2015年中央财经大学中国金融发展研究院考研真题汇总10

（2）票据知识补充 票据就是在商品流通过程中，反映债权债务关系的设立、转让和清偿的一种信用工具。票据有本票、支票 和汇票之分。 汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的票 据（商业汇票、银行汇票）。 本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据（商业本票、 银行本票）。 支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收 款人或者持票人的票据。 2.短期证券市场（主要指国库券市场） （1）政府短期债券的发行，其目的一般有两个： 一是满足政府部门短期资金周转的需要。 政府部门弥补长期收支差额，可通过发行中长期公债来筹措。但政府收支也有季节性的变动，每一年度的 预算即使平衡，其间可能也有一段时间资金短缺，需要筹措短期资金以资周转。 第二个目的是为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具。 政府短期债券是中央银行进行公开市场操作的极佳品种，是连接财政政策与货币政策的契合点。 （2）发行方式：贴现方式 具体出售形式：承销包销（财政部与由金融机构和证券交易商组成的承销团签定承销合同,在确定各自权利 与义务的基础上,商定双方满意的价格,认购后,再出售给投资者）；公开招标（减低发行成本,提高发行效 率,形成国债的市场利率）。 公开招标有两种类别：美国式招标（只有愿意支付较高价格的投标者才能中标，且不同的中标者支付不同 的国债价格）；荷兰式招标（中标者虽然也是愿意支付最高价格的投标人，但他们所支付的价格却是最低 中标价格）。 （3）国库券二级市场的作用 ①提高国债的流动性，降低持有者的流动性风险。 ②连续的国债交易会形成国债的市场价格和市场利率，国债利率可以反映一国的宏观经济状况，政策当局 可根据国债市场利率走势来判断宏观经济状况，并及时地采取相应的政策措施。 ③为潜在的投资者提供了较好的投资机会。 ④是中央银行进行公开市场操作的重要场所，为央行实施间接的货币调控机制提供了便利。 （4）政府短期国库券的特征 ①违约风险小。②流动性强。③面额小。④收入免税。⑤可以充当商业银行二线储备。 3.贴现市场（主要指银行间承兑汇票市场）
思想 英 政治 语 理论 一
参考书目
803 经济学综 合 《微观经济学：现代 [美]哈尔·R·范里安著，费 上海三联书店、上海人民 观点》 方域等译 出版社 (2006) 《宏观经济学》 [美]N·格里高利·曼昆 中国人民大学出版社 (2005)
中国金融发展研究院金融学复试参考书目
《货币金融学》 《金融学》 米什金 兹维.博迪 罗伯特.莫顿 中国人民大学出版社 (1998) 中国人民大学出版社
第二问求均衡时的 r, AB 分别的 c1 c2 y1 y2 2.三部门 IS-LM 模型 给出了一系列经典 IS-LM 模型的关系式 比较特别的地方是给出了货币市场实际货币需求和供给的不等式，实际利率 r=i+Epi(通货膨胀预期) 但是假定 Epi=0，P=1 第一问是 IS 方程和 LM 方程 第二问是求均衡的产出 Y，实际利率 r，还有 r 为正数的条件 第三问是有个国家在经历衰退，然后 ZF 想用刺激性货币政策，货币政策在 什么情况下有效，什么时候货币政策完全无效。
调剂资金头寸 流动性强：①金融工具期限短决定了其流动性强②货币市场的二级市场交易相当活跃 安全性高：①期限短流动性强②货币市场金融工具发行主体的信用等级高 交易额大：货币市场是一个批发市场 有效率的货币市场的特征： ①广度。参与者的多样化 ②深度。交易的活跃程度 ③弹性。在应付突发事件及大手笔成交之后价格的迅速调整能力 （2）货币市场的主要参与者 货币市场的参与者主要包括：政府、中央银行、商业银行、居民个人和家庭、企业。 （3）货币市场的功能 ①政府和企业调整资金余缺，满足短期融资需求：政府发行国库券；企业签发商业票据，购买国库券、商 业票据 ②商业银行等金融机构进行流动性管理 ③中央银行进行宏观调控：公开市场业务 ④市场基准率生成：高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位 考点 2：货币市场分类 货币市场一般可以分为以下几个子市场：同业拆借市场；铁线市场（主要指银行承兑汇票市场）；短期信 贷市场（主要指商业票据市场）；大额可转让定期存单市场；回购市场；短期证券市场（主要指国库券市 场）；货币市场共同基金市场。 1.短期信贷市场（主要指商业票据市场） （1）商业票据市场含义以及性质 商业票据是指大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。 由于商业票据没有担保，仅以信用作保证，因此能够发行商业票据的一般都是规模巨大、信誉卓著的大公 司。商业票据市场就是这些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易的市场。 商业票据市场的期限：主要是小于等于 9 个月。 票据市场要素：发行者；面额与期限（美国一般面值最低为 10 万美元）；销售方式；信用评估；发行票据 的非利息成本；投资者（机构投资者为主）。 优点——对于企业：相对于银行贷款是低成本融资；对于购买者：利率高于存款，且可以在二级市场转让。
(2000) 《国际金融学》 姜波克 高等教育出版社 (1999)
中央财经大学三院 803 经济学综合真题(回忆版) 微观经济学 一、名词解释 1.替代效应 2.经济租金 3.福利经济学第二定理 4.公共物品 二、论述 1.什么是正常商品。什么是普通商品。为什么正常商品一定是普通商品。 2.什么是价格歧视。什么是第一二三级价格歧视。论述三级价格歧视的定价 规则。 3.公共品配置，假设有两个公共品 Y1 Y2，一个私人物品 X，公共品和私人 物品之间的最优配置规则是什么，两个公共品之间的最优配置规则是什么。 三、计算 1.表格法检验 SARP，3 时期 2 物品，给出了价格和消费量 2.完全竞争市场的供求分析。给定供给函数，需求函数。 第一问求市场均衡价格，均衡数量。 第二问征收数量税，求新的均衡和税负分担。
（1）银行承兑汇票市场的含义及相关概念 以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。 在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承 兑”字样并签章后，就成为承兑汇票。 经购货人承兑的汇票称商业承兑汇票；经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。 票据贴现主要指持票人将未到期的票据（主要指银行承兑汇票）向银行贴现。 （2）在国际贸易中运用银行承兑汇票至少具有如下三方面的优点： ①出口商可以立即获得货款进行生产，避免由货物装运引起的时间耽搁。 ②由于乙国银行以本国货币支付给出口商，避免了国际贸易中的不同货币结算上的麻烦及汇率风险。 ③由于有财力雄厚、信誉卓著的银行对货款的支付作担保，出口商无需花费财力和时间去调查进口商的信 用状况。 （3）银行承兑汇票交易流程 初级市场：先出票后承兑 二级市场：先背书，然后贴现，然后转贴现，最后再贴现。 转贴现是指商业银行将持有的承兑汇票向其他商业银行贴现。 再贴现是商业银行将持有未到期的银行承兑汇票向中央银行贴现。
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01.货 币经济 学 02.现 代银行 学 03.企 业融资 中国金融 发展研究 院(022) 金融学 与公司 导 师 30 组 (020204) 治理 04.金 融工程 05.资 产定价 理论与 实务 06.国 际汇率 体制 101 201 303 803 数 学 三 经济 学综 合 21 1:2.5 335 （1）货币银行学 （30%） （2）金融市 场学（40%） （3）国 际金融学（30%） 金融学综合
金融学大纲解析第四章
金融市场与机构
第二节 货币市场
考点 1：货币市场的内涵及其参与者 （1）内涵 货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。 货币市场活动的主要功能是为了保持资金的流动性，以便随时可以获得现实的货币。 货币市场的主要特点是：流动性要高，且风险也相对地较低，货币市场上的交易工具多具有“准货币”的 性质。 具体地说包括以下几点 交易期限短：①金融工具期限短（一年以内）②资金主要来源于居民企业金融机构的闲置资金，主要用于
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（1）定义及作用 也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 功能：①同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。 ②同业拆借利率是货币市场的基准利率，能够灵敏准确地反映货币市场的资金供求关系，对其他金融工具 的利率具有重要的导向和牵动作用。③是商业银行等金融机构进行短期资产组合管理的场所 央行政策对同业拆借市场利率具有重要的影响：提高法定存款准备金率金融机构的超额准备金减少，同 业拆借市场的资金供给降低利率上升。 特点：同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，是货币 市场体系的重要组成部分。源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求；参与主体仅限于金融机构； 无担保，信用拆借，市场准入条件比较严格；期限短、电讯化、高流动；利率敏感，交易量大。 （2）创新背景：存款准备金政策规定(央行控制商业银行信用规模的手段)商业银行都必须按存款余额计提 一定比例的存款准备金，作为不生息的支付准备存入中央银行，准备数额不足就要受到一定的经济处罚。 产生原因：由于清算业务和日常收付数额的变化，各银行存款准备金会出现盈余或不足，客观上就存在互 相调剂的要求。同业拆借市场便应用而生。 （3）交易对象：不仅限于商业银行的存款准备金，还包括商业银行之间的存款以及证券交易商和政府拥有 的活期存款。 （4）主要特征： ①短期货币的借贷。 ②主要功能是为银行提供流动性和调剂临时性的头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物质资本的形成。 ③无担保的信用贷款。 （5）计息方式及期限 期限：同业拆借市场的拆借期限通常以 1—2 天为限，短至隔夜，多则 1—2 周，一般不超过 1 个月，当然也 有少数同业拆借交易的期限接近或达到一年的。 计息方式：同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例为“拆息率”。 利息率选择：在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有三种，即伦敦银行同业拆借利 率（LIBOR），新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）和香港银行同业拆借利率(HIBOR)。 我国上海也在最近几年也推出上海银行同业拆借利率(SHIBOR)。 5.大额可转让订单存款市场 （1）定义 简称 CDs，是指商业银行发行的有固定面额的、可转让流通的存款凭证，这种存单不可以提前支取，但存单 可以在二级市场转让。 大额可转让订单存款市场可以充当商业银行的二线储备。
第三问给了新的供给函数，把上面的所有问题再重新算一遍。 (尼克尔森 11 章课后题有很多这样的题目，之前有一年有个三问的价格歧视 是尼克尔森原题) 3.给定两个生产者的边际成本，10，8，一个市场需求曲线 第一问求 Bertrand 竞争均衡的纳什均衡产量和价格 第二问求两个厂商的利润 第三问问这个均衡是 Pareto 最优嘛。 宏观经济学 四、名词解释 1.古典二分法 2.节俭悖论 3.持久收入理论 4.债务紧缩理论 五、论述 1.描述一种“自动稳定器”并用 IS-LM 曲线解释自动稳定器的作用机制 2.用粘性价格理论解释总供给曲线为什么是向上倾斜的 六、计算 1.跨期消费模型，两时期两消费者 AB，给了一个消费机制，利率 r 第一问求用给定变量表达的 c1 c2
贴现 转贴现 再贴现
票据持有人将未到期票据转让给银行， 银行按票面 为企业提供融资服务 金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人 票据在银行之间进行贴现 满足商业银行等金融该机构 间相互融资的需要 中央银行给商业银行办理的贴现业务 中央银行调节市场利率和货 币供给量、实施货币政策
（4）银行承兑汇票对市场参与者的优势 对于借款人：利用银行承兑汇票进行融资成本低于传统的商业银行贷款和商业票据。 对于商业银行：不用动用自己的资金就可以获得手续费；同时出手承兑汇票所得的资金不用缴纳存款准备 金，为商业银行提供了低成本融资渠道。 （5）期限：在中国一般是 3—6 个月，最长不超过 9 个月，而再贴现是在 6 个月以内。 （6）贴现市场和信贷市场的区别：贴现市场相当于票据的流通市场，而短期信贷市场则相当于票据的发行 市场。 4.同业拆借市场