宏观经济学--货币需求与货币供给
宏观经济学第十四章货币供给和货币需求
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
曼昆《经济学原理(宏观经济学分册)》(第6版)笔记和课后习题详解(第29章 货币制度)
第10篇 长期中的货币与物价第29章 货币制度29.1 复习笔记跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
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1．货币的含义货币是经济中人们经常用于向他人购买物品与劳务的一组资产。
据此定义，货币只包括在物品与劳务交换中卖者通常接受的少数几种财富。
2．货币的职能货币在经济中有三种职能：交换媒介、计价单位和价值储藏。
3．货币的种类货币可以分为两种基本类型——商品货币和法定货币。
4．美国经济中的货币现金、活期存款、货币市场共同基金账户余额等。
货币层次（美联储）：1M ＝流通中现金＋旅行支票＋活期存款＋其他支票存款（如NOW 账户，ATS 账户等）21M M =+储蓄存款（含货币市场存款基金账户）＋小额（10万美元以下）定期存款＋零售货币市场共同基金余额（最低初始投资在5万美元以下）＋几种不重要的项目 划分货币层次的依据是货币流动性的强弱。
流动性（liquidity ）指一种资产可以兑换为经济中的交换媒介的容易程度。
由于货币经济的交换媒介，所以它是最具流动性的资产，其他资产在流动性方面彼此差别很大。
5．联邦储备体系（1）结构：联储理事会、联邦公开市场委员会、地方级的12家联邦储备银行及其分支机构。
（2）职能：管制银行并确保银行体系的正常运行，控制经济中的货币量。
6．银行与货币供给（1）如果银行全以储备金持有所有存款，银行就不影响货币供给。
（2）银行进行货币创造的前提：非现金结算和部分存款准备金制度。
（3）重要概念：准备率、法定准备金、超额准备金。
7．货币乘数货币乘数（亦称存款乘数）又称作“货币扩张系数”或“货币扩张乘数”，指的是中央银行创造或消灭一单位的基础货币所能增加或减少的货币供应量。
(宏观经济学课件)4.3 货币需求函数与货币供给
4.3.1 货币总需求 4.3.2 货币总供给 4.3.3 供求均衡与利息率决定
(1) 货币的界定
定义：能够被人们普遍接受的、 用于进行交换的商品。
M1=现金（硬币+纸币） +Bank活期存款（可开支票）
现金是处于银行之外的在公众手 里持有的
活期存款：银行和其他非银行金 融中介机构以支票帐户存在的活 期存款。
Md=L1+L2=L1(Y) +L2(r)= L(Y,r)
Md =L(Y,r)=kY-hr , 如图：
流动性陷阱(Keynes trap)
即利率降低到一定程
度以后，人们会以为
利率不会再降低，债
券价格不会再上涨，
r
因此愿意以货币的形
式持有其所有金融资
L=L1+L2=kY-hr 产。即货币需求曲线 接近于水平。
r0
临界点
L
(5)其他货币需求理论
货币需求的存货理论
收入增加，货币需求增加 利率提高，货币需求减少
货币需求的投资理论
人们根据收益和风险的选择来安排 其资产的组合
利率上升，持有货币减少 预期资产收益增加，持有货币减少
4.3.2 货币供给
货币供给（一般指狭义概念）
狭义货币：M1=现金+活期存款 广义货币：M2= M1+定期存款 近似货币：M3=M2+大额定期存单 货币供给：一个国家在某一个时点上所保持 的不属于政府和银行所有的狭义货币。 它是一个存量概念
货币需求的定义：表示人们愿意 手持一定数量的货币。
人们想要持有的货币数量 它是主观意愿
利率是人们持有货币的机会成本 人们为什么想要持有一定数量的
金融学课件10 第十章 货币需求与货币供给
机会成本变量
Md：名义货币需求。
P：价格指数
rm ：货币收益率。
rb：债券收益率。
re：股票收益率。
1 dP P dt
价格水平的预期变动率。
W：非人力财富与人力财富的比率。
y：“恒久收入”，代表财富
u：影响持有货币效用的其它随机因素，如偏好、与货币有关的制度变化等。
一、货币需求理论—弗里德曼的现代货币数量论
剑桥方程式—现金余额说
货币视为 一种资 产，可构成财富
是否愿意持有货币是 取决于什么呢?？
货币具有储藏 手段的职能
可替代资产的 预期收益率
现金余额说
•以马歇尔和庇古为代表的剑桥学派所持有的货币数量论观点 •主要观点：货币不仅具有交易媒介职能，还具有价值储藏职能； 认为人们的财富水平和持有货币的机会成本也影响货币需求。
市场利率>正常利率
预期利率下降 （债券价格上涨）
持有债券
货币需求 减少
市场利率<正常利率
预期利率上升 （债券价格下跌）
持有货币
货币需求 增多
货币需求函数
•M1：交易、预防动机决定的货币需求，是收入（Y）的递增函 数 •M2：投机性货币需求，是利率（r）的递减函数 •L1和L2是作为“流动性偏好”函数的代号
一、货币需求理论 —弗里德曼的现代货币数量论
（一）影响货币需求的因素 1. 财富总额及构成的变化 用恒久性收入来代替总财富。 所谓恒久性收入，是指预期在未来年份中获得的平均收入，一般指预期在 较长时期中（3年以上）可以维持的稳定收入流量。因此，恒久性收入相 对稳定。 恒久性收入（Yp）与货币需求正相关 财富构成：财富可分为人力财富和非人力财富两类。 人力财富是指个人获得收入的能力，包括一切先天的和后天的才能与技术， 其大小与接受教育的程度紧密相关； 非人力财富是指物质性财富，如房屋、生产资料、耐用消费品等各种财产。 用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自财产的收入占总收入的比率。 非人力财富占比与货币需求负相关
货币需求与货币供给习题与答案
第十章货币需求与货币供给第一部分学习目的与要求通过学习本章内容，掌握具有代表性的货币需求与货币供给理论，分析货币供求理论发展脉络所揭示的经济与金融发展动态以及宏观调控政策的变化。
□货币需求与货币需求量□影响货币需求的因素□基础货币与货币乘数□货币供给与货币供应量□货币理论的发展第二部分要点提示1．货币需求理论的发展经历了现金交易说、现金余额说、流动性偏好理论、弗里德曼的货币需求函数。
鲍莫尔、惠伦和托宾发展了凯恩斯的货币需求理论。
2．货币层次的划分以金融资产的流动性为判断标准。
金融创新影响到货币层次的内容与层次之间的界限，也影响到中央银行对货币供应量的控制。
3．乔顿模型揭示了影响基础货币和货币乘数的因素。
货币供应新论强调非银行金融机构在货币创造过程中的作用，指出中央银行应调整货币控制的方式。
4．货币定义的标准经历了净财富、交换媒介、价值储藏以及流动性的演变。
对于货币的中性与非中性的讨论揭示了货币与经济运行之间的关系。
5．货币供应的外生性与内生性的争论，一方面反映出货币发行的主体与货币创造的方式在不断变化，另一方面也说明了中央银行调控货币的方式应有所改变。
第三部分练习题一、概念解释题1、货币需求2、现金交易说3、剑桥方程式4、流动性偏好理论5、鲍莫尔模型6、惠伦模型7、资产选择理论8、恒久收入9、人力财富10、非人力财富11、基础货币12、货币乘数13、货币层次14、流动性陷阱15、信用创造说16、通货比率17、乔顿模型18、货币供应新论二、填空题1、基础货币又称（），它包括（）和（）两部分。
2、基础货币变化主要取决于中央银行的（）、（）、（）和其他项目净值四个因素。
3、一般而言，货币乘数随着（）、通货比率和（）的变动而变动。
4、弗里德曼和施瓦兹的统计分析表明，从长期看，（）是货币存量变动的主要因素。
5、卡甘在研究了美国1875----1960年的货币存量后，认为货币存量周期性变化的主要因素是（）的变动。
《宏观经济学》第九章：货币主义、供给学派和理性预期学派
学习目标： 通过本章的学习，掌握货币主义、供给学派和理 性预期学派这三大学派的基本观点和政策主张， 了解其产生的历史背景。 关键概念： 货币主义 新货币数量论 弗里德曼的货币需求函 数 单一政策规则 适应性预期的菲利普斯曲线 附 加预期菲利普斯曲线 自然失业率 萨伊定律 税收 的供给效应 理性预期 卢卡斯批判
第二节 货币主义的观点与政策主张
一、货币主义与货币需求函数 货币主义把货币存量的变动看作解释名义国民收入变化的最为重要的因素。 但是，在凯恩斯宏观经济模型中，国民收入的波动主要是因为一些真实的扰 动(如投资的变动和消费的变动等)。在失业的情况下，货币被视为较不重要的 如投资的变动和消费的变动等) 因素。在出现流动性陷阱的极端情况时，货币供应的增加会被货币流通速度 的相反变化完全抵消，增加的货币数量会按不变的利率和收入水平完全被闲 置余款或投机余款所吸纳。 货币主义的货币数量分析的基础是货币需求理论。弗里德曼假设，对货币的 需求主要受到三方面因素的影响： 第一，财富总量 第二，持有货币可以给持有人带来收益 第三，资产持有者的兴趣和爱好也会影响货币的需求 把弗里德曼重新表述的货币需求函数的简化形式写成：
三、理性预期学派的政策主张 第一，在理性预期学派中，划分长期和短期的菲利普斯曲线，既没有必要， 也没有依据，除非如上面所述的随机冲击有可能影响劳动力供求和商品供求， 从而扰乱经济，在一般情况下经济总是处于自然失业率水平。因此，即使出 现随机扰乱，也是暂时的。 第二，如果政府根据经济波动情况，使用货币政策手段对经济实施调控，举 例来说，当经济处于萧条状态时，失业率上升，政府为了把失业率控制在一 定水平之下，将使用扩张性货币政策来刺激经济，但是如果微观经济行为人 充分认识到政府的这种操作规则，因而对货币政策所导致的通货膨胀有充分 的预期，并且在自己的经济行为决策时充分考虑已经预期到的有关变量的变 动，这时货币政策就变得无效。 第三，货币政策的效果是中性的，财政政策也是中性的，这就是著名的“ 第三，货币政策的效果是中性的，财政政策也是中性的，这就是著名的“李 嘉图等价原理”。理性预期学派的另一位重要人物罗伯特·巴罗(R. Barro)认为， 嘉图等价原理”。理性预期学派的另一位重要人物罗伯特·巴罗(R. Barro)认为， 政府无论是选择通过减免税收还是通过赤字财政的方式来刺激经济，其结果 都是一样的。 第四，理性预期学派最重要的有关宏观经济政策的推断大概是著名的“ 第四，理性预期学派最重要的有关宏观经济政策的推断大概是著名的“卢卡 斯批判” 斯批判”了。
【银行】宏观经济学第三章货币供给习题
【关键字】银行第三章货币供给、需求和利息率的决定（一）名词解释1．自发性投资2．投资函数3．资本边际效率（MEC）4．投资边际效率（MEI）6．M17．M2 8．M3 9．根底货币10．货币乘数11．货币需求12．货币的交易需求13．货币的预防需求14．货币的投机需求18．流动性偏好19．流动性陷讲20．法定准备率21．超额准备金22．贴现率23．再贴现率24．货币供给的内生性（二）选择题1．人们持有货币不是因为下列（）。
A．交易的需求B．心理的需求C．预防的需求D．投机的需求2．下列（）是正确的。
A．货币的交易需求是收入的减函数B．货币的预防需求是收入的减函数C．货币的投机需求是利率的减函数D．货币的投机需求是利率的增函数4．下列（）不是M2的一部分。
A．可转让存单B．通货C．货币市场互助基金D．支票存款5．灵活偏好曲线表明（）。
A．利率越高，债券价格越低，人们预期债券价格越是会下降，因而不愿购买更多债券B．利率越高，债券价格越低，人们预期债券价格回涨可能性越大，因而越是愿意更多购买债券C．利率越低债券价格越高，人们为购买债券时需要的货币就越多D．利率越低债券价格越高，人们预期债券价格可能还要上升，因而希望购买更多债券6．如果灵活偏好曲线接近水平状态，这意味着（）。
A．利率少有变动，货币需求就会大幅变动B．利率变动很大时，货币需求也不会有很多变化C．货币需求丝毫不受利率影响D．以上三种情况都可能8．法定准备率高低和存款种类的关系，一般说来是（）。
A．定期存款的准备率要高于活期存款的准备率B．定期存款的准备率要低于活期存款C．准备率高低和存款期限无关D．以上几种情况都存在9．银行向中央银行申请贴现的贴现率提高，则（）。
A．银行要留的准备金增加B．银行要留的准备金减少C．银行要留的准备金不变D．以上几种情况都有可能10．商业银行之所以会有超额储备，是因为（）。
A. 吸收的存款太多B．未找到那么多的合适的贷款对象C．向中央银行申请的贴现太多D．以上几种情况都有可能11．中央银行在公开市场上卖出政府债券是企图（）。
宏观经济学3货币需求、供给与LM模型
2、流动性陷阱
3）流动偏好，是人们持有货币的偏好。由于货 币是流动性和灵活性最大的资产，随时可作交 易之用、预防不测之需和投机。 当利率极低时，手中无论增加多少货币，都不 会去购买有价证券，而是要留在手里。所以流 动性偏好趋向于无穷大。此时，增加货币供给， 不会促使利率下降。
3、货币的需求函数
货币总需求（实际货币量）
L2 = L2（r）= -hr 证券价格随利率变化而变化，利率越高，证券价 格越低，利率越低价格越高。 因此，凯恩斯货币需求函数为：
L=L1+L2=ky-hr
2、流动性陷阱
1）利率越高，货币需求越少，利率极高，货币 需求为0，因为人们认为，利率不可能再上升， 有价证券的价格不再下降，因而将所有的货币全 部换成有价证券。 2）反之，利率极低，人们认为利率不可能再降 低，或者有价证券的价格不可能再上升，而可能 跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。不 管有多少货币，都愿意持有在手中，以免有价证 券价格下跌遭受损失。这就是流动性陷阱。
四、LM曲线
1、LM曲线及其推导 2、LM曲线的移动 3、LM曲线的区域
1、LM曲线及其推导
LM曲线指货币市场达到均衡使，收入（y）和 利率（r）之间的关系
1）L = m ，L = ky – hr 2）m= ky – hr 一般为 m= ky – hr 3）LM曲线表达式为 y hr mห้องสมุดไป่ตู้
km
rd
1 rc rc
re（rc现金漏损率，re超额准备金率）
三、货币供求均衡的形成
利率较低，r2, 货币 需求超过货币供给， 人们感到持有的货币 太少，就会出卖有价 证券，证券价格下 降，利率上扬；一直 持续到货币供求相等 为止。
(货币银行学)第十一章 货币需求(精品文档)
第十一章货币需求、供给、均衡第一节货币需求一、货币需求及其种类概念：货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内，能够而且愿意以货币形式持有的数量，是一个存量概念，执行了流通手段、支付手段和储存手段职能。
分类：1.主观货币需求与客观货币需求主观货币需求：指人们在主观上要占用的货币量，是一种无约束的需求。
客观货币需求：是指在一定时期内，各经济主体究竟需要多少货币才能满足商品生产和交换的需要，在经济学中，我们研究的货币需求是指客观货币需求。
2.宏观货币需求与微观货币需求宏观货币需求：是从一个国家的社会总体出发，探讨一国需要多少货币量才能满足经济发展对货币的需求。
微观货币需求：是从社会经济个体出发，研究个体社会经济单位在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，所需要持有的货币量。
微观货币需求的总和往往大于宏观货币需求，货币理论主要关注宏观货币需求。
3.名义货币需求与实际货币需求名义货币需求：是社会各经济部门当时所持有的货币单位的数量。
实际货币需求：是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后那部分货币余额，它等于名义货币需求除以物价水平综上所述：经济学中研究的货币需求是客观的、宏观上的、实际的货币需求。
二、影响货币需求的因素1.价格水平：在商品和劳务量既定的情况下，价格越高，用于交易和周转的货币需求量就越大，价格与货币需求量呈正比关系。
2.收入水平：货币需求量与收入水平成正比关系。
3.利率水平：在正常情况下，利率和货币需求呈反比关系。
4.货币流通速度：货币流通速度与货币需求呈反比关系，在商品与交易总额一定的前提下，货币流通速度越快，对货币的需求量越少。
5.消费倾向：消费倾向是指消费开支占收入的比例。
消费倾向与货币需求呈正比关系。
6.企业、居民对未来利润和价格的预期：若企业预期利润下降，则会减少投资，货币需求量减少。
若人们预期物价下跌，则愿意多持有货币而放弃其他资产，因此货币需求增加。
7.其它因素：三、货币需求理论1.古典货币数量理论主要包括现金交易数量理论、收入数量理论和现金余额数量理论。
山东财经大学——宏观经济学考试题库及答案要点
1. 若LM方程为Y=750+2000R，当货币需求与货币供给相等时候利率和收入为（）A）R=10% Y=750B）R=10% Y=800C）R=10% Y=950D)R=10％ Y=9002. IS曲线表示满足（）关系A)收入-支出均衡B）总供给和总需求均衡C)储蓄和投资均衡D)以上都对3。
衡量一国开放程度高低的标准是（）A)进口与GDP的比率B)出口与GDP的比率C)净出口与GDP的比率D)以上均正确4. 平均消费倾向指数的值（）A）总是大于零小于一B）总是小于零C)总是大于一D）不确定5。
下列命题中不属于规范经济学命题的是（）A）小公司应当迅速成长为大公司B)规模巨大的公司容易形成垄断行为C)政府对市场垄断行为要加以限制D）政府对市场经济的运行负有责任6。
自发投资增加12亿美元，会使IS曲线（）A)向右移动12亿美元B)向左移动12亿美元C)右移动支出乘数乘以12亿美元D）左移动支出乘数乘以12亿美元7. 在用支出法计算国民生产总值时，不属于投资的是( )A)通用汽车公司购买政府债券B）通用汽车公司增加500辆汽车的存货C)通用汽车公司购买了一台机床D)通用汽车公司建立了另一条新装配线8. 一国的国内生产总值小于国民生产总值，说明该国公民从外国取得的收入（）外国公民从该国取得的收入。
A)大于B）小于C）等于D)可能大于也可能小于9. 如果边际储蓄倾向为0.3，投资支出增加60亿元,可以预期，这将导致均衡GDP增加（ )A）20美元B)60美元D)200美元10。
政府购买增加使IS曲线右移,若要均衡收入变动接近于IS曲线的移动量,则必须（）A)LM曲线平缓，IS曲线陡峭B）LM曲线垂直，IS曲线陡峭C)LM曲线和IS曲线一样平缓D)LM曲线陡峭,IS曲线平缓11。
化解通货膨胀的一种重要方法是( )A）增加投资B）增加消费C）用衰退的办法D)降低利率12. 如果边际储蓄倾向为负，则( ）A)边际消费倾向大于1B）边际消费倾向小于1C)边际消费倾向等于1D）边际消费倾向与边际储蓄倾向之和小于113. 如果IS方程为Y=KrA-KeDr（Ke为支出乘数）,则IS曲线斜率变小的原因是( ）A）Ke变大和d变大B）Ke变小和d变大C)Ke变大和d变小D)Ke变小和d也变小14. 在凯恩斯区域内，（）A）货币政策非常有效B)财政政策非常有效C)财政政策完全无效D)币政策和财政政策同样有效15。
宏观经济学中的货币供应与货币需求
宏观经济学中的货币供应与货币需求在宏观经济学中，货币供应与货币需求是两个核心的概念，它们对于了解金融市场和经济体的运行至关重要。
货币供应是指在一定时间范围内，银行体系中可供支付使用的货币总量。
货币需求是指人们在支付和储蓄等用途上希望持有的货币数量。
货币供应与货币需求之间的平衡关系对金融市场和整个经济有着重大影响。
货币供应的组成包括基础货币和银行创造的货币。
基础货币是中央银行发行的货币，包括流通中的纸币和商业银行所持有的存款准备金。
而银行创造的货币则是通过贷款和信贷活动产生的。
货币供应的大小直接影响着整个经济体的货币环境和流动性。
货币供应的决定因素主要有中央银行的货币政策和商业银行的信贷运作。
中央银行通过调整利率、公开市场操作以及出台其他货币政策措施来影响货币供应的增长速度。
商业银行通过贷款和放贷活动来扩大货币供应。
这些因素的相互作用决定了货币供应的增长率。
货币需求是指个体和企业在支付和储蓄方面对货币的需求量。
货币需求的决定因素包括人们的收入水平、利率、物价水平以及个人偏好等。
当人们收入增加或者利率降低时，他们往往希望持有更多的货币进行支付和储蓄。
而当物价水平上涨或者个人偏好发生变化时，人们则可能减少对货币的需求。
货币供应与货币需求之间的关系会对经济体产生直接的影响。
如果货币供应过于紧缩，相对于货币需求来说供应不足，可能导致经济活动受限，企业投资和消费下降，甚至会引发经济萧条。
相反，如果货币供应过于宽松，相对于货币需求来说供应过剩，就可能引发通货膨胀，造成物价上涨和货币贬值。
为了维持货币供应与货币需求的平衡，中央银行需要制定适当的货币政策。
通过控制货币供应的增长速度，调整利率以及实施其他政策工具，中央银行可以影响货币市场的流动性，进而影响经济体的整体表现。
总之，货币供应与货币需求在宏观经济学中起着至关重要的作用。
它们的平衡决定了金融市场和整个经济体的运行轨迹。
通过了解和分析货币供应与货币需求之间的关系，可以更好地理解经济体的运行机制，为决策者提供宏观经济调控的重要参考依据。
宏观经济学-第8章-货币、货币供给和需求
（i）银行体系创造货币的过程
B CU D RE L M1
第一轮 100 20
80 8 757.5 5.8 51.8 72 10.4 41.4 4.1 37.3 51.8 7.5 29.8 3.0 26.8 37.3
第五轮
5.4 21.4 2.1 19.3 26.8
家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。
=>中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。
•作为银行的银行
（i）集中保管各商业银行的准备金。 （ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。 （iii）向商业银行发放贷款。
•作为政府的银行
（i） 代理国库，即经办政府财政预算收支， 充当政府的出纳。 （ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债
古典二分法
经济体系中存在许多用货币表示的变量， 如货币工资、名义利率等，被称为名义变 量。
在经济体系中，还有用实物单位来衡量的 变量，被称为实际变量。
这种队实际变量与名义变量的区分称为古 典二分法。
古典二分法
在古典经济学家看来，影响实际变量与名义 变量的因素不同。
经济中的产出取决于生产率和要素供给；实 际利率的调整使可贷资金市场的供求均衡； 实际工资的调整使劳动的供求均衡。
对收入水平变化的敏感程度。
（三）投机动机的货币需求
指人们持有的准备用于购买债券、进行投 机活动的那部分货币。凯恩斯认为，投机 动机的货币需求是利率的减函数：
L2/P= -hr，h>0 L2表示投机动机的货币需求，r表示市场
利率，h是货币需求的利率弹性。
流动性陷阱
r
O
图 13-17
利率下降时，投机动机的货币 需求增加，因此投机动机的货 币需求曲线向右下方倾斜。
货币的供给与需求
（1）货币发行的银行。中央银行是由政府指定的 唯一法定货币发行机构，因而中央银行也被称为 发行银行，独占货币发行权。现代各国的货币发 行权都集中到中央银行。“发行的银行”是中央 银行最基本、最重要的特征，是发挥其全部职能 的基础。
（2）管理银行的银行。成为“银行的银行”。 集中保管存款准备。 主持全国商业银行结算 充当最终贷款者
r r2
L1= kY1+u―hr L2= kY2+u―hr r1
r1
r2
O
M/P 图3.9(a) 不同收入下的货币需求曲线
M/P
O 图3.9(b) 不同利率下的货币需求曲线
M/P
r
r2 L2=g(r) O 图3.8 流动偏好陷阱 L2
当利率极低时，人们 不管有多少货币都愿 意把货币作为价值贮 藏手段保持在身边， 凯恩斯把这种情况称 之为“流动偏好陷阱” 或“凯恩斯陷阱”。
财富的形式有两种，一种是货币，一种是有价证券 当股票价格下跌时，人们将更多地买进股票,从而留有的货币数 量减少了 。股票价格上涨时，人们抛售股票，从而留有的货 币数量增加了。有价证券的价格与有价证券的预期收益成正 比，与利率成反比.
对货币的投机需求取决于利率，其需求量与利率成反比
如果用L2表示货币的投机需求，用r表示利率，则 货币的投机需求与利率的关系可表示为： L2＝g（r）＝―hr
Sn 1 KD a rd
存款乘数KD是法定准备金的倒数。法定准备金率越 低，存款乘数越大；反之，越小。
存款创造与货币供给
• 这里说明的问题是：
研究货币的供给不能只看到央行发放的货币， 必须更重视派生的存款，即由于乘数作用而 使货币供应量增加，这种增加被称为货币的 创造； 货币创造量的大小，不仅取决于央行投放的 货币量，而且取决于存款准备率，存款准备 率越大，货币创造乘数越小，反之就越大；
宏观经济学--货币需求与货币供给
货币总需求L可以概括为：L=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
流动偏好陷阱
对利率的预期是调节货币与债券配置比例的重要 依据。当利率降低到一定程度之后，人们预计有 价证券的价格不可能继续上升，因而会持有货币， 以免证券价格下跌时遭受损失。这时，人们对货 币的需求趋向于无穷大，这种情况称为“凯恩斯 陷阱”或“流动偏好陷阱”。
“流动偏好”是指人们持有货币的偏好，故货币需求 关于利率的系数又称为流动性偏好的利率系数降一定程度之后，货币需求趋于无穷大。
货币需求函数
实际货币需求函数
L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
L、L1、L2是具有不变购买力的实际货币需求量。
货币需求
三种动机引起的货币需求数量受到社会制度、相 关环境以及人们心理等因素的影响。在这些因素 既定的条件下，交易和预防动机引起的货币需求 L方率1主向r，要变并取动且决；与于投利人机率们动呈的机反收引方入起向水的变平货动Y币。，需并求且L与2取收决入于呈利同
L1(y)=kY (k>0) L2(r)= -hr (h>0)
存款准备金制度 非现金结算制度。
商业银行体系的存款创造机制
银行
初始银行 二级银行 三级银行
……… N级银行 银行体系
存款D
1,000.00 900.00 810.00 ……… 0.00 10,000.00
准备金R (R=10%)
100.00 90.00 81.00 ……… 0.00 1,000.00
货币供给
银行体系：中央银行和商业银行
中央银行的主要职能是发行货币、商业银行的 银行、执行宏观货币政策。
宏观经济学名词解释
宏观经济学1.总需求货币数量论：关于名义总收入只取决于货币数量变动的理论，基本思想是货币的价值（即货币的购买力）和物价水平都是由货币数量决定的；货币的价值与货币数量成反比例变动，物价水平与货币数量同方向变动。
货币数量越多，货币的价值越低，而物价水平越高；反之，货币数量越少，货币的价值越高，而物价水平越低。
自然失业率：指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量发生作用时，总需求和总供给处于均衡状态的失业率。
摩擦失业率：指在生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期、局部性失业，如劳动力流动性不足，工种转换的困难等引起的失业。
供给经济学：指通过使长期的（垂直的）AS曲线向右移动以提高潜在GDP的政策措施。
在20世纪80年代初期，供给学派的经济学家宣称降低税率会增加劳动力供给、提高储蓄和投资，这将使总供给大量增加，从而使通货膨胀和失业率下降，即使在低税率的情况下经济的高增长也会使税收收入增加。
但是这种观点在短期内可能能够实现，但在长期可能是令人质疑的，因为虽然长期的产出增加了，但是只是小幅度的，很有限的增长，不足以弥补减税所带来的损失。
货币中性：指名义货币数量的变化不会改变产品市场原有均衡状态和国民收入的结构，仅引起产品市场各种商品的绝对价格的同比例变动。
当货币是中性的时候，货币供给的增加导致货币需求的增加，货币市场在新的供求均衡点上达到均衡，此时只是物价总水平的变动，商品的相对价格并不改变，也不影响产品市场的均衡，以及实际国民收入中消费和储蓄、投资与消费的比例关系。
当总供给曲线垂直时，名义货币供给的增加不会影响产出水平和实际利率，价格水平上升，货币呈现中性。
2.总供给工资粘性：指不能迅速地反映劳动力市场供求的变化，只能缓慢地根据劳动力市场状况改变而调整的工资。
工人的名义工资通常不能随之经济条件的变化而迅速，在短期内表现为“迟钝的”或“粘性的”。
理性预期：又称合理预期，指人们的预期符合实际将发生的事实，含义有三个：首先，做出经济决策的经济主体是理性的；其次，为正确决策，经济主体会在做出预期时力图获得一切有关的信息；最后，经济主体在预期时不会犯系统错误，即使犯错误，他也会及时有效地进行改正，使得在长期而言保持正确。
宏观经济学--货币需求理论
由于剑桥学派假定，货币供给 和货币需求 由于剑桥学派假定，货币供给M和货币需求 Md会自动趋于均衡，因此有： 会自动趋于均衡，因此有： Md =M=KPY 剑桥学派认为K是货币流通速度 是货币流通速度V 剑桥学派认为 是货币流通速度 的倒数 研究K的意义 的意义： 研究 的意义： 强调研究人们持有货币的动机 允许个人选择愿意持有的货币数量， 允许个人选择愿意持有的货币数量，因为使用 货币储藏财富的决策取决于其他也可以作为贮藏 财富的资产的回报率，所以， 财富的资产的回报率，所以，他们考虑了短期内 K发生波动的可能性。 发生波动的可能性。 发生波动的可能性
20 世纪初，美国经济学家欧文 费雪 世纪初，美国经济学家欧文·费雪 和英国经济学家马歇尔分别提出了现 金交易说和现金余额说， 金交易说和现金余额说，使货币理论 体系化， 体系化，并初步建立了货币需求理论 的基本模型
Irving Fisher, 1867-1947
一般认为，欧文 费雪 费雪1911年 一般认为，欧文•费雪 年 货币的购买力》 《货币的购买力》中提出的交 易方程式是货币数量论理论体 系建立的重要标志。 系建立的重要标志。 费雪试图考察货币总量M与整个 费雪试图考察货币总量 与整个 经济生产出来的最终产品和劳 务的支出总量之间的联系。 务的支出总量之间的联系。
（一）费雪方程式：现金交易说
V=（P×Y）/M M ：流通中的货币数量 V ：货币流通速度，即同一货币在一年 中媒介商品交换的次数，即货币的周转 率 Y ：商品和劳务交易总量 P ：一般物价水平
假设某年名义GDP（P×Y)为5万亿元， 货币数量为1万亿元，则货币流通速度 为？. M×V=P×Y 货币数量乘以在给定年份中货币被使用 的次数必定等于名义收入。
结论：由投机动机产生的货币需求是 当前利率的反函数 当前利率越高，人们预期未来利率走 势下降，人们的货币需求会减少 当前利率越低，人们预期未来利率走 势上升，人们的货币需求会增加 函数式： M2 = L2（r） 式中 M2 表示投机动机产生的货币需 求；r 表示利率， L2 表示 M2 与 r 的 函数关系
第八章货币供求理论
马克思的货币需求理论又称货币必要量理论 ，集 中表现为公式
M=PT/V
式中，M为执行流通手段职能的货币量； P代表商品价格水平； T代表流通中的商品数量； PT代表商品价格总额； V代表同名货币的流通速度。
2.观点
这一公式表明，M与PT成正比，与V成反比。 并表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货
环的一头一尾都与货币的流通交织在一起； 各种类型的资金紧张往往又集中表现在货币资金上。
回本章
5.结论
不能将“资金紧”和“货币紧”等同，两者既 有联系又有区别，重合只能在特定条件下，认识这一 问题具有重要意义。
至下节
四、古典经济学派的货币需求理论
1.威廉·配第在他的《赋税论》中就模糊地提到了货币 需要量的问题。
(2)流通中的货币主要但并不唯一出自银行。在有些国家， 铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部门。
三、出自银行的货币都是信用货币
1.银行的负债和货币
从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形态的货币都 是信用货币。因为它们无不体现为银行的负债，即体现着信用关系。
2.银行负债的表现形式
现金。在我国谓之“现钞”，实质上它是银行的一种负 债，债权人是现金持有者（个人和单位）。这种负债有 两个特点——无须支付利息和市场流通最低需要的部分 无须返还。
需求越多，所以是一条向右向下倾斜的曲线。
（b）图为L1与L2相加，表现为货币总需求曲线L。
图中表明： （1）既然 L因 收入多少而增减， 那么L曲线也应随着 收入的变化而移动。 （2）当利率降 低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有 人会愿意持有债券或其他资产，只愿意持有货币。这就是 著名的“流动性陷阱” 。图中，当利率降至r0时，货币需 求曲线变成与横轴平行的直线，货币需求的利率弹性变得 无限大。
货币金融学需求供给曲线-概述说明以及解释
货币金融学需求供给曲线-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分的内容：货币金融学是经济学中的一个重要分支，主要研究货币在经济系统中的作用以及货币供给与需求的关系。
在货币金融学中，货币需求和货币供给曲线是研究的核心概念。
货币需求曲线描述了个体和整个经济体在不同货币利率下对货币的需求情况，而货币供给曲线则描述了央行或其他金融机构提供货币的数量。
通过研究货币需求和货币供给曲线，我们能够更好地理解货币市场的运作机制以及货币政策对经济的影响。
货币市场平衡则是指货币供给与需求平衡的状态，其中决定平衡利率的因素包括货币需求的变化、货币供给的调控以及其他经济因素的影响。
本文将以货币需求曲线、货币供给曲线和货币市场平衡为主线，对货币金融学的基本理论进行探讨。
首先，将介绍货币需求曲线的构建方法和影响因素，以及货币供给曲线的形成机制和决定因素。
接着，将详细解释货币市场平衡的实现过程以及对经济的影响。
最后，将对货币金融学的意义进行总结和探讨，并展望未来货币金融学的发展趋势。
通过对货币需求供给曲线的研究，我们可以更好地理解货币市场的运作原理，从而为货币政策的制定提供理论依据。
同时，对货币金融学的深入研究也有助于我们对当前经济形势的分析和预测，并为未来经济发展的规划和决策提供参考。
因此，本文的内容具有重要的理论和实践意义。
在接下来的章节中，我们将系统地介绍和分析货币需求供给曲线的理论和实证研究，希望能够为读者提供一份全面且深入的货币金融学知识参考。
1.2文章结构文章结构部分的内容可以编写如下：1.2 文章结构本文分为三个主要部分：引言、正文和结论。
引言部分概述了本文的主题和目的，介绍了货币金融学的基本概念和研究对象。
通过对货币需求与供给曲线的分析，我们可以更好地理解货币市场的运作机制，为货币政策决策提供参考依据。
正文部分主要包括三个方面的内容：货币需求曲线、货币供给曲线以及货币市场平衡。
在货币需求曲线的讨论中，我们将探讨货币需求的决定因素以及对需求曲线的影响。
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该方程最终说明：
⑴商品的价格水平取决于货币数量，两者同方向同比例变化。即当货币 数量按某一比例增加时，商品的价格水平也按同一比例上升；当货币数 量按某一比例减少时，商品的价格水平也按同一比例下降。
第三章 货币需求与货 币供给
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1
第三章 货币需求与货币供给
货币需求 货币供给 货币市场的均衡
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2
马克思的货币需求理论
马克思的货币需求理论
M=Y/V
M：流通中所需要的货币量 Y：经济生活中待售商品价格总额 V：货币的流通速度
该理论的两个特点：
⑴人们对货币的需求主要是出于交易动机（货币作为 交换媒介的职能）；
未来收入和支出的不确定性。
第三，投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有 一部分货币的动机。
利用利率水平或有价证券价格水平的变化进行投机。有价证券价格的未 来不确定性是对货币投机需求的必要前提，这一需求与利率成反方向变 化。
中国人民银行决定：自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利 率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，一年期存款 基准利率提高到3.50%；一年期贷款基准利率提高到6.56%。
O L0
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L2
11
货币需求曲线
r
A
L=L1+L2= kY- h r
r*
O
L*
L
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12
货币需求曲线
r L’=kY’-hr
L”=kY”-hr r1
r2
O
m1
m2
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m
13
货币供给
货币供给是一个存量概念，它是一个国家在某一时点上所 保持的不属政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总 和。货币供给有狭义和广义之分。
对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防 需求和投机需求的总和。
货币总需求L可以概括为：L=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
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7
流动偏好陷阱
对利率的预期是调节货币与债券配置比例的重要 依据。当利率降低到一定程度之后，人们预计有 价证券的价格不可能继续上升，因而会持有货币， 以免证券价格下跌时遭受损失。这时，人们对货 币的需求趋向于无穷大，这种情况称为“凯恩斯 陷阱”或“流动偏好陷阱”。
“流动偏好”是指人们持有货币的偏好，故货币需求 关于利率的系数又称为流动性偏好的利率系数。
货币需求函数不仅随着利率下降而增加，而且当 利率下降一定程度之后，货币需求趋于无穷大。
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8
货币需求函数
实际货币需求函数
L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
L、L1、L2是具有不变购买力的实际货币需求量。
⑵商品的价格水平独立于货币流通，是个外生经济变 量，因此不能用货币与价格水平的关系来解释通货膨 胀的产生。
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3
费雪的货币需求理论
费雪在其1911年的《货币的购买力》一书提出现金交易方程式： M=PY/V 或 M/P=Y/V
M：名义货币需求数量 P：商品的价格水平 M/P：货币购买力，即实际货币需求量 Y：社会总产出或总收入 V：货币的流通速度
狭表义示的) 。货币供给是指硬币、纸币和银行活期存款的总和(用M或M1 在示狭) 。义的货币供给上加上定期存款，便是广义的货币供给(用M2表
再加上个人和企业所持有的政府债券等流动资产或“货币近似 物”，便是意义更广泛的货币供给(用M3表示) 。
通常认为，货币供给量是由国家用货币政策来调节的，因 而是一个外生变量，其大小与利率高低无关。因此，货币 供给曲线是一条平行于利率轴的直线。
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货币需求
三种动机引起的货币需求数量受到社会制度、相 关环境以及人们心理等因素的影响。在这些因素 既定的条件下，交易和预防动机引起的货币需求 L方率1主向r，要变并取动且决；与于投利人机率们动呈的机反收引方入起向水的变平货动Y币。，需并求且L与2取收决入于呈利同
L1(y)=kY (k>0) L2(r)= -hr (h>0)
⑵货币数量的多少最终又决定了货币的购买力。
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4
剑桥学派的货币需求理论
剑桥学派的货币需求理论：现金余额理论
M=KPY
M：货币需求量 K：以现金形式保留的资产与总资产的比率 P：价格水平 Y：总产出或总收入水平
短期内Y是个既定的外生变量。短期内影响 货币需求量的主要是K和P。
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此外，货币供给通常以名义货币的形式出现。但到目前为 止，所有的讨论都是在实际意义上进行的。因此，这里的 货币供给指名义货币经过价格总水平折算后的实际货币供 给：m=M/P
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货币供给
银行体系：中央银行和商业银行
中央银行的主要职能是发行货币、商业银行的 银行、执行宏观货币政策。
商业银行是利润最大化的企业。 货币供给：包括现金货币和存款货币
现金货币由一个国家中央银行发行的货币。 存款货币由一个国家商业银行经营活动创造的
货币。
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我国的中央银行：中国人民银行
中国人民银行是1948年12月1日在华北银行、北海银行、西北 农民银行的基础上合并组成的。1983年9月，国务院决定中国人民 银行专门行使国家中央银行职能。1995年3月18日，第八届全国人 民代表大会第三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》， 至此，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定下来。
名义货币需求函数
L=(kY-hr)P
L是名义货币需求量，P是价格水平。
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交易性货币需求
Y
L1=kY
OHale Waihona Puke L1可编辑ppt10
投机性货币需求与流动性陷阱
r 流动性陷阱：指利率水平较低、
债券市场的获利空间较大时，人
r1
们对货币的流动性偏好趋于无限
大的现象，也称凯恩斯陷阱。
L2= L2(r) r0
5
凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论：引入了投机性货币需求。 货币的需求源于人们对货币的流动偏好。凯恩斯认为，需求货币产生
以下三类不同的动机： 第一，交易动机，指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。
由于收入和支出在时间上不是同步的。
第二，谨慎或预防动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机。