中国外汇储备中的黄金与美国国债

题目：我国外汇储备中是否应增加黄金的比重

专业：财务管理

学生姓名：吕洪波

学生学号： 061408008 院级班：经管学院06级8班

指导教师：廖海波职称：讲师

宜宾学院教务处

目录

摘要 .....................................................................................................................................I Abstract ..................................................................................................................................II 前言 .. (1)

一、美元和黄金作为外汇储备的优劣比较 (2)

（一）美元的优劣分析 (2)

1. 美元的优势 (2)

2. 美元的劣势 (2)

（二）黄金的优劣分析 (3)

1. 黄金的劣势 (3)

2. 黄金的优势 (3)

（三）美元与黄金作为外汇储备的优劣比较 (4)

二、投资美元与黄金的收益比较和风险比较 (5)

（一）投资美国国债与黄金的收益比较 (5)

（二）投资美国国债与黄金的风险比较分析 (6)

1. 持有美国国债的风险 (6)

2. 当前增加持有黄金面临的风险 (7)

3. 风险比较 (8)

三、可接受性比较 (9)

结论 (10)

参考文献 (11)

致谢 (12)

宜宾学院10届毕业论文（设计）

摘要

新中国成立以来，中国国际贸易不断增加，海外储备大幅增长，而其中大多以美元形式存在。目前美国爆发金融危机，美元大幅贬值，中国外汇储备也急剧缩水。因此有必要分析其中存在的问题，使外汇储备结构更加合理，以应对风云突起的国际金融市场。外汇储备若以黄金形式储备可以解决汇率风险，起到保值的作用。但若以黄金作为外汇储备会增加机会成本和持有成本。本文将从美元黄金分别作为外汇储备入手，分析各自作为外汇储备的优缺点、投资美国国债和黄金的各自收益情况、风险对比以及流动性等，进行全方位论证，科学的分析中国是否应该加大黄金的储备量。

关键词外汇储备；美元；黄金

I

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Abstract

Since the founding of New China, China's increasing international trade, foreign reserves to increase, mostly in the form of U.S. dollars. The current U.S. financial crisis, the dollar depreciated, China's foreign exchange rate risk by dramatically shrinking. Is therefore necessary to analyze the problems, so that foreign exchange reserves more reasonable. In response to a sudden the international financial markets. The foreign exchange reserves, gold reserves can be solved in terms of foreign currency exchange rate risk, playing the role of preservation. The gold reserves in order to avoid exchange rate risk. But the gold will increase the opportunity costs and cost of ownership. This paper will be U.S. dollars of gold shot to analyze the strengths and weaknesses of their respective holders. As well as the holders of U.S. Treasury bonds and gold in their own earnings, risk, and liquidity and other comparative point of view, scientific analysis of whether China should increase gold reserves.

Keywords foreign exchange reserves，dollars，gold

II

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我国外汇储备中是否应增加黄金的比重

前言

外汇储备是指一国官方持有的、可以自由支配的他国货币，是一国国际储备的主要组成部分和国家宏观调控实力的重要标志。由于我国外汇的逐渐增长是被迫的，且一直处于贸易顺差的状态，即进口少出口多。而出口产品换来的是美元等外汇储备，长年的贸易顺差导致了我国的外汇储备剧烈增加，据统计现阶段我国外汇储备中美元大概占了60%以上，而黄金只有微不足道的1%。

黄金作为世界通行的贵金属，为硬通货。所以黄金是没有国界标志的外汇储备。它作为各国的外汇储备轻易是不会变的，比如中国拿黄金和其它任何国家进行贸易活动，都不会被拒绝。几千年来，黄金本来就有外汇的作用，不管政权发生什么改变。

据统计，至2007年6月，我国外汇储备中，以美元和美国国债形式储备的就将近八层，而其中又以美国国债为主。美国经济的发展情况直接关系到我国外汇的保值状况，也影响到我国政府对外汇的使用和控制。同时这也充分体现了我国外汇储备所面临的汇率风险和其它的一系列问题。其外汇储备太过单一所带来的问题也一览无余。而作为后起之秀的中国，其经济实力发展十分迅速，综合国力日益增强，国际资信度也大大提升。然而虽然我国的外汇储备高居全球第一，但对其控制能力却十分差，所面临的风险也十分大。这种情况与中国在世界上大国的身份甚是不符，而黄金作为一个国家财富的象征，同时黄金储备也作为一个国家综合经济实力和国际资信度的综合体现，中国应该怎样对待我国外汇储备众多却单一且控制力不足等这一系列问题？本文将据此问题从美国国债和黄金作为外汇储备的优势、劣势进行分析比较，再从持有黄金和美国国债的收益、风险进行对比，最后从黄金和美国国债的流动性进行比较。系统研究作为后起的经济大国是否应该减少美国国债的持有，是否应该加大黄金的储备量以及若该又要怎样增加黄金的持有量。在最后得出结论并提出相应的建议。

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