重庆啤酒投资分析报告

——医药行业神话破灭

学号：2009200043

姓名：刘婷

学院：财政金融学院

班级：财税实验班

前言

1998年，重啤集团与重庆大学、第三军医大学等科研机构联手成立佳辰生物工程有限公司，研制开发具有自主知识产权的国家一类新药DD乙肝治疗性多肽疫苗，开啤酒企业进入高科技生物制药领域之先河。

在2011年到来之前的近十年中，医药行业一直呈现出良好的走势。这似乎给人们带来了一种惯性式的信仰， 2011上半年，医药行业指数跌幅高达19.74%，远超过大盘跌幅，即使在这样的情况下，大多数券商仍然对2011下半年做出利多预测。汇总而言，券商们建议的投资主线主要有以下四条：

第一条：成长性确定、价值被低估的龙头公司如复星医药、哈药股份。

第二条：有创新能力、生产独特品种的公司，重点公司包括康缘药业、红日药业、恒瑞医药、益盛药业。

第三条：受益于生物医药“十二五”规划的有雄厚研发实力，而又具备估值势的生物制品公司，如华兰生物、智飞生物等。

第四条：医药商业产业整合背景下的机会，重点公司如上海医药、国药股份、

南京医药等。

现在2011年已经接近尾声，我们验证了券商的预测。在最近20个交易日里，只有恒瑞医药是有涨幅的，其余各股都处于不甚乐观的下跌趋势。2011年12月5日，11支专业人士推荐的股票全部下跌。统计数据显示，在120日内，医药生物板块上涨的股票有117支，下跌的股票为52支。这让人不得不质疑医药行业是否真的如一些人所言趋势向好？以下的分析代表我们小组的观点，揭开医

药行业虚假繁荣的面纱。

投资要点

1、在中国资本市场发展历史过程中，重庆啤酒因治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗项目而倍受关注，随着乙肝疫苗项目二期临床将在年内结束并且在此

临床中不断取得优良数据，正在用事实证明科学创新的巨大发展潜力，重庆啤酒也因拥有治疗“国病”之称的乙肝疾病良药，对公司未来发展和资本市场投资理念都将产生深远影响。

2、在中国资本市场乙肝疫苗这个神话已讲了十年，实践是检验真理的唯

一标准，鉴于乙肝疫苗在二期临床过程中多家医院、多批次得出的优良临床数据，远超目前全球所有乙肝治疗药物的疗效，正用事实在证明治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗从神话成为现实。（前七批共计有114例满76周受试者（双盲合计人数，其中有三分之一是注射安慰剂，另有三分之二是各注射疫苗600μg和900μg乙肝疫苗。）到目前有42例受试者E抗原转阴，前七批受试者在去除安慰剂受试者比例情况下，E抗原转阴率达到55％，其疗效远超目前市场中所有

的乙肝治疗药物。另有部分受试者病毒滴度大幅下降，以及一些受试者出现的

表面抗原和表面抗体同时阳性，说明受试者体内已开始产生针对表面抗原免疫

反应，随着时间推移，此类受试者很可能完全清除体内乙肝病毒，从而达到痊愈。所有受试者都没有出现严重不良反应，证明乙肝疫苗试验结果优异。

3、重庆啤酒最核心的价值与成长性将因为乙肝疫苗的成功而凸显，众多

医院不断出来的新优良临床数据使得其投资属性正由风险投资向价值投资转变，未来存在极大发展空间，有可能成为中国资本市场中“空前绝后”投资品种。

4、今后的临床数据只要能够复制目前二期B中达到50％E抗原转阴率，

那么治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗将成为治疗乙肝最好的一线用药，将对重

庆啤酒未来业绩产生重大影响。2011年是确认疗效关键时间，预期重庆啤酒一

年内股价将超越150元，在新药上市后股价有可能超越500元。如果今后在临

床出现表面抗原转阴病例，加上开拓海外慢性乙肝药物市场因素，也不排除未

来股价上1000元的可能。

前言：我们看跌医药行业的逻辑

重庆啤酒2020年三季度决策水平分析报告

重庆啤酒2020年三季度决策水平报告一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为31,059.33万元，与2019年三季度的 42,784.83万元相比有较大幅度下降，下降27.41%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年三季度营业利润为 32,283.24万元，与2019年三季度的25,788.53万元相比有较大增长，增长25.18%。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。二、成本费用分析重庆啤酒2020年三季度成本费用总额为106,127.05万元，其中：营业成本为76,023.9万元，占成本总额的71.63%；销售费用为14,557.64万元，占成本总额的13.72%；管理费用为5,893.18万元，占成本总额的5.55%；财务费用为-55.9万元，占成本总额的-0.05%；营业税金及附加为9,708.23万元，占成本总额的9.15%。2020年三季度销售费用为14,557.64万元，与2019年三季度的15,863.71万元相比有较大幅度下降，下降8.23%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020年三季度管理费用为5,893.18万元，与2019年三季度的3,855.14万元相比有较大增长，增长52.87%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为4.34%，与2019年三季度的3.23%相比有所提高，提高1.11个百分点。管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。三、资产结构分析重庆啤酒2020年三季度资产总额为402,734.57万元，其中流动资产为228,357万元，主要以货币资金、存货、交易性金融资产为主，分别占流动资产的62.92%、16.96%和10.97%。非流动资产为174,377.57万元，主

青岛啤酒2019年一季度财务指标报告

青岛啤酒2019年一季度财务指标报告内部资料，妥善保管第 1 页共 4 页青岛啤酒2019年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%) 营业收入 795,121.63 9.65 725,170.81 3.01 703,99 4.39 0 实现利润 112,328.56 15.73 97,062.51 10.33 87,974.61 0 营业利润 112,260.55 18.91 94,405.36 12.87 83,638.35 0 投资收益 735.23 9.37 672.22 -54.27 1,469.94 0 营业外利润 68 -97.44 2,657.15 -38.72 4,336.26 2019年一季度实现利润为112,328.56万元，与2018年一季度的97,062.51万元相比有较大增长，增长15.73%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 营业收入 795,121.63 100.00 725,170.81 100.00 703,994.39 100.00 营业成本 479,784.37 60.34 434,391.66 59.90 415,702.17 59.05 营业税金及附加 60,130.19 7.56 58,605.1 8.08 59,280.31 8.42 销售费用 139,128.4 17.50 130,672.75 18.02 127,861.21 18.16 管理费用 27,821.14 3.50 27,900.04 3.85 26,210.61 3.72 财务费用 -10,459.97 -1.32 -9,748.7 -1.34 -7,231.97 -1.03 二、盈利能力分析盈利能力指标表(%) 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度营业毛利率 32.1 32.02 32.53 营业利润率 14.12 13.02 11.88 成本费用利润率 16.13 15.12 14.15 总资产报酬率 11.76 11.28 10.6 净资产收益率 17.66 15.53 14.1

重庆啤酒2020年上半年财务分析结论报告

重庆啤酒2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为36,670.86万元，与2019年上半年的 31,318.06万元相比有较大增长，增长17.09%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为102,974.08万元，与2019年上半年的108,702.91万元相比有所下降，下降5.27%。2020年上半年销售费用为18,449.5万元，与2019年上半年的24,734.39万元相比有较大幅度下降，下降25.41%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。2020年上半年管理费用为11,327.59万元，与2019年上半年的8,777.84万元相比有较大增长，增长29.05%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为6.47%，与2019年上半年的4.79%相比有所提高，提高1.68个百分点。企业经营业务的盈利水平也在提高，管理费用增长比较合理。2020年上半年财务费用为275.4万元，与2019年上半年的622.77万元相比有较大幅度下降，下降55.78%。三、资产结构分析 2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。四、偿债能力分析从支付能力来看，重庆啤酒2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为117,596.36万元。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水内部资料，妥善保管第1 页共4 页

重庆啤酒2019年决策水平分析报告

重庆啤酒2019年决策水平报告一、实现利润分析 2019年实现利润为82,731.76万元，与2018年的48,227.75万元相比有较大增长，增长71.54%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2019年营业利润为65,764.15万元，与2018年的48,048.6万元相比有较大增长，增长36.87%。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。二、成本费用分析 2019年重庆啤酒成本费用总额为300,041.13万元，其中：营业成本为208,868.33万元，占成本总额的69.61%；销售费用为49,220.66万元，占成本总额的16.4%；管理费用为16,199.69万元，占成本总额的5.4%；财务费用为914.94万元，占成本总额的0.3%；营业税金及附加为27,044.4万元，占成本总额的9.01%。2019年销售费用为49,220.66万元，与2018年的45,528.44万元相比有较大增长，增长8.11%。2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为16,199.69万元，与2018年的15,394.08万元相比有较大增长，增长5.23%。2019年管理费用占营业收入的比例为4.52%，与2018年的4.44%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。三、资产结构分析重庆啤酒2019年资产总额为351,435.35万元，其中流动资产为171,734.34万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的72.99%、21.22%和3.39%。非流动资产为179,701.01万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的64.1%、13.7%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的72.99%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。

重庆啤酒进军海南的市场分析报告

重庆啤酒进军海南的分析报告酒，作为餐桌文化的生活载体，已是生活中不可或缺的部分。正如诗句所云“相逢不饮空归去”，足见酒对人们生活的影响，其重要性也就不言而喻了。现代生活中，啤酒作为千百年来，中华名族酒文化传承重要载体的组成部分，在炎炎夏日，其重要位置更是其他酒类无法替代，因而使其成为各个重要场合的必备佳酿。重庆啤酒，重庆本土最有影响力的酒，对于山城人民来说，这个生活的“主打歌”，“老山城”情结早已深埋于心。山城啤酒，似乎已经成为游子们，思乡感情的寄托，让人振奋、回味。走在海南，每每走到酒楼、餐厅、饭店以及夜场，提及山城啤酒、重庆啤酒，却无一有售，知晓者却颇众。为此深表遗憾，遂生将山城啤酒引入海南的想法。调查了海南的风土人情，走访了酒楼餐厅，每一次的深入都感觉到山城啤酒在海南的巨大潜力，其可行性也越来越明显。现将社会调查及一些不成熟意见汇报给领导，望能得到大力支持。一来作为重庆人对山城啤酒作点微薄贡献，二来希望能够将重庆文化在海南这片美丽富饶的土地上广泛传播。我将分析如下：一、海南啤酒行业运行状况目前，在海南主打啤酒有力加，青岛，燕京，虎牌等几个品牌，每年几个品牌总共销售量在100万吨左右，消费市场各领风骚。终端销售中，推广意识差，局面未能打开。销售体系混乱。这对于有着优秀销售体系的山城啤酒，一旦进入市场运作，那将是十分具有竞争力的。二、海南啤酒行业优势。 1、气候优势：在海南，对于啤酒来说，没有淡旺季之分，基本上是一年四季都饮用的是啤酒，白酒基本没有市场。 2、品牌优势：重庆啤酒，虽然在全国啤酒行业当中算不上最好的品牌，但是在全球，中国重庆作为最年轻的直辖市，在世界人民心里还是相当具有知名度的，同时，重

青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告总结归纳

青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告总结归纳精选文档 TTMS system office room 【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-

青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告姓名：赵俊豪所在学院：海洋科学学院专业：海洋技术（测绘方向） 1班学号：1026228 手机：电子邮件：撰写时间：2011年05月14日青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告证券市场作为金融市场的重要组成部分，以其独特的功能和魅力吸引和连接着融资者、投资者和管理者，价值投资也越来越受到投资者的认可。如何在未来的投资过程中选择一家好的企业进行投资，企业的股票价值如何评估，这是价值型投资者所要关心的问题。本文选取青岛啤酒股份有限公司作为分析对象，运用在上课期间所学的知识对其内在价值进行研究和分析。中国啤酒行业发展历史与现状分析中国啤酒行业可谓是一个厚积薄发、大器晚成的行业，随着国内改革开放的深入，啤酒酿造业在中国迅速崛起，资本并购在发展中起到了重要作用。纵观中国百年啤酒行业发展历程，大致可以划分为自身积累期、大量进入期、快速上升期起与趋向成熟期，目前应该属于趋向成熟期。基于以下几个因素，本文倾向认为中国啤酒行业正进入利润提升的时期，未来一段时间在平稳的行业需求增长背景下，将涌现出盈利能力与资本回报率快速提升的龙头企业. 中国啤酒行业发展历史 2002 年，中国啤酒产量首次超过美国并成为世界第一啤酒生产和消费大国，近年来中国啤酒产量逐年增长，2009年产量已高达4400万千升，高出排名第二的美国近50%。但中国啤酒行业已由快速增长期趋向成熟期，啤酒行业销售收入增速从2004 年开始踏入2 位数增长，一直延续到2008 年仍旧高达%的增长，直到09年才降至%。近年来全国范围内竞争升级和大规模兼并重组成为主要焦点，行业集中度将持续攀升。中国啤酒行业前三青岛、燕京、华润引领的全国圈地运动，更是不断改变着我国啤酒工业的

重庆啤酒分析报告

重庆啤酒即重庆啤酒（集团）有限责任公司。重啤集团全称为重庆啤酒（集团）有限责任公司。成立于1958年，拥有资产43亿，是集啤酒、饮料、生物制药于一体的大型企业集团，公司拥有28家啤酒分、子公司，分布于重庆、四川、贵州、江苏、湖南、浙江、安徽、广西等地，啤酒年生产能力突破280万千升。重啤集团位居“中国十大啤酒集团”前列，荣获“中国食品工业企业突出贡献企业”光荣称号，连续14年排名“重庆工业五十强”第5，是重庆轻工系统“五朵金花”之首。 2004年,重啤集团与苏格兰纽卡斯尔啤酒酿造公司成功结为战略合作伙伴关系，为重啤的快速稳定发展又插上腾飞的翅膀。2008年，嘉士伯啤酒酿造集团收购苏格兰纽卡斯尔啤酒拥有的重啤股份，成为重啤的新股东之一。 ★最新主要指标★｜14-03-31｜13-12-31｜13-09-30｜13-06-30 ｜13-03-31｜｜每股收益(元) ｜0.0536｜0.3300｜0.4500｜0.2300｜0.0830｜｜每股净资产(元) ｜ 3.2253｜ 3.1717｜ 3.2955｜ 3.0770｜ 3.1500｜｜净资产收益率(％) ｜ 1.6800｜10.6400｜14.3300｜7.6500｜ 2.6700｜｜总股本(亿股) ｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜｜流通A股(亿股) ｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397 ★近五年每股收益对比： ┌─────┬───────┬──────┬───────┬──────┐ ｜年度｜年度｜三季｜中期｜一季｜ ├─────┼───────┼──────┼───────┼──────┤ ｜2014 ｜-｜-｜-｜0.0536｜｜2013 ｜0.3300｜0.4500｜0.2300｜0.0830｜｜2012 ｜0.3300｜0.3634｜0.2200｜0.0765｜｜2011 ｜0.3200｜0.3298｜0.2000｜0.0717｜｜2010 ｜0.7500｜0.3220｜0.1900｜0.0710｜ └─────┴───────┴──────┴───────┴──────┘ 【1.财务指标】【主要财务指标】 ┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜审计意见｜未经审计｜标准无保留｜标准无保留｜标准无保留｜｜｜｜意见｜意见｜意见｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜2593.62｜15873.86｜15903.69｜15361.47｜

青岛啤酒2019年一季度财务分析详细报告

青岛啤酒2019年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况青岛啤酒2019年一季度资产总额为3,521,761.29万元，其中流动资产为1,884,717.63万元，主要分布在货币资金、存货、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的74.66%、11.98%和7.42%。非流动资产为1,637,043.66万元，主要分布在无形资产和商誉，分别占企业非流动资产的15.56%、7.98%。资产构成表项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产 3,521,761.2 9 100.00 3,097,471.1 8 100.00 3,086,847.7 4 100.00 流动资产 1,884,717.6 3 53.52 1,589,740.16 51.32 1,356,728.92 43.95 长期投资 39,532.12 1.12 40,376.14 1.30 39,93 2.55 1.29 固定资产 0 0.00 1,099,146.22 35.49 1,135,037.55 36.77 其他 1,597,511.5 4 45.36 368,208.67 11.89 555,148.72 17.98

2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的82.17%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。流动资产构成表项目名称 2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产1,884,717.6 3 100.00 1,589,740.1 6 100.00 1,356,728.9 2 100.00 存货225,777.68 11.98 197,461.88 12.42 196,551.72 14.49 应收账款9,519.67 0.51 13,661.24 0.86 12,997.25 0.96 其他应收款12,789.73 0.68 15,980.87 1.01 16,036.84 1.18 交易性金融资产139,769.82 7.42 0 0.00 2,003.34 0.15 应收票据1,820 0.10 2,440 0.15 2,709.4 0.20 货币资金1,407,147.2 5 74.66 1,191,105.9 4 74.92 993,353.04 73.22 其他87,893.48 4.66 169,090.23 10.64 133,077.34 9.81 3.资产的增减变化 2019年一季度总资产为3,521,761.29万元，与2018年一季度的 3,097,471.18万元相比有较大增长，增长13.7%。

重庆啤酒财务分析

财务分析报告一、战略分析（一）公司简介公司前身为重庆啤酒厂，始建于1958年，隶属于重庆市轻工局。1991年兼并重庆市第二啤酒厂。1992年12月14日重庆啤酒集团公司成立后，重庆啤酒厂成为重庆啤酒集团公司核心层企业。1993年5月25日，重庆啤酒集团公司将重庆啤酒厂改组，设立重庆啤酒股份有限公司。1997年5月，公司缩股，总股本变更为11700万元。原股份公司国家股委托由集团公司持有。公司是全国大型啤酒生产企业之一，是西南最大的啤酒生产企业，现有生产能力为年产五大系列、十五个品种啤酒15万吨。公司生产的“重庆”牌、“山城”牌系列啤酒，在重庆市和四川省拥有稳定的市场。96年公司销售的各类啤酒在重庆市的市场占有率为41.78％，在四川省的市场占有率为18.87％。集团公司属国家轻工总会确定重点扶持十大国有啤酒企业之一，在政策上重点倾斜。另外重庆市政府确定的战略方针，也大力支持、加速发展重庆轻工行业。（二）行业分析我公司所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局： 2011年全国啤酒产销量初步预计将达到 4898万千升左右，啤酒行业近年来保持着低稳增长的趋势，啤酒行业在我国仍然具有较大的发展空间。目前我国啤酒行业正不断向集团化、规模化迈进，国际啤

酒行业已经在国内啤酒行业纵深发展并将长期持续，促使中国啤酒业市场竞争的国际化步伐进一步加快。预计 2012年啤酒企业并购和产业集中度将进一步提高，因此，2012年的啤酒市场的激烈竞争格局仍将继续延续。 2012年，世界经济环境依然错综复杂，国内经济处于转换经济增长格局时期，国家提倡大力发展实体经济，加快推进经济发展方式转变，把拉动内需、刺激消费放在了转变经济发展方式的首要位置，为快速消费品产业的持续稳定发展创造了良好的宏观外部环境。2012年公司所处啤酒行业仍将面临原辅材料上涨、物流费用增长、人力资源成本增加等诸多不利因素，在市场竞争不断多元化和白热化的情况下，行业产能过剩导致的低价竞争环境下，如何确保公司实现健康稳定的发展是公司面临的主要挑战。行业竞争程度分析受现有企业间竞争程度分析和新加入企业竞争威胁，替代产品或服务威胁的影响。今年来，中国啤酒行业增长迅速，行业集中程度较高，替代产品较相对较多，新加入企业竞争威胁导致企业为争夺市场份额进行的价格竞争较激烈。市场议价能力也是影响行业发展的重要因素，重庆啤酒供应商及客户繁多，大部分为关联方企业联系密切，有相对较低的议价能力，市场环境较激烈。但就本公司与同行业公司净资产收益率比较分析有较强市场议价能力，有很好的发展前景（三）竞争分析 1、优势:首先，重庆啤酒是我国西部地区建厂最早的啤酒生产企

重庆啤酒罢董案例分析

重庆啤酒罢董案例分析大成基金企图罢免重庆啤酒董事长，其实就是一场作秀。对于一个受到伤害的基金公司，总要做点什么以对基民有所交代，虽然这样的罢免作秀并不会改变什么，但至少也能让基民对大成基金有些许同情。凭大成基金的持股量，根本不可能成功罢免重庆啤酒董事长，而且从重庆啤酒的股价表现看，也是先大幅上涨之后才出现的暴跌，对于长期持股的嘉士伯等大股东，并没有造成太多的投资亏损，真正想罢免重庆啤酒董事长的股份，并不太多。再深想一层，就算真把重庆啤酒董事长罢免了又能怎么样呢，重庆啤酒的股价就能回到80元以上？疫苗的研发就能取得实质性进展？还是说基民就能大量申购大成基金？其实都不可能，如果此时重庆啤酒更换董事长，只能让公司因管理层不稳定而出现经营动荡。对于中小投资者来说，目前最好的事情有两个，一是重庆啤酒经过不断的努力，最终成功研发出乙肝疫苗，股价重新走高，从而减少中小投资者的损失；二是证监会最终确定

重庆啤酒信息披露有问题，并做出行政处罚，投资者能够因此提出索赔，以弥补投资损失。不过，从二级市场投资者对于重庆啤酒的股价定位来看，大家对其乙肝疫苗已经基本心凉，但其作为一个啤酒企业还是具备一定投资价值的，如果真的让它赔偿投资者的损失，恐怕会毁掉一个啤酒企业。反思一下，在重庆啤酒事件中，作为一家生产销售啤酒的企业，是否适合牵头搞医学研发，而大成基金将很重的持仓押宝在一个仅仅存在于实验室的新产品上，是不是有些过于前卫。现在一切都发生了，大成基金不想办法与重庆啤酒同舟共济，做些对股价有好处的事情，而是以闹事的形象哗众取宠，真是资本市场的悲哀。现在重庆啤酒董事长还是董事长，大成基金也仍然要面对很多事情，亡羊补牢为时未晚。温总理非常关心A股市场，目前养老金也有入市的可能，管理层暖风频吹，未来股市投资机会一定不会少，如果大成基金从现在开始好好研究新的投资机会，别老跟重庆啤酒较劲，未来仍有机会成为基金中的佼佼者，这才是具有大将风度的做法。作为大成基金的基民，到了目前的份儿上，也不用大笔赎回大成基金，从重庆啤酒上涨时期的走势看，大成基金的

青岛啤酒财务报表分析完整版

青岛啤酒财务报表分析 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】

上市公司财务报表分析班级：403 组员：第一部分：公司概述公司基本概况青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长%；净利润亿元人民币，同比增长%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长%。上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入亿元人民币，同比增长%；实现净利润亿元人民币，同比增长% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长%；实现净利润人民币亿元，同比增长%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势公司经营大事记（1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。

青岛啤酒财务报表分析报告

上市公司财务报表分析班级：403 组员： 1 焦欣怡 2 丹

3 贾欣宇 4 智鑫 5 侯晓凝 6 郭天诵第一部分：公司概述 1.1公司基本概况啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。目前啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长12.5%；净利润12.53亿元人民币，同比增长70.2%。啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长4.77%。上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长2.9%，其中啤酒销售165万千升，同比增长14.9%，高端品种“”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期共实现销售净收入98.05亿元人民币，同比增长9.3%；实现净利润8.30亿元人民币，同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势

青岛啤酒财务报表分析

青岛啤酒财务报表分析 IMB standardization office【IMB 5AB- IMBK 08- IMB 2C】

2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长%。上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入亿元人民币，同比增长%；实现净利润亿元人民币，同比增长% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长%；实现净利润人民币亿元，同比增长%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势公司经营大事记（1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。

重庆啤酒2018年财务分析结论报告-智泽华

重庆啤酒2018年财务分析综合报告内部资料，妥善保管第 1 页共 3 页重庆啤酒2018年财务分析综合报告一、实现利润分析 2018年实现利润为48,227.75万元，与2017年的34,499.63万元相比有较大增长，增长39.79%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。二、成本费用分析 2018年营业成本为208,272.75万元，与2017年的192,601.99万元相比有所增长，增长8.14%。2018年销售费用为45,528.44万元，与2017年的46,521.85万元相比有所下降，下降2.14%。2018年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。2018年管理费用为15,394.08万元，与2017年的15,571.82万元相比有所下降，下降1.14%。2018年管理费用占营业收入的比例为4.44%，与2017年的4.9%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2018年财务费用为1,803.95万元，与2017年的2,314.49万元相比有较大幅度下降，下降22.06%。三、资产结构分析与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。四、偿债能力分析从支付能力来看，重庆啤酒2018年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。五、盈利能力分析重庆啤酒2018年的营业利润率为13.86%，总资产报酬率为14.71%，净资产收益率为36.20%，成本费用利润率为16.13%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为309,367.15万元，经营资产的收益率为15.53%，而对

报表分析重庆啤酒

重庆啤酒报表分析

目录一、公司概况 1、公司简介 2、基本经营及上市信息二、行业状况

一：公司概况 1：公司简介公司前身为重庆啤酒厂，始建于1958年，隶属于重庆市轻工局。 1991年兼并重庆市第二啤酒厂。1992年12月14日重庆啤酒集团公司成立后，重庆啤酒厂成为重庆啤酒集团公司核心层企业。1993年5月25 “重 96 2：基本经营及上市信息所属行业：酒精及饮料酒制造业经营范围：啤酒、非酒精饮料（限制类除外）的生产、销售；啤酒设备、包装物、原辅材料的生产、销售；普通货运（不含危险品运输）。主要产品：山城啤酒重庆啤酒麦克王啤酒等

行业排名情况：标准行业市值排名12位，营业收入排名8位 ICB行业市值排名12位，营业收入排名8位上市时间：1997年10月30日A股上市十大股东：股本结构：100%为人民币A股二：行业状况 1·行业所处阶段：

由图，可知啤酒业目前正处在成熟期这个阶段。市场需求趋向饱和，潜在的顾客已经很少，销售额增长缓慢直至转而下降，标志着产品进入了成熟期。在这一阶段，竞争逐渐加剧，产品售价降低，促销费用增加，企业利润下降。 2·竞争环境： a.企业数量多，但实力悬殊。我国啤酒行业共有规模以上企业593家，但力量并不均衡，行业巨头争霸战激烈，二线品牌的市场及盈利空间均被压缩，生存困难越来越大。以实际销量份额推算，行业前五大巨头(华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒、百威英博、嘉士伯)的合计市场占有率已达73%。啤酒行业两极分化的局面越来越明显。 b.同质化现象严重，以价格战为主导。国内啤酒企业的数量虽然多，但差异化并不明显。由于市场同质化现象严重，啤酒企业在个性化不足的情况下，低价竞争惨烈，像“终端买断”“地方保护”“山寨名牌”

青岛啤酒股份有限公司财务分析报告

青岛啤酒股份有限公司财务分析报告学院商学院班级会计10-1 姓名徐蕊学号 201008041010

青岛啤酒股份有限公司财务分析研究报告总体简要说明此次研究报告较为系统的搜集了近三年（2010年—2012年）来青岛啤酒股份有限公司的财务数据，在总体上对青岛啤酒股份有限公司进行了大致的财务分析及其研究。在所有财务数据的基础上，对此公司进行了战略分析、行业效率分析，存在的财务问题、影响较大的财务政策和重大交易（公司年报）、影响较大的公司重组业务及经营整合、成长性、投资价值、风险特征、以及站在管理层角度上的改进措施等等。通过以上内容进行分析总结，我们可以看出青岛啤酒公司的总体概况，包括发展能力、未来前景等等。

报告目录一、战略分析（一）、公司概要 (4) （二）、行业分析（所在公司基本情况）以及业务概要 (4) （三）宏观经济环境分析 (6) （四）财务状况及证券市场表现概要 (7) 二、财务效率分析（一）、盈利能力分析 (7) （二）、营运能力分析 (7) （三）、偿债能力分析 (8) （四）、发展能力分析 (10) （五）、杜邦分析 (12) 三、影响较大的财务政策和重大交易（公司年报） (15) 四、影响较大的公司重组业务及经营整合 (17) 五、成长性（一）、投资价值 (17) （二）、风险特征 (18) 六、改进措施 (18) 七、参考资料 (18)

一、战略分析一）、公司概要青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前的啤酒品牌价值居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。 2012年，青岛啤酒股份有限公司进入成熟发展阶段。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。（二）、行业分析（所在行业基本情况）以及近年来业务概要中国啤酒行业向集团化、规模化，啤酒企业向现代化、信息化迈进；除产品制造外，品牌和资本越来越显现其重要性；外资对中国啤酒行业的影响已经向纵深发展，表现出积极的作用，使中国啤酒业加快和国际接轨的步伐。近年来随着消费者消费水平的日益提高，中高档尤其是中档啤酒市场迅速发展起来，但中国大部分啤酒企业90%以上的产品还是低档产品，而且啤酒企业除青岛、燕京等少数几个全国性的啤酒品牌定位已经比较清晰外，其它大多数品牌还处于发展阶段，定位还不是非常清晰。未来几年啤酒行业面临着较好的发展机遇：国民经济持续快速发展和城市化水平的提高，给行业发展创造了巨大的需求空间；全球经济和区域经济一体化进程的加快，为中国啤酒行业在更大范围内配置资源、开拓市场创造了条件。 1、行业竞争程度分析世界上大牌啤酒都在中国进行了竞争，因此中国是啤酒的国际化市场，这是一种现实。如果在这个竞争当中我们取得更好的成绩，加上天时、地利、人和，我们就有取胜的可能。有这么多的高手在和我们进行竞争，即促进了行业的发展，也让消费者受益。青岛啤酒为我们国家赢得了无数的荣誉，青岛啤酒无疑已经打入国际，成为属于我们每个中国人的品牌了。（1）行业增长速度分析啤酒行业的增长速度较快，涌现了好多啤酒业公司，啤酒产业呈现蓬勃的发展趋势。啤酒节越来越火，逐渐走向国际化。中国啤酒行业在世界啤酒市场上增长最快、产销量最大，在中国大众消费品中，啤酒业的市场化程度最高、竞争也

重庆啤酒2019年上半年财务分析详细报告

重庆啤酒2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况重庆啤酒2019年上半年资产总额为356,049.83万元，其中流动资产为177,185.1万元，主要分布在交易性金融资产、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的37.9%、35.32%和19.28%。非流动资产为178,864.73万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的65.72%、13.84%。资产构成表项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产356,049.83 100.00 364,872.99 100.00 353,886.49 100.00 流动资产177,185.1 49.76 178,459.94 48.91 162,644.91 45.96 长期投资21,703.24 6.10 15,717.32 4.31 11,171.8 3.16 固定资产117,552.04 33.02 126,802.99 34.75 106,577.59 30.12 其他39,609.45 11.12 43,892.75 12.03 73,492.19 20.77 2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的73.36%，表明企业

的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。流动资产构成表项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产177,185.1 100.00 178,459.94 100.00 162,644.91 100.00 存货34,158.66 19.28 59,957.62 33.60 67,956.03 41.78 应收账款7,713 4.35 8,428.12 4.72 8,094 4.98 其他应收款1,865.34 1.05 4,432.06 2.48 4,639.82 2.85 交易性金融资产67,148.38 37.90 0 0.00 0 0.00 应收票据250 0.14 0 0.00 200 0.12 货币资金62,590.14 35.32 56,053.62 31.41 30,373.49 18.67 其他3,459.58 1.95 49,588.52 27.79 51,381.57 31.59 3.资产的增减变化 2019年上半年总资产为356,049.83万元，与2018年上半年的364,872.99万元相比有所下降，下降2.42%。

重庆啤酒2019年上半年财务分析结论报告

重庆啤酒2019年上半年财务分析综合报告重庆啤酒2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析 2019年上半年实现利润为31,318.06万元，与2018年上半年的25,063.27万元相比有较大增长，增长24.96%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。二、成本费用分析 2019年上半年营业成本为108,702.91万元，与2018年上半年的106,861.47万元相比有所增长，增长1.72%。2019年上半年销售费用为24,734.39万元，与2018年上半年的23,848.67万元相比有所增长，增长3.71%。2019年上半年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。2019年上半年管理费用为8,777.84万元，与2018年上半年的9,097.3万元相比有所下降，下降3.51%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为4.79%，与2018年上半年的5.16%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2019年上半年财务费用为622.77万元，与2018年上半年的1,071.62万元相比有较大幅度下降，下降41.89%。三、资产结构分析与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。四、偿债能力分析从支付能力来看，重庆啤酒2019年上半年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。五、盈利能力分析重庆啤酒2019年上半年的营业利润率为17.10%，总资产报酬率为内部资料，妥善保管第1 页共3 页