1－1 ] =267.72 PC2= 12270.5 [(1+6%)2－1 ] =1516.63 PC3= 5577.5 [(1+6%)3－1 ] =1065.39
按照《企业会计制度》规定：
固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、 机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、 器具、工具等。
不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上 ，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。
特点：
❖ 能长期使用并在其使用过程中仍保持原 有物质形态；
基本预备费=（设备及工器具费用+建安工程费用 +工程建设其它费用）×基本预备费率
涨价预备费——对建设工期较长的项目，由于在建设 期内可能发生材料、设备、人工等价 格上涨引起投资增加，需要预先预留 的费用。
n
PC It [(1 f )t 1] t 1
PC——涨价预备费 I t——第t年投资使用计划额（建装工程费用、设备
工提前进厂费和培训费）,样品样机购置费和农业开荒
费等。
投资资金的来源
源自文库
自有资金 债务资金
资本金 资本溢价 长期负债 短期负债
建设投资 工程项目总投资
2、构成
1.建筑安装工程费
直接费 间接费 利润 税金
2.设备及工器具 购置费
设备原价 设备运杂费
3.工程建设其它 费用
土地使用费 与项目建设有关的其它费用 与企业未来生产经营有关的费用
工器具购置费、工程建设其他费用及基本预 备费之和） f——年价格变动率
例:某项目的静态投资为22310万元，项目建设期为 3年，项目的投资分年使用比例为第一年20%，第二年 55%，第三年25%，建设期内年平均价格变动率为6% ，则估计该项目建设期的涨价预备费为多少万元？
解: 第一年20%
计划投资额 第二年55% 22310 第三年25%
❖ 其价值会随使用时间长短而磨损，并以 折旧形式计算其损失的使用价值；
❖ 通过计算折旧额来回收这部分资金。
2）无形资产——能使企业拥有某种权利、能为企业带 来长期的经济效益,但没有实物形态的 资产（专利权、商标权、著作权、土 地使用权、非专利技术、信誉等）。
3）流动资金——为维持生产所占用的全部周转资金 。
（3）造价指标估算法
对于建筑工程，可以按每平方的建筑面积的造价 指标来估算投资。也可以再细分为每平方米的土 建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的 造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算 其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产 的投资数。
（4）其他
主要是对进口设备原价、预备费及建设期利息计 算等内容。
例已知生产流程相似的年生产能力为10万 吨的化工装置 ，两年前建成的固定资产投资为2500万元。拟建装置年 生产能力设计为为15万吨，一年以后建成。根据过去大量 这种装置的数据得出投资生产能力m0=0.72指数，这几年 设备与物资的价格上涨率平均7%为左右，试估算拟建装 置的投资费用。
（2）按设备费用的推算法
流动资金 = 流动资产 – 流动负债
流动资产
货币资金
流动资金
应收及 预付款项
存货
流动负债
应付账款 短期借款
现金 银行存款
应收账款 预付贷款 待摊费用
原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物 低值易耗品 在产品 外购产品 产成品等
4）其他资产——指除固定资产、无形资产、流动资产 以外的资产。
形成其他资产原值的费用主要是生产准备费（含职
1、建设投资——在工程建设活动中为实现预定的 生产、经营目标而预先垫付的资金，是有形资产 （固定资产）、无形资产和货币基金的总和。
建设投资
固定资产投资 无形资产投资 其他资产投资 预备费
1） 固定资产——在社会再生产过程中较长时间为生产 和人民生活服务的物质资料。通常要 求使用期限在一年以上，单位价值在 规定限额以上。