五粮液股票投资分析报告
五粮液公司分析报告
五粮液公司分析报告产业宏观环境分析目前，我国社会主义市场经济制度己基本确立，法律制度和经济制度在不断发展完善之中，国家对企业市场主体资格的确认、财产保护、市场经营行为等方面都通过有关法律作了明确规定。
现在正处经济高速发展时期，政治环境稳定，是白酒企业发展的黄金时期。
尽管受金融危机的影响，我们对未来中国经济前景看好，中国的经济的基本面处于良好状态，出口受到巨大影响，但是白酒消费主要是国内市场。
因此白酒行业发展受到金融危机的影响较小，同时为白酒企业实施走出的战略提供了良好的机遇。
中国加入WTO为白酒走出国门提供了很好的机会，但同时洋酒对白酒的冲击也会更大，总之，中国加入WTO对白酒企业来说就是一把双刃剑。
行业分析1.行业地位所属行业：酒精及饮料酒制造业截止日期：2011-03-31┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤｜000995｜ST皇台｜ 1.77｜ 1.77｜ 4.13｜16｜0.24｜17｜1555.6｜1｜｜｜｜｜｜｜｜｜｜4｜｜｜000799｜酒鬼酒｜ 3.03｜ 2.06｜12.47｜15｜ 1.86｜14｜806.39｜2｜｜000596｜古井贡酒｜ 2.35｜ 1.75｜21.64｜11｜9.41｜7｜122.04｜3｜｜600365｜*ST通葡｜ 1.40｜ 1.40｜ 2.58｜17｜0.31｜16｜99.98｜4｜｜600809｜山西汾酒｜ 4.33｜ 4.33｜37.99｜6｜18.72｜6｜94.32｜5｜｜600084｜*ST中葡｜8.10｜ 4.64｜27.47｜9｜0.94｜15｜87.18｜6｜｜000557｜*ST广夏｜ 6.86｜ 6.60｜ 1.24｜18｜0.00｜18｜84.70｜7｜｜002304｜洋河股份｜ 4.50｜ 2.05｜126.66｜3｜36.34｜3｜62.38｜8｜｜600059｜古越龙山｜ 6.35｜ 6.04｜28.39｜8｜ 4.17｜9｜59.10｜9｜｜600519｜贵州茅台｜9.44｜9.44｜291.62｜2｜42.21｜2｜48.85｜10｜｜000869｜张裕Ａ｜ 5.27｜ 3.49｜67.31｜5｜20.90｜4｜48.77｜11｜｜600559｜老白干酒｜ 1.40｜0.89｜13.30｜13｜ 3.95｜10｜40.49｜12｜｜000858｜五粮液｜37.96｜37.96｜310.15｜1｜62.45｜1｜36.69｜13｜├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤｜000568｜泸州老窖｜13.94｜7.15｜89.98｜4｜20.71｜5｜31.92｜14｜｜600197｜伊力特｜ 4.41｜ 4.41｜16.02｜12｜ 3.77｜11｜20.38｜15｜｜600702｜沱牌曲酒｜ 3.37｜ 3.37｜30.70｜7｜ 2.69｜13｜17.30｜16｜｜600779｜水井坊｜ 4.89｜ 2.95｜21.97｜10｜ 4.20｜8｜14.00｜17｜与行业指标对比──────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤｜五粮液｜37.96｜37.96｜310.15｜1｜62.45｜1｜36.69｜13｜｜行业平均｜ 6.48｜ 5.44｜62.02｜｜13.14｜｜174.07｜｜｜该股相对平均值% ｜486.17｜597.52｜400.05｜｜375.27｜｜-78.92｜｜└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘【截止日期】2011-03-312.行业研究┌────┬───────────────────┬────┬─────┐｜主题｜白酒再现涨价势头茅台1500浏阳河日均涨5｜文章日期｜2011-04-21｜｜｜% ｜｜｜├────┼───────────────────┴────┴─────┤｜内容｜茅台零售价已达1500元一瓶，浏阳河年份酒3月以来每天涨价5% ｜｜｜春天原本是国内白酒行业的淡季，但今年春天，白酒业很热闹：｜｜｜一方面是白酒价格"涨势喜人"；另一方面，贵州茅台酒厂集团党委书｜｜｜记、董事长季克良近日一番支持茅台涨价的言论，在网络上引起网友｜｜｜热议。
五粮液的全面分析与投资逻辑-sz000858吧新浪吧
五粮液的全面分析与投资逻辑-sz000858吧新浪吧这段时间,五粮液走得较弱,我是有预期的.在现在,我觉得应该做的是再冷静,再客观,再全面的分析一下五粮液和投资五粮液的逻辑是比较重要,而不是看到股价不涨反跌,而受股价波动的影响,从而影响自己的操作.其实,我投资五粮液的理由在前面一直都有谈到,只不过没有系统的写出来,而是零碎的谈到罢了.买五粮液的核心原因是:低估.下面详细再谈谈.从我分析五粮液的内容和思考的逻辑,就可以知道我是怎么研究和判断一个股票的.当然了,我的判断也可能是错误的,但是对是错,都不要紧,至少我是独立思考的,我是有付出的,有付出迟早会有回报的.一,我首先考虑了大盘.大盘我去年底时,是较悲观的,今年以来,特别是看到一月的数据后,是相对乐观的.我认为大盘是震荡向上.因为影响大盘的两个因素:资金面的收紧与宏观经济的复苏,在两者的博奕中,宏观经济占优势.我认为今年有突破4000的可能.而历史上,在经济处于复苏阶段时,股市见顶的可能性很低.而目前3100多点,从绝对点位来看,并不算太高.有较强的安全边际.所以我是判断大盘是涨的,所以应该选择满仓操作.二,在选股思路上,我是选择低估的.因为今年以来,大部的小盘股都涨得比较多,估值较高了.所以我一般不研究中小盘股.而在行业上,我是看多消费类的股票的.因为未来中国经济的火车头是消费,而非过去十年的出口.而我又考虑到未来可能出现的通胀,所以在行业选择上,应该优先考虑能对抗通胀的行业.当考虑这么多因素后,食品,医药类股票应该是一个不错选择.特别是盘子较大的,指标股之一的五粮液.三,具体到五粮液的本身.我预期其一季度的业绩相当优异.估计在0.65元左右的每股收益.我们知道五粮液是在去年七月才解决关联交易的.所以09年3季度和4季度都是解决关联交易后的业绩,09年3季度和四季度五粮液的业绩都同比增长一倍多,而08年的一季度业绩是0.26元,哪么今年的一季度按理应该至少比08年的一季度业绩增长一倍多,哪么至少应该是0.52元.考虑到今年一季度进一步解决了关联交易,进一步提价,进一步放量,我个人觉得0.65元的收益是值得期待的.而机构们对五粮液今年的业绩普遍预测是1.2到1.45之间,相比目前28的股价,pe只有22左右.相比五粮液历史的估值,相比行业内的估值,五粮液都是低估的.四,从盘面运行来看,五粮液在去年的2月到6月,在7月底到11月初,都是调整四个月左右,然后上涨一个月的.调整的幅度基本是波段高点的下跌20%,上涨的幅度基本是波段低点的50%.而现在从去年的12月底一直调整至今,也差不多调整的时间够了.如果历史重演,哪么五粮液应该会上涨一个月,股价的涨幅度约为26x150%=39元.五,公司今年以来经营一切正常,新推出准备达十年之久的永福jian 酒,管理层不得在集团任职,引进了市值考核指标.一,二月就完成全年销售任务的35%.这些都是对公司很好的一面.风险:酒驾的影响,管理层的能力需要进一步的验证..。
五粮液的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言五粮液作为中国著名的白酒品牌，自1915年诞生以来，历经百年沧桑，始终占据着中国白酒市场的领导地位。
本文通过对五粮液的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的表现，为投资者、消费者及社会各界提供参考。
二、五粮液财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据五粮液2019年资产负债表，公司总资产为831.19亿元，其中流动资产为519.19亿元，非流动资产为312.00亿元。
流动资产占比为62.35%，非流动资产占比为37.65%。
流动资产中，货币资金、交易性金融资产、应收账款等占比较大，表明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析五粮液2019年负债总额为486.54亿元，其中流动负债为364.52亿元，非流动负债为122.02亿元。
流动负债占比为75.01%，非流动负债占比为24.99%。
流动负债主要由短期借款、应付账款、预收账款等构成，表明公司短期偿债压力较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析五粮液2019年营业收入为554.32亿元，同比增长16.67%。
其中，主营业务收入为542.52亿元，同比增长16.54%。
营业收入增长主要得益于高端产品占比提升、市场份额扩大等因素。
（2）营业成本分析五粮液2019年营业成本为390.23亿元，同比增长14.52%。
营业成本增长主要受原材料价格上涨、生产规模扩大等因素影响。
（3）毛利率分析五粮液2019年毛利率为29.34%，同比下降1.01个百分点。
毛利率下降主要受原材料价格上涨、市场竞争加剧等因素影响。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析五粮液2019年经营活动产生的现金流量净额为191.35亿元，同比增长19.76%。
这表明公司经营活动产生的现金流量状况良好，盈利能力较强。
（2）投资活动现金流量分析五粮液2019年投资活动产生的现金流量净额为-35.52亿元，同比下降19.74%。
投资分析报告范文
投资分析报告范文篇一：投资分析报告范例投资分析报告证券投资院系：专业：姓名：学号：年月日（一）股票简介股票名称：五粮液股票代码：000858股票简介：1998年4月27日在深圳证券交易所上市的，其所属公司是宜宾五粮液股份有限公司。
（二）宜宾五粮液股份有限公司的概况宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本达320xx万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。
其注册地址是四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号。
注册资本是271,140.48万元。
宜宾五粮液股份有限公司经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营以及饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。
（三）基本面分析1、中国宏观经济分析20xx年，我国经济保持了平稳较快增长势头，生产强力反弹，国内需求强劲，出口快速增长，三大动力协调性增强。
20xx年，我国经济将由回升转入增长与通胀并行阶段，外部环境复杂多变，世界经济殊途同归于“滞胀”；“三驾马车”均有放缓，经济景气小幅回落；通胀压力上升，价格调节面临“二难选择”。
20xx年，我国经济将由政策刺激下的较快增长转为结构调整中的稳定增长阶段，全年GDP增长呈现“前低后高”走势，与20xx年正好相反，增长9.5%左右，比20xx年回落0.5个百分点，CPI增长在4%左右，高于20xx年0.7个百分点。
20xx年宏观经济政策重在“调结构”和“控物价”；财政政策重在“调结构”和“稳增长”；货币政策转向“稳健”，更加注重对差别存款准备金率的运用，货币信贷回归常态。
买五粮液股票的故事
买五粮液股票的故事摘要：一、导语：买五粮液股票的初衷二、五粮液股票的业绩表现三、分析五粮液股票的投资价值四、个人投资心得与经验分享五、结语：投资需谨慎，长期持有是关键正文：一、导语：买五粮液股票的初衷在我国股市中，五粮液股票一直以来都是备受投资者关注的焦点。
作为一名投资者，我在深入了解五粮液这家企业后，也购买了其股票。
本文将分享我购买五粮液股票的故事，以及在此过程中的心得体会。
二、五粮液股票的业绩表现五粮液股票自上市以来，一直保持着较好的业绩表现。
作为我国著名的白酒企业，五粮液在国内市场具有较高的市场份额和品牌知名度。
随着消费升级和市场需求的不断扩大，五粮液的收入和利润也保持了稳定的增长。
在过去的几年里，五粮液股票的市值和股价都实现了较大的涨幅，为投资者带来了丰厚的回报。
三、分析五粮液股票的投资价值在购买五粮液股票之前，我对其进行了全面的分析。
首先，五粮液所在的白酒行业具有较高的壁垒，市场竞争力较强；其次，五粮液在产品创新、渠道拓展等方面不断发力，进一步巩固了其市场地位；最后，随着我国经济的持续发展，消费升级趋势明显，五粮液作为高端白酒品牌，有望继续受益。
综合考虑，我认为五粮液股票具有较高的投资价值。
四、个人投资心得与经验分享在投资五粮液股票的过程中，我积累了一些心得和经验，现在分享给大家。
首先，投资要理性，不要盲目跟风；其次，深入了解企业，关注其基本面和行业前景；最后，保持长期持有的心态，不要过于在意短期波动。
只有这样，才能在投资市场中取得较好的成绩。
五、结语：投资需谨慎，长期持有是关键购买五粮液股票让我深刻认识到，投资市场充满了机遇和挑战。
要想在其中获得稳定的收益，投资需谨慎，长期持有是关键。
五粮液投资价值分析报告
五粮液投资价值分析报告1. 引言本报告旨在对五粮液（以下简称“公司”）进行投资价值分析。
五粮液是中国知名的白酒品牌，拥有悠久的历史和强大的品牌影响力。
本文将从公司的财务状况、市场竞争力以及行业发展趋势等方面对其进行分析，并给出投资建议。
2. 公司概况五粮液是中国白酒行业的龙头企业，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。
公司主要生产高端白酒产品，包括五粮液、国窖1573等知名品牌。
作为中国白酒市场的领军企业，五粮液拥有庞大的销售网络和广泛的市场渗透能力。
3. 财务状况分析3.1 营收和利润根据公司公布的财务报告，五粮液在过去几年里实现了稳定而持续的增长。
截至最近一年，公司的总营收达到XX亿元，净利润为XX亿元，同比增长率分别为XX%和XX%。
这表明公司在市场上具有强大的竞争力，并能够保持持续的盈利能力。
3.2 资产负债状况从资产负债表来看，五粮液的总资产规模持续扩大，同时也保持着较低的负债水平。
公司的资产负债率为XX%，表明其财务状况稳健。
此外，公司拥有丰富的现金储备，为未来的发展提供了良好的资金支持。
3.3 现金流量五粮液的现金流量状况良好。
公司的经营活动产生的现金流量稳定且持续增长，同时公司也能够通过自身的现金流量满足投资和筹资的需求。
这表明公司在运营管理方面具有较强的能力，并能够保持稳定的现金流入。
4. 市场竞争力分析4.1 品牌影响力五粮液作为中国白酒市场的知名品牌，拥有广泛的品牌影响力和忠实的消费者群体。
公司长期以来对品质的坚持和市场营销的巧妙策略，使其在竞争激烈的白酒市场中脱颖而出。
4.2 市场份额根据行业数据，五粮液在中国高端白酒市场中占据着重要的份额。
公司的市场份额稳步增长，持续保持领先地位。
这反映了五粮液在产品质量和品牌认知方面的优势。
4.3 市场需求和增长潜力中国白酒市场的需求一直保持较高的增长速度。
随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，高品质白酒的需求也在不断增长。
五粮液作为高端白酒的代表，具有良好的市场发展潜力。
五粮液投资分析报告
五粮液投资分析报告摘要：本报告旨在对中国五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液”）进行深入的投资分析。
通过对五粮液的公司概况、财务状况、行业竞争力以及未来发展趋势等方面进行综合分析，将为投资者提供决策参考。
一、公司概况五粮液成立于1949年，是中国著名的白酒生产企业，也是中国最早的国有民营合作企业之一。
公司总部位于四川宜宾市，拥有庞大的市场份额和广泛的销售网络。
五粮液以高端白酒产品为主导，产品系列丰富，深受消费者的青睐。
二、财务状况五粮液在过去几年保持了稳定的财务状况。
据最新财报数据显示，公司营业收入持续增长，净利润呈现稳定增长趋势。
公司资产总额稳步增加，表现出较强的财务实力。
同时，五粮液的偿债能力和运营能力也较为稳定良好。
三、行业竞争力作为中国白酒行业的龙头企业之一，五粮液具备强大的行业竞争力。
五粮液品牌广为人知，具备较高的品牌价值和市场认可度。
公司的产品质量和口感一直保持在行业领先水平，并通过不断的研发创新和市场推广不断提升竞争力。
此外，五粮液还拥有一支专业的销售团队和完善的渠道网络，进一步巩固了其在行业内的领先地位。
四、未来发展趋势随着国内消费水平的提高和消费观念的转变，白酒市场的潜力逐渐被释放。
五粮液将继续抓住机遇，加大品牌推广和产品创新力度，进一步提升市场份额。
同时，五粮液还将加强供应链管理和渠道建设，提高企业运营效率和市场反应能力。
此外，国内外市场的拓展也是五粮液未来发展的重要方向，公司将加强国际业务拓展，进一步提升全球市场竞争力。
结论：综合分析显示，五粮液具备较强的财务实力和行业竞争力，未来发展趋势良好。
投资五粮液有望获得稳定的回报。
然而，投资者需注意市场风险以及行业竞争压力的提高，需要做好风险防范和投资组合的合理分配。
以上是对五粮液投资的分析报告，希望对投资者有所帮助。
投资有风险，请谨慎决策。
案例分析：五粮液的股利政策
案例分析：五粮液的股利政策五粮液是中国著名的白酒企业，以出产高端白酒而闻名于世。
五粮液一直以来都是国内投资者钟爱的股票之一，其股利政策也备受关注。
本文将分析五粮液的股利政策，探讨其优势和劣势，并提出一些建议。
五粮液的股利政策主要包括现金分红和股份送转。
现金分红是指公司通过现金向股东发放分红，这是股东获得投资回报的一种方式。
五粮液凭借其强大的盈利能力，每年都能给股东发放可观的现金红利，从而吸引更多的投资者。
另一方面，五粮液还采取了股份送转的政策，即将公司的利润以股票的形式转给股东，以提高股东的持股数量。
这种方式可以进一步增强股东的持股价值，为股东创造更多的财富。
五粮液的股利政策的优势主要体现在以下几个方面。
首先，现金分红能够直接让股东受益，满足了股东对于获得投资回报的要求。
其次，股份送转可以提高股东的持股比例，进而获得更多的分红权益。
再次，五粮液拥有强大的利润能力，能够持续为股东提供丰厚的分红，这也是吸引更多投资者持有该股的重要因素之一。
然而，五粮液的股利政策也存在一些劣势。
首先，五粮液大量采用现金分红的做法，这导致公司自身缺乏足够的资金用于扩大生产能力和进行研发。
其次，股份送转虽然能够提高股东的持股数量，但也可能导致股东的分散化，降低公司的控制权和稳定性。
再次，五粮液的股利政策缺乏灵活性，面对市场行情的波动时难以及时调整，无法最大程度地满足投资者的需求。
针对五粮液的股利政策，我提出以下几点建议。
首先，五粮液应该在现金分红和股份送转之间取得平衡，避免现金分红过多导致公司资金短缺。
其次，五粮液可以考虑增加红利再投资的方式，即将分红再投入到公司的发展中，从而满足股东对于增值的需求。
再次，五粮液应该制定灵活的股利政策，根据市场情况和公司的盈利能力进行调整，以满足投资者的需求。
总而言之，五粮液的股利政策是其长期发展中不可忽视的一部分。
合理的股利政策不仅可以吸引更多投资者，提高公司的股东价值，同时也为公司稳定发展提供了重要支持。
五粮液集团财务分析报告(3篇)
第1篇一、摘要五粮液集团作为中国著名的白酒生产企业，自成立以来，始终秉承“以人为本、质量第一、创新驱动、绿色发展”的理念，不断发展壮大。
本报告通过对五粮液集团近年来的财务状况进行分析，旨在揭示其经营成果、财务状况和盈利能力，为投资者、管理层和监管部门提供决策依据。
二、公司简介五粮液集团，全称为四川五粮液集团有限公司，成立于1952年，总部位于四川省宜宾市。
集团主要从事白酒的研发、生产、销售和品牌运营，是中国白酒行业的领军企业。
五粮液品牌以其独特的生产工艺、优良的品质和深厚的文化底蕴，赢得了广大消费者的喜爱，成为中国白酒的代名词。
三、财务分析指标1. 盈利能力指标（1）毛利率（2）净利率（3）净资产收益率2. 运营能力指标（1）应收账款周转率（2）存货周转率（3）总资产周转率3. 偿债能力指标（1）流动比率（2）速动比率（3）资产负债率4. 发展能力指标（1）营业收入增长率（2）净利润增长率（3）总资产增长率四、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率五粮液集团近年来毛利率波动较大，2018年达到68.35%，2019年下降至64.25%，2020年有所回升，达到66.78%。
这主要受原材料成本、市场竞争和产品结构等因素影响。
总体来看，五粮液集团毛利率处于较高水平，具有较强的盈利能力。
（2）净利率五粮液集团近年来净利率保持在较高水平，2018年为44.18%，2019年略有下降至40.94%，2020年回升至43.76%。
这表明公司盈利能力较强，且具有较大的抗风险能力。
（3）净资产收益率五粮液集团近年来净资产收益率波动较大，2018年为26.49%，2019年下降至19.76%，2020年回升至23.54%。
净资产收益率反映了公司利用自有资本的效率，五粮液集团净资产收益率总体处于较高水平，表明公司具有较强的盈利能力。
2. 运营能力分析（1）应收账款周转率五粮液集团近年来应收账款周转率逐年下降，2018年为10.32次，2019年下降至8.42次，2020年略有回升至9.12次。
五粮液综合财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”或“公司”）是中国著名的白酒生产企业，拥有悠久的历史和深厚的文化底蕴。
本报告通过对五粮液近几年的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展潜力，为投资者、管理层和监管机构提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据五粮液2019年资产负债表，公司总资产为1045.88亿元，其中流动资产占比为65.56%，非流动资产占比为34.44%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析五粮液2019年负债总额为342.84亿元，其中流动负债占比为78.89%，非流动负债占比为21.11%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
2. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析五粮液2019年经营活动产生的现金流量净额为292.56亿元，同比增长23.26%。
这表明公司主营业务盈利能力强，经营活动产生的现金流量充裕。
（2）投资活动现金流量分析2019年，五粮液投资活动产生的现金流量净额为-26.21亿元，主要用于购买固定资产、无形资产等。
这表明公司在持续扩大生产规模和提升品牌影响力的过程中，需要投入大量资金。
（3）筹资活动现金流量分析2019年，五粮液筹资活动产生的现金流量净额为-21.21亿元，主要用于偿还债务、支付股利等。
这表明公司在控制负债规模的同时，也在为股东创造价值。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析五粮液2019年毛利率为68.84%，较2018年提高2.13个百分点。
这表明公司产品销售价格稳定，产品结构优化，盈利能力增强。
2. 净利率分析2019年，五粮液净利率为32.56%，较2018年提高2.13个百分点。
这表明公司盈利能力持续提升，盈利质量较高。
3. 营业收入分析2019年，五粮液营业收入为837.25亿元，同比增长15.64%。
五粮液股票投资分析报告
五粮液股票投资分析报告我国是拥有悠久历史的文明古国,而一饮尽千钟的豪情壮志一直流传至今,从古到今,酒文化的重要性影响着市场的产业。
五粮液是我国最出色的酒品牌之一,五粮液的发展逐步壮大,也带动了一些中小企业。
下面为大家推荐五粮液股票投资分析报告,朋友们可以参考。
一、公司概况宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立,始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股,经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后,上市时总股本达32000万股,其内部职工股800万股,于公众股7200万股,1998年4月27日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。
注册资本是271,140.48万元。
经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展,是具有深厚企业文化的现代企业集团。
主要从事"五粮液"及其系列白酒的生产和销售。
二、基本分析1.宏观经济分析(1)宏观经济运行分析宏观经济运行可以通过公司经营效益,居民收入水平,投资者对股价的预期,资金成本等途径对证券市场产生影响。
宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在GDP的变动与通货的变动。
GDP的变动主要表现为:高通胀下的GDP增长:失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌;当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时,证券市场走势也将由下跌转为上升。
通货变动表现为以下方面:通货膨胀提高了债券的必要收益率,从而引起债券价格下跌。
通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性,也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性,从而增加证券投资的风险。
(2)宏观经济政策分析股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下,国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益,进而对证券市场产生影响。
股票宏观经济政策分析分为两类:①财政政策分析②货币政策分析(3)国际金融市场环境分析国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场;国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。
证券投资分析
公司成长性分析
营运能力分析
根据以上成长能力指标反馈，五粮液总体的成长性能力较强，处于稳中带升的状 态，各项指标都处于行业领先水平，这得益于近年来，市场对白酒的强大需求和 白酒概念炒作。但是由于国家反腐倡廉等政策，白酒需求有所下跌，从另外角度 来看，白酒市场需求趋于缓和状态，因此增长率，成长性会偏于稳定。
LOGO
GDP变动对五粮液股价的影响
18年上半年GDP总体呈现稳步增长的趋势，处于经济 健康发展的时期。五粮液的宏观市场环境态势好，股 价变动不会收到外界较大的干扰，目前业绩增长的速 度是利好的，前三季度已经达到了2017年全年的营收。
LOGO
价格指数变动对五粮液股价的影响
10月29日出现白酒企业跌停潮。19只白酒上市公司 中，包括茅台、五粮液共计11只股票出现了跌停， 茅台两天的市值更是缩水了1000亿元，有报道称， 白酒市场泡沫不在股价而在酒价，以茅台为例子， 13年酒价跌到800块，到现在的涨到2000块，变动 幅度是巨大的，这种不正常的价格变动对白酒股价 造成不利影响，易导致泡沫现象，一旦泡沫破裂， 产业会产生连带影响，再者，酒类不是必需消费品， 过度的价格炒作会不利于行业发展。
我国白酒产业市场竞争激烈，集中度较低。主要是由于白酒产业进入壁垒 比较低，导致市场集中度较低，白酒市场企业众多，散乱现象明显。首先，技 术门槛低，导致产品良莠不齐，结构不合理；其次，市场准入制度不健全，致 使小酒厂较易进入市场，有证无证企业长期并存，市场秩序混乱。另一方面， 就白酒产业现状来看，白酒产品雷同、缺乏创新，这也导致白酒市场集中度较 低。近年国家不断加强白酒行业的监管，如果市场环境更加完善，相信营收名 列前茅、产品品质有保证的五粮液会在竞争中更加具备优势，前景可期。
000858五粮液股票价格分析
000858五粮液股票价格分析1999.01-2011.01 月线
每股收益变化趋势：2000-2010
资产收益率变化：2000-2010
每股分红变化2000-2010
利用DDM推算五粮液的价格
Ri=Rf+β*(Rm-Rf)
利用DDM推算上海机场的价格
2006.12.29五粮液的收盘价格，如果这个价格是合理的，推算五粮液的必要收益率。
以CAPM模型推算必要收益率
过去5年时间里，上证综指的年度收益率为4.462245%，五粮液的beta系数为1.04，取当前的1年期银行存款利率为无风险利率3.25%，因此上海机场的必要收益率为：
R=0.0325+1.04*（0.04462245-0.0325）= 0.045107348
五粮液股票价格推算
若未来每股红利稳定在0.20元，则股票价格为：(0.05/1.045+0.05/1.045^2+0.1/1.045^3+0.06/1.045^4+0.10/1.045^5+(0.2/0.045)/1.045^5)*1.045^5 =4.80450元
若未来每股红利每年增长3%，则股票价格为：(0.05/1.045+0.05/1.045^2+0.1/1.045^3+0.06/1.045^4+0.10/1.045^5+(0.2/0.015)/1.045^5)*1.045^5 =16.32182元
若未来每股红利每年增长2%，则股票价格为：
(0.05/1.045+0.05/1.045^2+0.1/1.045^3+0.06/1.045^4+0.10/1.045^5+(0.2/0.025)/1.045^5)*1.0 45^5=9.96476元。
000858五粮液2023年上半年决策水平分析报告
五粮液2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为2,367,226.72万元，与2022年上半年的2,104,500.02万元相比有较大增长，增长12.48%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为2,371,556.59万元，与2022年上半年的2,107,730.88万元相比有较大增长，增长12.52%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析五粮液2023年上半年成本费用总额为2,202,668.19万元，其中：营业成本为1,056,796.03万元，占成本总额的47.98%；销售费用为432,044.56万元，占成本总额的19.61%；管理费用为175,689.88万元，占成本总额的7.98%；财务费用为-125,007.14万元，占成本总额的-5.68%；营业税金及附加为649,577.1万元，占成本总额的29.49%；研发费用为13,567.75万元，占成本总额的0.62%。
2023年上半年销售费用为432,044.56万元，与2022年上半年的421,281.1万元相比有所增长，增长2.55%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用增长的同时营业收入有较大幅度的增长，并且营业收入的增长明显快于销售成本的增长，企业销售活动取得了理想的市场效果。
2023年上半年管理费用为175,689.88万元，与2022年上半年的163,240.61万元相比有较大增长，增长7.63%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为3.86%，与2022年上半年的3.96%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析五粮液2023年上半年资产总额为15,057,335.07万元，其中流动资产为13,453,549.32万元，主要以货币资金、应收款项融资、存货为主，分别占流动资产的68.8%、18.95%和11.97%。
五粮液与贵州茅台盈利能力与投资价值比较分析
五粮液与贵州茅台盈利能力与投资价值比较分析五粮液和贵州茅台是中国酒类行业的两个龙头企业。
它们在盈利能力和投资价值方面都有其独特的特点。
盈利能力比较分析：1. 收入增长：五粮液从2016年到2020年的营业收入分别为231.26亿元、266.37亿元、309.29亿元、365.49亿元、430.45亿元，年均增长率约为13.2%。
贵州茅台从2016年到2020年的营业收入分别为346.8亿元、411.76亿元、498.26亿元、848.94亿元、963.88亿元，年均增长率约为29.8%。
2. 净利润增长：五粮液从2016年到2020年的净利润分别为74.02亿元、79.89亿元、92.48亿元、108.81亿元、128.71亿元，年均增长率约为11.7%。
贵州茅台从2016年到2020年的净利润分别为112.3亿元、147.4亿元、178.1亿元、416.8亿元、498.2亿元，年均增长率约为45.4%。
3. 毛利率：五粮液从2016年到2020年的毛利率分别为72.1%、72.6%、72.2%、71.8%、72.0%。
贵州茅台从2016年到2020年的毛利率分别为91.5%、92.9%、92.5%、93.3%、92.7%。
投资价值比较分析：1. 估值：五粮液的市盈率为37.68倍，贵州茅台的市盈率为48.29倍。
2. 分红：五粮液的2019年分红为每股3.5元，贵州茅台的2019年分红为每股17.4元。
3. 市值：五粮液的市值约为1.49万亿元，贵州茅台的市值约为2.27万亿元。
总体而言，贵州茅台的盈利能力和投资价值较五粮液更强。
贵州茅台在近五年的增长速度明显快于五粮液。
但是五粮液在毛利率保持稳定，分红稳定，市值也相对较稳定。
所以，投资者需要根据个人风险偏好和投资目的来选择适合自己的股票。
五粮液投资分析报告
五粮液投资分析报告一、背景介绍五粮液是中国知名的白酒品牌，成立于1949年，总部位于四川宜宾市五粮液镇。
作为中国国内高端白酒市场的龙头企业之一，五粮液以其独特的酿造工艺和优秀的产品质量享誉全球。
本文将对五粮液进行投资分析，并给出投资建议。
二、行业分析1. 白酒行业发展现状：中国白酒市场规模庞大，消费需求强劲。
中国白酒行业经历了多年的发展，形成了一定的行业集中度。
尽管白酒市场存在激烈的竞争，但中国高端白酒市场增长迅猛，由于中产阶级的崛起和消费升级，高端白酒的需求持续增长。
2. 五粮液在行业中的地位：作为中国高端白酒市场的龙头企业，五粮液在行业中具有显著的优势。
五粮液的品牌价值和市场份额均排名中国白酒行业前列。
同时，五粮液在产品研发、生产工艺、渠道建设等方面也具备竞争优势。
三、公司分析1. 公司财务状况：五粮液具备良好的财务状况，公司多年来实现稳健的业绩增长。
公司营业收入和净利润连续多年保持增长，现金流充裕，资产负债比例适中。
2. 产品竞争力：五粮液的产品质量和口感在市场上享有很高的声誉，具备较强的产品竞争力。
公司通过不断创新，推出了多个特色产品系列，满足消费者的多样化需求。
3. 渠道布局：五粮液在渠道建设方面也有显著优势。
公司通过建立自营的销售网络，与各大酒类零售商进行合作，拓展了广泛的销售渠道。
此外，五粮液还注重线上渠道的建设，通过电商平台和社交媒体等方式扩大品牌影响力。
四、投资前景与风险分析1. 投资前景：随着中国国内消费升级的趋势和高端白酒市场的持续增长，五粮液在未来具备良好的投资前景。
品牌知名度和市场份额的增长使得五粮液能够稳定获得高额利润。
2. 投资风险：值得注意的是，随着竞争的加剧，五粮液面临来自其他白酒企业的压力。
同时，市场需求的变化和法规的变动也可。
五粮液(000858)投资分析报告
、
８ ７ ０家 ， 从业人 员有 ２ ０ ０万 人 ， ２ ０ ０ ０年 全 国 白酒 产 量 约 为 ５ ０ ０ 注射和冲压模具 ， 以及 生物 工程 、 药业 、 印刷 、 电子 、 物 流运输 和相 约 ４ 万吨 ，工业总产值 约为 ３ ５ ０亿元 ， 利税 近 １ ３ ０亿 元 ， 其 利润率 在所 关服务业及相关辅助产品（ 瓶盖 、 商标 、 标识 及 包 装 制 品 ） 的 生 产 经 是位居前列的。 营 以及 饮 料 、 药 品、 水 果种植 、 进 出 口业 务 和 物 业 管 理 等 多 元 发 展 ， 有行业的排序 中， 三 、 影 响股 票投 资 价 值 的 内部 因 素 具有深厚企业文化的现代 企业 集团。主要从事五粮液 及其系列 白 （ 一 ） 公 司净 资产分析 酒 的生 产 和 销 售 。 净资产是总资产减去负债后 的净值 ， 它是全 体股东的权益 ， 是 宜宾五粮液股份有限公司的历史沿革 ： 公 司前身是 宜宾 五粮 液 决定股票投资价值 的重要标准。 酒厂于 １ ９ ５ ９ 年 ３月 １ ２成立。９ ７年 ５月 ８根据五粮油酒 厂关 于发 从财务指标 的数据进 行如下分 析 ： 五粮液 公司 的净资产 收益 起设立本公 司的决议 ， 对 五粮液酒厂进行局部改组。９ ７年 ８月经四 率在 ０ ９ 年最高 ， 说 明在 ０ ９年公 司 的盈 利能力 比较强 ， 今 年的收 川省人 民政府 ［ １ ９ ９ ７ ］ ２ ９ ５号文批准 ， 由四川 Ｉ 省宜宾五浪液酒 厂独家 益率 比去 年 较 低 ， 但 是相 比 于 以前 还 是 高 的 ， 总 体 来 说 盈 利 能 力 比 发起 ， 并 拟 向社 会 公 开 发行 人 民币普 通 股 募集 设 立 该公 司 。 往 年好 。从 相 关 资 料 得 知 ， 该 行 业 的净 资 产 收 益 率 平 均 为 ４ ． ４ ５ ％， 二、 影响股票投资价值的外部因素 而今 年公 司 的 净 资 产 收 益 率 为 １ ９ ． ８ ８ ％， 远 远高 于行业 的平 均水 （ 一） 宏观经济 因素 平， 由此 可 知 ， 五粮 液 公 司在 同行 业 中的 地 位 还 是 名 列前 茅 的 。 宏 观经济走 向和相关政 策是影 响股票 投资价 值的重 要 因素 。 （ 二） 公 司盈 利 水 平 分 析 因为宏 观经济走 向包 括经济 周期 、 通货膨 胀率 以及 国际经济 市场 公司业绩的好 坏集 中表现 盈利水 平 的高低 ， 公 司 的净利润 增 的变化等因素 ： 国家 的货 币政策 、 财 政政策 、 收入 分配 政策 和对证 长率也是在 ０ ９ 年最高 ， 今年 比 ０ ９年虽然 有所下降 ，同以往相 比 券市场的监管政策等相关 政策也会 对股票 的投 资价值 产生影 响。 有所上升 ， 总体来说其增长能力还行 ， 前 景可观。该行业 的平 均净 所 以宏观经济分析是判断证券 市场 发展趋势 和投资价值 的基础 。 利润增长率为 ８ ７ ． ２ ０ ％， 高 于公 司 今 年 的 净 利 润 增 长 率 ， 公 司应 该 改革开放 ３ ０年来 ， 我 国经济持续 保持 着快速 的增长 ， 所 以行 加 强 管 理 ， 对成本进行控制 ， 以追 上 行 业 的发 展 。 业均保持稳健的发展 。由于宏观 经济 面的走好 ， 我 国证券 行业一 今年公司的资产负债率为 ２ ９ ． ０ ３ ％， 比起行业的平 均资产负债 直处于快速发展 。虽然 ０ ７年美 国次 贷危机对 我 国股 市股 市带来 率 ４ １ ． １ ７ ％较低 ， 说 明公 司的负 债较少 ， 偿 债能力 较强 。２ ０ １ ０年 的 了一定 的影响 ， 但是我 国政府通 过宏 观调控 控制住 实体经 济 的发 净 利 润 现 金 含 量 为 １ １ ５ ． ７ ３ ％， 比行 业 的平 均 净 利 润 现 金 含 量 １ ４ ２ ． 展， 当实 体 经 济 走 出危 机 的 阴影 ， 虚 拟 经 济 也 正 在 摆 脱 危 机 带 来 的 ９ ６ ％ 的低 ， 说 明公 司 的现 金 流 量 不 够 强 。 影 响。所 以一个 良好 的宏 观经济 发展 的背景 下 ， 投 资股票 长期必 四、 投 资 建 议 定增值保值 。 短线市场 的低 迷 为其 中线走 强 的行情 提 供 了一个 较好 的 契 目前 来看 ， 我 国经 济发展存在 着一定 的通货膨 胀因素 ， 但是 ， 机 。从 长 线 的角 度 来 看 ， 五 粮 液 无 疑 是 一 只 值 得 积 极 关 注 并 投 资 这样 的膨胀是政府 能够掌握 ， 居 民能够 承受 的通货膨 胀 。在这 样 的股票 。不 断深入挖掘 、定位在高起点上逐级提 升的价值发现 型
五粮液股票价值-财务分析报告-论文
五粮液---财务分析第一部分，五粮液集团简介第二部分，五粮液财务报表摘要第三部分,从偿债能力，营运能力，盈利能力三个方面对五粮液集团进行分析。
第四部分，五粮液集团与贵州茅台对比分析。
第五部分，针对局限性提出合理，规范的改进意见。
一、五粮液集团简介一、公司法定中文名称：宜宾五粮液股份有限公司二、公司法定代表人：王国春三、公司注册地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号四、注册资本：271,140.48 万元五、公司股票上市地：深圳证券交易所六、股票简称：五粮液股票代码：000858七、企业法人营业执照注册号：5100001808900八、经营范围: 主营:酒类及相关辅助产品的生产销售;兼营:饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理。
二、财务报表摘要公司综合能力指标 (单位：人民币元)项目/ 报告期2010年2009年项目/ 报告期2010年2009年投资与收益基本每股收益(元) 1.158 0.855 盈利能力净利润率(%) 29.35 31.15 每股净资产(元) 4.768 3.761 总资产报酬率(%) 18.42 20.19 净资产收益率—加权平均(%)26.68 24.95 经营能力存货周转率 1.22 1.39 扣除后每股收益(元) 1.171 0.851 固定资产周转率 2.34 1.98偿债能力流动比率(倍) 2.08 2.12 总资产周转率0.63 0.65速动比率(倍) 1.64 1.57资本构成净资产比率(%) 64.05 69.93 应收帐款周转率(次) 161.83 206.23 固定资产比率(%) 22.23 33.27资产负债比率(%) 35.95 30.07利润表摘要报告期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31利润总额607,024.00万元460,559.00万元239,916.00万元217,835.00万元营业利润609,475.00万元458,667.00万元243,113.00万元218,342.00万元净利润456,206.00万元346,667.00万元182,970.00万元147,278.00万元其它利润-- -- -- --投资收益337.72万元311.73万元157.91万元319.96万元所得税150,819.00万元113,892.00万元56,945.60万元70,556.20万元财务费用-19,247.10万元-10,973.20万元-15,995.40万元-9,222.76万元营业外支出7,524.48万元181.04万元3,342.06万元695.91万元资产负债表摘要报告期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31总资产2,867,350.00万元2,084,910.00万元1,349,640.00万元1,157,170.00万元流动资产2,136,970.00万元1,328,290.00万元874,155.00万元648,389.00万元固定资产637,346.00万元693,593.00万元433,438.00万元467,066.00万元无形资产29,959.90万元30,809.40万元6,090.16万元6,248.78万元流动负债1,028,830.00万元626,375.00万元204,048.00万元194,291.00万元股东权益1,836,610.00万元1,458,050.00万元1,145,590.00万元962,624.00万元现金流量表摘要报告期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31经营现金流770,312.00万元605,401.00万元197,264.00万元166,555.00万元投资现金流-46,448.30万元-425,702.00万元-10,550.70万元-24,335.30万元筹资现金流-64,776.70万元-17,879.80万元-250.00万元-14,768.40万元五粮液2010年报显示公司，主品牌去年销量1.28万吨，销售五粮液系列酒同比增长24%;实现营业总收入155.41亿元，同比增长39.6%;实现净利润43.95亿元,比上年同期增长35%;基本每股收益为1.16元。
五粮液投资价值研究报告
目录第1 章公司分析 .......................................................... 2..1.1 公司简介 (2)1.2 股权结构 (3)1.3 经营分析 (4)1.4 核心竞争力 (5)1.4.1 品牌价值增长 (5)1.4.2 工艺配方独特 (5)1.4.3 严控产品质量 (6)1.4.4 产能规模优势 (6)1.4.5 人才资源雄厚 (6)第2 章基本面分析 ........................................................ 7..2.1 宏观经济分析 (7)2.1.1 居民人均可支配收入 (7)2.1.2 白酒消费结构 (7)2.1.3 居民白酒消费能力 (8)2.2 行业分析 (9)2.2.1 行业概况 (9)2.2.2 行业占有率 .................................................. 1..0 第3 章公司财务分析 ...................................................... 1..13.1 资产负债表分析.................................................... 1..13.2 盈利能力分析 ......................................................1..33.3 营运能力分析 ......................................................1..43.4 成长能力分析 ......................................................1..5第4 章技术分析 ..........................................................1..6.4.1 量价结合分析 ......................................................1..64.2 MACD 分析.........................................................1 (7)4.3 BOLL 分析.........................................................1..7第5 章投资建议 ..........................................................1..75.1 投资机会 ..........................................................1..75.1.1 产能大增可期.................................................1..75.1.2 股权激励刺激.................................................1..85.1.3 销售渠道创新.................................................1..85.2 投资风险 ..........................................................1..85.2.1 提价失败....................................................1..85.2.2 需求下滑 .....................................................1..9第1 章公司分析1.1 公司简介四川省宜宾五粮液集团有限公司，坐落于万里长江第一城——中国白酒之都宜宾。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股票投资分析报告分析对象：洋河股份证券代码：002304班级：外语系英语0901姓名：王新星学号： 09091007股票是股份制公司参与资本市场，融资流通的良好平台，同时又是市场经济日益发展趋势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。
对于不同类型的投资者来说，通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决策起着关键性的作用，随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善，越来越多的投资者选择股票投资参与市场。
如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。
本文仅通过股票投资课程的学习并结合自身所想和感悟，以深证股票洋河股份（002304）为例进行系统分析。
对于一些宏观经济数据不做赘述，更着重于指导意义行业研究并结合公司基本面力求深入研究，试做浅显投资决策分析，仅供参考。
一、基本面分析1、宏观经济分析。
世界经济的周期理论上可以分为4个阶段：1：经济在低谷附近时，资源价格低，需求低，企业利润低2：经济走出低谷上升时，资源价格低，需求高，企业利润高3：经济在顶部时，资源价格高，需求高，企业利润高4：经济从顶部向底部下滑时，资源价格高，需求低，企业利润低这四个经济周期在经济发展过程中会随所处的经济形态和发展形势不同而循环往复。
例如：东南亚经济危机时，中国煤炭价格卖的和沙子差不多一个价钱，但是还没人买，现在卖的居然跟金子差不多（当然金子也涨价了）。
而当时以美国为代表的西方经济体却处在工业发展的鼎盛时期，信息产业和高科技产业迅猛展开，激发了新一轮的经济发展。
这个时期的中国因为低廉劳动力和丰富资源的优势，加上改革开放的推动，也渐渐吸引西方发达国家的眼球，世界发达资本主义国家的剩余资本与投资资本开始流入中国，这一现象在中国加入WTO以后达到繁荣，中国也渐渐演变成为一个以劳动密集型产业与能源加工型产业为主的“世界工厂”。
中国加入WTO至07年，是改革开放以后中国经济增长幅度与速度最快的一个阶段。
“世界工厂”的地位给中国市场经济的发展提供了巨大的机遇。
在2001年~2005年间,此时正是改革开放，中国”第十个五年计划”，GDP以每年10%快速增长！这在世界上任何一个国家都是从未出现的。
仅国际贸易一项就得以充分说明：中国进出口总额由1994年的2366.2亿美元增加到2004年的11547.9亿美元，2007年更是达到惊人的21738亿美元。
与此同时，国际贸易顺差也由1994年的54亿美元上升到2004年的319.5亿美元，2007年达到2622亿美元。
这一强劲的经济增长态势给中国企业带来了巨大的利润与发展机遇，而同时也让他们面临或将要面临一系列的竞争压力与持续发展的挑战。
因为经济的迅速发展在推动整个社会总供给的走高的同时，面临的问题是：迅速膨胀的国内、国外双重资本迅速聚集在国内，这在一方面使得社会总产值扩大，刺激了消费、提高了出口，增强了创汇能力；另一方面,过快的经济增长未必是好事，迅速积累的社会总财富，直观上提高了人均消费水平，活跃了市场经济，而在现实中出现的问题是：物价水平的提高与收入水平的提高在一定程度上是非同步的，投资与消费这两个环节渐渐失衡。
在这种状况下，处在投资环节的人财富迅速聚集；而另一批人，经济膨胀给他们带来的是收入微薄的增加，和更高的消费水平—这一部分人占绝大多数。
典型的说法是“富人越来越富，穷人越来越穷”，这是一个社会问题的真实写照而绝非一句玩笑话。
另一方面，地区经济差异也越来越明显，典型的例子是这个时期的温州的迅速崛起和沿海城市突飞猛进的发展，而差异化的是西北地区和没落了的老东北。
在市场经济体制不完善，税收政策调控不到位的情况下，“投资过热”、“通货膨胀”、“资源过度消耗”，“贫富两极分化加剧”等等就成为这期间的代名词。
在此局面，国家宏观经济调控政策渐趋向“稳市场，保增长”，财政杠杆也渐渐以引导国内消费控制通胀，这其中以引导大型国有企业整合完善产业结构调整，加大基础设施建设拉动内需，40000亿投资计划重启，央行的一整套宽松货币政策（例如：七折存贷款利率）为显着表现。
2、行业分析洋河股份简介：江苏洋河酒厂股份有限公司是一家大型酿酒企业，主要从事洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列品牌浓香型白酒的生产、加工和销售，产品具有：甜、绵、软、净、香的绵柔型白酒风格，主要产品包括：洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列产品。
洋河股份所属酒精及饮料酒制造业。
以下为行业研究以及公司基本面数据分析洋河股份先天具备酿好酒条件、历史造就品牌底蕴、有动力和能力的团队打造企业核心竞争力。
消费品企业的核心竞争力可以体现为产品力、品牌力、渠道力,从高端白酒来看,前两个力的打造需要天然条件、历史血统作为基础,但人仍然是打造核心竞争力的关键。
洋河拥有优秀的股权制度设计(管理层股权使其与企业利益保持一致,国有股权督促企业不能懈怠)、市场化的用人导向以及独特的企业文化,整个团队凝聚力、执行力和创新力强,同时,领导者对白酒行业有着深入理解和独特眼光,有战略前瞻力。
2、在宏观经济增速放缓、"三公"消费加强管理的背景下,洋河齐全的产品线、系列化的品牌、广而深的渠道以及步入收获期的广阔市场将使其比较优势更加明显。
洋河产品高、中、低价位全覆盖,重点产品海之蓝、天之蓝、梦之蓝都是独立的系列化品牌,近十年坚持执行以厂商为主导的销售模式,对终端掌控能力非常强(公司营销人员接近5000人,经销商7000多家),可以随时根据市场情况进行调整,宏观经济、"三公"政策对洋河来说既是挑战、更是机遇。
第五次廉政会议加快行业竞争格局的改变。
3、展望十二五末,洋河将是深度全国化、生产规模化、发展进入新阶段的洋河。
2012年,洋河完成初步全国化,销售网络覆盖国内所有的省份、333个地级市、2862个县区。
通过品牌提升和渠道精细化运作,2015年洋河省外有望打造3-5个新江苏、重点省份销售突破10亿元、一般省份销售达到3-5亿元。
同时,在产能保障方面,洋河已经提前规划,预计明年底公司将成为白酒行业规模最大、配套最齐全、现代化程度最高的企业。
4、洋河股份未来几年有望继续呈现快速增长。
理由:(1)2011年白酒行业收入3747亿元,洋河市场占有率仅有3.4%。
进一步分解,预计11年洋河在省内市占率约25.2%,省外市占率约1.3%。
这说明洋河在省外市场不断复制省内的模式仍有非常大的增长空间。
目前省外市场陆续进入"拐点放量"的前夜。
拐点就是企业发展上升通道的一个转折点,一旦打通转折点、走过转折点,前面就是一个平坦大道。
(2)洋河产品线齐全,各价位段均有相应产品,梦之蓝、天之蓝、珍宝坊、绵柔苏酒等有望持续发力。
(3)洋河的核心竞争力不可复制。
洋河的竞争优势是一个系统工程:激励机制到位,创新力、执行力突出,有战略、有战术又有斗志,洋河、双沟有老名酒的基因,又有全国最好的大本营市场。
洋河连续7年"每年收入49%以上增长,净利润65%以上增长"有其深层次原因。
(4)"产品力、品牌力、渠道力"仍在不断提升。
由于不断创新,洋河的渠道力优势明显;由于未来几年新增产能将不断投放,加上"最绵柔、更绵柔"的努力方向,产品力会进一步提升;随着洋河的上市以及高端化、全国化的不断推进,品牌力在不断提升。
5、长远看,洋河品类平台化将逐步拉开帷幕,借助销售网络这条高速公路,其它品类有望获得快速发展。
在做强做大白酒主业的基础上,洋河将先采用轻资产的模式,稳步向相关多元化作适当延伸。
公司发展其它品类有三个判断标准:其一,与目前品类产生协同性;其二,有盈利性;其三,有战略性(有发展前景)。
l股价表现的催化剂:不断有投资者研究洋河、看懂洋河后转为看好洋河。
l核心假设风险:宏观经济增速放缓和政府"三公"政策背景下,市场对白酒的分歧加大,资本市场及新闻媒体对洋河股份的理解和认可仍将是循序渐近的过程。
三，公司财务分析【主要财务指标】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指标\日期｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润(万元) ｜ 221204.82｜ 402099.21｜ 220466.78｜ 125362.00｜｜净利润增长率(%) ｜ 88.81｜ 82.38｜ 75.86｜ 68.71｜｜净资产收益率(%) ｜ 18.28｜ 40.65｜ 31.86｜ 24.70｜｜资产负债比率 (%) ｜ 40.97｜ 47.52｜ 35.65｜ 21.75｜｜净利润现金含量(%) ｜ 132.92｜ 138.20｜ 174.16｜ 113.94｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘指标含义：净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。
该指标的最近一期行业平均值：7.34%净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。
该指标的最近一期行业平均值：76.78%资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。
该指标的最近一期行业平均值：48.09%净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。
该指标的最近一期行业平均值：-1567.42%【资产与负债】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜资产总额(万元) ｜2053601.88｜1888317.06｜1148007.05｜ 649072.06｜｜负债总额(万元) ｜ 841507.50｜ 897453.98｜ 409289.69｜ 141191.59｜｜流动负债(万元) ｜ 812995.41｜ 868013.61｜ 376195.31｜ 126111.99｜｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜货币资金(万元) ｜ 777637.78｜ 709780.44｜ 688398.13｜ 467642.05｜｜应收帐款(万元) ｜ 5963.69｜ 3641.19｜ 3181.64｜ 2667.32｜｜预收帐款(万元) ｜ 84057.63｜ 351258.68｜ 102628.27｜ 16763.10｜｜其他应收款(万元) ｜ 6227.64｜ 3880.04｜ 5593.79｜ 1584.56｜｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜股东权益(万元) ｜1210260.30｜ 989055.49｜ 691947.94｜ 507481.16｜｜资产负债率(%) ｜ 40.9700｜ 47.5200｜ 35.6500｜ 21.7500｜｜股东权益比率(%) ｜ 58.9300｜ 52.3700｜ 60.2700｜ 78.1800｜｜流动比率｜ 1.8912｜ 1.6349｜ 2.4106｜ 4.5815｜｜速动比率｜ 1.4782｜ 1.1979｜ 1.9134｜ 3.8567｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘从上方数据可看出，洋河股份近三年来资产总额在不断增大，而负债总额在10年度~11年度呈几何倍数增加，直观说明洋河股份正在为满足市场需求不断扩大产能和整合产业资源，值得一提的是，洋河股份在11年度的公告中现实出，其已开始通过资本市场来进行资本整合，这对于公司的结构优化和行业内发展壮大有长足的意义。