VC和PE常用英语词汇

风险投资词汇AAcceleration Clause 加速条款一个允许债权人在特定情况下，如债务人无力偿债、破产或违约时，要求偿还全部余额的条款。

风险投资中常用与雇佣协议中的条款，允许雇员提前于分期到位安排的进度执行部分和所有的股票期权，一般在企业被收购的时候可以采用这一条款。

Accredited Investor 可信投资者根据美国证管会Regulation D规定，私募购买者之人数不可超过35人，但满足以下条件的购买者不计入人数限制内。

该购买者的身价至少需达到美金100万元或年收入达二十万美元，或者至少十五万美元的投资，而且该项金额不得超过他资产净值的20%。

当有限私有合伙公司（private limited partnership）在做私募(privatc placement)时，因无力通过只有较少资的35名投资者筹足资金而利用这种方式让投资大户参与投资，这项规定并没有对外国投资者加以设限。

Adjusted Present Value, APV 经调整的现值净现值法中的一个变量，适合于公司债务发生变化或公司过去有损失而可以冲减应税收入的情况。

Adjvisory Board 顾问委员会由有限合作伙伴或外部人士组成的、向私人权益投资机构提供建议的委员会。

例如，该委员会可以在每个财务年度末就基金总体发展战略或为私营企业估值提供指导意见。

Agcncy Problcm 代理问题代理人和投资者之间的冲突，或更一般的说，是指代理人不愿意服从雇佣他的委托人的意愿的情况。

Angcl/Angel Investor 天使投资者投资于创业企业的富有个人。

他们所用于投资的是自已的资本而不是机构或是其他个人投资者的资本，通常投资于高风险搞回报的项目。

Angels Financing 天使融资从富有的个人投资者取得的融资，一般用于种子期融资。

Anti-dilution Provision 反稀释条款用于优先股协议中一个条款，如果公司在后期融资中的价值评估低于优先股投资者的股份购买价格，这一条款将向上调整优先股股东的股份数量（或在公司中的股份比例）。

Asset Allocation 资产分配机构或个人投资者将其投资组合在不同种类的投资类型之间进行分配的过程。

Asset Class 资产类型机构或个人投资者在进行资产分配过程中所考虑的许多投资类型中的一种。

例如：债券、房地产和私人权益。

Associate 助理私人权益资本中的非合作人的专业雇员。

Asymmetric Information Problem 信息不对称问题由于创业者负责企业的日常经营活动，所以，他对企业前景的了解要多于投资者、供应商或者战略伙伴。

BBalanced Pnrtfolio 均衡投资组合在风险投资中特指包含各阶段投资项目的投资组合。

Best Effort 尽力而为投资银行为公司空排发行证券集资时，答应尽全力经销的承诺形式，但销售的风险由发行机构自行承担，与包销（Underwriting）形式不同。

Beta 贝塔用以衡量某个公司的市场价值与总体市场指数价值的偏离程度变量。

例如，贝塔系数为O的公司与市场没有相关性，贝塔系数为1的公司与市场运动方向完全一致，而贝塔系数大于1的公司则比市场指数变动更为剧烈。

Bogey 标准杠用以衡最投资组合或基金回报水平的参照指标，如S&P500。

Book-to-market ratio 帐面价值——市场价值比率公司股票的会计（账面）价位与市场价值（即流通权股数乘以每股的价格）之比。

Bridge Financing 过渡融资在下一轮融资之前，为创业者提供的短期债务融资。

一般是在公开招股和私募之前，为不使业务停顿而由包销商等提供给创业者的。

时间短至数月，长达年余。

CCall Option 买入期权在一个给定的期限内以某给定价格（或在某价格范围内）购买某种证券的权利（但无此义务）。

Callable 可回购一种证券的特征，该证券的发行者拥有从证券持有人购购回该证券的选择权。

Capital Structure 资本结构某一企业股本和债务资本的比例结构。

Carried Interest 附带收益一只风险投资合伙基金中普通合伙人所分得的利润份额，通常在20%左右。

Catch Up 跟上私人权益合作协议中的条款，通常与优先回报起使用。

该条款允许普通合伙人在有限合伙人收回全部投资资本加上一定优先回报后可以得到后续分配中的全部或大部分，这一过程一只会持续到普通合伙人已得到协议中规定的比例的回报（如20%）时为止。

Certification 认证某著名私人权益投资者或者其他金融中介机构向公司和个人提供的“批准图章”。

Claw back 弥补性收入有限合伙协议中的条款之一。

如果普通台伙人得到超过协议规定的分配，在某基金期限结束时他们必须将超出部分归还给有限合伙人。

Closed-end rund 封闭式基金具有固定投资额度的公开交易的基金，其股份只能出售给其他投资者（而不是由发行公司购回，与开放式基金不同）。

许多早期的风险投资基金都采用了这种组织形式。

Coinvestment 共同投资一次私人权益资本融资过程中的辛迪加，或在一次融资过程中将普通合伙人或有限合伙人与私人权益基金共同进行的投资。

Collar 上下限两个金额相同、执行价格稍有差别的买入与卖出期权的组合。

Committed Capitai 承诺资本承诺向一只风险投资华金提供的资本。

该资本一般不是一次性提供完毕，而是从基金建立起的年份起，在3—5年内陆续投入。

Common Stock 普通股一般由管理者和创立人所持有的权利。

在首次公开发行的时候，所有者权益一般都转换为普通股。

Community development venture capital 社区发展风险投资由非盈利机构发起的风险投资基金，通常具有鼓励经济发展和追求财务回报的双重目标。

Companion Fund 伴随基金该基金通常与某个传统的私人权益基金同时发起，但只面向特定的投资者。

这种基金通常比传统基金有着更优惠的条件〔如较低的管理费、没有附带受益等）。

Consolidation 合并一种私人权益资本投资策略，把几个小企业合并，以实现规模经济或范围经济。

Conversion Ratio 转换比率一单位可转换的债券或可交换的股票数。

Conversible Equity or Debt 可转换股票或债券一种在某种条件下可被转换成另一种证券（通常为普通股）的证券。

可转换的股票通常都具有某些普通股所没有的权利。

Cooperative Rescarch and Developmcnt Agreement，CRADA 合作研发协会一种在联邦研究机构与私人公司之间的合作安排，最先在20世纪80年代初由国会授权。

Corporate Venture Capital 公司风险投资有明确主营业务的非金融企业在其内部或外部进行的风险投资。

在组织新方式上通常是公司的附属机构，而不是有限合作制。

Credit Crunch 信用紧缩由于监管行动和经济条件的变化而导致的银行贷款或者其他债务融资规模的急剧缩减。

20世纪90年代初美国就经历了这样一个时期。

Cumulative Redeemable Preferred Stack 可积累可赎回优先股参见可赎回优先股。

DDcposit-oriented Lease 存款抵押租赁在风险租货中，有一种租赁形式要求承租方以现金存款抵押。

其金额大约为租赁总额度的30%—50%。

Dilution 稀释由于新一轮融资而号致企业创始人和以前投资者股份比例的缩减。

Direet Investment 直接投资由有限合作人或基金之基金向创业企业或重组企业的投资。

Disbursement 支付风险投资家对公司的一笔投资。

Distressed Debt 廉价债务一种购买陷入财务困难的公司的折价债券的私人权益资本投资策略。

财务困难的公司债券的投资者通常把他们持有的债券转为股权，然后积极参与陷入困境公司的经营管理。

Distribution 分配风险投资家把持有的（一般公开交易的）所投资公司的股票或现金转移给每位有限合伙人以及（经常）他们自己。

Down Round 贬值轮次指企业价值比上次低的融资轮次。

Draw Down 入资参见注资（Take down）。

Due Diligence 尽职调查由潜在投资者（个人或机构）对投资项目所做的调查。

目的是分析和评估项目的价值、资金需求和投资潜质，降低投资风险。

EEarly Stage 初创期在风险投资业中指新办企业发展的第二阶段，即种子期之后、成长期之前。

Earning Before Interest and Taxes，EBIT 息税前收益一种衡量企业盈利能力的指标，计算企业在利息支出和税负调整前的利润。

这种方法通常用来比较具有不同负债水平的公司。

Elasticity 弹性一个变量发生了1%的变化而引起另一个变量变化的百分比。

Elevator Pitch 电梯推介指创业投资者用最精炼的语言对创业构思、商业模型、公司组织方案、市场战略和对投资方的要求进行的概括说明。

一般要求在几分钟之内完成。

由于推介时间短，甚至可以在电梯上下途中完成一次对潜在投资者的推介而得名。

Employee Retirement Income Security Act，ERISA 《雇员退休收入安全法案》于1974年通过，修改了对公司养老基金计划的监督。

参见谨慎人规则（Prudent Man Rule）。

Endowment 捐赠由许多大学、医院、基金会和其他非盈利组织拥有的长期金融资产。

Equipmet Takedown Schedule 设备到位进度指风险租赁合同中规定的承租人提取资金购买预先批准的设备的时间安排。

Equity Kicker 股权附带指在以债务为主的融资中加上少量股份或认股权证。

Exercise Price 执行价格指期权或认股权执行所用的价格。

Exit 退出在风险投资业中指风险投资方将其所持有的公司股份转让或交换的过程，是风险投资家获利变现的重要步骤。

Exit Strategy 退出策略指基金退出所投资企业以变现并取得最大收益的具体方式。

具体方式的选取取决于当时的退出环境〔包括市场状况、行业发展趋势等）。

可选择的方式有出售所投资公司、再融资、公开招股后将所持股份出售等。

External Corporate Venture Capital 外部公司风险投资投资于本公司之外的创业企业的公司风险投资计划。

这些投资通常与其他风险投资家的投资一起进行。

FFinancing Raund 融资轮次私人权益资本投资机构向企业提供资本时所用的术语。

由于风险投资机构通常只向某一阶段的企业提供资本，典型的风险企业通常在几年中要进行几轮融资。