2017年12月份金融学 ( 第3次 )

第3次作业
一、名词解释题（本大题共40分，共 8 小题，每小题 5 分）
1. 开放式基金
2. 什么是基准利率？
3. 商业银行
4. 什么是黄金输送点？
5. 什么是贷款证券化？
6. 货币供应量
7. 金融期货合约
8. 金融资产泡沫
二、计算题（本大题共20分，共 2 小题，每小题 10 分）
1. 一枚面额为500元，期限为6个月的国库券，市场发行价485元，计算投资者收益。

2. 某企业持有一张200
3.12.1日到期的100万元面值的三个月期票据，2003.11.1向开户银行申请贴现，银行审查后，按贴现率
4.8%执行贴现，计算其贴现额。

三、简答题（本大题共30分，共 6 小题，每小题 5 分）
1. 国际收支平衡表主要项目有哪些？
2. 国际收支平衡表中的利息收益应计入什么项目？为什么？
3. 外汇及其特点
4. 什么是货币制度？其主要构成要素有哪些
5. 什么是中央银行的货币政策？货币政策的基本特征有哪些？
6. 金融资产与实物资产的相关性如何？
四、问答题（本大题共10分，共 2 小题，每小题 5 分）
1. 分析大规模逆差对一国经济的正负两方面影响
2. 中央银行货币政策的四大目标。

答案：
一、名词解释题（40分，共 8 题，每小题 5 分）
1.
参考答案：
是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所随时申购或者赎回基金单位的一种基金。

解题方案：
评分标准：
回答出概念得4分
2.
参考答案：
基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。

中央银行的再贴现率，同业拆借利率。

了解这种关键性利率水平的变化趋势，也就可以了解全部利率体系的变化趋势。

解题方案：
基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。

评分标准：
回答出定义得2分，回答出中央银行的再贴现率，同业拆借利率是基准利率得2分
3.
参考答案：
是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能将部分负债作为货币流通，同时可进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

解题方案：
评分标准：
回答出商业银行以追求最大利润为目标得3分，回答出可进行信用创造得3分4.
参考答案：
黄金输送点是金货币制度下外汇汇率波动引起的黄金输出入国境的界限。

或者说因为黄金在国际之间自由流动引起的外汇汇率波动的界限。

黄金输送点包括输出点和输入点，它们分别由铸币平价加减黄金输送费用形成。

解题方案：
黄金输送点是金货币制度下外汇汇率波动引起的黄金输出入国境的界限。

黄金输送点包括输出点和输入点
评分标准：
回答出概念得2分，回答出黄金输送点包括输出点和输入点得2分
5.
参考答案：
贷款证券化又称为资产证券化是指银行以现有贷款的未来现金流为支撑，向市场发行证券，最终实现再融资的方式。

贷款证券化的核心是银行增强其资产的流动性，增加收益。

同时也会增加风险。

它起源于美国的住房抵押贷款债券。

2008的全球金融风险就源于美国的贷款证券化。

解题方案：
贷款证券化又称为资产证券化是指银行以现有贷款的未来现金流为支撑，向市场发行证券，最终实现再融资的方式。

评分标准：
回答出概念得2分，回答出起源得2分
6.
参考答案：
是指某一定时点上政府部门、企事业单位和居民个人持有的现金和存款货币的
总量。

它是各国中央银行编制和公布的重要经济统计指标之一。

货币供应量从总体上讲是某一时点反映在银行体系资产负债表上的债务总量。

解题方案：
指某一定时点上政府部门、企事业单位和居民个人持有的现金和存款货币的总量。

评分标准：
回答出定义得2分，回答出货币供应量从总体上讲是某一时点反映在银行体系资产负债表上的债务总量得2分
7.
参考答案：
是指买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方既定的条件交易某种商品的书面协议，是一种标准化的远期合约。

其所交易的基础资产、合约规模、合约期限、合约交割安排等因素均采用固定的标准。

解题方案：
评分标准：
回答出其定义得3分，回答出其所交易的基础资产、合约规模、合约期限、合约交割安排等因素均采用固定的标准得3分。

8.
参考答案：
由于人们对金融资产预期收益的变化，导致金融资产的市场供求变化，使金融资产金融资产的交易价格，在一定时期内脱离实物资产的现有价值形成过多虚拟价值。

金融泡沫破灭的过程就是虚拟资产价值回归的过程。

解题方案：
金融资产在一定时期内脱离实物资产的现有价值形成过多虚拟价值。

评分标准：
回答出原因是由于人们对金融资产预期收益的变化得2分，回答出金融泡沫破灭的过程就是虚拟资产价值回归的过程得2分
二、计算题（20分，共 2 题，每小题 10 分）
1.
参考答案：
（500-485）/485错12/6=6.186%
解题方案：
收益率为收益与本金的比值，再折算到年
评分标准：
计算出收益得3分，计算出收益率得3分
2.
参考答案：
解：贴现额=100×（1-4.8%×1/12）=99.6(万)
解题方案：
利用贴现率计算贴现额，贴现是将未来应收入的资金（终值），按已知的的市场利率计算成现值
评分标准：
完整写出计算过程得6分，只有数字结果不得分
三、简答题（30分，共 6 题，每小题 5 分）
1.
参考答案：
按照国际货币基金组织要求国际收支平衡表分为四个主要项目：经常项目、资本与金融项目、官方储备增减项目、净误差和遗漏项目。

经常项目包括：(1)贸易账户，(2)服务贸易账户，（3）各种要素性投资收支账户（4）经常转移账户资本与金融项目中的资本项目主要包括移民资金转移、债务减免等资本性资金转移。

金融项目一般分为直接投资、证券投资和其他投资三大类。

官方储备账户和净误差与遗漏帐户是账户设置中的平衡项目，其中净误差与遗漏是人为平衡项目。

解题方案：
利用国际收支平衡表回答问题
评分标准：
国际收支四大项目各2.5分
2.
参考答案：
国际收支平衡表中的利息收益是投资要素收益。

要素收益记载的是对外间接投资(如信用贷款、证券买卖等)和对外直接投资产生的利息、股利、利润等的收入和支出以及对外的工资收入和支出。

这部分资金转移代表着资金所有权和使用权的同时移动，而金融项目的资金流动反映的是资金使用权的转移，而所有权不变。

因此该项目应记载到经常项目中。

解题方案：
国际收支平衡表中的利息收益是投资要素收益。

应记载到经常项目中
评分标准：
国际收支平衡表中的利息收益是投资要素收益，得3分，这部分资金转移代表着所有权和使用权的同时移动，分析原因得3分，结论得2分
3.
参考答案：
外汇具有动态和静态两方面的含义。

外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。

外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。

外汇具有三个基本特征：外汇是一种金融资产；外汇必须以外币表示；用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性。

解题方案：
外汇的动态含义和静态含义，外汇的特征是：外汇是一种金融资产；外汇必须以外币表示；用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性。

评分标准：
回答出外汇的动态含义和静态含义各得2分，一个基本特征得１分，全部回答得８分
4.
参考答案：
货币制度又称“货币本位制”，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。

其构成要素有：（1）货币材料的确定。

（2）货币名称、货币单位和价格标准。

（3）本位币、辅币及其偿付能力。

（4）发行保证制度。

解题方案：
货币制度，构成要素。

评分标准：
回答出货币制度的概念得2分，回答出构成要素一点得1.5分
5.
参考答案：
货币政策是一国的金融政策，是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供给量的方针和措施的总称。

一项完备的货币政策具有货币政策的最终政策目标、操作工具、中介目标三个基本构成要素。

三大要素通过传导机制联系起来形成一个整体。

货币政策的基本特征表现为：政策的宏观性，对社会总需求的调节，以间接控制为主的措施和政策的长期性。

解题方案：
货币政策是一国的金融政策，是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供给量的方针和措施的总称。

货币政策是一个完整体系。

货币政策的基本特征表现为，政策的宏观性，对社会总需求的调节，以间接控制为主的措施和政策的长期性。

评分标准：
回答出中央银行的货币政策得4分，回答出基本特征得4分
6.
参考答案：
真实资产和金融资产是资产的两种表现形态。

航空公司发行2亿元债券来购买飞机，飞机成为公司的实物资产，债券持有者掌握着代表公司负债的金融资产。

飞机营运产生的现金流是公司的偿债保证。

金融资产的收益来源于实物资产营运产生的现金流。

解题方案：
评分标准：
四、问答题（10分，共 2 题，每小题 5 分）
1.
参考答案：
正面影响：逆差存在导致货币贬值可以增强该国的出口能力，促进该国产业结构和产品结构相应调整；负面影响：导致储备数量流失，难于应付突发事件；（2）不利于本国经济增长。

长期逆差，必然要耗费本国的国际储备，储备的枯竭引起货币供应的减少，生产萎缩、失业增加，经济发展受阻容易引起本国物价上升；（4）导致市场对本币的信心下降，本币汇率降低。

根据美联储的研究，一般当经常项目逆差接近GDP的5%时，国际收支便开始调整。

调整的过程
主要表现为货币贬值，通常一国货币在经常项目逆差达到临界水平的一年前开始贬值。

解题方案：
分为正面影响和负面影响
评分标准：
回答出正面影响的2分，回答出负面影响中任一点得2分
2.
参考答案：
货币政策目标通常与该国的宏观经济目标相吻合，最终达到经济高效平稳运行。

传统的货币政策目标有：稳定物价、经济增长、充分就业与国际收支平衡。

第一大目标是稳定物价，物价稳定是指国内物价总水平的基本稳定，它是各国货币政策追求的首要目标。

一般认为把物价上涨率控制在3％左右，习惯上用来测定国内物价变动的指标是：消费者物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数。

第二大目标是经济增长，经济增长是一个国家发展壮大和人们生活水平提高的根本。

货币政策追求的经济增长主要衡量指标是国内生产总值（GDP）的增长率。

在发达国家，通常认为国民生产总值的增长率在2％以上，经济增长的目标就算实现。

发展中国家由于现有的经济基础差，经济增长的目标更高。

第三大目标是充分就业，充分就业是需要就业者都有一个适当的工作。

一般以“自然失业率”作为主要的测定指标。

“自然失业率”就是劳动力市场处于供求均衡状态时的失业率。

部分国家把4%-6%作为充分就业的标准。

第四大目标是国际收支平衡，国际收支平衡是指一国在一定时期内对外收入总额和支出总额大体相等的状况。

它是外部均衡的直接表现。

各国一般以自主性项目收支基本平衡作为国际收支的平衡标准。

解题方案：
稳定物价，经济增长，充分就业，国际收支平衡。

评分标准：
回答出一点得2.5分。