私募股权投资基金知识手册及相关法律法规集-404p-陈伟波汇编

私募股权投资基金基础知识考点精析[精品文档]

私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

私募股权投资基金基础知识教材

私募股权投资基金基础知识教材
以下是一些关于私募股权投资基金基础知识的教材：
1. 《私募股权投资基金概论》：介绍私募股权投资基金的概念、特点、分类等基础知识，并介绍基金的运作模式、投资决策过程以及风险管理等内容。

2. 《私募股权投资基金法律法规与政策》：介绍私募股权投资基金相关的法律法规和政策，包括基金的设立、募集、投资、退出等方面的规定，以及监管机构的职责和监管要求等内容。

3. 《私募股权投资基金投资组合管理》：介绍私募股权投资基金的投资策略和投资组合管理方法，包括资产配置、风险控制、退出决策等方面的内容，同时还介绍了如何进行尽职调查和投后管理的方法和技巧。

4. 《私募股权投资基金募集与营销》：介绍私募股权投资基金的募集和营销策略，包括募集渠道、募集方式、募集目标群体的选择等方面的内容，同时还介绍了如何进行基金的定位和品牌建设的方法和技巧。

5. 《私募股权投资基金绩效评价与风险管理》：介绍私募股权投资基金的绩效评价和风险管理方法，包括绩效指标的选择和计算、风险管理工具的应用、风险控制和风险分散等方面的内容。

以上教材可以帮助初学者全面了解私募股权投资基金的基础知
识，了解基金的运作和管理方法，从而提高对私募股权投资基金的理解和运用能力。

2017年私募股权投资基金基础知识(1-4章重点彩色笔记)[精品文档]

《私募股权投资基金基础知识》第一章金融、资产管理与投资基金第一节金融市场与资产管理行业一、金融与居民理财所谓金融，简单来说就是货币资金的融通。

货币资金源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动。

现代居民经济生活中的日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要组成部分。

现代经济中居民收入大部分是货币性收入，居民在收入产生盈余的基础上产生了理财需求。

理财是指财对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。

理财的方式分为储蓄与投资。

货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。

储蓄的特征是其保值性。

如果想获得更多回报需要投资投资是指投资者当期投入一定数额的资金，而期望未来获得回报，所得回报应能补偿投资资金占用时间，逾期的通货膨胀率以及期望更多的未来收益，未来收益具有不确定性。

二、金融市场是货币资金融通的市场，指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。

1、按交易工具期限：货币市场、资本市场。

货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金的场所。

短期资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂问题。

资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。

广义的资本市场：一是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。

狭义的资本市场专指中长期债券市场和股票市场。

2、按交易标的物金融市场分为：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场。

票据市场，是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。

票据市场是货币市场的重要组成部分。

证券市场，主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。

股票市场，是股份有限公司的股票发行和转让交易的市场。

股份有限公司发行新股票的市场叫股票发行市场或初级市场，已发行股票的转让流通市场叫股票的二级市场。

私募股权投资基金基础知识教材知识要点精讲

《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。

第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。

美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。

从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。

1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

私募股权投资基金知识手册及相关法律法规集_摘要

1、私募基金在中国1.中国私募股权资本的短期化中国的私募股权资本集中在上市前阶段投资。

从事晚期融资和上市前过桥融资，而不是长期的投资。

信托和过桥基金等其他投资机构是短期的财务投资。

信托计划是财务投资，追求的是一种短期的利润。

以过桥贷款为主的其他机构，包括其他的投资公司、过桥基金、担保公司等，基本是选择短期的过桥贷款为其商业模式，来获得快速套利并控制风险。

2.中国缺乏针对中国国情的私募股权基金中国的传统产业需要大力的推动和整合。

中国的的国有企业需要改制、改组、改造。

中国企业不论是国有企业还是民营企业，治理机构和管理都是短板。

中国的产业重组正在成为主流。

中国作为从计划经济转型过来的发展中国家，产业的企业机构先天就存在着分散化的缺陷，在向市场经济转型的过程中又长期陷入过度竞争的泥沼，结果生产分散化，企业规模国小，大企业的市场占有率低。

产业的集中度低致使产业的集体竞争力弱化。

在产业过度投资、重复建设、过度竞争的状况下，企业继续融资实施低水平重复投资，只能是死路一条。

而不是重复投资、重复建设，避开过度竞争，实施产业整合，是中国企业做大做强的选择。

因此，中国迫切需要资本推动的、战略引导的产业整合。

中国缺乏针对中国国情的长期耐性资本。

因此，不论是民营企业还是国有企业，都需要从改变治理结构到产业整合这样的长期价值增值过程，得到针对中国国情的私募股权基金为企业提供融资和指导。

私募股权基金的审批制和政府主导私募股权基金的审批制度和政府主导是不利于私募股权资本的健康发展的。

首先，不利于基金的治理结构。

地方政府通过政府渠道向发改委申请报批，地方政府获得牌照后，自然会约束基金的资金投向，甚至会指定基金管理人，把控制权掌握在自己手上。

其次，扭曲了基金的投资方向。

地方政府的冲动在于支持本地经济的发展，多数地方政府将基金视为发展本地经济的融资工具，被赋予了极强的地方色彩。

第三，违背了基金创建的程序。

基金的机构投资者看重的是基金经理人的能力和业绩。

私募股权投资基金知识手册及相关法律法规集-404p-陈伟波汇编

私募股权投资基金知识手册及相关法律法规集-404p-陈伟波汇编私募股权投资基金知识手册PE 手册本文重点介绍私募基金、私募股权基金、私募相关法规和法律。

msn&mail:cwb2008@gmail陈伟波2009/11/24私募股权基金知识手册及法律法规集第一章目录第一章目录. 2第二章私募基金介绍11一、私募基金概述 111 、私募基金在中国132 、私募基金特征 153 、私募融资的四个新特点154 、私募基金三种操作模式及其特点. 155 、私募基金利益分配比例166 、私募基金存在两大问题17二、私募基金操作模式. 171 、私募基金的运作方式 172 、私募基金操作流程. 173 、私募股份的数量及认购方式 184 、私募的发行对象195 、私募股份的流通性. 196 、私募发行的审批程序 19三、私募融资的风险分析 201 、从法理角度看 202 、从金融监管角度看. 203 、从保护投资人利益角度看. 20第三章私募股权投资基金.20一、 PE 知识百科 201 、什么是 PE. 202 、 PE 的主要特点213 、什么是 LP. 214 、什么是 GP. 225 、什么是 FOF226 、 PE 与 VC 及私募基金的区别. 237 、私募股权投资基金运作流程 238 、私募股权投资基金管理公司作用. 259 、私募股权基金的起源 2510 、什么是私募基金2611 、私募种类 2712 、私募基金融资对象27陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail2 私募股权基金知识手册及法律法规集13 、公司型基金2714 、契约型基金与公司型基金2815 、企业分拆(spin-off ). 2816 、企业创业投资(Corporate Venture Capital )2917 、 PORTAL 市场 2918 、主权财富基金(Sovereign Wealth Fund ). 2919 、 J 曲线效应(J-Curve Effect ) 3020 、平行基金 Parallel Fund3021 、优先收益( 又称“门槛收益率”). 3122 、 Catch-up 追补条款3123 、 Clawback 回拨条款3124 、有限合伙制3225 、海外上市的一般步骤. 3226 、国内 A 股企业上市3327 、企业股权转让如何缴纳企业所得税. 3928 、什么是债务融资4029 、项目融资流程. 4430 、什么是过桥贷款4531 、杠杆收购(Leveraged Buy-out,LBO ) 46二、国内外 PE 协会简介471 、国际 PE 协会简介 472 、国内 PE 协会简介 50三、 2008 年 PE 股权投资基金排名 521 、弘毅投资 //0>.. 532 、鼎晖投资 //./. 553 、凯雷投资集团 //. 574 、高盛集团有限公司 //. 595 、摩根士丹利 //.. 616 、新天域资本 //.. 647 、中信资本控股有限公司 //. 658 、华平创业投资有限公司 //.679 、英联投资 //./china/ 6810 、厚朴投资 7011 、深圳市创新投资集团有限公司 //.. 71四、与投资相关的网站. 731 、投中集团 ////. 732 、清科集团 ////.. 75陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail3 私募股权基金知识手册及法律法规集3 、恒峰资本 ////.. 76第四章各地方 PE 股权投资基金相关政策761 、北京: 《关于促进股权投资基金业发展的意见》全文812 、上海: 关于本市股权投资企业工商登记事项的通知 843 、上海浦东:浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法. 874 、上海浦东:浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法. 885 、天津: 股权投资基金和股权投资基金管理公司 (企业)登记备案管理试行办法 896 、重庆: 重庆市人民政府关于鼓励股权投资类企业发展的意见947 、成都高新区关于建设金融总部商务区有关优惠政策 96第五章私募基金相关的法律法规..98一、中华人民共和国证券法98第一章总则 99第二章证券发行 99第三章证券交易. 103第四章上市公司的收购. 108第五章证券交易所 110第六章证券公司. 111第七章证券登记结算机构 115第八章证券服务机构116第九章证券业协会 117第十章证券监督管理机构 117第十一章法律责任 118第十二章附则 124二、中华人民共和国合伙企业法. 124第一章总则125第二章合伙企业的设立. 125第三章合伙企业财产127第四章合伙企业的事务执行128第五章合伙企业与第三人关系. 129第六章入伙、退伙 130第七章合伙企业解散、清算131三、外商投资创业投资企业管理条例134第一章总则134第二章设立与登记135第三章出资及相关变更 137第四章组织机构 138陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail4 私募股权基金知识手册及法律法规集第五章创业投资管理企业139第六章经营管理 140第七章审核与监管143第八章附则144四、中华人民共和国合伙企业登记管理办法144第一章总则. 149第二章设立登记. 149第三章变更登记. 151第四章注销登记. 151第五章分支机构登记152第六章年度检验和证照管理153第八章附则. 154五、中华人民共和国公司法 155第一章总则. 156第二章有限责任公司的设立和组织机构. 158第三章有限责任公司的股权转让 167第四章股份有限公司的设立和组织机构. 168第五章股份有限公司的股份发行和转让. 175第六章公司董事、监事、高级管理人员的资格和义务. 178 第七章公司债券. 180第八章公司财务、会计. 181第九章公司合并、分立、增资、减资. 182第十章公司解散和清算. 183第十一章外国公司的分支机构. 185第十二章法律责任 186第十三章附则 188六、中华人民共和国外资企业法. 188七、中华人民共和国企业破产法. 190第一章总则. 192第二章申请和受理 192第三章管理人195第四章债务人财产 196第五章破产费用和共益债务197第六章债权申报. 198第七章债权人会议 199第八章重整. 202第九章和解. 206陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail5 私募股权基金知识手册及法律法规集第十章破产清算. 207第十一章法律责任 210第十二章附则 210八、中华人民共和国企业所得税法 211第一章总则. 212第二章应纳税所得额212第三章应纳税额. 215第四章税收优惠. 215第五章源泉扣缴. 216第六章特别纳税调整217第七章征收管理. 218第八章附则. 218九、中华人民共和国信托法 219第一章总则 220第二章信托的设立 220第三章信托财产. 221第四章信托当事人 222第五章信托的变更与终止 226第六章公益信托. 227第七章附则 228十、中华人民共和国合伙企业法. 228第一章总则. 228第二章普通合伙企业229第三章有限合伙企业234第四章合伙企业解散、清算235第五章法律责任. 236第六章附则. 237十一、中华人民共和国外汇管理条例237第一章总则. 237第二章经常项目外汇管理 238第三章资本项目外汇管理 239第四章金融机构外汇业务管理. 240第五章人民币汇率和外汇市场管理240第六章监督管理. 240第七章法律责任. 241第八章附则. 243十二、中华人民共和国证券投资基金法. 244陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail6 私募股权基金知识手册及法律法规集第一章总则244第二章基金管理人245第三章基金托管人248第四章基金的募集250第五章基金份额的交易 253第六章基金份额的申购与赎回 253第七章基金的运作与信息披露 254第八章基金合同的变更、终止与基金财产清算 255第九章基金份额持有人权利及其行使 256第十章监督管理 257第十一章法律责任258第十二章附则. 260十三、关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知(财税【2007 】31 号). 260十四、创业投资企业管理暂行办法 262第一章总则. 262第二章创业投资企业的设立与备案. 263第三章创业投资企业的投资运作265第四章对创业投资企业的政策扶持. 265第五章对创业投资企业的监管266第六章附则. 267十五、商务部《关于外商投资举办投资性公司的规定》 267十六、《关于外商投资举办投资性公司的补充规定》 (商务部文件) 273十七、《外商投资创业投资企业管理规定》(商务部文件). 2751 、第一章总则 2752 、第二章设立与登记. 2763 、第三章出资及相关变更2784 、第四章组织机构2795 、第五章创业投资管理企业. 2806 、第六章经营管理2827 、第七章审核与监管. 2848 、第八章附则 285十八、《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》. 286十九、《关于外国投资者并购境内企业的规定》 (中国证监会文件) 2911 、第一章总则 2912 、第二章基本制度2923 、第三章审批与登记. 2954 、第四章外国投资者以股权作为支付手段. 297陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail7 私募股权基金知识手册及法律法规集5 、第五章附则 302二十、上市公司收购管理办法3031 、第一章总则 3032 、第二章权益披露3063 、第三章要约收购3084 、第四章协议收购3135 、第五章间接收购3166 、第六章豁免申请3177 、第七章财务顾问3188 、第八章持续监管3219 、第九章监管措施与法律责任 32210 、第十章附则. 323二十一、北京市海淀区产业投资引导基金管理暂行办法 3251 、第一章总则3252 、第二章引导基金的设立 3263 、第三章引导基金的使用 3264 、第四章引导基金的管理 3275 、第五章引导基金的监督 3286 、第六章附则329二十二、上市公司证券发行管理办法329第一章总则329第二章公开发行证券的条件329第四章发行程序. 335二十三、北京市海淀区产业投资引导基金参股创业投资企业管理暂行办法. 339第一章总则 339第二章引导基金的设立. 339第三章引导基金的使用. 340第四章引导基金的管理341第五章引导基金的监督342第六章附则. 342二十四、浙江省人民政府《关于印发浙江省鼓励发展风险投资的若干意见》的通知 343一、发展风险投资的意见和原则. 343二、积极培育风险投资主体 343三、规范风险投资行为344四、拓宽风险投资撤出渠道 345五、营造有利于风险投资的政策环境和社会条件. 345二十五、《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》346陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail8 私募股权基金知识手册及法律法规集二十六、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》347二十七、《国有企业清产核资办法》(国有资产管理委员会文件). 349第一章总则 350第二章清产核资的范围. 350第三章清产核资的内容. 350第四章清产核资的程序. 351第五章清产核资的组织. 352第六章清产核资的要求. 353第七章法律责任. 354第八章附则 355二十八、《首次公开发行股票并上市管理办法》 (中国证监会文件) 355第一章总则 355第二章发行条件. 355第三章发行程序. 360第四章信息披露. 361第五章监管和处罚 362第六章附则 363二十九、《关于企业申请境外上市有关问题的通知》 ( 中国证监会文件). 363一、公司申请境外上市的条件363二、公司申请境外上市须报送的文件364三、申请及批准程序 364三十、《中国证券监督管理委员会 (办公室)关于境内企业间接到境外发行股票并上市有关问题的复函》(中国证监会文件). 365三十一、信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法. 365第一章一般规定 365第二章经营规则 366第三章监督管理 369第四章风险控制 371第五章罚则372第六章附则373三十二、《关于外国投资者并购境内企业的规定》373第一章总则. 373第三章审批与登记 377第四章外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司. 379第五章附则. 384三十三、《产业投资基金管理暂行办法》 385陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail9 私募股权基金知识手册及法律法规集第一章总则 385第二章基金的发起与设立385第三章基金公司 387第四章基金管理人388第五章基金托管人390第六章投资运作与监督管理. 391第七章终止与清算392第八章罚则392第九章附则393三十四、《国家税务局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知》 (财政部、国家税务局总局文件) 394三十五、《产业投资基金管理暂行办法》 394第一章总则395第二章基金的发起与设立395第四章基金管理人398第五章基金托管人399第六章投资运作与监督管理. 401第七章终止与清算402第八章罚则402第九章附则403陈伟波汇编 msn&mail: cwb2008@gmail10 私募股权基金知识手册及法律法规集第二章私募基金介绍私募基金 (Private Equity Fund, 简称 PE ),又翻译为私人权益基金。

2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识真题精选附答案

2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识真题精选附答案单选题（共200题）1、股权的转让往往面临（）等障碍。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ【答案】 C2、（）是老股东常用的方式，双方通过约定价格、数量和约定号，统一提交到股转中心，完成交易。

A.点击成交B.收盘自动匹配成交C.互报成交确认申报D.定价委托【答案】 C3、以下关于股权投资基金募集流程中的"投资冷静期”描述正确的是（）A.基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期B.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置C.股权投资基金基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后计算D.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者【答案】 D4、（2016年真题）股权投资基金管理人未向中国证券投资基金业协会履行股权投资基金管理人登记手续，则（）。

A.可申请新的股权投资基金产品备案B.其从业人员不得参加基金从业资格考试C.可募集设立新的股权投资基金D.不得从事股权投资基金管理业务【答案】 D5、公司型基金中，下列属于增值税征税范围的是（）。

A.项目股息B.分红收入C.通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的项目退出收入D.项目上市后通过二级市场退出的退出收入【答案】 D6、（2017年真题）将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管是（）的要求。

A.合规性原则B.安全性原则C.保密性原则D.独立性原则【答案】 D7、公司型基金的参与主体主要为（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A8、（2017年真题）下列不属于杠杆收购基金投资对象所具有特征的是（）。

A.强劲、稳固的市场地位B.资本性支出较低C.处于成长中的行业D.稳定、可预测的现金流且拥有坚实的抵押资产基础【答案】 C9、中国证监会及其派出机构可以对以下哪些主体的违法违规行为进行行政处罚（）A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 B10、下列属于清算退出的流程的是（）。

私募股权基础知识手册

基础私募股权基金知识手册目录私募股权基金基础篇一、什么是私募股权基金 (3)二、私募股权基金的特征 (3)三、私募股权基金与其他投资基金的比较 (3)四、私募股权基金起源 ........................................................................................................... 4 私募股权基金募集篇一、公司制私募股权基金 (5)二、信托制私募股权基金 (7)三、有限合伙制私募股权基金 (8)四、三种股权募集模式的比较 ............................................................................................... 9 私募股权基金投资篇一、一般流程 (11)二、企业估值及估值调整 ..................................................................................................... 12 私募股权基金投资管理篇一、增值服务 (13)二、参与企业管理 ................................................................................................................. 14 私募股权基金退出与上市篇一、公开上市 (14)二、境内证券市场退出的锁定期 (16)私募股权基金(Private Equity ，PE)，是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。

私募股权基金早期主要是指向非公开上市的私人股权进行投资，所以也称私人股权投资(Private Equity Investment)，这类投资从投资对象上主要区别于向公开证券市场的投资，其放弃了资本的流动性来追求长期资本的更高的收益。

私募股权投资基金法律法规

六、财政部和税务总局 1. 《国家税务局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知》时间：原对外贸易经济合作部、国家工商管理总局、国家外汇管理局和国家税务总局于 2003 年 3 月联合发布了《外国投资者并购境内企业暂行规定》。
内容：允许外国投资者并购我国境内非外商投资企业(以下简称境内企业)的股权。关于外国投资者并购境内企业股权所涉及的有关税收问题进行规定。
二、行政法规：
1. 《中华人民共和国个人所得税法实施条例》时间：2011 年 9 月 1 日
适用范围：在中国境内无住所，但是居住一年以上五年以下的个人，其来源于中国境外的所得，经主管税务机关批准，可以只就由中国境内公司、企业以及其他经济组织或者个人支付的部分缴纳个人所得税；居住超过五年的个人，从第六年起，应当就其来源于中国境外的全部所得缴纳个人所得税。在中国境内无住所，但是在一个纳税年度中在中国境内连续或者累计居住不超过 90 日的个人，其来源于中国境内的所得，由境外雇主支付并且不由该雇主在中国境内的机构、场所负担的部分，免予缴纳个人所得税。
时间：2006 年 5 月 17 日中国证券监督管理委员会第 180 次主席办公会议审议通过，根据 2008 年 8 月 27 日中国证券监督管理委员会《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十三条的决定》修订)
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目的：为了规范上市公司的收购及相关股份权益变动活动，保护上市公司和投资者的合法权益，维护证券市场秩序和社会公共利益，促进证券市场资源的优化配置，根据《证券法》、《公司法》及其他相关法律、行政法规，制定本办法。
2. 《关于外国投资者并购境内企业的规定》时间：二〇〇九年六月二十二日。
目的：为了促进和规范外国投资者来华投资，引进国外的先进技术和管理经验，提高利用外资的水平，实现资源的合理配置，保证就业、维护公平竞争和国家经济安全，依据外商投资企业的法律、行政法规及《公司法》和其他相关法律、行政法规，制定本规定。

2021基金从业新教材《私募股权投资基金基础知识》精华考点

2021基金从业新教材《私募股权投资基金基础知识》精华考点私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述1.1 股权投资基金概念与特点1.1.1 股权投资基金的概念（1）股权投资基金既可以以非公开方式募集（私募），也可以以公开方式募集（公募）。

在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集（私募）。

（2）国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易的股权的投资基金。

通常我们所说的“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

（3）私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

股权投资基金与证券投资基金的区别如表1-1所示。

表1-1 证券投资基金与股权投资基金公/私募基金募集方式证券投资基金公募公开募集私募非公开募集股权投资基金公募公开募集私募非公开募集基金投资标的公开交易的证券（股票或债券等）【例题●单选题】目前我国股权投资基金的募集（）。

A.可以私募也可以公募B.只能私募C.只能公募D.根据具体投资对象确定【答案】B非公开交易的股权【解析】在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

1.1.2 股权投资基金特点 1.1.2.0作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点： 1.1.2.1 投资期限长，流动性较差（1）股权投资基金的投资期限一般是3～7年，被称为“有耐心的资本”。

（2）股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都有一定难度。

1.1.2.2 投资后管理投入资源较多股权投资基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源，主要包括以下两个方面：（1）为被投资企业提供商业资源和管理支持，帮助被投资企业发展。

（2）通过参加被投资企业股东会、董事会等，有效监控被投资企业，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。

私募股权投资基金基础知识教材知识要点精讲

私募股权投资基金基础知识教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的位置和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国际所称〝股权投资基金〞，其全称应为〝公家股权投资基金〞,是指主要投资于〝公家股权〞，即企业非地下发行和买卖股权的投资基金。

公家股权包括未上市企业和上市企业非地下发行和买卖的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非地下方式募集〔私募〕的，也有以地下方式募集〔公募〕的。

在我国，目前股权投资基金只能以非地下方式募集。

知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的位置和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有〝高风险、高希冀收益〞的特点。

第二节股权投资基金的来源和开展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的来源与开展历程了解国际私募股权投资基金开展的现状了解我国私募股权投资基金开展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金开展的现状知识点一、股权投资基金的来源与开展历史股权投资基金来源于美国。

1946 年成立的美国研讨与开展公司(ARD),被公以为全球第一家以公司方式运作的创业投资基金。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金方式存在。

1953 年，美国小企业管理局〔SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业开展职责。

美国以存款和融资担保的方式鼓舞成立小企业投资公司，经过小企业投资公司添加对小企业的股权投资。

从此，美国的创业投资市场末尾迅速开展。

1973 年美国创业投资协会〔NVCA)成立，标志着创业投资在美国开展成为专门行业。

20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小生长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

20 世纪 70 年代以后，创业投资基金末尾将其范围拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，〝创业投资〞概念从狭义开展到狭义。

私募股权基金基础知识

开放式基金：是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
基金一级市场和二级市场的区别：
一级市场开放式基金可以在基金上市之后在一级市场上，也就是发行市场，通过银行也可以通过证券公司与基金公司进行申购和赎回。
私募股权基金基础知识
CONTENTS
基金
基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。
私募股权基金定义
私募股权基金，是指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。
以企业的非上市股权为投资标的，或最终都是转化成股权或是具备股权的性质来完成投资退出
两层含义： 1.募集方式 2.强调的是相对于未上市的股权
资产管理产品主要由银行、保险、信托、公募基金和私募基金发行，而我们通常指的私募基金产品主要包括私募股权基金（PE）、创业投资基金（VC）、私募证券基金（二级/股票市场）和其他基金。
具有独立性
运营成本决策程序
较高，可能有基金公司和管理公司的双重
成本
可能面临基金公司和管理公司双重决策
扩募和减资
程序繁琐
税收
“先税后分”
契约型基金不具备独立法人主体资
格《信托法》
弱基金管理人
现有的法律架构下不具独立性，可能受基金管

科目三私募股权投资基金章节重点归纳汇编

第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。

二、国际股权投资基金的发展现状国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。

国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。

三、我国股权投资基金发展的历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。

（一）探索与起步阶段（1985～2004年）（二）快速发展阶段（2005~2012年）（三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）四、我国股权投资基金发展的现状第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。

投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。

就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。

三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。

私募股权投资基金主要法律法规

私募股权投资基金主要法律法规私募股权投资基金知识手册及相关法律法规集-404p-陈伟波汇编法律部分一、中华人民共和国公司法二、中华人民共和国合伙企业法及外商投资创业投资企业管理条例三、中华人民共和国合伙企业登记管理办法四、中华人民共和国证券法五、中华人民共和国外资企业法六、中华人民共和国企业破产法七、中华人民共和国企业所得税法八、中华人民共和国合伙企业法九、中华人民共和国信托法十、中华人民共和国外汇管理条例十一、中华人民共和国证券投资基金法十二、创业投资企业管理暂行办法十三、关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知（财税【2007】31号）十四、商务部《关于外商投资举办投资性公司的规定》十五、《关于外商投资举办投资性公司的补充规定》（商务部文件）十六、《外商投资创业投资企业管理规定》（商务部文件）十七、《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》十八、《关于外国投资者并购境内企业的规定》（中国证监会文件）十九、上市公司收购管理办法二十、上市公司证券发行管理办法二十一、北京市海淀区产业投资引导基金管理暂行办法二十二、北京市海淀区产业投资引导基金参股创业投资企业管理暂行办法二十三、浙江省人民政府《关于印发浙江省鼓励发展风险投资的若干意见》的通知二十四、《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》二十五、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》二十六、《国有企业清产核资办法》（国有资产管理委员会文件）二十七、《首次公开发行股票并上市管理办法》（中国证监会文件）--------------------------可以编辑的精品文档，你值得拥有，下载后想怎么改就怎么改---------------------------二十八、《关于企业申请境外上市有关问题的通知》（中国证监会文件）二十九、《中国证券监督管理委员会（办公室）关于境内企业间接到境外发行股票并上市有关问题的复函》（中国证监会文件）三十、《国家税务局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知》（财政部、国家税务局总局文件）三十一、《关于外国投资者并购境内企业的规定》三十二、《产业投资基金管理暂行办法. 》三十三、信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法私募股权投资(PE)基金的主要特点（1）在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。

私募股权投资基金基础知识培训

私募股权投资基金基础知识全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

《私募股权投资基金基础知识》教材知识要点精讲

《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。

第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。

美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。

从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。

1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的投资基金行业的监管。