医药中间体及原料药

公司基本情况
天马精化 （母公司） 24,000万元 苏州 原料药 医药中间体 68,198万元 3,957万元
类别
注册资本 控股比例 生产地址 经营范围 2012年销售收入 2012年净利润
天禾化学品
3,000万元 100% 苏州 造纸化学品 20,399万元 1,890万元
山东天安
5,800万元 81.43% 山东 光气及光气化衍生品 AKD 14,985万元 1,100万元
优势关联 客户业务高度 整合，对医化、 农化、特殊化 学品能形成集 中需求
客户优势
拜耳、罗氏、SK等 全球知名化学公司、 医药公司
核心驱动要素 构建产业布局
核心驱动 要素
AKD及 造纸化学品
光气及 光气化衍生品
医药中间体 与研发团队联动， 快速高效的多环节 多步骤中试放大、 定制生产能力 得到客户肯定的中 高端医药中间体生 产工艺 多年化学合成工艺 的技术积累
造纸化学 市场需求稳定，增加产销量，带来利润稳步提升
AKD
市场需求：占据国内市场主导地位，国内需求9-10万吨/年（施胶剂系列） 公司地位：近几年，施胶剂系列行业排名第一 公司目标：稳固4-5万吨/年产能，随行业整合，增强业务控制力、提升毛利率
造纸化学品
市场需求：中国造纸发展趋势确立了未来造纸化学品的市场空间 公司地位：内资企业、民族品牌、上市公司第一家，国内产销规模最大；竞争对 手多为国外公司，亚士兰（原赫克力士）、BASF、凯米拉、伊卡、荒川、播磨等 公司目标：依托在施胶、助留、增湿强、涂布等领域的产品系统优势，借助专业 的售后服务团队，提供造纸企业生产过程中的全方位解决方案
原料药 多品种在医药中间 体生产阶段的技术 储备 长期EHS、GMP规 范下的生产秩序 多年化学合成工艺 的技术积累 天吉生物原料药产 品的技术积累
优势关联
AKD及纳米硅溶胶 等多项专利发明 技术优势 销售技术服务团队 新产品新工艺的研 发能力
新近实施完成2万 吨/年光气改造 多年化学合成工艺 的技术积累
上市初期，在苏州经营 造纸化学品及医药中间 体业务（一个基地两大 业务）
通过资本运作，在苏州、 南通、山东初步形成经 营造纸化学品、医药中 间体、原料药、光气及 光气化衍生品业务
借助再融资与原料药收 购，依托技术优势、资 源优势、客户优势，促 进三个基地四大业务的 整体效益提升
核心驱动要素 构建产业布局
GMP FDA 光气
SOP 文件 氰化钠 …… FDA
资源优势
资源吸引客户 客户提升技术 技术发挥资源
客户优势
技术优势
中试 放大 发明 专利 服务 团队
技术 积累 ……
核心驱动要素 构建产业布局
核心驱动 要素
AKD及 造纸化学品Biblioteka Baidu
光气及 光气化衍生品
医药中间体 氰化钠生产许可、 光气生产许可 多年化学合成工艺 的技术积累，近百 种产品SOP文件及 生产经验 服务从新药临床试 验到新品上市初期 的医药中间体（特 殊化学品）定制生 产需求，转而为未 来规模生产做好产 品储备
农药化学 以光气、氰化钠等通过有机合成衍生农药中间体及原料药
多属高分子、 化学合成，技 术关联性高
在造化、农化、医化三大领域 形成协同效应
造纸化学（ AKD及造纸化学品）保持在造纸化学品领域的行业领导地位 战略目标：保持公司在造纸化学品领域的行业领导地位
农药化学（光气及光气化衍生品）形成以光气为核心资源的农化产品产 业链 医药化学（医药中间体及原料药）医药中间体成为全球知名制药公司的 重要合作伙伴；原料药成为中国特色原料药的最大生产供应商之一
原料药
优势关联
资源优势
光气产能足以稳定 保障核心产品AKD 的主要原料供应 强大的研发与技术 团队
5万吨/年的光气产 能，未来满足新品 （医化、农化、特 殊化学品等）的需 求
原有医药中间体产 品、天吉生物原料 药产品的品种优势 未来报批产品的储 备优势
多种资源（如 光气、氰化钠 等）、多种技 术（如氢化反 应、氧化反应 等）能发挥联 动优势
2010年7月20日，天马精化A股股票在深圳证券交易所挂牌上市。 近三年，公司做了些什么？发展如何？
一个基地两大业务
三个基地四大业务
南通 医药中间体 AKD
苏州 原料药 造纸化学品
山东 光气及 光气化衍生品 AKD
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
上市以前，一家拟上市民 营精细化工企业
南通纳百园
4,000万元 100% 南通 医药中间体 AKD 13,792万元 1,025万元
天立原料药【注】
4,500万元 100% 苏州 原料药 11,125万元 644万元
注：天立原料药成立于2013年4月25日，继承了原苏州天马医药集团天吉生物制药有限公司原料药的全部业务。表中所 列其2012年盈收数据为天吉生物制药的原料药业务盈收。天马精化2013年5月已公告收购天立原料药100%股权。
核心驱动要素 构建产业布局
核心驱动 要素
AKD及 造纸化学品 国内大型造纸企业 （上市公司、合资 企业、外资企业） 均是公司客户
光气及 光气化衍生品 依托原有医药中间 体客户优势，开拓 其在光气类产品的 业务合作
医药中间体
原料药 依托原有医药中间 体客户的产业转移 需求，开发新品种 挖掘天吉生物原料 药客户的需求潜力
盈利渠道与获利能力快速增强 产能利用率与产值规模快速提高 生产效率与盈利空间快速恢复
公司基本情况
全 简 代 称：苏州天马精细化学品股份有限公司 称：天马精化 码：SZ002453
成立时间：1999年01月13日 股改时间：2007年12月28日 上市时间：2010年07月20日 控股股东：苏州天马医药集团有限公司 实际控制人：徐仁华 内部董事：徐仁华、徐敏、郁其平、任海峰以及一位外部董事、三位独立董事 高级管理人员：任海峰(总经理)、陆炜(董秘、副总)、谢宏(副总)、熊四华(财务负责人)
战略布局已定 业绩拐点初显
——天马精化非公开发行A股股票路演推介
保荐人（主承销商）
2013年5月
投资亮点概览
业务扩张完成 行业地位巩固 资源控制完成 产业空间打开 产品层次明确 满足客户需求 升级改造完成 产业延伸获批
AKD及造纸化学品 光气及光气化衍生品 医药中间体 原料药
经营规模与业绩规模稳步提升