大学教育-货币与金融统计学-第四章 金融资产与分类
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（一）分类的目的
• 金融工具分类的目的基本在于，根据一定 的标准区分不同性质金融工具的类型。一 方面要明确作为金融交易载体的金融工具， 弄清楚金融工具与非金融工具之间的联系 与区别；另一方面要对金融工具细分，分 析基于不同性质和标准的金融工具的结构
• 不同的分类可以满足不同层次的需要，具 体表现为：1.外部分类要满足宏观经济统 计分析中对金融工具数据的需要，以便于 了解金融工具与非金融工具之间的区别， 以及金融交易活动对整个宏观经济活动的 影响。2.内部分类情况较为复杂。单一标 志的简单分组既适合于较高层次的金融工 具分类，也便于满足不同的分析目的对金 融数据的需求，如按法律性特征和流动性 特征。
（一）法律特征
• 金融工具的法律特征主要是描述债权人与 债务人基本关系的法律性质。金融工具的 法律特征主要表现有三个方面： • 1.资产与负债的对称性 • 2.债权与股权工具 • 3.或有和非或有性
（二）流动性特征
• 流动性是指金融工具迅速变现而不致遭受 损失的能力，又可细分为更具体的特征， 如可流通性、可转让性、可兑换性等。 • 1.可流通性 • 2.可转让性
股票以外的证券 贷款 股票和其他权益 保险专门准备金
金融衍生工具
其他应收/应付账款 其他应收/应付账
三、SNA（1993）和《货币与金融统计手册》 （2000）关于金融工具分类的特点
（一）SNA（1993反映金融交易活动的金融 工具分类必须与金融交易活动的主体分类在原则上 保持一致。 • 第二，SNA（1993）以资产的流动性和描述债权人 和债务人基本关系的法律特征作为金融工具分类的 主要标志。 • 第三，SNA认为金融工具分类只应包括产生实际金 融资产和负债的金融工具，而不包括或有金融工具。 • 第四，SNA（1993）在金融工具细分类上保持了充 分的灵活性。 • 第五，金融工具的分类为货币金融统计服务。
（四） 一般性与特殊性
• 随着经济全球化步伐的加快，进一步提出 了金融统计的国际规范化的要求，对金融 工具的分类原则上必须遵循有关国际统计 组织提供并推荐的分类标准体系。该标准 能够满足一般市场经济国家对金融工具分 类的基本需要。但是不同国家总会面临一 些特殊的问题。高度发达的市场经济国家 的金融创新与混合经营，常导致有关金融 工具分类边界的模糊，许在坚持一段时间， 及时反映这种变化，并探索新的分类方式。
（二） 存款
• 存款指所有对中央银行、其他存款性公司、 政府单位和其他机构单位的有存款凭证的 债权。存款包括可转让存款和其他存款。 按币种的不同，存款又包括本币存款和外 币存款。
1.可转让存款
• • • • • 可转让存款包括以下种类的存款： 不存在罚金或限制的按面值即期可支付的存款 用支票或办理转账手续后即可支付的存款 其他支付手段进行支付的所有存款 在实际的金融活动中，可转让存款主要表现为机构 单位的活期存款，活期存款可以自由兑换，自由转 让，可以不受损失的随时支取，可以通过支票等形 式直接作为支付手段。可转让存款的流动性仅次于 通货，属于高流动性的金融资产。
SNA(1993)资产分类图
金融资产与其他经济资产的区别
• 一是绝大多数的金融资产都创造了债务与 债权的关系，使得一个机构单位获得了对 另一个机构单位经济资产的债权 • 二是金融资产并不会直接提供货物与服务
• 三是金融资产以利息收入、持有收益以及 价值储藏等形式提供利益。
• 非金融资产是除金融资产以外的所有经济 资产。金融资产与非金融资产的显著区别 在于拥有金融资产的同时也在另一机构单 位上发生了对等的负债非金融资产主要包 括有形资产和非金融无形资产。
二、金融工具分类的国际标准
金融资产分类
SNA（1993）中金融资产的分类
货币黄金和特别提款权 通货和存款 通货 存款 可装让存款 其他存款
《货币与金融统计手册》（2000）中金融资产的分类
货币黄金和特别提款权 通货和存款 通货 存款 可装让存款 其他存款 本币存款 外币存款 股票以外的证券 贷款 回购协议和证券出借及其他非贷款 股票和其他权益 保险专门准备金
第一节 基本概念的界定
• 一、金融交易与非金融交易的界定
• 金融交易，是指建立在信用基础之上与货 币资金融通相联系的经营活动，如货币发 行、存贷款、证券交易、外汇储备变动、 商业信用，等等。总是发生在常住机构单 位与非常住机构单位之间，是一种与金融 资产产生及变化相关联的交易。
• 从广义的角度看，金融交易不仅与现期的 金融资产与负债相联系，还与或有金融资 产与负债相联系。 • 从狭义的角度看，金融交易与现期的金融 资产与负债相联系，即交易的同时产生现 期的金融资产或负债。事实上，国际统计 核算规则通常规则通常都是都是从狭义的 角度来理解金融交易的
第四章 金融资产与分类
• 本章描述金融资产和其他金融工具的主要特征 及其分类。按照国际货币基金组织颁布的《货 币金融统计手册》（2000）的规定，金融工具 包括机构单位之间签订的各种金融契约，金融 工具包括机构单位之间签订的各种契约，金融 工具可分为金融资产和其他金融工具。金融资 产是具有可标明的价值的金融债券（例如通货、 存款和证券）那些有赖于不确定事件发生的其 他金融工具（例如信贷额度、贷款承诺和信用 证等金融担保和承诺）不属于金融资产，归类 为其他金融工具。
• • • • • •
股票和其他权益可以细分为： 所有者贡献的资金 留存收益 一般准备金或特别准备金 特别提款权分配 价值调整
六、保险专门准备金
• 保险专门准备金包括住户对人寿保险准备 金和养恤金的净股权以及保险费预付款和 未决索赔准备金。保险专门准备金是一种 金融资产。保险专门准备金可以是人寿或 非人寿保险企业的负债，也可以是自助养 恤基金的负债。 • （一）住户对人寿保险准备金和养恤基金 的净股权。 • （二）保险费预付款和未决索赔准备金
（二）《货币与金融统计手册》（2000） 关于金融工具分类的特点
• 第一、分类目的更强调为货币与金融统 计服务 • 第二，《货币与金融统计手册》（2000） 中对金融工具的分类更加详细 • 第三，《货币与金融统计手册》（2000） 对专门问题的讨论更加具体
第三节 金融资产的分类
一、货币黄金和特别提款权
二、金融资产与非金融资产的界定
• 判断资产范围的两个基本条件：一是所有权原 则，即所谓资产，其所有权必须是明晰的；二 是收益原则，资产的所有者通过持有它或者在 经济活动中使用它能够取得经济收益。上述原 则缺一不可。
• 金融资产是一种与金融交易相联系的特殊经济 资产。金融资产是一种权益，在一定时期内持 有或使用这种资产会带来经济利益。金融交易 往往同时形成金融资产和金融负债两种结果。
（三）货币单位特征
• 以外币标价的金融工具在每一类金融工具 中应该单独定义其与用本币标价的金融工 具所具有的不同特征。货币单位可以包括 不同的交易、不同的利率和不同的规定。 值得注意的是，一种金融工具的货币单位 可以与它的发行机构无关，许多国家常住 机构单位也发行以外币标价的金融工具。
（四）风险性特征
2.其他存款
• 其他存款包括可转让存款以外的有存款凭 证的所有债权。这一类存款有一些典型的 形式：即期存款；储蓄存款和定期存款； 不可转让的以外币标值的存款；由储蓄和 贷款协会、信用合作社和类似机构单位发 行的类似的存款凭证；限制转让的货币市 场共同基金的股份；与期权和期货合同有 关的保证金存款以及包括在本国广义货币 中的回购协议。不包括在广义货币中的回 购协议应该被归为贷款。
• 风险性是指购买金融工具的本金遭受损失 的可能性，本金受损失的风险主要有信用 风险和市场风险。 • 除了上述特征之外，一般还有到期日和存 续期特征、偿还和付息模式特征、主体特 征等。这些特征一方面是金融工具自身所 具有的特性；另一方面也成为金融工具分 类的依据。
第二节 金融工具分类的原则和标准
一、金融工具分类的原则
（二） 分类标志的原则性和灵活性
• 金融工具分类的首要问题是分类标志的选 择。
• 分类标志的选择取决于研究目的和研究对 象的特点。 • 从金融统计的其他目的出发，还面临着其 他分类标志的选择问题以及与第一分类标 志的结合问题。
（三） 分类的稳定性与动态性
• 统计分类的稳定性，从某种程度上讲既是统计 数据搜集、整理分析的基础，也是统计数据可 比性的要求对金融工具稳定性的要求，包括分 类标志的选择、分类界限的确定、具体工具的 归属等在一定时期内都应该保持相对稳定。但 是，事实上由于金融的创新，经营模式等制度 性因素的变化，使金融工具分类的稳定性受到 影响，更要求其具有动态性。金融创新主要表 现为金融工具的创新。新型金融工具的不断涌 现，其统计归属问题就可能影响到分类的稳定 性，如兼有货币性和资本性的投资基金，面临 如何根据其主要特性科学归类的问题。
三、股票以外的证券
• 股票以外的证券是可流通的工具，是用来 证明有关单位有义务通过提供现金、金融 工具或具有经济价值的其他项目进行结算 的凭证。常见的股票以外的证券包括政府 国库券、政府债券、公司证券、商业票据 和存款性公司发行的大额存单。
四、贷款
• 贷款是一种金融资产，它是债权人将资金 直接贷给债务人时发生，并且以不可流通 的文件作为凭证。在中国，贷款是指金融 机构将资金直接贷给债务人的凭证。有些 国家把政府和其他部门发放给各种部门的 所有贷款和垫款也归为贷款额。贷款包括 分期贷款、分期付款购买的信用、为商业 信贷融资的贷款、以贷款形式对国际货币 基金组织的债权。贷款还应包括回购协议 和证券出借。
二、通货和存款
• 通货和存款可以直接用来进行 支付，一般包括在广义货币的 金融资产中。
（一） 通货
• 通货包括中央银行发行或政府发行的具有固定 名义价值的票据和铸币。通货实际上是发行者 的一种负债。通货的主要特点是必须处于流通 之中且形成发行者的实际负债。 • 通货分为国内通货和国外通货两类。国内通货 即本币，是指国内发行的外币和硬币。国外通 货即外币，是指在国内市场流通的、由国内各 机构部门持有的国外货币，它代表其他国家中 央银行或政府的负债，是本国常住机构部门对 非常住者的债权。
• 货币黄金和国际货币基金组织特别提款权 是没有对应项的金融资产 • 货币黄金即货币当局和受其有效控制的其 他机构拥有的并作为金融资产和外汇储备 而持有的黄金。只有作为官方储备的黄金 才是货币黄金，不作为官方储备持有的黄 金，不具有货币化特征。 • 特别提款权是国际货币基金组织创造的分 配给成员国用来补充现有官方储备的国际 储备资产。
• （一）回购协议 • 回购协议是指按特定的价格出售获得现金并承诺在未来按固定 价格购回的协议。回购协议是从证券出售获取现金方面而言的。 若从证券购买支付现金方面而言，这种协议被称为逆回购协议。 • （二）证券出借 • 证券出借是证券持有人（贷方）将证券转移给“借方”，并规 定在特定日期或已经要求就归还相同或类似的证券的协议。在 这种协议中，虽然所有权被完全或无限制的转移给了借方，但 与拥有证券有关的风险和利益仍归原先的持有人（贷方）。证 券持有人（贷方）采用这种做法的目的是提高证券的回报率或 减少托管成本。证券出借根据证券贷方的抵押品的种类分为现 金和证券两大类。证券的借方所提供的抵押品的价值通常等于 或高于出借证券的价值。
五、股票和其他权益
• 股票和其他权益指确认对公司残值有要求 权的所有工具和记录。所谓对残值有要求 权，是在公司满足了所有债权人的债权之 后，对企业参与价值的分配权。股票和其 他权益 并不提供预先确定的收入或对法人 解散时的固定金额的权利，通常是以股份、 股票、参与证书或类似的文件为凭证。对 法人企业解散时的剩余收益或价值的分配 提供参与权的优先股或股份，也包括在股 票和其他权益之内。
三、金融工具及其特征
• 在金融市场中，要通过金融活动实现资金 资源的合理配置，必须借助于一定的运载 工具即资金的载体，这些载体通常是机构 单位之间签订的某种金融契约，可称为金 融工具。 • 金融工具种类很多，各具特点。这些特点 对金融工具的分类起着主要的作用。金融 工具的特征主要表现在法律特征、流动性 特征、货币单位特征和风险性特征等方面。
• 金融工具分类的目的基本在于，根据一定 的标准区分不同性质金融工具的类型。一 方面要明确作为金融交易载体的金融工具， 弄清楚金融工具与非金融工具之间的联系 与区别；另一方面要对金融工具细分，分 析基于不同性质和标准的金融工具的结构
• 不同的分类可以满足不同层次的需要，具 体表现为：1.外部分类要满足宏观经济统 计分析中对金融工具数据的需要，以便于 了解金融工具与非金融工具之间的区别， 以及金融交易活动对整个宏观经济活动的 影响。2.内部分类情况较为复杂。单一标 志的简单分组既适合于较高层次的金融工 具分类，也便于满足不同的分析目的对金 融数据的需求，如按法律性特征和流动性 特征。
（一）法律特征
• 金融工具的法律特征主要是描述债权人与 债务人基本关系的法律性质。金融工具的 法律特征主要表现有三个方面： • 1.资产与负债的对称性 • 2.债权与股权工具 • 3.或有和非或有性
（二）流动性特征
• 流动性是指金融工具迅速变现而不致遭受 损失的能力，又可细分为更具体的特征， 如可流通性、可转让性、可兑换性等。 • 1.可流通性 • 2.可转让性
股票以外的证券 贷款 股票和其他权益 保险专门准备金
金融衍生工具
其他应收/应付账款 其他应收/应付账
三、SNA（1993）和《货币与金融统计手册》 （2000）关于金融工具分类的特点
（一）SNA（1993反映金融交易活动的金融 工具分类必须与金融交易活动的主体分类在原则上 保持一致。 • 第二，SNA（1993）以资产的流动性和描述债权人 和债务人基本关系的法律特征作为金融工具分类的 主要标志。 • 第三，SNA认为金融工具分类只应包括产生实际金 融资产和负债的金融工具，而不包括或有金融工具。 • 第四，SNA（1993）在金融工具细分类上保持了充 分的灵活性。 • 第五，金融工具的分类为货币金融统计服务。
（四） 一般性与特殊性
• 随着经济全球化步伐的加快，进一步提出 了金融统计的国际规范化的要求，对金融 工具的分类原则上必须遵循有关国际统计 组织提供并推荐的分类标准体系。该标准 能够满足一般市场经济国家对金融工具分 类的基本需要。但是不同国家总会面临一 些特殊的问题。高度发达的市场经济国家 的金融创新与混合经营，常导致有关金融 工具分类边界的模糊，许在坚持一段时间， 及时反映这种变化，并探索新的分类方式。
（二） 存款
• 存款指所有对中央银行、其他存款性公司、 政府单位和其他机构单位的有存款凭证的 债权。存款包括可转让存款和其他存款。 按币种的不同，存款又包括本币存款和外 币存款。
1.可转让存款
• • • • • 可转让存款包括以下种类的存款： 不存在罚金或限制的按面值即期可支付的存款 用支票或办理转账手续后即可支付的存款 其他支付手段进行支付的所有存款 在实际的金融活动中，可转让存款主要表现为机构 单位的活期存款，活期存款可以自由兑换，自由转 让，可以不受损失的随时支取，可以通过支票等形 式直接作为支付手段。可转让存款的流动性仅次于 通货，属于高流动性的金融资产。
SNA(1993)资产分类图
金融资产与其他经济资产的区别
• 一是绝大多数的金融资产都创造了债务与 债权的关系，使得一个机构单位获得了对 另一个机构单位经济资产的债权 • 二是金融资产并不会直接提供货物与服务
• 三是金融资产以利息收入、持有收益以及 价值储藏等形式提供利益。
• 非金融资产是除金融资产以外的所有经济 资产。金融资产与非金融资产的显著区别 在于拥有金融资产的同时也在另一机构单 位上发生了对等的负债非金融资产主要包 括有形资产和非金融无形资产。
二、金融工具分类的国际标准
金融资产分类
SNA（1993）中金融资产的分类
货币黄金和特别提款权 通货和存款 通货 存款 可装让存款 其他存款
《货币与金融统计手册》（2000）中金融资产的分类
货币黄金和特别提款权 通货和存款 通货 存款 可装让存款 其他存款 本币存款 外币存款 股票以外的证券 贷款 回购协议和证券出借及其他非贷款 股票和其他权益 保险专门准备金
第一节 基本概念的界定
• 一、金融交易与非金融交易的界定
• 金融交易，是指建立在信用基础之上与货 币资金融通相联系的经营活动，如货币发 行、存贷款、证券交易、外汇储备变动、 商业信用，等等。总是发生在常住机构单 位与非常住机构单位之间，是一种与金融 资产产生及变化相关联的交易。
• 从广义的角度看，金融交易不仅与现期的 金融资产与负债相联系，还与或有金融资 产与负债相联系。 • 从狭义的角度看，金融交易与现期的金融 资产与负债相联系，即交易的同时产生现 期的金融资产或负债。事实上，国际统计 核算规则通常规则通常都是都是从狭义的 角度来理解金融交易的
第四章 金融资产与分类
• 本章描述金融资产和其他金融工具的主要特征 及其分类。按照国际货币基金组织颁布的《货 币金融统计手册》（2000）的规定，金融工具 包括机构单位之间签订的各种金融契约，金融 工具包括机构单位之间签订的各种契约，金融 工具可分为金融资产和其他金融工具。金融资 产是具有可标明的价值的金融债券（例如通货、 存款和证券）那些有赖于不确定事件发生的其 他金融工具（例如信贷额度、贷款承诺和信用 证等金融担保和承诺）不属于金融资产，归类 为其他金融工具。
• • • • • •
股票和其他权益可以细分为： 所有者贡献的资金 留存收益 一般准备金或特别准备金 特别提款权分配 价值调整
六、保险专门准备金
• 保险专门准备金包括住户对人寿保险准备 金和养恤金的净股权以及保险费预付款和 未决索赔准备金。保险专门准备金是一种 金融资产。保险专门准备金可以是人寿或 非人寿保险企业的负债，也可以是自助养 恤基金的负债。 • （一）住户对人寿保险准备金和养恤基金 的净股权。 • （二）保险费预付款和未决索赔准备金
（二）《货币与金融统计手册》（2000） 关于金融工具分类的特点
• 第一、分类目的更强调为货币与金融统 计服务 • 第二，《货币与金融统计手册》（2000） 中对金融工具的分类更加详细 • 第三，《货币与金融统计手册》（2000） 对专门问题的讨论更加具体
第三节 金融资产的分类
一、货币黄金和特别提款权
二、金融资产与非金融资产的界定
• 判断资产范围的两个基本条件：一是所有权原 则，即所谓资产，其所有权必须是明晰的；二 是收益原则，资产的所有者通过持有它或者在 经济活动中使用它能够取得经济收益。上述原 则缺一不可。
• 金融资产是一种与金融交易相联系的特殊经济 资产。金融资产是一种权益，在一定时期内持 有或使用这种资产会带来经济利益。金融交易 往往同时形成金融资产和金融负债两种结果。
（三）货币单位特征
• 以外币标价的金融工具在每一类金融工具 中应该单独定义其与用本币标价的金融工 具所具有的不同特征。货币单位可以包括 不同的交易、不同的利率和不同的规定。 值得注意的是，一种金融工具的货币单位 可以与它的发行机构无关，许多国家常住 机构单位也发行以外币标价的金融工具。
（四）风险性特征
2.其他存款
• 其他存款包括可转让存款以外的有存款凭 证的所有债权。这一类存款有一些典型的 形式：即期存款；储蓄存款和定期存款； 不可转让的以外币标值的存款；由储蓄和 贷款协会、信用合作社和类似机构单位发 行的类似的存款凭证；限制转让的货币市 场共同基金的股份；与期权和期货合同有 关的保证金存款以及包括在本国广义货币 中的回购协议。不包括在广义货币中的回 购协议应该被归为贷款。
• 风险性是指购买金融工具的本金遭受损失 的可能性，本金受损失的风险主要有信用 风险和市场风险。 • 除了上述特征之外，一般还有到期日和存 续期特征、偿还和付息模式特征、主体特 征等。这些特征一方面是金融工具自身所 具有的特性；另一方面也成为金融工具分 类的依据。
第二节 金融工具分类的原则和标准
一、金融工具分类的原则
（二） 分类标志的原则性和灵活性
• 金融工具分类的首要问题是分类标志的选 择。
• 分类标志的选择取决于研究目的和研究对 象的特点。 • 从金融统计的其他目的出发，还面临着其 他分类标志的选择问题以及与第一分类标 志的结合问题。
（三） 分类的稳定性与动态性
• 统计分类的稳定性，从某种程度上讲既是统计 数据搜集、整理分析的基础，也是统计数据可 比性的要求对金融工具稳定性的要求，包括分 类标志的选择、分类界限的确定、具体工具的 归属等在一定时期内都应该保持相对稳定。但 是，事实上由于金融的创新，经营模式等制度 性因素的变化，使金融工具分类的稳定性受到 影响，更要求其具有动态性。金融创新主要表 现为金融工具的创新。新型金融工具的不断涌 现，其统计归属问题就可能影响到分类的稳定 性，如兼有货币性和资本性的投资基金，面临 如何根据其主要特性科学归类的问题。
三、股票以外的证券
• 股票以外的证券是可流通的工具，是用来 证明有关单位有义务通过提供现金、金融 工具或具有经济价值的其他项目进行结算 的凭证。常见的股票以外的证券包括政府 国库券、政府债券、公司证券、商业票据 和存款性公司发行的大额存单。
四、贷款
• 贷款是一种金融资产，它是债权人将资金 直接贷给债务人时发生，并且以不可流通 的文件作为凭证。在中国，贷款是指金融 机构将资金直接贷给债务人的凭证。有些 国家把政府和其他部门发放给各种部门的 所有贷款和垫款也归为贷款额。贷款包括 分期贷款、分期付款购买的信用、为商业 信贷融资的贷款、以贷款形式对国际货币 基金组织的债权。贷款还应包括回购协议 和证券出借。
二、通货和存款
• 通货和存款可以直接用来进行 支付，一般包括在广义货币的 金融资产中。
（一） 通货
• 通货包括中央银行发行或政府发行的具有固定 名义价值的票据和铸币。通货实际上是发行者 的一种负债。通货的主要特点是必须处于流通 之中且形成发行者的实际负债。 • 通货分为国内通货和国外通货两类。国内通货 即本币，是指国内发行的外币和硬币。国外通 货即外币，是指在国内市场流通的、由国内各 机构部门持有的国外货币，它代表其他国家中 央银行或政府的负债，是本国常住机构部门对 非常住者的债权。
• 货币黄金和国际货币基金组织特别提款权 是没有对应项的金融资产 • 货币黄金即货币当局和受其有效控制的其 他机构拥有的并作为金融资产和外汇储备 而持有的黄金。只有作为官方储备的黄金 才是货币黄金，不作为官方储备持有的黄 金，不具有货币化特征。 • 特别提款权是国际货币基金组织创造的分 配给成员国用来补充现有官方储备的国际 储备资产。
• （一）回购协议 • 回购协议是指按特定的价格出售获得现金并承诺在未来按固定 价格购回的协议。回购协议是从证券出售获取现金方面而言的。 若从证券购买支付现金方面而言，这种协议被称为逆回购协议。 • （二）证券出借 • 证券出借是证券持有人（贷方）将证券转移给“借方”，并规 定在特定日期或已经要求就归还相同或类似的证券的协议。在 这种协议中，虽然所有权被完全或无限制的转移给了借方，但 与拥有证券有关的风险和利益仍归原先的持有人（贷方）。证 券持有人（贷方）采用这种做法的目的是提高证券的回报率或 减少托管成本。证券出借根据证券贷方的抵押品的种类分为现 金和证券两大类。证券的借方所提供的抵押品的价值通常等于 或高于出借证券的价值。
五、股票和其他权益
• 股票和其他权益指确认对公司残值有要求 权的所有工具和记录。所谓对残值有要求 权，是在公司满足了所有债权人的债权之 后，对企业参与价值的分配权。股票和其 他权益 并不提供预先确定的收入或对法人 解散时的固定金额的权利，通常是以股份、 股票、参与证书或类似的文件为凭证。对 法人企业解散时的剩余收益或价值的分配 提供参与权的优先股或股份，也包括在股 票和其他权益之内。
三、金融工具及其特征
• 在金融市场中，要通过金融活动实现资金 资源的合理配置，必须借助于一定的运载 工具即资金的载体，这些载体通常是机构 单位之间签订的某种金融契约，可称为金 融工具。 • 金融工具种类很多，各具特点。这些特点 对金融工具的分类起着主要的作用。金融 工具的特征主要表现在法律特征、流动性 特征、货币单位特征和风险性特征等方面。