股票投资——技术分析【江恩、波浪、周期、道氏】
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• 同样也可以解释，为什么四浪的低点不能低于一浪的高点，因为主力 出货时，当然是不愿意亏损的，而一旦四浪低点低于一浪高点，主力 就无利可图了。至于失败的五浪，就会演变成各种各样的经典的头部 形态，像大家非常熟悉的双顶（M头）、头肩顶、三重顶等等。
波浪理论评价
• 只要主力做庄的过程不变，波浪理论确实是较为有效的，在这个过程 中，成交量同样非常重要，一大浪一定要有量的配合，但又不能太大， 二浪要缩量，三浪的成交要平稳，四浪成交要小于三浪，但会大于二 浪，五浪的成交如果小于三浪，失败的概率较高。
• 另外，波浪理论中还有一些要注意的地方，一是对称性，包括上涨和 下跌的对称性，时间的对称性，其中二、四浪有个反对称，说的是如 果二浪调整很简单，那么四浪就较为复杂；
• 二是一、三、五浪中有且只有一浪是可以延伸的，也就是说可以再次 划分为五小浪；三是幅度，大多数情况下，
• 三浪的长度会是一浪的1.618倍，而五浪的终点在一浪的2.618-3.236 之间。
波浪理论同时也存在很多不足之处
• (3) 波浪理论使用者对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包 括艾略特本人，很多时候都会受到一个问题的困扰，就是一个浪是否 已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。 失之毫厘，谬以千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的 理论用在风险很高的股票市场，运作错误足以使投资者损失惨重。 (4) 波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，即升市时可以无限上升， 都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百多年都可以。下跌浪也可以跌 到无影无踪，都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪， 跌势未完就仍然在下跌浪。所以波浪理论也有它的局限性，如在推测 浪顶浪底的运行时间方面，还需要借助其他方法，综合判断。
波浪理论同时也存在很多不足之处
• (1) 怎样才算是一个完整的浪，无明确定义，在股票市场 的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但 波浪理论家却曲解说，有些升跌不应该计算到浪里面，数 浪完全是随意主观的。 (2) 波浪理论有所谓的伸展浪，有时五个浪可以伸展成九 个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？ 艾略特却没有明言。这使数浪这回事变成各自启发，自己 去想。
波浪理论概述
• 而从时间上看，黄金序列是波浪理论最重要的时间窗口， 也就是说，大部分的转折点都会发生在黄金数字上，黄金 序列也叫斐波那奇数列，是数学上一个十分有名的序列， 其形成的规则有两条：一是前一个数除以后一个数，越来 越接近0.618的黄金分割位；二是后一个数字是前两个数 字之和，因此黄金序列是不用死记的，具体为（1、1、2、
道氏理论（Charles·H·Dow Theory）简介
• 道氏理论是预测价格走势的基本理论方法之一
• 一、基本原理 （一）平均价格包容消化一切因素。即使是地震等自然灾害，一旦发 生，也会很快被市场通过价格变化而消化吸收掉。 （二）市场运动的三种趋势 ① 基本趋势（Primary Trend，长期趋势、主要趋势、大趋势） 广泛或全面性上升或下降的变动情况。变动的持续时间常为1年或1年 以上，股价总的升降幅度会超过20% 。 ② 次级趋势（Secondary Trend，次要趋势、修正趋势、中趋势） 基本趋势中的调整。出现在过分购入或过分抛售之后，常与基本趋势 相反，并产生一定牵制作用。中期调整后市场将回复原来的趋势。 趋势持续时间从3周至数月不等，价格回撤幅度一般为基本趋势的1/3 或2/3，常见的是50%。
股票的经典理论
• 江恩理论 • 波浪理论 • 周期理论 • 道氏理论
江恩理论概述
• 江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、 宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和 测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时 达到令人不可思议的程度，因此很多江恩理论的研究者非 常注重江恩的测市系统。
3、5、8、13、21、34、55、89…..）等等。
波浪理论评价
• 波浪理论的五个波段之所以较为有效，实际上是对应于一个做庄的全 过程，其中，第一大浪对应主力的建仓浪，第二大浪则对应于震仓浪， 三大浪自然也就对应于拉升浪，或者干脆叫主升浪，而四浪开始，就 是出货浪。
• 之所以会有五浪，是因为主力四浪没有出干净后进行的最后一次拉高 出货，这也就是为什么波浪理论中，往往都是第三浪最长，第一浪较 短，以及第五浪常常会演变成失败浪的根源所在。
波浪理论概述
• 理论的创始者艾略特认为，任何市场的走势都是呈波浪式 发展的，一个完整的浪形均有八个子浪构成，其中1、3、 5为主升或者主跌浪，2、4则是调整或反弹浪，a、b、c 则是转势的浪。
• 以上升五浪为例，有两个基本的要求：一，第一浪永远都 不是最长浪， 也就是三或五浪中，至少有一浪是长于第 一浪的；二，四浪调整的低点永远都是高于一浪的最高点， 这也是划分浪形的两个最基本要求，否则的话，波浪理论 就无从谈起。
江恩对投资者告诫
• 在你投资之前请先细心研究市场，因为你可能会作出与市 场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处 理这些错误。
• 一个成功的投资者并不是不犯错误，因为在证券市场中面 对千变万化、捉摸不定的市场，任何一个人都可能犯错误， 甚至是严重的错误。
• 但成败的关键是成功者懂得如何去处理错误，不使其继续 扩大；而失败者因犹豫不决、优柔寡断任错误发展，并造 成更大的损失。
场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操
作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十一条
买卖守则，江恩严格地按照十二条买卖规则和二十一条买
卖守则进行操作。
江恩认为，进行交易必须根据一套既定的交易规则去 操作，而不能随意地买卖，盲目地猜测市场的发展情况。 随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须 学会跟随市场的转变而转变，而不能认死理。
• 但在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测 市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救。江 恩理论之所以可以达到非常高的准确性，就是将测市系统 和操作系统一同使用，相得益彰。
江恩理论概述
•
来自百度文库
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街
45年》，此时江恩已是72岁高龄，他坦诚地披露了纵横市
波浪理论评价
• 只要主力做庄的过程不变，波浪理论确实是较为有效的，在这个过程 中，成交量同样非常重要，一大浪一定要有量的配合，但又不能太大， 二浪要缩量，三浪的成交要平稳，四浪成交要小于三浪，但会大于二 浪，五浪的成交如果小于三浪，失败的概率较高。
• 另外，波浪理论中还有一些要注意的地方，一是对称性，包括上涨和 下跌的对称性，时间的对称性，其中二、四浪有个反对称，说的是如 果二浪调整很简单，那么四浪就较为复杂；
• 二是一、三、五浪中有且只有一浪是可以延伸的，也就是说可以再次 划分为五小浪；三是幅度，大多数情况下，
• 三浪的长度会是一浪的1.618倍，而五浪的终点在一浪的2.618-3.236 之间。
波浪理论同时也存在很多不足之处
• (3) 波浪理论使用者对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包 括艾略特本人，很多时候都会受到一个问题的困扰，就是一个浪是否 已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。 失之毫厘，谬以千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的 理论用在风险很高的股票市场，运作错误足以使投资者损失惨重。 (4) 波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，即升市时可以无限上升， 都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百多年都可以。下跌浪也可以跌 到无影无踪，都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪， 跌势未完就仍然在下跌浪。所以波浪理论也有它的局限性，如在推测 浪顶浪底的运行时间方面，还需要借助其他方法，综合判断。
波浪理论同时也存在很多不足之处
• (1) 怎样才算是一个完整的浪，无明确定义，在股票市场 的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但 波浪理论家却曲解说，有些升跌不应该计算到浪里面，数 浪完全是随意主观的。 (2) 波浪理论有所谓的伸展浪，有时五个浪可以伸展成九 个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？ 艾略特却没有明言。这使数浪这回事变成各自启发，自己 去想。
波浪理论概述
• 而从时间上看，黄金序列是波浪理论最重要的时间窗口， 也就是说，大部分的转折点都会发生在黄金数字上，黄金 序列也叫斐波那奇数列，是数学上一个十分有名的序列， 其形成的规则有两条：一是前一个数除以后一个数，越来 越接近0.618的黄金分割位；二是后一个数字是前两个数 字之和，因此黄金序列是不用死记的，具体为（1、1、2、
道氏理论（Charles·H·Dow Theory）简介
• 道氏理论是预测价格走势的基本理论方法之一
• 一、基本原理 （一）平均价格包容消化一切因素。即使是地震等自然灾害，一旦发 生，也会很快被市场通过价格变化而消化吸收掉。 （二）市场运动的三种趋势 ① 基本趋势（Primary Trend，长期趋势、主要趋势、大趋势） 广泛或全面性上升或下降的变动情况。变动的持续时间常为1年或1年 以上，股价总的升降幅度会超过20% 。 ② 次级趋势（Secondary Trend，次要趋势、修正趋势、中趋势） 基本趋势中的调整。出现在过分购入或过分抛售之后，常与基本趋势 相反，并产生一定牵制作用。中期调整后市场将回复原来的趋势。 趋势持续时间从3周至数月不等，价格回撤幅度一般为基本趋势的1/3 或2/3，常见的是50%。
股票的经典理论
• 江恩理论 • 波浪理论 • 周期理论 • 道氏理论
江恩理论概述
• 江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、 宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和 测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时 达到令人不可思议的程度，因此很多江恩理论的研究者非 常注重江恩的测市系统。
3、5、8、13、21、34、55、89…..）等等。
波浪理论评价
• 波浪理论的五个波段之所以较为有效，实际上是对应于一个做庄的全 过程，其中，第一大浪对应主力的建仓浪，第二大浪则对应于震仓浪， 三大浪自然也就对应于拉升浪，或者干脆叫主升浪，而四浪开始，就 是出货浪。
• 之所以会有五浪，是因为主力四浪没有出干净后进行的最后一次拉高 出货，这也就是为什么波浪理论中，往往都是第三浪最长，第一浪较 短，以及第五浪常常会演变成失败浪的根源所在。
波浪理论概述
• 理论的创始者艾略特认为，任何市场的走势都是呈波浪式 发展的，一个完整的浪形均有八个子浪构成，其中1、3、 5为主升或者主跌浪，2、4则是调整或反弹浪，a、b、c 则是转势的浪。
• 以上升五浪为例，有两个基本的要求：一，第一浪永远都 不是最长浪， 也就是三或五浪中，至少有一浪是长于第 一浪的；二，四浪调整的低点永远都是高于一浪的最高点， 这也是划分浪形的两个最基本要求，否则的话，波浪理论 就无从谈起。
江恩对投资者告诫
• 在你投资之前请先细心研究市场，因为你可能会作出与市 场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处 理这些错误。
• 一个成功的投资者并不是不犯错误，因为在证券市场中面 对千变万化、捉摸不定的市场，任何一个人都可能犯错误， 甚至是严重的错误。
• 但成败的关键是成功者懂得如何去处理错误，不使其继续 扩大；而失败者因犹豫不决、优柔寡断任错误发展，并造 成更大的损失。
场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操
作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十一条
买卖守则，江恩严格地按照十二条买卖规则和二十一条买
卖守则进行操作。
江恩认为，进行交易必须根据一套既定的交易规则去 操作，而不能随意地买卖，盲目地猜测市场的发展情况。 随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须 学会跟随市场的转变而转变，而不能认死理。
• 但在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测 市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救。江 恩理论之所以可以达到非常高的准确性，就是将测市系统 和操作系统一同使用，相得益彰。
江恩理论概述
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来自百度文库
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街
45年》，此时江恩已是72岁高龄，他坦诚地披露了纵横市