美国山登公司案例分析
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• 95-98 CUC 利润总能达到华尔街分析师的 预期，山登公司股票日交易量300万股
• 98年4月9日，山登2位财务人员交出CUC舞 弊事情，当日股票日交易量1440万股
• 4月15日，公司宣布会计违规，各地律师事 务所联系股东，集体诉讼，综合诉讼案， 当日股价35.624美元
• 4月16日，股价跌倒19.0625美元
证券投资者的内心独白
• 98年8月28日，更正的95、96、97年报交 给美国证监会，当日股价跌倒11.63美元
• 95-97年，共虚构15.77亿美元营业收入， 超过5亿美元的利润总额，4.39亿美元的净 利润，虚构净利润占对外报告净利润的 56%。
Cendant前CFO的内心独白
• 动机：公司实行股权激励 会计调整分析师预期和公司收益的 差额
3.35亿美元赔款
山登公司舞弊曝光后
• 刑事追究（舞弊起诉）
Cosmo Corlgliano Anne Pember
前首席财务官，前安永 CPA
直接责任人
前主会计长，前安永CPA 污点证人
Casper Sabatino Walter Forbes
会计报告部副总裁，会计 协助调查 师
前董事长兼CEO
ห้องสมุดไป่ตู้
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
3、收入确认处理
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
4、会员资格注销准备金 潜在注销准备金严重低估
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓审计手段：
Cendant 的6个关键财务职位有4个来自安 永的注册会计师 熟悉安永的审计套路 审计重点&审计策略
不勤于发现异常会计分录 对客户异常会计处理偏听偏信 偏离超然的独立立场
启示（互动环节）
• 审计方面： 1、实质独立固然重要，形式独立也不可偏废 ✓ 注会师VS 客户财务主管”前同事“ 2、密切客户关系，提高审计效率，亦可导致
审计失败 ✓ 长期稳定关系-与客户”荣辱与共“-定期强
制轮换
启示（互动环节）
• 公司方面： 1、作假-公司高层授意、默许 ✓ 上梁不正下梁歪 2、公司管理层的股权激励 ✓ 在经营业绩不佳时-防止管理层作假-内部监督约
束机制&外部社会公开评价监督机制 ✓ 增强上市公司关键管理层法律、经济责任约束，
强化追究机制，形成有效威慑、惩罚信号
•谢 谢 ~~~
案例分析 美国山登公司审计失败案例分析
分析框架
• 审计案例背景介绍 • 案例情景再现 • 大家的启示（互动环节）
CUC公司
背景介绍
1997.12
HFS公司
山登公司
旅游服务 房地产服务 联盟营销
35，000员工 业务遍布100多国家地区 年度营业收入50多亿美元
山登公司舞弊曝光后
• 经济后果 ✓ 山登公司向股东支付28.3亿美元赔款 ✓ 负责审计的安永会计事务所向股东支付
舞弊诉讼
Kirk Sheltor
前首席运营官
舞弊诉讼
Marc Rabinonitiz
安永审计合伙人
禁止4年内为上市公司
Ken Wilchfort
安永审计合伙人
提供审计服务
山登公司舞弊曝光后
• 第一次曝光丑闻后-各地律师事务所联系股 东-集体诉讼-综合的诉讼案
• 截止当时最大的政权集体诉讼案
证券投资者的内心独白
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
1、季报结果顶层调整 前三季 Comp-U-Card 调增合并季度预算
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
2、合并准备金的处理 调消公开报表和账簿记录的差额 将准备金反向记为收入 年底以后进行 回溯前一个月
安永审计合伙人的内心独白
1、同事关系：放松警惕
“解
发现蛛丝马迹-被4位”前同事
释、辩解轻易化解
对别人提出报表疑义-Cendant
辩解
安永审计合伙人的内心独白
2、密切客户关系： ✓ 提高审计效率：增进对客户行业及经营的
了解 判断客户的高层管理人员 和内部控制是否值得信赖
安永审计合伙人的内心独白
2、密切客户关系： ✓ 淡化注会师的应有的职业审慎&怀疑态度：
• 98年4月9日，山登2位财务人员交出CUC舞 弊事情，当日股票日交易量1440万股
• 4月15日，公司宣布会计违规，各地律师事 务所联系股东，集体诉讼，综合诉讼案， 当日股价35.624美元
• 4月16日，股价跌倒19.0625美元
证券投资者的内心独白
• 98年8月28日，更正的95、96、97年报交 给美国证监会，当日股价跌倒11.63美元
• 95-97年，共虚构15.77亿美元营业收入， 超过5亿美元的利润总额，4.39亿美元的净 利润，虚构净利润占对外报告净利润的 56%。
Cendant前CFO的内心独白
• 动机：公司实行股权激励 会计调整分析师预期和公司收益的 差额
3.35亿美元赔款
山登公司舞弊曝光后
• 刑事追究（舞弊起诉）
Cosmo Corlgliano Anne Pember
前首席财务官，前安永 CPA
直接责任人
前主会计长，前安永CPA 污点证人
Casper Sabatino Walter Forbes
会计报告部副总裁，会计 协助调查 师
前董事长兼CEO
ห้องสมุดไป่ตู้
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
3、收入确认处理
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
4、会员资格注销准备金 潜在注销准备金严重低估
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓审计手段：
Cendant 的6个关键财务职位有4个来自安 永的注册会计师 熟悉安永的审计套路 审计重点&审计策略
不勤于发现异常会计分录 对客户异常会计处理偏听偏信 偏离超然的独立立场
启示（互动环节）
• 审计方面： 1、实质独立固然重要，形式独立也不可偏废 ✓ 注会师VS 客户财务主管”前同事“ 2、密切客户关系，提高审计效率，亦可导致
审计失败 ✓ 长期稳定关系-与客户”荣辱与共“-定期强
制轮换
启示（互动环节）
• 公司方面： 1、作假-公司高层授意、默许 ✓ 上梁不正下梁歪 2、公司管理层的股权激励 ✓ 在经营业绩不佳时-防止管理层作假-内部监督约
束机制&外部社会公开评价监督机制 ✓ 增强上市公司关键管理层法律、经济责任约束，
强化追究机制，形成有效威慑、惩罚信号
•谢 谢 ~~~
案例分析 美国山登公司审计失败案例分析
分析框架
• 审计案例背景介绍 • 案例情景再现 • 大家的启示（互动环节）
CUC公司
背景介绍
1997.12
HFS公司
山登公司
旅游服务 房地产服务 联盟营销
35，000员工 业务遍布100多国家地区 年度营业收入50多亿美元
山登公司舞弊曝光后
• 经济后果 ✓ 山登公司向股东支付28.3亿美元赔款 ✓ 负责审计的安永会计事务所向股东支付
舞弊诉讼
Kirk Sheltor
前首席运营官
舞弊诉讼
Marc Rabinonitiz
安永审计合伙人
禁止4年内为上市公司
Ken Wilchfort
安永审计合伙人
提供审计服务
山登公司舞弊曝光后
• 第一次曝光丑闻后-各地律师事务所联系股 东-集体诉讼-综合的诉讼案
• 截止当时最大的政权集体诉讼案
证券投资者的内心独白
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
1、季报结果顶层调整 前三季 Comp-U-Card 调增合并季度预算
Cendant前CFO的内心独白
• 具体操作方法： ✓财会手段：
2、合并准备金的处理 调消公开报表和账簿记录的差额 将准备金反向记为收入 年底以后进行 回溯前一个月
安永审计合伙人的内心独白
1、同事关系：放松警惕
“解
发现蛛丝马迹-被4位”前同事
释、辩解轻易化解
对别人提出报表疑义-Cendant
辩解
安永审计合伙人的内心独白
2、密切客户关系： ✓ 提高审计效率：增进对客户行业及经营的
了解 判断客户的高层管理人员 和内部控制是否值得信赖
安永审计合伙人的内心独白
2、密切客户关系： ✓ 淡化注会师的应有的职业审慎&怀疑态度：