炭黑项目投资分析报告 (3)

炭黑项目
投资分析报告投资分析/实施方案
摘要
该炭黑项目计划总投资21413.30万元，其中：固定资产投资13954.14万元，占项目总投资的65.17%；流动资金7459.16万元，占项目总投资的34.83%。

达产年营业收入49793.00万元，总成本费用39591.99万元，税金及附加383.01万元，利润总额10201.01万元，利税总额11991.06万元，税后净利润7650.76万元，达产年纳税总额4340.30万元；达产年投资利润率47.64%，投资利税率56.00%，投资回报率35.73%，全部投资回收期
4.30年，提供就业职位959个。

坚持安全生产的原则。

项目承办单位要认真贯彻执行国家有关建设项目消防、安全、卫生、劳动保护和环境保护的管理规定，认真贯彻落实“三同时”原则，项目设计上充分考虑生产设施在上述各方面的投资，务必做到环境保护、安全生产及消防工作贯穿于项目的设计、建设和投产的整个过程。

炭黑生产中，原材料成本所占比例最大，一般1.65吨煤焦油生产1吨炭黑，我国属于多煤少油的行业，煤焦油的比重在逐渐提升的过程当中。

炭黑的生产成本主要为原料油，原料油中以煤焦油为主。

煤焦油的主要来源为炼焦煤，炼焦煤的主要来源为煤炭，所以从源头上来讲煤炭对炭黑的价格影响最大。

从以往的数据上来看，二者的相关性较大，炭黑价格随着煤焦油的价格波动而波动。

<p>人工成本和其他费用项目变化比较小，最终
影响炭黑价格的为煤焦油的价格，成本端更深层次的为煤炭的价格。

<p>国际上炭黑的增长主要是中国的增长，其他国家的增速较慢。

剩下较快的为俄罗斯，但是基数比较低，中国的产能约占世界的5/12。

<p>2005年，中国取代美国成为世界最大的炭黑生产国，2009年到2014年，年平均增长率达到13%，进入2015年之后，产量出现了下降。

行业的产能利用率在2015年为低谷，大约在70%左右。

产能的增速在持续下降，说明行业已经进入了过剩状态，行业内跑马圈地的过程应该进入了提速的过程，行业的整合已经势在必行。

产量的增速在2015年到达了谷底，2016年开始反弹，说明需求端的增速也已经有问题。

<p>国内的产能主要分布在16个省市，其中河北、山东和山西省占比比较大，山东主要是由于下游轮胎厂主要在山东，山西（煤炭）和河北（钢铁）主要是原料的主产地。

其中国内产能最大的企业为黑猫股份，在8个地区拥有布局，产能合计106万吨左右。

公司的销售量2015年为101万吨，2016年为102万吨，公司的开工率维持在90%以上，而行业内的开工率在七成，说明近两年其实是有部分产能被淘汰。

<p>目前炭黑行业基本产业政策指导方向为：炭黑行业以淘汰落后、提高产业集中度为重点，具体包括不再新建5万吨以下炭黑厂、不再建设产能在2万吨以下（包括干法造粒和湿法造粒）的炭黑生产装臵；限期淘汰总规模在5万吨以下、技术装备落后、能耗高、排放超标、作业环境不好的炭黑厂；立即淘汰规模在1.5万吨以下的干法造粒的生产装臵；培育5-7个规模在50万吨左右，可与跨国炭黑公司抗衡的炭黑集团。

从政策上来看，行
业处于整合期，强者恒强的状态将持续。

<p>我国的炭黑的主要应用领域为
轮胎。

不同系列的炭黑具有不同的性能和用途。

其中，N100系列耐磨性极高，主要用于特种轮胎的胎面；N200和N300系列具有较高的拉伸强度和较好的耐磨性，主要用于一般的乘用胎胎面和全钢载重子午胎胎面；N500系
列和N600系列弹性好、生热低，主要用于各种轮胎的胎侧和内胎。

N700系列主要用于机械制品和鞋底等。

<p>对炭黑的表观消费量进行分析，可以发现，汽柴油的增速曲线与炭黑的相关性不一致，而子午线轮胎的曲线最为
一致，所以观测炭黑的发展趋势重点应关注子午线轮胎的情况。

<p>子午线
轮胎外胎同比是增加的，炭黑的需求好于去年的整体情况。

所以上半年整
体的炭黑情况是优于2016年。

炭黑的价格和商用车内燃机的累计同比拥有
非常高的相关性。

同时，由于商用车的基数较小，进行加和之后，依旧是
商用车的同比更能反映炭黑的价格变化。

故对炭黑的价格判断从需求端来
观测的指标为商用车的数量是否发生了本质的变化。

整体上其他用途的炭
黑对总量影响较小。

<p>目前行业的库存处于历史的低位，目前行业的开工
率受到环保的影响，大幅度提升开工率的可能性不大。

<p>需求端考虑商用
车内燃机的销量为客车（大中客+轻客）和货车（轻卡+重卡）之和。

其中，重卡上边年三大因素驱动重卡上半年高速发展：大宗商品价格高位，运力
需求增长明显；超限超载专项行动使运力普遍下降10%；重卡更新需求大。

报告主要内容：基本信息、建设背景及必要性分析、市场研究分析、
建设规模、项目建设地研究、项目建设设计方案、工艺说明、项目环境保
护分析、职业保护、项目风险说明、项目节能可行性分析、项目实施进度计划、投资估算、项目经营收益分析、项目综合结论等。

炭黑项目投资分析报告目录
第一章基本信息
第二章建设背景及必要性分析第三章建设规模
第四章项目建设地研究
第五章项目建设设计方案
第六章工艺说明
第七章项目环境保护分析
第八章职业保护
第九章项目风险说明
第十章项目节能可行性分析
第十一章项目实施进度计划
第十二章投资估算
第十三章项目经营收益分析
第十四章项目招投标方案
第十五章项目综合结论
第一章基本信息
一、项目承办单位基本情况
（一）公司名称
xxx（集团）有限公司
（二）公司简介
顺应经济新常态，需要公司积极转变发展方式，实现内涵式增长。

为此，公司要求各级单位通过创新驱动、结构优化、产业升级、提升产品和
服务质量、提高效率和效益等路径，努力实现“做实、做强、做大、做好、做长”的发展理念。

公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市
发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对
服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

公司不断加强新产品的研制开发力度，通过开发新品种、优化产品结
构来增强市场竞争力，产品畅销全国各地，深受广大客户的好评；通过多
年经验积累，建立了稳定的原料供给和产品销售网络；公司不断强化和提
高企业管理水平，健全质量管理和质量保证体系，严格按照ISO9000标准
组织生产，并坚持以质量求效益的发展之路，不断强化和提高企业管理水平，实现企业发展速度与产品结构、质量、效益相统一，坚持在结构调整
中发展总量的原则，走可持续发展的新型工业化道路。

公司实行董事会领
导下的总经理负责制，推行现代企业制度，建立了科学灵活的经营机制，
完善了行之有效的管理制度。

项目承办单位组织机构健全、管理完善，遵
循社会主义市场经济运行机制，严格按照《中华人民共和国公司法》依法
独立核算、自主开展生产经营活动；为了顺应国际化经济发展的趋势，项
目承办单位全面建立和实施计算机信息网络系统，建立起从产品开发、设计、生产、销售、核算、库存到售后服务的物流电子网络管理系统，使项
目承办单位与全国各销售区域形成信息互通，有效提高工作效率，及时反
馈市场信息，为项目承办单位的战略决策提供有利的支撑。

未来公司将加强人力资源建设，根据公司未来发展战略和发展规模，
建立合理的人力资源发展机制，制定人力资源总体发展规划，优化现有人
力资源整体布局，明确人力资源引进、开发、使用、培养、考核、激励等
制度和流程，实现人力资源的合理配置，全面提升公司核心竞争力。

鉴于
未来三年公司业务规模将会持续扩大，公司已制定了未来三年期的人才发
展规划，明确各岗位的职责权限和任职要求，并通过内部培养、外部招聘、竞争上岗的多种方式储备了管理、生产、销售等各种领域优秀人才。

同时，公司将不断完善绩效管理体系，设置科学的业绩考核指标，对各级员工进
行合理的考核与评价。

（三）公司经济效益分析
上一年度，xxx实业发展公司实现营业收入45519.04万元，同比增长23.03%（8521.51万元）。

其中，主营业业务炭黑生产及销售收入为
42556.90万元，占营业总收入的93.49%。

上年度主要经济指标
根据初步统计测算，公司实现利润总额9244.02万元，较去年同期相比增长1061.57万元，增长率12.97%；实现净利润6933.02万元，较去年同期相比增长674.10万元，增长率10.77%。

上年度主要经济指标
二、项目建设符合性
（一）产业发展政策符合性
由xxx（集团）有限公司承办的“炭黑项目”主要从事炭黑项目投资经营，其不属于国家发展改革委《产业结构调整指导目录（2011年本）》（2013年修正）有关条款限制类及淘汰类项目。

（二）项目选址与用地规划相容性
炭黑项目选址于xxx新兴产业示范基地，项目所占用地为规划工业用地，符合用地规划要求，此外，项目建设前后，未改变项目建设区域环境功能区划；在落实该项目提出的各项污染防治措施后，可确保污染物达标
排放，满足xxx新兴产业示范基地环境保护规划要求。

因此，建设项目符合项目建设区域用地规划、产业规划、环境保护规划等规划要求。

（三）“三线一单”符合性
1、生态保护红线：炭黑项目用地性质为建设用地，不在主导生态功能区范围内，且不在当地饮用水水源区、风景区、自然保护区等生态保护区内，符合生态保护红线要求。

2、环境质量底线：该项目建设区域环境质量不低于项目所在地环境功能区划要求，有一定的环境容量，符合环境质量底线要求。

3、资源利用上线：项目营运过程消耗一定的电能、水，资源消耗量相对于区域资源利用总量较少，符合资源利用上线要求。

4、环境准入负面清单：该项目所在地无环境准入负面清单，项目采取环境保护措施后，废气、废水、噪声均可达标排放，固体废物能够得到合理处置，不会产生二次污染。

三、项目概况
（一）项目名称
炭黑项目
（二）项目选址
xxx新兴产业示范基地
（三）项目用地规模
项目总用地面积53540.09平方米（折合约80.27亩）。

（四）项目用地控制指标
该工程规划建筑系数66.93%，建筑容积率1.47，建设区域绿化覆盖率7.68%，固定资产投资强度173.84万元/亩。

（五）土建工程指标
项目净用地面积53540.09平方米，建筑物基底占地面积35834.38平方米，总建筑面积78703.93平方米，其中：规划建设主体工程57214.39平方米，项目规划绿化面积6042.37平方米。

（六）设备选型方案
项目计划购置设备共计170台（套），设备购置费4647.21万元。

（七）节能分析
1、项目年用电量981599.42千瓦时，折合120.64吨标准煤。

2、项目年总用水量25484.01立方米，折合2.18吨标准煤。

3、“炭黑项目投资建设项目”，年用电量981599.42千瓦时，年总用水量25484.01立方米，项目年综合总耗能量（当量值）122.82吨标准煤/年。

达产年综合节能量38.79吨标准煤/年，项目总节能率24.13%，能源利用效果良好。

（八）环境保护
项目符合xxx新兴产业示范基地发展规划，符合xxx新兴产业示范基地产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取
了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不
会对区域生态环境产生明显的影响。

（九）项目总投资及资金构成
项目预计总投资21413.30万元，其中：固定资产投资13954.14万元，占项目总投资的65.17%；流动资金7459.16万元，占项目总投资的34.83%。

（十）资金筹措
该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标
预期达产年营业收入49793.00万元，总成本费用39591.99万元，税
金及附加383.01万元，利润总额10201.01万元，利税总额11991.06万元，税后净利润7650.76万元，达产年纳税总额4340.30万元；达产年投资利
润率47.64%，投资利税率56.00%，投资回报率35.73%，全部投资回收期
4.30年，提供就业职位959个。

（十二）进度规划
本期工程项目建设期限规划12个月。

选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人
员和施工队伍投入本项目施工。

四、项目评价
1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx新兴产
业示范基地及xxx新兴产业示范基地炭黑行业布局和结构调整政策；项目
的建设对促进xxx新兴产业示范基地炭黑产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx实业发展公司为适应国内外市场需求，拟建“炭黑项目”，本
期工程项目的建设能够有力促进xxx新兴产业示范基地经济发展，为社会
提供就业职位959个，达产年纳税总额4340.30万元，可以促进xxx新兴
产业示范基地区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极
的贡献。

3、项目达产年投资利润率47.64%，投资利税率56.00%，全部投资回
报率35.73%，全部投资回收期4.30年，固定资产投资回收期4.30年（含
建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、从经济的贡献看，截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700
万家，个体工商户超过了6500万户，注册资本超过165万亿元，民营经济
占GDP的比重超过了60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。

作为中国经济最具活力的部分，民营经济未来将继续稳步发展壮大，为促进我国经济社
会持续健康发展发挥更大作用。

提振民营经济、激发民间投资已被列入重
要清单。

民营经济是经济和社会发展的重要组成部分，在壮大区域经济、
安排劳动就业、增加城乡居民收入、维护社会和谐稳定以及全面建成小康
社会进程中起着不可替代的作用，如何做大做强民营经济，已成为当前的
一项重要课题。

综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。

五、主要经济指标
主要经济指标一览表
第二章建设背景及必要性分析
炭黑生产中，原材料成本所占比例最大，一般1.65吨煤焦油生产
1吨炭黑，我国属于多煤少油的行业，煤焦油的比重在逐渐提升的过程当中。

炭黑的生产成本主要为原料油，原料油中以煤焦油为主。

煤焦
油的主要来源为炼焦煤，炼焦煤的主要来源为煤炭，所以从源头上来
讲煤炭对炭黑的价格影响最大。

从以往的数据上来看，二者的相关性
较大，炭黑价格随着煤焦油的价格波动而波动。

人工成本和其他费用项目变化比较小，最终影响炭黑价格的为煤
焦油的价格，成本端更深层次的为煤炭的价格。

国际上炭黑的增长主要是中国的增长，其他国家的增速较慢。

剩
下较快的为俄罗斯，但是基数比较低，中国的产能约占世界的5/12。

2005年，中国取代美国成为世界最大的炭黑生产国，2009年到2014年，年平均增长率达到13%，进入2015年之后，产量出现了下降。

行业的产能利用率在2015年为低谷，大约在70%左右。

产能的增速在
持续下降，说明行业已经进入了过剩状态，行业内跑马圈地的过程应
该进入了提速的过程，行业的整合已经势在必行。

产量的增速在2015
年到达了谷底，2016年开始反弹，说明需求端的增速也已经有问题。

国内的产能主要分布在16个省市，其中河北、山东和山西省占比
比较大，山东主要是由于下游轮胎厂主要在山东，山西（煤炭）和河
北（钢铁）主要是原料的主产地。

其中国内产能最大的企业为黑猫股份，在8个地区拥有布局，产能合计106万吨左右。

公司的销售量
2015年为101万吨，2016年为102万吨，公司的开工率维持在90%以上，而行业内的开工率在七成，说明近两年其实是有部分产能被淘汰。

目前炭黑行业基本产业政策指导方向为：炭黑行业以淘汰落后、
提高产业集中度为重点，具体包括不再新建5万吨以下炭黑厂、不再
建设产能在2万吨以下（包括干法造粒和湿法造粒）的炭黑生产装臵；限期淘汰总规模在5万吨以下、技术装备落后、能耗高、排放超标、
作业环境不好的炭黑厂；立即淘汰规模在1.5万吨以下的干法造粒的
生产装臵；培育5-7个规模在50万吨左右，可与跨国炭黑公司抗衡的
炭黑集团。

从政策上来看，行业处于整合期，强者恒强的状态将持续。

我国的炭黑的主要应用领域为轮胎。

不同系列的炭黑具有不同的
性能和用途。

其中，N100系列耐磨性极高，主要用于特种轮胎的胎面；N200和N300系列具有较高的拉伸强度和较好的耐磨性，主要用于一般的乘用胎胎面和全钢载重子午胎胎面；N500系列和N600系列弹性好、
生热低，主要用于各种轮胎的胎侧和内胎。

N700系列主要用于机械制
品和鞋底等。

对炭黑的表观消费量进行分析，可以发现，汽柴油的增速曲线与
炭黑的相关性不一致，而子午线轮胎的曲线最为一致，所以观测炭黑
的发展趋势重点应关注子午线轮胎的情况。

子午线轮胎外胎同比是增加的，炭黑的需求好于去年的整体情况。

所以上半年整体的炭黑情况是优于2016年。

炭黑的价格和商用车内燃
机的累计同比拥有非常高的相关性。

同时，由于商用车的基数较小，
进行加和之后，依旧是商用车的同比更能反映炭黑的价格变化。

故对
炭黑的价格判断从需求端来观测的指标为商用车的数量是否发生了本
质的变化。

整体上其他用途的炭黑对总量影响较小。

目前行业的库存处于历史的低位，目前行业的开工率受到环保的
影响，大幅度提升开工率的可能性不大。

需求端考虑商用车内燃机的销量为客车（大中客+轻客）和货车
（轻卡+重卡）之和。

其中，重卡上边年三大因素驱动重卡上半年高速
发展：大宗商品价格高位，运力需求增长明显；超限超载专项行动使
运力普遍下降10%；重卡更新需求大。

第三章建设规模
一、产品规划
项目主要产品为炭黑，根据市场情况，预计年产值49793.00万元。

采取灵活的定价办法，项目承办单位应当依据原辅材料的价格、加工
内容、需求对象和市场动态原则，以盈利为目标，经过科学测算，确定项
目产品销售价格，为了迅速进入市场并保持竞争能力，项目产品一上市，
可以采取灵活的价格策略，迅速提升项目承办单位的知名度和项目产品的
美誉度。

二、建设规模
（一）用地规模
该项目总征地面积53540.09平方米（折合约80.27亩），其中：净用
地面积53540.09平方米（红线范围折合约80.27亩）。

项目规划总建筑面
积78703.93平方米，其中：规划建设主体工程57214.39平方米，计容建
筑面积78703.93平方米；预计建筑工程投资5871.57万元。

（二）设备购置
项目计划购置设备共计170台（套），设备购置费4647.21万元。

（三）产能规模
项目计划总投资21413.30万元；预计年实现营业收入49793.00万元。

第四章项目建设地研究
一、项目选址原则
节约土地资源，充分利用空闲地、非耕地或荒地，尽可能不占良田或少占耕地；应充分利用天然地形，选择土地综合利用率高、征地费用少的场址。

项目建设区域以城市总体规划为依据，布局相对独立，便于集中开展科研、生产经营和管理活动，并且统筹考虑用地与城市发展的关系，与项目建设地的建成区有较方便的联系。

二、项目选址
该项目选址位于xxx新兴产业示范基地。

园区是省政府于1998年批准成立。

坚定制造业强市发展方向，加快推进制造业转型升级步伐，推进信息技术与制造技术深度融合。

到2020年，制造业转型升级取得明显成效，先进制造业发展体系更加完善，成为国内知名的制造业大市。

全市规模以上制造业增加值达到1450亿元，年均增长6.2%左右，拥有18家以上主营收入超百亿元企业和3个500亿产业集群。

园区是1999月被省政府批准的省级园区。

园区规划面积15平方公里。

全区工业企业300家，其中“三资”企业65家，骨干企业20家，工业总产值80亿元，比上年增长11.3%。

园区始终把招商引资工作放在首位，2016
年利用外资6000万元，今年到位境外资金8500万元，建成和正在建设的合资项目25个。

三、建设条件分析
随着世界经济一体化的发展，项目产品及相关行业在国际市场竞争中已具有龙头地位，同时，xx省又是相关行业在国内的生产基地，这就使本行业在国际市场有不可估量的发展空间；项目承办单位通过参加国外会展和网络销售，可以使公司项目产品在国际市场中占有更大的市场份额。

项目周边市场存在着巨大的项目产品需求空间，与此同时，项目建设地也成为资本市场追逐的热点，而且项目已经列入当地经济总体发展规划和项目建设地发展规划，符合地区规划要求。

四、用地控制指标
根据测算，投资项目建筑系数符合国土资源部发布的《工业项目建设用地控制指标》（国土资发【2008】24号）中规定的产品制造行业建筑系数≥30.00%的规定；同时，满足项目建设地确定的“建筑系数≥40.00%”的具体要求。

五、用地总体要求
本期工程项目建设规划建筑系数66.93%，建筑容积率1.47，建设区域绿化覆盖率7.68%，固定资产投资强度173.84万元/亩。

土建工程投资一览表
六、节约用地措施
在项目建设过程中，项目承办单位根据项目建设地的总体规划以及项
目建设地对投资项目地块的控制性指标，本着“经济适宜、综合利用”的
原则进行科学规划、合理布局，最大限度地提高土地综合利用率。

土地既
是人类赖以生存的物质基础，也是社会经济可持续发展必不可少的条件，
因此，项目承办单位在利用土地资源时，严格执行国家有关行业规定的用
地指标，根据建设内容、规模和建设方案，按照国家有关节约土地资源要求，合理利用土地。

投资项目建设认真贯彻执行专业化生产的原则，除了
主要生产过程和关键工序由项目承办单位实施外，其他附属商品采取外协（外购）的方式，从而减少重复建设，节约了资金、能源和土地资源。

七、总图布置方案
（一）平面布置总体设计原则
根据项目承办单位发展趋势，综合考虑工艺、土建、公用等各种技术
因素，做到总图合理布置，达到“规划投资省、建设工期短、生产成本低、土地综合利用率高”的效果。

按照建（构）筑物的生产性质和使用功能，
项目总体设计根据物流关系将场区划分为生产区、办公生活区、公用设施
区等三个功能区，要求功能分区明确，人流、物流便捷流畅，生产工艺流
程顺畅简捷；这样布置既能充分利用现有场地，有利于生产设施的联系，
又有利于外部水、电、气等能源的接入，管线敷设短捷，相互联系方便。

（二）主要工程布置设计要求。