论企业多元化战略的利弊

经济视角・"##$年第%期&’(论企业多元化战略的利弊

尹丽

（上海托普信息技术学院，上海"#!)##）

摘要：多元化战略是提高企业效益和经营安全性的重要战略。多元化战略在带来优势的同时也存在风险，企业应该在深入了解多元化战略利弊的情况下，利用现有资源，开展多元化经营，规避风险，实现资源共享。

关键词：多元化战略；优势；风险

企业多元化战略是由著名的“产品——

—市场”战略大师安索夫于"#世纪$#年代提出的，它是指企业发展到一定阶段，为寻求长远发展而采取的一种成长或扩张行为。安索夫根据美国!*#*+!*,%年间最大的!##家企业的发展和变化，总结出他们成长的,种基本方向：!、在现有市场内增长；"、开发新市场；)、开发新产品；,、多元化。他把他们高度概括为一张图表，即日后闻名于世的“产品—市场矩阵图”的雏型。

多元化，也称为多样化或多角化，是企业为了获得最大的经济效益和长期稳定经营，开发有潜力的产品，或通过吸收、合并其他行业的企业，以充实系列产品结构，或者丰富产品组合结构的一种经营模式。

应该说，多元化经营战略是大型企业集团发展的重要战略选择。发达市场经济国家多数企业特别是大型跨国企业几乎都采用这种经营战略。近年来，企业多元化经营一直是理论界和企业界研究的课题。从目前看，主要存在两种截然不同的观点：一种认为利用现有资源，开展多元化经营，可以规避风险，实现资源共享，产生!-!."的效果，是现代企业发展的必由之路；另一种认为企业开展多元化经营会造成人、财、物等资源分散，管理难度增加，效率下降。

下面我就来谈一下企业多元化战略的利弊：

（一）企业进行多元化经营战略的优势：

!、战略性行业转移

当企业的原有产品处于其生命周期的衰退期时，产品由于需求停滞而无法满足企业发展的要求，企业为了避免“死亡”，就必须进行多元化经营。

"、范围经济

范围经济是指企业同时经营多个行业时，会产生比单一行业经营获得更多、更大的经济效益，即通常所说的“"-".,”的效果。范围经济可以说明企业与众不同的能力。这些能力是企业进行大量投资的结果，并且其中可能包括那些蕴涵着隐性知识的程序和多年来的经验与过失。通过把这些能力长期用于许多产品和市场之中，企业就能够收回在培育这些能力时所发生的成本。

)、增加对市场的控制能力

企业通过横向并购和纵向并购，都会增加企业的市场控制能力。横向并购，特别是把竞争对手并购过来，可以减少竞争，增加市场份额。纵向并购可以在某种程度上提高企业对市场的垄断性，如通过并购形成对原材料或销售的垄断等。

,、降低经营风险

当企业现经营的行业由于市场、技术等变化导致经营风险加大时，企业通常采取多元化经营来实现分散风险的目标。

尤其是企业进入新领域，如果投资新建，不仅要

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开发新的生产能力，还要花费大量的时间和财力以获取稳定的原料供应，寻找合适的销售渠道，开拓和争夺市场，导致不确定性因素较多，风险成本高。企业通过并购，则可以避免这些风险。对于小企业来讲，通过并购，还可以解决资金短缺问题，避免发生财务困难的风险。

$、实现企业成长目标

企业制定有关增长率、收益率目标，并根据这些目标的实际完成情况决定下一段的行动方针。当企业现有市场容量达到饱和或产品竞争力不强时，企业只有通过多元化经营方可实现其成长的目标。而在其他条件下，实现企业成长目标的方式是多种多样的，例如国际化、专业化、垂直一体化、多元化等。

（二）企业进行多元化经营战略的风险

虽然多元化战略具有上述的种种好处，但它也可能给企业带来一些风险。多元化经营主要面临$个方面的风险：

!、来自原有经营产业的风险

企业资源总是有限的，多元化经营的投入往往意味着原有产业要受到削弱。这种削弱不仅是资金方面的，管理层注意力的分散也是一个方面，它所带来的后果往往是严重的。然而，原有产业却是多元化经营的基础，新产业在初期需要原产业的支持，若原产业受到迅速的削弱，公司的多元化经营就会面临危机。

"、市场整体风险

有人提出，多元化经营相关性强不利于分散经营风险，因为同类行业或产品往往一荣俱荣，一损俱损。这话有一定道理，但要辨证地分析。商界有一条很重要的法则，那就是“不熟不做”，只有最熟悉的事情做起来风险最小。

在宏观力量的冲击之下，企业多元化经营的资源分散反而加大了风险。

)、行业进入风险

行业进入不是一个简单的“买入”过程。企业在进入新产业之后还必须不断地注入后续资源，去学习这个行业并培养自己的员工队伍，塑造企业品牌。另一方面，行业的竞争态势是不断变化的，竞争者的策略也是一个未知数，企业必须相应地不断调整自己经营策略。所以，进入某一行业是一个长期、动态的过程，很难用通常的投资额等静态指标来衡量行业的进入风险。

*、行业退出风险

企业在多元化投资前往往很少考虑到退出的问题。然而，如果企业深陷一个错误的投资项目却无法做到全身而退，那么很可能导致企业全军覆没。

一个设计良好的经营退出渠道，能有效地降低多元化经营风险。

$、内部经营管理整合风险

新投资的产业会通过财务流、物流、决策流、人事流给企业以及企业的既有产业经营带来全面的影响。不同的行业有不同的业务流程和不同的市场模式，因而对企业的管理机制有不同的要求。企业作为一个整体，必须把不同行业对其管理机制的要求以某种形式融合在一起。

多元化经营多重目标和企业有限资源之间的冲突，使这种管理机制上的融合更为困难，使企业多元化经营的战略目标最终趋于内部冲突的妥协。

当企业通过兼并他人进行多元化经营的时候还会面临一种风险，那就是不同企业文化是否能够成功融合的风险。企业文化的冲突对企业经营往往是致命的。香港中文大学和长江商学院教授郎咸平、中国股市闻名遐尔的“郎监管”指出，企业要实施多元化战略，一定要符合经济规律，时刻保持稳定的现金流，这一点不妨向香港首富李嘉诚“拜师”。

中国的高成长企业发展到一定的程度，成本挖潜的空间已经很少，如果不做产业整合，就会选择寻求多元化发展，这几乎成为中国企业界的一个“流行趋势”。对于这股产业整合和多元化热潮，郎咸平表示，产业整合和多元化本身无所谓对错，但必须符合经济规律，一定要达到实现稳定现金流的目的。

“如果想做企业多元化，必须找到能够互补的业务来分担风险，保持稳定的现金流。否则，如果拿产业整合作为企业经营的目标，那么资金链就会断裂。”郎咸平提醒企业家，要时刻注意保持稳定的现金流，而不要盲目地实施多元化。实际上，在美国和欧洲，专业化经营才是经济形态的主流。

（责任编辑：祖大勇）

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