四川长虹集团财务分析

• 长虹集团2010年杜邦分析系统图
杜邦系统分析：
分析项目 销售净利率 资产净利率 总资产周转率 所有者权益报酬率 2010年 1.14% 1.17% 1.029 3.38% 2011年 0.62% 0.67% 1.081 1.98%
1、2010年股东权益报酬率高，说明股东投入 资金盈利能力比2011年高。 2、2011年资产净利率明显低于上年，说明企 业的盈利能力偏低。 3、2011年企业的资产周转情况好于上年。
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•杜邦分析系统图
所有者权益报酬率 1.98%
资产净利率0.67%
销售净利率0.62%
净利润322,783,871.46 ÷ 销售收入 52,003,328,326.13 ×
×
平均权益乘数2.9622
总资产周转率1.0811
销售收入 52,003,328,326.13 ÷ 资产总额：期初:44,555,943,761.26期末： 51,651,064,116.45
• 比率分析法
分析项目 流动比率 速动比率 资产负债率 偿债保障比率 存货周转率 销售净利率 资产净利率 股东权益报酬率 2010年 1.32 0.95 0.672 -40.5 4.07 1.14% 1.17% 3.38% 2011年 1.44 1.06 0.654 -27.7 4.64 0.62% 0.67% 1.98%
董事、监事和高级管理人员持股变动
• 2011年公司高管没有持股的人员有：赵勇董事长、
刘体斌常务副总、林茂祥常务副总、郑光清、巫 英坚、邬江、李进、郭德轩、谭明献、叶洪林、 杨军、黄朝晖、李彤、高郎、钱鹏霄、高筱苏、 黄友、贾小梁、宁向东、袁兵、吴晓刚、唐德超、 蒲守长。其中杨军、贾小梁、宁向东、唐德超是 公司今年新增加的四名高管。 2011年持有公司股份的高管有：监事会主席费敏 英年初持股1005股，年末持股1256股，监事阳 丹年初持股2211股，年末持股2764股。
应收及预付款项 期初 3,565,004,528.92 期末 5,229,382,402.18 存货 期初:8,296,346,723.72 期末:8,851,903,512.02 其他流动资产 期初 期末6,425,239.59
无形资产及其他非流动资产 等 期初3,042,300,261.45 期末3,123,425,042.98
管理费用2,066,670,177.57 财务费用64,032,260.78 税金529,287,117.51 营业外支出146,436,202.68 长期股权投资等 期初581,751,988.78 期末611,095,997.17
应收及预付款项 期初5,229,382,402.18 期末 7,007,725,125.35 存货 期初:8,851,903,512.02 期末:10,047,085,404.95 其他流动资产 期初6,425,239.59 期末 11,952,873.61
×
平均权益乘数2.8918
总资产周转率1.029
销售收入 41,711,808,864.18 ÷ 资产总额：期初：36,536,093,056.71期末： 44,555,943,761.26
总收入 42,610,575,159.29
-
总成本42,133,263,172.97
非流动资产 期初 36,536,093,056.71 44,555,943,761.26
总收入 52,554,411,679.15
-
总成本52,231,627,807.69
非流动资产期初 13,275,495,224.19 期末13,632,269,905.11
+
流动资产期初 31,279,985,865.07 38,018,794,211.34
期末
销售成本43,878,358,805.89
• 2011年：非付现成本 •
1，224，050，339.84 经营活动现金净流量-1，219，806，004.64 2010年：非付现成本 484，385，059.52 经营活动现金净流量-738，536，958.90
对企业的影响:
1、偿债能力弱； 2、资产的变现能力差； 3、企业的盈利能力弱。
无形资产及其他非流动资产 等 期初3,123,425,042.98 期末 3,263,585,387.98
• 长虹集团2011年杜邦分析系统图
所有者权益报酬率 3.38%
资产净利率1.17%
销售净利率1.14%
净利润477,311,986.32 ÷ 销售收入 41,711,808,864.18 ×
非付现成本和经营活动产生的现金净流量的关系：
1、固定资产折旧： 2011年：948，097，580.09 2010年： 118，045，646.59 2、无形资产摊销： 2011年： 214，843，338.12 2010年: 318，965，535.07 3、应付的利息： 2011年：53，310，724.08 2010年：42，637，635.89 4、应付股利： 2011年：7，798，697.55 2010年：4，736，241.97
+
期末
流动资产 期初24,270,812,601.31 期末31,279,985,865.07 货币资金 期初7,051,766,914.39 期末10,235,467,890.03 交易性金融资产 期初65,257,007.40 期末 49,835,229,31
销售成本34,906,106,541,75
综合分析：
• 长虹公司主营业务收入占总收入的比重比较大 • • •
(95%左右)，说明企业后期的持续经营能力还是 比较强。 在近两年的现金流量表中，我们发现，长虹公司 经营活动，投资活动的现金流都是负值，只有靠 大量的筹资活动获得现金。 长虹公司2011年生产成本过高，直接导致获利能 力下降。 长虹公司短期借款达88个多亿，而本年营业利润 不到3个亿，利润总额也不过5个多亿。
固定资产在建工程等 期初 7,866,742,866.75 期末8,843,621,141.99
销售费用4,324,269,632.44
管理费用1,618,953,461.58 财务费用131,618,043.81 税金390,759,338.60 营业外支出52,252,376.36 长期股权投资等 期初 575,802,054.66 期末581,751,988.78
公司主营业务： 长虹公司主营业务有电视机、冰箱、空调、 和IT产品。在报告期内，国内彩电整体销售量跻 身行来第二位，冰箱整机销量继续保持行业第一 集团军地位，冰箱压缩机销量继续保持全球第二 位。IT分销规模首次突破百亿元大关。 主营业务收入占总收入的比重： • 2011年，公司总收入为526亿元，其中主营业务 收入为502亿元，主营业务收入占总收入的 95.4% 。 • 2010年，公司总收入为426亿元，其中主营业务 收入为404亿元，主营业务收入占总收入的 94.8% 。
每股收益
0.103
0.082
通过对长虹公司连续两年的比率分析我们可以 得出如下结论:
• 2011年企业的偿债能力比上年有所好转。 • 2011年在企业的盈利能力方面，比上一年
度要差。 原因是2011年公司受欧债危机， 金融市场持续动荡的影响，出口增速下降， 除电视营业利润率比上年增长外，空调和 IT产业都出现营业利润率下降的状况。
公司主要竞争对手有： 海信，海尔，美的，格力、创维等知名企业。
公司与实际控制人之间的产权及控制关系：
源自文库
• 公司主要股东结构
股东名称 股东性质 持股比例（%） 持股总数 23.19 2.06 1.36 0.78 0.65 0.56 0.44 0.42 0.34 0.31 1070723925 95008200 62951507 36199947 30000000 25831137 20207733 19394667 15766235 14199821 报告期内增减 221347504 95008200 62951507 36199947 30000000 25831137 8782379 19394667 7608235 14199821 长虹电子集团有限公司 国有法人 中国建行长盛同庆证券投资基金 其他 绵阳科技城发展投资有限公司 国有 中国银行平安大华投资基金 中国工行华安证券投资基金 四川虹扬投资有限公司 中国银行嘉实证券投资基金 中国农行国泰证券投资基金 中国工行华夏证券投资基金 中国银行金鹰证券投资基金 其他 其他 其他 其他 其他 其他 其他
固定资产在建工程等 期初 8,842,621,141.99 期末8,930,154,395.84
货币资金 期初 10,235,467,890.03 期末11,150,784,464.10 交易性金融资产 期初49,835,229.31 期末 51,800,239.70
销售费用4,952,966,095.88
四川长虹电器股份有限公司
（股票代码600839）
财务报告分析
指导老师：陈卫萍教授 学 生：胡圣斌 学 号：2012209144
公司简介
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长虹始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂，是 当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。四川长虹电器 股份有限公司（以下简称本公司或公司）是1988年经绵 阳市人民政府批准进行股份制改革试点设立的股份有限 公司，同年原人民银行绵阳市分行批准公司向社会公开 发行了个人股股票。历经多年的发展，长虹完成由单一 的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、 冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、 电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、 生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集 团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综 合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。 目前，长虹品牌价值655.89亿元。 截止2011年12月31日， 公司注册资本和股本均为4,616,244,222.00元。