2011年我国通货膨胀问题研究

2011年我国通货膨胀问题研究

2011年我国通货膨胀问题研究

摘要：2011年我们对于通货膨胀这个词也许并不陌生，不仅是因为cpi,gdp等在新闻媒体中出现的频率越来越高，还由于我们在日常消费中切切实实感受到了物价上涨带来的压力。本文将着重分析今年11个月来国内通货膨胀形势，以之探索今后政府面对的通货膨胀及调控压力。

关键词：通货膨胀；2011年

一、2011年通货膨胀的总体形势

2010年下半年开始，整个中国社会明显感受到了”通胀来敲门”。2010年12月15日央行公布的《2010年第四季度储户问卷调查报告》最能说明其严峻性：居民对物价满意度创下此项调查实施以来(1999年第四季度)最低点，73．9％的居民认为”物价高，难以接受”。

进入2011年，通胀成为了中国经济面临的头号难题。今年以来，cpi同比增幅从年初的4.9%一路高歌猛进至年中的6.5%，从8月份开始有所下滑，2011年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.2,从12月9号的最新cpi数据来看，11月cpi出现年内最大环比降幅。同时，货币政策的松动，也意味着中国通胀压力正在减小。总体来说2011年的通胀呈现出”前高后低”的特点，通胀高点主要集中在第三季度，cpi在三季度见顶后高位震荡，逐渐回落。

三、政府的调控措施及今后面临的压力

针对2011年的通货膨胀，政府实行积极的财政政策和稳健的货币政策，货币政策维持从紧。结合近期基准利率和存准率的密集上调频率以及对信贷的严格控制，足见央行的主动紧缩决心较为坚定，控房价、抗通胀成为政府政策的主基调。

为了调节货币供给，央行屡次上调存款准备金率，至6月20

日存款准备金率已高达21.5%；同时中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是年内的第3次加息，也是自去年10月央行步入加息周期以来的第5次加息。经过5次加息后，一年期存款基准利率已由2.25%上调至3.5%，累计上调幅度高达1.25个百分点。不过，由于通胀形势严峻，在实际负利率的现实情况下，广大储户实际上是蒙受着因物价上涨导致存款缩水的损失。这样一来，出于社会和谐稳定的角度考虑，可以说加息已经箭在弦上。

同时由于本轮通胀的成因比较复杂，政策打出的也是多方面的”组合拳”。除了加息、提高存准备金率等，还加大强了囤积届奇、炒作的处罚规定，对于流通环节和炒作所带来的物价上涨有明显效果。中国的食品流通环节比发达国家要多，中间费用很高，容易被炒作，因此这轮涨价中农民未必获得多少收益。出台

的行政措施，对于抑制炒作和中间环节的不当牟利将会有一定效果。

伴随着政府对通胀的重拳出击，到2011年第四季度，cpi开始下滑，通货膨胀得到了一定的控制，同时，房地产市场上部分一线城市房价暴跌，多数人都认为房产市场出现拐点。因此中国现阶段还不能过多的投放货币，否则会重新陷入通胀的危险局面正当此时，中国人民银行宣布从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。存款准备金率的下调意味着货币政策预调微调的窗口正式打开。市场普遍预计，未来几个月内，中国央行将持续多次下调金融机构的存款准备金率，主要金融机构的存准率将降至19%或19.5%，且调降举措将多集中于明年上半年。虽然11月份cpi下降到了5%以下，却不代表通胀压力已经完全释放，仍然要警惕通货膨胀的”假摔”。

笔者认为央行下调存款准备金率，并不是为全面放松货币政策打开空间，而是为未来通胀再度高企而需要收紧货币政策提供空间，毕竟从已经处于高位的存准率水平上再上调，银行压力将更沉重，今后高通胀反噬的风险将很大。虽然11月份cpi将会降到5%以下，却不代表通胀压力已经完全释放，仍然要警惕通货膨胀的”假摔”。他表示，中国现阶段还不能过多的投放货币，否则会重新陷入通胀的危险局面。

一方面，当前全球物价下跌的原因是欧债危机恶化，资本从新

兴经济体流向发达经济体避险。但全球流动性泛滥情况依旧存在，大量资金很有可能再度流向新兴经济体，从而推高大宗商品价格。另一方面，为解决债务危机以及刺激经济，欧美国家仍在不断释放流动性，这也为未来通胀高企埋下了更大的隐患。另外从中国来看，如果中国gdp增速放缓至9%甚至8.5%以下，中央政策就很可能转向以”保增长”为主，其间，势必伴随着一定的通胀上升。参考文献：

[1]cctv中央电视台《中国财经报道》栏目组.直面通胀[m].机械工业出版社,2009.

[2]胡作华.等,”.中性偏紧”治理通胀新周期[j].瞭

望,2011,(11).