投资学复习题

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投资学考试试题及答案

投资学考试试题及答案

投资学考试试题及答案一、选择题1. 在投资学中,以下哪种投资方式具有最小的风险?A. 股票投资B. 债券投资C. 期货投资D. 期权投资答案:B. 债券投资2. 下列哪种投资组合可实现资产的分散化?A. 只投资一只股票B. 投资多只股票C. 只投资一种债券D. 投资股票和债券混合组合答案:D. 投资股票和债券混合组合3. 以下哪种情况会导致投资组合的系统风险增加?A. 增加投资种类B. 减少投资种类C. 提高资产流动性D. 降低资产回报率答案:B. 减少投资种类二、简答题1. 请简要解释什么是资产配置,以及它对投资组合的重要性。

答:资产配置是指根据个体的风险偏好和投资目标,合理分配资金到不同类型的资产中,以达到最佳的风险与回报平衡。

资产配置可以帮助投资者实现分散化,降低整体风险,并在长期内获得更好的投资回报。

2. 请解释什么是夏普比率,以及它对投资业绩评估的意义。

答:夏普比率是一种衡量投资组合风险和回报比率的指标,它计算方式为投资组合的年化收益率减去无风险利率后,再除以投资组合收益的标准差。

夏普比率越高,代表单位风险下获得的回报越高,是评估投资业绩优劣的重要指标之一。

三、计算题1. 投资者A的投资组合有60%是股票,40%是债券。

如果股票的年化收益率为10%,债券的年化收益率为5%,则该投资组合的年化收益率是多少?答案:(60% * 10%)+(40% * 5%)= 6% + 2% = 8%2. 投资者B的投资组合中,有30%是美国股票,40%是中国股票,30%是英国股票。

如果美国股票的夏普比率为1.2,中国股票的夏普比率为1.5,英国股票的夏普比率为0.8,则整个投资组合的夏普比率是多少?答案:(30% * 1.2)+(40% * 1.5)+(30% * 0.8)= 0.36 + 0.6 + 0.24 = 1.2以上是投资学考试的试题及答案,希望对您的学习有所帮助。

祝您考试顺利!。

投资学复习题(最终五篇)

投资学复习题(最终五篇)

投资学复习题(最终五篇)第一篇:投资学复习题投资学练习题第一篇投资学总论一、判断题1.现代经济条件下,投资就是基本建设。

()2.发达国家的投资主体是企业和居民,占比70%以上。

()3.投资风险的主要根源是投资系统的复杂性和与外部的广泛联系性。

()4.投资学既研究投资的一般运动规律又研究不同投资的特殊运动规律。

()5.投资方式包括直接投资、间接投资、风险投资等。

()6.投资主体包括法政府、企业、个人等,我国当前逐渐打破所有制的界限,出现了投资主体复合化的趋势。

()7.投资周期由建设周期和经营周期两部分组成。

()8.哈罗德——多马模型反映了投资供给对经济增长的推动作用,但其局限性是把投资作为推动经济增长的唯一因素。

()9.投资乘数理论说明,如果某一时期产量增加,则投资净额必须以乘数为倍数,大于产量的增加幅度而增加。

()10.经济增长是决定投资支出数量的最主要因素,投资对技术进步有很大影响。

()11.经济体制是投资体制的一部分,包括运行机制和管理制度。

其中管理体制是指投资主体筹集资金和资金的投放使用方式。

()12.我国政府于2014年6月发布了《政府核准投资项目管理办法》,企业投资规模和投资效益不属于核准范围。

()13.上海自贸区出台了负面清单,意味着负面清单以外的行业或者项目,符合条件的企业都可以投资。

()14.高度集权型投资模式的优势在于有利于刺激经济单位的积极性。

()15.从微观角度看,投资结构合理化的唯一标准是当期投资主体的产出最大化。

16.投资存量是经济结构演变的决定因素。

()17.苏联动用一国主要资源去发展“星球大战”项目,违背了投资结构要与生产消费结构相适应原则。

()18.投资大师罗杰斯号召大家“到中国当农民去”,当农民从事广义的农业属于克拉克的产业划分法的第一产业。

()19.我国与发达国家有较大差距,未来有巨大投资机会的产业是第三产业服务业。

()20.2014年开始试点的国有企业混合所有制改革属于投资主体结构方面的改革。

投资学考试试题

投资学考试试题

投资学考试试题一、单项选择题(每题 2 分,共 30 分)1、以下哪项不是投资的主要目的?()A 资本增值B 现金流增加C 规避风险D 满足虚荣心2、投资组合理论强调通过投资组合来降低()。

A 系统性风险B 非系统性风险C 市场风险D 利率风险3、某股票的贝塔系数为 15,市场无风险收益率为 5%,市场组合收益率为 10%,则该股票的预期收益率为()。

A 125%B 15%C 175%D 20%4、债券的票面利率高于市场利率时,债券的价格会()。

A 高于面值B 低于面值C 等于面值D 无法确定5、以下哪种投资工具风险最小?()A 股票B 基金C 债券D 期货6、有效市场假说中,()市场的证券价格能够充分反映所有可获得的信息。

A 弱式有效B 半强式有效C 强式有效D 以上都不是7、某投资者购买了一份看跌期权,执行价格为 50 元,期权费为 5 元。

当标的资产价格为 40 元时,该投资者的净利润为()。

A 5 元B 10 元C 15 元D 20 元8、投资的风险溢价等于()。

A 预期收益率无风险收益率B 市场收益率无风险收益率C 预期收益率市场收益率D 以上都不对9、以下哪个指标可以衡量投资的系统性风险?()A 标准差B 方差C 贝塔系数D 协方差10、某公司股票预计下一年每股股利为 2 元,股利增长率为 5%,投资者要求的必要收益率为 10%,则该股票的价值为()。

A 40 元B 42 元C 50 元D 52 元11、以下哪种投资策略属于积极型投资策略?()A 买入并持有策略B 固定比例投资组合保险策略C 投资组合保险策略D 以上都不是12、投资的流动性风险是指()。

A 投资无法在短期内以合理的价格变现的风险B 投资收益的不确定性风险C 投资损失本金的风险D 以上都不是13、以下哪个不是影响债券价格的因素?()A 票面利率B 市场利率C 债券期限D 公司规模14、某投资者以 10 元的价格买入一只股票,持有一年后以 12 元的价格卖出,期间获得每股 05 元的股利,则该投资者的持有期收益率为()。

《投资学》考试题库及答案

《投资学》考试题库及答案

《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学?投资学是研究投资行为和投资决策的学科。

它涉及到资金的配置和管理,以及分析市场和资产的风险与回报。

2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。

- 投资工具:股票、债券、期货合约、期权合约等。

- 资产类别:股票、债券、商品、房地产等。

3. 什么是现金流量?为什么它在投资决策中很重要?- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。

- 它在投资决策中很重要,因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。

分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。

4. 请解释什么是投资回报率(ROI)?如何计算ROI?- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。

- 计算ROI的公式是(投资收益 - 投资成本)/ 投资成本 ×100%。

5. 什么是资本资产定价模型(CAPM)?它有什么作用?- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。

- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格,并衡量资产的系统风险。

6. 请解释什么是分散投资?为什么分散投资可以降低投资风险?- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。

- 分散投资可以降低投资风险,因为不同资产之间的回报通常是不相关的。

当一个资产表现不佳时,其他资产的回报可能会抵消这种损失。

7. 请说明什么是投资组合?如何构建一个优化的投资组合?- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。

- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险,以及投资者的目标和偏好。

通过有效的资产分配和风险调整,可以最大化投资组合的回报并降低风险。

8. 请解释什么是市场效率假设?它对投资者有什么影响?- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息,投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。

- 对投资者而言,市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益,如选择合适的资产配置和分散投资。

投资学期末考试题和答案

投资学期末考试题和答案

投资学期末考试题和答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 投资是指()。

A. 购买股票B. 购买债券C. 购买实物资产D. 为了在未来获得收益而对资产的购买或现有资产的重新配置答案:D2. 投资组合的风险主要来源于()。

A. 市场风险B. 利率风险C. 信用风险D. 所有以上选项答案:D3. 资本资产定价模型(CAPM)中,β系数衡量的是()。

A. 市场风险B. 利率风险C. 信用风险D. 投资组合风险答案:A4. 下列哪项不是货币市场工具的特征?()A. 到期时间短B. 风险较低C. 流动性高D. 收益率高答案:D5. 股票的内在价值是指()。

A. 股票的市场价格B. 股票的历史价格C. 股票的清算价值D. 根据未来现金流折现模型计算的价值答案:D6. 债券的到期收益率是指()。

A. 债券的票面利率B. 债券的当前市场价格C. 债券的年利息收入与市场价格的比率D. 债券的年利息收入与面值的比率答案:D7. 以下哪项不是投资决策中的风险管理工具?()A. 止损B. 多元化C. 杠杆D. 对冲答案:C8. 以下哪项不是投资分析的基本类型?()A. 技术分析B. 基本面分析C. 宏观经济分析D. 心理分析答案:D9. 以下哪项不是金融市场的功能?()A. 资本分配B. 风险管理C. 价格发现D. 产品制造答案:D10. 以下哪项不是投资组合管理的目标?()A. 风险最小化B. 收益最大化C. 资本保值D. 市场操纵答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)11. 投资组合理论的主要贡献者包括()。

A. 马科维茨B. 夏普C. 托宾D. 莫迪利亚尼答案:A, B, C12. 以下哪些因素会影响股票价格?()A. 公司盈利B. 利率变化C. 市场情绪D. 政治事件答案:A, B, C, D13. 以下哪些是投资决策中的风险评估工具?()A. 标准差B. 贝塔系数C. 夏普比率D. 价值投资答案:A, B, C14. 以下哪些是债券的基本特征?()A. 到期日B. 票面利率C. 面值D. 信用评级答案:A, B, C, D15. 以下哪些是投资组合管理中的风险控制策略?()A. 资产配置B. 资产选择C. 时机选择D. 风险预算答案:A, B, D三、判断题(每题2分,共10分)16. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。

投资学练习题及答案doc

投资学练习题及答案doc

投资学练习题及答案doc
一、选择题
1.投资学主要解决的是()
A.投资资产配置
B.资产定价
C.证券定价
D.投资产生的风险分析
答案:A
2.以下属于基本投资理论的是()
A.市场超额收益理论
B.理性投资者理论
C.技术分析理论
D.约束最优投资决策理论
答案:B
3.投资组合中各资产之间的相关系数越小,表明投资组合的()
A.风险性
B.收益率
C.可靠性
D.稳定性
答案:A
4.投资学的主要内容是()
A.证券投资
B.资产定价
C.投资策略研究
D.资产配置
答案:D
二、填空题
5.投资学的基本原理是,投资者应尽可能通过正确的投资组合减少投资风险与保证投资收益,以实现____________的最大化。

答案:投资收益
6.用投资学的思想来构建投资组合,则是基于____________的理论支撑。

答案:多元化
7.投资策略的设计应充分考虑市场的____________,科学分析投资风险以达到投资的最优选择。

投资学复习题

投资学复习题

投资学复习题投资学复习题投资学是金融学中的一个重要分支,研究的是投资决策和资产配置的理论与实践。

在投资学中,有许多经典的理论和模型,通过这些理论和模型,投资者可以更好地理解和分析投资市场的运作,从而做出更明智的投资决策。

以下是一些常见的投资学复习题,希望能帮助大家巩固对投资学知识的理解。

1. 什么是现金流折现?为什么将未来现金流折现至现值?现金流折现是指将未来的现金流量按照一定的折现率计算出其现值。

将未来现金流折现至现值的原因是时间价值的考虑。

由于时间价值的存在,未来的现金流量价值会随着时间的推移而减少。

因此,将未来现金流折现至现值可以更准确地评估投资项目的价值。

2. 什么是投资组合?如何构建一个有效的投资组合?投资组合是指将多个不同的资产按照一定的比例组合在一起形成的投资组合。

构建一个有效的投资组合需要考虑以下几个因素:资产的风险和收益、资产之间的相关性以及投资者的风险偏好。

有效的投资组合应该能够在风险可接受的情况下最大化收益。

为了实现这一目标,投资者可以通过分散投资、选择不同类型的资产以及定期调整投资组合的比例来降低风险并提高收益。

3. 什么是资本资产定价模型(CAPM)?它如何用于计算资本成本?资本资产定价模型(CAPM)是一种用于计算资本成本的模型。

它基于风险和收益之间的关系,通过考虑资产的系统风险和市场风险溢价来确定资本成本。

CAPM的公式为:资本成本 = 无风险利率+ β(市场风险溢价)。

其中,无风险利率代表没有风险的投资所能获得的收益率,β代表资产相对于市场的系统风险。

4. 什么是有效市场假说?它对投资者有什么启示?有效市场假说认为市场价格反映了所有可得到的信息,并且市场价格是随机的,无法通过预测来获得超额收益。

有效市场假说对投资者的启示是,无法通过分析市场价格来获得超额收益。

因此,投资者应该遵循投资组合理论,通过分散投资来降低风险,并长期持有投资组合。

5. 什么是投资者情绪?它如何影响市场价格?投资者情绪是指投资者对市场的情绪和情感状态。

投资学复习题

投资学复习题

投资学复习题在当今的经济社会中,投资已经成为了个人和企业实现财富增长和资产增值的重要手段。

无论是股票、债券、基金、房地产还是其他各类投资品种,都需要我们具备一定的投资知识和技能,才能做出明智的决策。

以下是为大家整理的一些投资学复习题,希望能帮助大家巩固和提升对投资学的理解。

一、投资的基本概念1、什么是投资?投资与投机有何区别?投资是指投资者将资金或资产投入到某种经济活动中,以期在未来获得收益的行为。

投资通常具有长期的视野,注重资产的内在价值和稳定的回报。

而投机则更侧重于短期的价格波动,通过买卖资产赚取差价,风险相对较高。

2、列举常见的投资工具,并简要说明其特点。

常见的投资工具包括股票、债券、基金、房地产、黄金、外汇等。

股票具有高风险高回报的特点,其价格受公司业绩、宏观经济等多种因素影响。

债券相对风险较低,收益较为稳定,通常由政府或企业发行。

基金通过集合众多投资者的资金,由专业基金经理进行投资管理,分散风险。

房地产具有保值增值的特性,但投资金额较大,流动性相对较差。

黄金作为传统的避险资产,在经济不稳定时具有一定的保值作用。

外汇交易则需要对国际经济形势和汇率波动有较深入的了解。

二、投资风险与收益1、解释投资风险的概念,并说明如何衡量投资风险。

投资风险是指投资收益的不确定性。

可以通过标准差、方差等统计指标来衡量投资组合的风险。

风险越大,意味着投资收益的波动范围越大,可能遭受损失的可能性也越高。

2、简述风险与收益的关系。

一般来说,风险与收益成正比。

高风险的投资往往伴随着高收益的可能性,但同时也面临着较大的损失风险;低风险的投资收益相对稳定,但收益水平通常较低。

投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来平衡风险与收益。

三、投资组合理论1、什么是投资组合?投资组合的目的是什么?投资组合是指投资者将不同的投资工具按照一定的比例组合在一起。

其目的是通过分散投资降低单一资产的风险,同时在一定风险水平下实现最大的收益。

投资学练习题库(附参考答案)

投资学练习题库(附参考答案)

投资学练习题库(附参考答案)一、单选题(共34题,每题1分,共34分)1.公司债券的信誉要( )政府债券和金融债券,风险较大,因而利率一般也比较( )。

A、高于,高B、低于,高C、高于,低D、低于,低正确答案:B2.一个国家证券市场的核心是( )。

A、中小板市场B、创业板市场C、主板市场D、发行市场正确答案:C3.期货合约中的期货价格( )。

A、由期货交易所确定B、由买卖双方在签订合约时确定C、由买卖双方在商品交割时确定D、由标的资产提供者独立确定正确答案:B4.债券久期与债券期限、票面利率和到期收益率三个因素有错误关系的是( )。

A、债券期限增加,久期增加的幅度递增B、久期与债券息票率成反比例变化C、久期与初始到期收益率高低成反比例变化D、债券期限越长久期越大正确答案:A5.投资风格稳健,愿意并且能够承担资产价格的短期波动,期望以承受一定的投资风险来获取较高的投资收益。

这种投资者的风险厌恶程度属于( )。

A、高风险厌恶者B、中等风险厌恶者C、无法判断D、低风险厌恶者正确答案:B6.下面哪一种形态是股价反转向上的形态( )。

A、双底B、头肩顶C、双顶D、三重顶正确答案:A7.下面描述投资市场运行态势的说法哪一个是不正确的?A、熊市B、牛市C、猴市D、虎市正确答案:D8.四种债券的票面利率和期限如下表所示。

这些债券的久期由大到小的排序是( )。

债券甲乙丙丁票面利率(%) 12 8 11 11期限(年) 815 8 15A、丙>丁>甲>乙B、甲>乙>丙>丁C、乙>丁>丙>甲D、丁>丙>甲>乙正确答案:C9.如果一种债券的市场价格上升,则其到期收益率( )。

A、提高B、不变C、下降D、不确定正确答案:C10.某债券面值为100元,其票面利率为9%,市场利率为10%,该债券价格可能是( )。

A、不确定B、105C、110D、95正确答案:D11.看涨期权买方( )交纳保证金,看跌期权卖方( )交纳保证金。

大一投资学考试题及答案

大一投资学考试题及答案

大一投资学考试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 投资学中,投资组合的风险主要来源于()。

A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案:B2. 根据资本资产定价模型(CAPM),下列哪项不是决定资产预期收益率的因素?()A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案:D3. 在现代投资理论中,下列哪项不是有效市场假说(EMH)的类型?()A. 弱式有效市场B. 半强式有效市场C. 强式有效市场D. 完全有效市场答案:D4. 以下哪项不是投资学中的风险度量指标?()A. 方差B. 标准差C. 夏普比率D. 收益率答案:D5. 投资组合理论中,投资者通过分散投资可以降低的是()。

A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案:B6. 根据债券定价理论,下列哪项不是影响债券价格的因素?()A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案:D7. 股票的股息贴现模型(DDM)中,下列哪项不是决定股票内在价值的因素?()A. 预期股息B. 贴现率C. 股票的面值D. 股息增长率答案:C8. 在投资中,下列哪项不是财务杠杆的作用?()A. 增加收益B. 增加风险C. 减少收益D. 增加风险和收益的潜力答案:C9. 投资学中,下列哪项不是投资决策的基本原则?()A. 风险与回报的权衡B. 多元化投资C. 市场时机选择D. 长期投资答案:C10. 投资学中,下列哪项不是投资分析的主要方法?()A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)11. 投资学中,下列哪些因素会影响股票价格?()A. 公司的盈利能力B. 利率水平C. 通货膨胀率D. 投资者情绪答案:ABCD12. 投资组合管理中,下列哪些是风险管理策略?()A. 资产配置B. 风险预算C. 衍生品对冲D. 市场时机选择答案:ABC13. 根据资本资产定价模型(CAPM),下列哪些因素会影响资产的预期收益率?()A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案:ABC14. 投资学中,下列哪些是影响债券价格的主要因素?()A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案:ABC15. 投资学中,下列哪些是投资分析的主要方法?()A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案:ABC三、判断题(每题2分,共10分)16. 投资组合理论认为,通过分散投资可以消除所有风险。

投资学期末考试题

投资学期末考试题

投资学期末考试题一、选择题1. 以下哪项不是投资组合的目的?A. 实现资本增值B. 分散投资风险C. 提高资产流动性D. 实现财务自由2. 市场上流通的理财产品通常包括哪些类型?A. 股票、债券、期货B. 房地产、黄金、外汇C. 股票、基金、保险D. 理财产品只包括银行存款3. 下列哪位投资者属于散户?A. 家庭主妇购买股票B. 风险投资基金经理C. 证券公司交易员D. 国家投资基金经理4. 以下哪种投资工具属于固定收益类投资?A. 股票B. 债券C. 期货D. 房地产5. 市场风险是指A. 投资的损失B. 政策风险C. 经济波动D. 市场潜规则二、简答题1. 请简要说明投资组合的优点和不足之间的平衡关系。

投资组合的优点在于可以实现资本增值、分散投资风险以及提高资产流动性。

通过将资金分散投资于不同的资产,可以降低个别资产的风险对整个投资组合的影响,从而达到降低总体风险的目的。

资本增值是投资者的首要目标,通过选择具有良好增长潜力的投资品种,可以增加资本的回报。

另外,不同种类的投资工具具有不同的流动性,投资组合可以根据投资者的流动性需求进行调整,提高资产的流动性。

然而,投资组合也存在不足之处。

例如,投资组合需要对不同的资产进行定期调整和重新配置,需要消耗一定的时间和精力。

此外,由于市场环境的变化,投资组合的风险也存在无法完全避免的情况。

投资者需要密切关注市场和经济动态,及时做出调整,以降低投资组合的风险。

2. 请简要说明风险和收益之间的关系。

风险和收益通常呈正相关关系,即收益越高,风险也越高;收益越低,风险也越低。

投资中的风险来自市场风险、信用风险、流动性风险等多个方面,不同的投资品种和投资策略会有不同的风险水平。

投资者在选择投资品种时,需要根据个人的风险承受能力和投资目标来进行判断和选择。

如果投资者追求高回报,通常需要承担相应的风险。

然而,风险并不意味着必然获得高回报,投资者需要根据自身情况仔细评估风险和收益之间的平衡,制定适合自己的投资策略。

投资学考试试题及答案

投资学考试试题及答案

投资学考试试题及答案一、选择题(每题4分,共40分)1. 投资学是研究什么问题的学科?A. 资金的筹集和分配B. 资产的收益和风险C. 经济发展和社会进步D. 企业管理和决策2. 股票的收益主要由以下哪些因素决定?A. 利润收益B. 股息收益C. 股价上涨收益D. 所有选项都正确3. 以下哪种投资组合可以实现风险分散?A. 只投资一种股票B. 只投资一种债券C. 投资多种不同类型的资产D. 所有选项都无法实现风险分散4. 在现金流折现决策中,下列哪个指标可用来评估投资项目的收益性?A. 净现值B. 内部收益率C. 投资回收期D. 所有选项都正确5. 风险资产的预期收益率和风险程度之间的关系是:A. 收益率越高,风险越低B. 收益率越低,风险越低C. 收益率越高,风险越高D. 收益率与风险无关6. 以下哪个指标用于评估投资组合的风险和收益之间的关系?A. 夏普比率B. 贝塔系数C. 布朗修正系数D. 所有选项都正确7. 在股票市场上,以下哪个指标用于衡量股票价格波动的大小?A. 均值B. 方差C. 标准差D. 所有选项都正确8. 资产组合的有效前沿是指:A. 所有可行的资产组合构成的曲线B. 高收益率资产构成的曲线C. 低风险资产构成的曲线D. 所有选项都不正确9. 什么是资本资产定价模型(CAPM)?A. 一种基于资产收益率和市场风险的定价模型B. 一种用于计算股票价格的模型C. 一种用于计算债券收益率的模型D. 所有选项都不正确10. 标准差衡量的是:A. 资产的期望收益B. 资产的风险敞口C. 资产的现金流D. 所有选项都不正确二、判断题(每题4分,共20分)1. 长期债券的价格波动较大,风险相对较高。

( )2. 投资组合的风险可以通过对冲来降低。

( )3. 投资组合的效用函数反映了投资者对风险和收益的偏好。

( )4. 若两个资产间的相关系数为-1,则它们的收益率具有正相关关系。

( )5. 在投资组合理论中,有效前沿上的资产组合都具有最大效用。

投资学试题及答案

投资学试题及答案

投资学试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 投资学中,以下哪项不是投资的基本要素?A. 收益B. 风险C. 流动性D. 价格答案:D2. 以下哪种投资工具不属于固定收益证券?A. 国债B. 企业债券C. 股票D. 银行存款答案:C3. 在投资组合理论中,以下哪项是衡量风险的指标?A. 预期收益率B. 标准差C. 夏普比率D. 贝塔系数答案:B4. 以下哪项不是影响股票价格的基本因素?A. 公司盈利B. 利率水平C. 市场情绪D. 投资者的性别答案:D5. 以下哪种投资策略是基于价值投资理念?A. 成长型投资B. 动量投资C. 指数投资D. 价值投资答案:D6. 以下哪项不是金融市场的功能?A. 资本配置B. 风险管理C. 价格发现D. 娱乐消遣答案:D7. 以下哪种金融衍生品不是基于股票的?A. 股票期权B. 股票期货C. 利率互换D. 股票指数期权答案:C8. 以下哪项不是投资银行的主要业务?A. 证券承销B. 资产管理C. 零售银行业务D. 企业并购咨询答案:C9. 以下哪项不是投资风险管理的方法?A. 风险分散B. 风险转移C. 风险回避D. 风险增加答案:D10. 以下哪项不是投资绩效评估的指标?A. 总收益率B. 夏普比率C. 索提诺比率D. 投资成本答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)11. 以下哪些因素会影响债券的收益率?A. 利率水平B. 通货膨胀预期C. 债券的信用等级D. 债券的到期时间答案:ABCD12. 以下哪些属于投资组合管理的基本步骤?A. 资产配置B. 证券选择C. 时机选择D. 风险管理答案:ABCD13. 以下哪些是投资分析的主要类型?A. 基本面分析B. 技术分析C. 量化分析D. 宏观经济分析答案:ABCD14. 以下哪些是影响股票市场的因素?A. 经济周期B. 政治事件C. 公司业绩D. 投资者情绪答案:ABCD15. 以下哪些是投资风险的类型?A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案:ABCD三、判断题(每题1分,共10分)16. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。

投资学试题汇编试卷(复习+试卷+答案)

投资学试题汇编试卷(复习+试卷+答案)

填空题:***投资于普通股的收益有两个来源,分别是(股利)和(资本利得)。

***按发行面向的投资对象不同,证券发行分为(私募发行)(公募发行)和(配股发行)。

***从全球视角看,证券交易所的组织形式主要有两种:(公司制)和(会员制);例如,我国的上海证券交易所采用的是(会员制)。

***投资银行可以独家办理某公司的证券发行承销,但是,当证券发行规模较大时,牵头投资银行可以邀请多家银行组成(承销辛迪加/或Underwriting Syndicate)以共同承销。

***证券发行的审核制度分为两种,其中(核准制)体现了“实质管理原则”,而(注册制)体现了“公开原则”。

***上海证券交易所的“集合竞价”时间段为(上午9:15~9:25之间)。

***上海证券交易所的“连续竞价”时间段为上午(9:30~11:30)和下午(13:00~15:00)。

***中央银行调控货币供应量的三大法宝是(存款准备金制度)、(再贴现政策)和(公开市场业务)。

***利用“杜邦分析法”可以把ROE分解为净利润率、(总资产周转率)和财务杠杆三项指标的乘积。

***(道氏)理论被认为是现代证券技术分析的基础。

***利率变化有可能使债券投资者面临两种风险:(价格风险)和(再投资风险)。

***可转换债券的(投资)价值是指当它作为不具有转股选择权的证券时的价值。

***可转换债券的(转换)价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值,它等于标的股票每股市场价格与(转换比率)的乘积。

***若假定某可转换债券的转换比率为30,实施转换时标的股票的市场价格为每股15元,那么该可转换债券的转换价值为(450)元。

***期权的价格由两部分构成:内涵价值和(时间价值)。

***投资者持有期权的两个主要动机为:(投机)和(套期保值)。

判断题:***短期投资工具也叫货币市场工具,是指一年或一年以下的投资工具,特点是风险小、期限短、流动性好、收益高。

(X)***市场利率的提升对于普通债券的持有者而言是一个坏消息。

投资学试题及答案

投资学试题及答案

《投资学》复习题一、单项选择题1、如果你相信市场是()有效市场的形式,你会觉得股价反映了所有相关信息,包括那些只提供给内幕人士的信息。

a. 半强式b. 强式c. 弱式d. a、b和c2.很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。

A 支出B 储蓄C 投资D 消费3、当其他条件相同,分散化投资在那种情况下最有效?( )a. 组成证券的收益不相关b. 组成证券的收益正相关c. 组成证券的收益很高d. 组成证券的收益负相关4.如果强式有效市场假定成立,下列哪一种说法是正确的?()A、未来事件能够被准确地预测。

B、价格能够反映所有可得到的信息。

C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。

D、价格不起伏。

5. 市场风险也可解释为()。

a. 系统风险,可分散化的风险b. 系统风险,不可分散化的风险c. 个别风险,不可分散化的风险d. 个别风险,可分散化的风险6.半强式有效市场假定认为股票价格()A、反映了已往的全部价格信息。

B、反映了全部的公开可得信息。

C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。

D、是可以预测的。

7.对已经进行贴现,尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为( )A.再贴现 B.承兑 C.转贴现 D.多次贴现8、其他条件不变,债券的价格与收益率()。

a. 正相关b. 反相关c. 有时正相关,有时反相关d. 无关9.在红利贴现模型中,不影响贴现率k的因素是()。

A、真实无风险回报率B、股票风险溢价C、资产回报率D、预期通胀率。

10.我国现行的证券交易制度规定,在一个交易日内,除首日上市证券外,每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。

A 5%B 10%C 15%D 20%11、在合约到期前,交易者除了进行实物交割,还可以通过______来结束交易。

A 投机B 对冲C 交收D 主动放弃12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做( )A.证券承销人 B.证券交易经纪人 C.证券交易所 D.证券结算公司13、期权交易是对______的买卖。

投资学复习试题和答案解析

投资学复习试题和答案解析
权益收益率
股价变化率=(36-40)/40×100%=-10%
结论:投资收益率=1.25X股价变化率
b、设股价升至X美元时会受到保证金催辑通知,则
(500X-4000)/500X=25%,解得X=10、67
C.(500y-10000)/500y=25%,解得y=26.67
d、 资产 = 负债 + 权益(保证金)
论述题有关信息:
1)随机漫步也称随机游走,就是指股票价格得变动就是随机、不可预测得。有时这种随机性被错误解读为股票市场就是非理性得,然而,恰恰相反,股价得随机变化正表明了市场就是正常运作或者说就是有效得。
股价只对新得信息作出上涨或下跌得反应,而新信息就是不可预测得,因此股价同样就是不可预测得。
在市场均衡得条件下,股票价格将反映所有得信息,而一旦市场偏离均衡,出现了某种获利得机会,会有人在极短得时间内去填补这一空隙,使市场趋于平衡。
熊市 正常 牛市
概率 0、3 0、4 0、3
股票X (%) -20 18 50
股票Y (%) -15 20 10
股票X与Y得期望收益率
股票X与Y得标准差
周假设投资
美元于股票
美元于股票。组合得期望收益率就是多少。组合收益率得标准差就是多少?组合得夏普比率就是多少假定无风险利率就是?
解:1.股票X得期望收益率=
剩余保证金=40×1000+20000-(55×1000+4 ×1000)=1000美元
b、1000/(55×1000)=1.8%<30%,所以会收到保证金催辑通知。
C.(1000-20000)/20000×100%=-95%
11.假设IBM公司得股价当前为40美元每股,您买入500股,其中16000美元为您得自由资金,剩下得向经纪借入,贷款利率为8%。

投资学试题及答案

投资学试题及答案

投资学试题及答案一、选择题(每题2分,共20分)1. 以下哪项不属于投资的基本类型?A. 股票投资B. 债券投资C. 外汇投资D. 保险投资答案:D2. 以下哪个因素对股票价格影响最大?A. 公司盈利能力B. 市场利率C. 通货膨胀D. 政府政策答案:A3. 以下哪个指标可以用来衡量债券的信用风险?A. 债券收益率B. 债券评级C. 债券到期时间D. 债券面值答案:B4. 以下哪种投资方式风险最低?A. 购买国债B. 购买股票C. 投资房地产D. 投资黄金答案:A5. 以下哪个因素会导致股票价格下跌?A. 公司盈利增长B. 市场利率上升C. 通货膨胀下降D. 政府减税答案:B6. 以下哪个市场属于金融衍生品市场?A. 股票市场B. 债券市场C. 外汇市场D. 期货市场答案:D7. 以下哪个指标可以用来衡量股票市场的整体估值水平?A. 市盈率B. 市净率C. 股息率D. 股息支付率答案:A8. 以下哪个因素会导致债券价格下跌?A. 市场利率上升B. 市场利率下降C. 债券评级上升D. 债券到期时间缩短答案:A9. 以下哪个投资策略属于被动投资策略?A. 定期调整投资组合B. 长期持有指数基金C. 追逐市场热点D. 根据宏观经济预测调整投资组合答案:B10. 以下哪个市场具有高收益、高风险的特点?A. 股票市场B. 债券市场C. 外汇市场D. 黄金市场答案:A二、填空题(每题2分,共20分)1. 投资者购买股票的目的是获取______和______。

答案:股息收入;资本增值2. 债券的到期收益率等于______与______的比值。

答案:债券的年利息收入;债券的市场价格3. 股票市场的价格波动受______、______、______等多种因素的影响。

答案:宏观经济状况;公司盈利能力;市场心理4. 投资者在投资过程中应遵循的四大基本原则是:______、______、______、______。

答案:收益与风险相匹配;分散投资;长期投资;定期调整投资组合5. 以下属于金融衍生品的有:______、______、______。

投资学基础试题及答案

投资学基础试题及答案

投资学基础试题及答案一、单项选择题(每题2分,共10题)1. 投资组合理论是由哪位经济学家提出的?A. 亚当·斯密B. 约翰·梅纳德·凯恩斯C. 哈里·马科维茨D. 弗里德里希·哈耶克答案:C2. 股票价格指数反映了什么?A. 特定股票的价格变动B. 特定行业的股价变动C. 整个股票市场的价格变动D. 特定国家的经济发展水平答案:C3. 以下哪项不是投资的基本要素?A. 投资主体B. 投资对象C. 投资时间D. 投资风险答案:D4. 债券的面值通常是多少?A. 100元B. 1000元C. 10000元D. 100000元答案:A5. 以下哪项不是股票投资的优点?A. 流动性强B. 收益稳定C. 可以参与公司决策D. 价格波动大答案:B6. 以下哪项不是影响股票价格的因素?A. 公司业绩B. 市场利率C. 政治因素D. 月球引力答案:D7. 投资组合的多样化可以降低哪种风险?A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 信用风险答案:B8. 以下哪项不是投资分析的方法?A. 基本面分析B. 技术分析C. 心理分析D. 宏观经济分析答案:C9. 以下哪项不是投资决策的基本原则?A. 风险与收益相匹配B. 长期投资C. 短期投机D. 资产配置答案:C10. 以下哪项不是投资的类型?A. 直接投资B. 间接投资C. 风险投资D. 慈善投资答案:D二、多项选择题(每题3分,共5题)1. 以下哪些因素会影响债券的收益率?A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的期限D. 投资者的个人偏好答案:A, B, C2. 以下哪些是投资基金的特点?A. 专业管理B. 多样化投资C. 低风险D. 高流动性答案:A, B, D3. 以下哪些是投资风险的类型?A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 法律风险答案:A, B, C, D4. 以下哪些是投资决策时需要考虑的因素?A. 投资目标B. 投资期限C. 投资预算D. 投资偏好答案:A, B, C, D5. 以下哪些是投资分析的步骤?A. 收集信息B. 分析信息C. 做出决策D. 执行决策答案:A, B, C, D三、判断题(每题1分,共5题)1. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。

投资学试题及答案

投资学试题及答案

投资学试题及答案一、选择题1.股票的收益率主要包括以下哪几个方面?A. 股息收益和价格收益B. 利息收益和股息收益C. 价格收益和利息收益D. 利息收益和价格收益答案:A. 股息收益和价格收益2.投资组合理论中的有效前沿是指什么?A. 投资组合的最小方差曲线B. 投资组合的最大方差曲线C. 投资组合的最小风险曲线D. 投资组合的最大风险曲线答案:C. 投资组合的最小风险曲线3.投资组合中的资产分散化可以带来以下哪些好处?A. 降低总风险B. 提高投资回报率C. 减少投资成本D. 改善流动性答案:A. 降低总风险4.按照投资者对风险的态度,可以将投资者划分为哪几类?A. 激进型、稳健型、保守型B. 高风险型、中风险型、低风险型C. 高收益型、中收益型、低收益型D. 高流动性型、中流动性型、低流动性型答案:A. 激进型、稳健型、保守型二、判断题1.股票的收益率与公司所在行业的整体发展趋势无关。

答案:错误2.资本资产定价模型(CAPM)是一个衡量股票风险的有效工具。

答案:正确3.投资组合的标准差可以衡量投资组合整体的风险。

答案:正确4.投资者的风险厌恶程度与其所能承受的风险水平成正比。

答案:错误三、简答题1.请解释什么是资本资产定价模型(CAPM)?答:资本资产定价模型是用来衡量某一资产的预期收益与市场整体风险之间关系的模型。

该模型通过考虑资产与市场之间的相关性和市场风险溢价,计算出资产的预期回报率。

CAPM的公式为:E(R) = Rf + β(Rm - Rf),其中E(R)表示资产的预期回报率,Rf表示无风险回报率,β表示资产的系统性风险,Rm表示市场的预期回报率。

2.请简要说明投资组合理论中的关键概念——有效边界。

答:有效边界是指在给定风险水平下,能够提供最高期望回报的投资组合。

有效边界是由不同风险水平下的最优投资组合构成的,这些投资组合都能够使得投资者在给定风险下获得最高的期望回报。

有效边界的构建需要同时考虑各种资产之间的相关性和预期收益率,以及投资者的风险偏好。

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厦门大学网络教育2015-2016学年第一学期《投资学(本科)》课程复习题一、判断题我们常用股票的账面价值表示股票的真正投资价值。

(×)风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。

(√)若市场风险溢酬是3%,某项资产的β系数为2,则该项资产的风险报酬率为6%。

(√)对风险回避的愿望越强烈,要求的风险收益就越高。

(√)(复利)债券的实际收益率总比单利债券的实际收益率高。

(×)系统风险包括市场风险、利率风险和购买力风险三种。

利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

一般来说,利率与证券价格呈正向变化。

(×)资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数,其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。

(×)不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的,因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。

(√)β系数的经济意义在于,它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。

(√)一个充分分散化的资产组合的非系统风险可忽略。

(√)若股票A的β系数大于1,说明股票A收益率的变动幅度大于市场组合收益率变动幅度。

(√)系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响。

(×)在资产组合中资产数目较低时,增加资产的个数,分散风险的效应会比较明显,但资产数目增加到一定程度时,风险分散的效应就会逐渐减弱。

(√)欧洲美元期货是一种货币期货。

(×)期权合约是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数量某种资产的协议。

(√)无差异曲线簇中的每一条对应着一定的期望效用,越靠近左上方的曲线代表的期望效用越小。

(×)在其他属性不变的情况下,债券息票率与债券价格的波动幅度之间呈正向变动关系。

(×)可赎回债券允许投资者可以在需要的时候要求公司还款。

(×)简答题简述有效集和可行集的区别对于给定的两项或多项资产,可行集代表了所有可能构成的组合。

由于各项资产的期望收益不能够改变,任何投资者都不能选择出一个期望收益率超过可行集的组合。

同时,任何人也不可能选择出一个标准差低于可行集的组合。

有效集是可行集的一部分,它是可行集中同等风险下期望收益最高的点的组合,因此所有投资者只会有效中的点所代表的投资组合,而不会选择可行集中的其他组合。

具体选择有效边界中的哪一点,则取决于投资者的风险承受能力。

2.简述证券市场线和资本市场线的区别。

1.“资本市场线”的横轴是“标准差(既包括系统风险又包括非系统风险)”,“证券市场线”的横轴是“贝塔系数(只包括系统风险)”;2.“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系;“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系;所以,二者适用范围不同,资本市场线揭示了有效组合的收益风险关系,只适用于投资组合,而且必须是适用于有效组合。

而证券市场线揭示了任意证券或组合的收益风险的关系,既适用于单个证券,也适用于投资组合;既适用于有效组合,也适用于无效组合3.资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格,但是含义不同,前者表示的是整体风险的风险价格,后者表示的是系统风险的风险价格。

计算公式也不同:资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差证券市场线的斜率=(市场组合要求的收益率-无风险收益率)。

4.资本市场线表示的是“期望报酬率”,即预期可以获得的报酬率;而证券市场线表示的是“要求收益率”,即要求得到的最低收益率;5.证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”,确定资本成本,然后计算内在价值,比如利用股票估价模型,计算股票的内在价值;资本市场线的作用在于确定投资组合的比例;6.证券市场线比资本市场线的前提宽松,应用也更广泛。

简述债券的投资风险较低的原因。

由于债券发行时就约定了到期后可以支付本金和利息,故其收益稳定、安全性高。

特别是对于国债来说,其本金及利息的给付是由政府作担保的,几乎没有什么风险,是具有较高安全性的一种投资方式;债券利息是公司的固定支出,属于费用范围,倘若公司破产,清理资产有余额偿还时,债券偿付在前。

在二级市场上,债券因其利率固定,期限固定,市场价格也较稳定,涨跌幅度较小。

4.简述股票的特点(1)收益性:股东凭其持有的股票,有权从公司领取股息或红利,获取投资的收益。

股息或红利的大小,主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

股票的收益性,还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。

通过低价买人和高价卖出股票,投资者可以赚取价差利润。

(2)风险性:股票在交易市场上作为交易对象,同商品一样,有自己的市场行情和市场价格。

由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响,其波动有很大的不确定性。

正是这种不确定性,有可能使股票投资者遭受损失。

价格波动的不确定性越大,投资风险也越大。

(3)流动性:股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。

流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。

股票的流通,使投资者可以在市场上卖出所持有的股票,取得现金。

(4)不可偿还性:股票是一种无偿还期限的有价证券,投资者认购了股票后,就不能再要求退股,只能到二级市场卖给第三者。

股票的转让只意味着公司股东的改变,并不减少公司资本。

从期限上看,只要公司存在,它所发行的股票就存在,股票的期限等于公司存续的期限。

(5)参与性:股东有权出席股东大会,选举公司董事会,参与公司重大决策。

5.比较股利折现模型与市盈率模型的优缺点。

股利折现模型的优点:具有简单和直观的逻辑性;缺点:需要附加诸多限制,变量的估计差异会导致结果相差巨大;现实中很多公司并不一定采取现金分红的股利政策,尤其是那些处于高速成长中的企业。

市盈率模型的优点:首先,计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单;其次,市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系;再次,市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性。

缺点:如果收益是负值,市盈率就失去了意义。

再有,市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。

在整个经济繁荣时市盈率上长,整个经济衰退时市盈率下降。

如果是一个周期性的企业,则企业价值可能被歪曲。

三、计算题1.请根据下表显示的4种可供选择的投资,根据公式。

回答下面的问题:投资预期收益(%)标准差(%)11020213253202142430(1)如果投资者的风险厌恶系数A=4,投资者会选择哪种投资?根据公式U=``````投资预期收益(%)标准差(%)效用(U)(%) 110209.922132512.883202119.914243023.82比较上述4种投资的效用,第4种投资的效用最大,因此选择第4种投资。

(2)如果投资者是风险中性的,会选择哪种投资?如果投资者是风险中性,则风险厌恶系数A=0,套入公式U=······中,得U=E(r),即投资方式的选择与投资项目的标准差无关。

四种投资中第X种投资的预期收益最大,因此选择第X种投资。

2.某上市公司上年每股股利为0.5元,股利分配政策一贯坚持固定股利政策。

设投资必要收益率(贴现率)是8%。

试用股利定价模型计算该股票的内在价值。

若该股票当时股价为4元,请问该股票是被低估了还是被高估了?应如何操作该股票?股票内在价值该股票被低估,应该买入。

3.(1)假设短期国库券的利率为5%,市场组合收益率为10%。

如果一项资产组合由25%的A公司股票和75%的B公司股票组成。

A公司股票的β值为1.1,B公司股票的β值为1.25,那么该资产组合的风险溢价为多少?组合的β值=25%*股票β值+75%*股票β值=0.25*1.1+0.75*1.25=0.275+0.9375=1.2125组合的风险溢价=β值*(市场组合收益-无风险收益)=1.2125*(10%-5%)=6.0625%论述题1.基金公司是由基金管理公司管理的,基金管理公司的管理水平如何将直接影响到基金的绩效表现,因此选择综合信誉卓越的基金管理公司进行投资,是投资者在决策过程中必须要面对的一个重要问题,也是专业的机构投资者首要考虑考虑的问题。

请谈谈如何选择基金管理公司,应考虑哪些因素?基金管理公司的背景:投资人应选择信誉良好、无违法违规记录、内部管理及控制完善的基金管理公司。

管理的资产规模及业绩表现:投资人可以通过基金管理公司管理的基金的总体表现来评估其管理能力。

投资人应选择管理资产规模较大,管理的基金在多数时间相对同业及大盘有较好表现的基金管理公司。

投资程序及经验:投资人应选择投资经验丰富,投资程序科学先进的基金管理公司。

研究团队的阵容:基金管理公司的研究人员应具有丰富的行业及公司研究经验、较好的证券分析素养和较高的职业操守。

客户服务:投资人应选择能提供较完善客户服务的基金管理公司论述三大风险指数及其区别和联系。

特雷诺比率、夏普比率和詹森指数是三个比较经典的衡量风险调整后的收益指标。

它们的比较要注意以下两点:1、在对这三种的运用扣操作上,由于夏普比率与特雷诺比率均为相对绩效度量方法,而詹森指数是一种在风险调整基础上的约对绩效度量方法,相对衡量指标和绝对衡量对基金的排序上可能得出不同的结论,但这几个指标均表示在完全的风险水平情况下,基金经理对证券价格的准确判断能力。

特雷诺比率和詹森指数在对基金绩效评估时,均以β系数来测定风险,忽略了基金投资组合中所含证券的数目(即基金投资组合的广度),只考虑获得超额收益的大小(即基金投资组合的深度).而在衡量基金投资组合的绩效时,基金投资组合的广度和深度都必须同时考虑。

2、在操作的选择上,夏普比率模型和特雷诺比率模型对基金绩效的评估较客观性,詹森指数模型多用于衡量基金实际收益的差异。

而在夏普比率和特雷诺比率这两种模型的选择上,要考察所评估基金的类型。

如果所评估的基金是属于充分分散投资的基金,投资组合的β值能更好地反映基金的风险,那么特雷诺比率模型是较好的选择;如果评估的基金是属于专门投资于某一行业的基金时,相应的风险指标为投资组合收益的标准差,那么运用夏普模型比较适宜。

开放式基金(Open-end Funds)是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。

闭式基金(Close-end Funds)是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。

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