二手车市场数据分析报告及业务模型分析

2 18E
,个交易广告0（元）
1 600
1 200
900
25%
1%%
600
220 7%
2016
2017
金融服-收,／5（元）
201%E 金融021
单辆车收入增长 单辆车费用减少 二手车销售量增加
营业收入、利润将迅速增长
打造智能大数据平台，更好地服务客户
互联网 公开数据
数据
获客留存召回
实时，全渠道， 闭环，流量优化
融合线上线下优势，实力打造购车新体验
线上背靠标的在汽车交易领域积累的丰富汽车 买卖家用户资源、雄厚的金融实力；
利用互联网技术与数据，联动线上操作和线下 0 验 的 多 重 环 节 ，重 构 汽 车 消 费 5 系 ，致力于 打造国内领域的汽车新零售平台
商 0模 式T本 得C市场认可。腾讯在201822月底领5C轮融资，融资完 成 后 估 值 256亿美元，参与方包括工银国际、 6锋 T金 、 方 源 资 本 、 GIC、 IDG资本、泰合资本等；近期DS%8 1 参 与 C+ 轮融资，投资3亿美元，融 资完成后估值267亿美元
项目亮点
倚靠万亿级%手车市场 行业龙9未来增长2期
12 00
11 0 10 0
8 00
8 03
4 00
2016
2017
2018E
广告-（亿元）
4 400
4 400
5.4%
3 800
4.5%
3 200
2.8%
3 500
2 %00
2 200
2 000
201%
2017 C2C交 , 佣 . ／ 0
2018E 佣.率
3,7
2,9
1,7
2,
9
5
2 16
2 17
标的 业务数据
用户授权的 线上数据
智能 大数据平台
风险控制
反欺诈，预授权， 审核，贷后管理
客户基因图谱
知识图谱，客群细 分，生命周期
第三方 合作伙伴数据
人工智能
深度学习／机器学习
图像识别
服务
语音识别 生物特征识别（声纹、
指纹等）
个性化服务
产品推荐，需求预 测等等
应用千身份认证、反欺 诈和风控、智能车价评 估等
团队战斗能力强 标的获市场认2
标的CEO有过打造赶集网的成功经验-团队具备打硬仗的实P及经验 标的已获得腾讯、红杉等知名机构投资-商业模式得到市场认可
估值较低 回报2期
退出路径明晰
本次交易价格对应I司整体估值6 4 - 6 5 亿美元- 较 2一 轮 +C+轮）估值 67亿美元具有一定折价
金融A透率S： 自身拥有小额信贷牌B和融资租赁牌B%坏 账 率 7%帮助标的获得较便宜的现金% 且获监管部门认可； 在大数据和1工智能的基础上% 标的搭建了最丰富的金融开放平台% 增强了平台服务能力； 0品创新上% 在毫秒级时间内给出用户可获的贷款额度（11车需 至少 两 小时 ）%极大改善用户体验；
IPO退出：标的2019年上市-预 计 2市 市 值 120-150亿美元 第1方转让退出：若2020年O没有以%0-100亿美元市值I P O - 大 股 4以
年 08%回购
显著的名牌认知优势，市场份额第一
1st Player
A PP用A的日活跃度指标上，标的遥遥领先
X豆新车 X信二手车
某知名二车直卖网
成 立 于2014年10月 品 牌 定 位 ： “ 4 手 车 C2C直卖＂，省 G 4 手 车 交 易 的 1 间 环 节 ， 以 7 联 网
连接3家C卖家；卖家可以0 卖 20%，3家可以比市场价低 15%左右 0 D 覆 盖 2000个 S 市 ， 线 上 I布 45万 C车 的信息 已获得红杉资本、鼎晖资本、今日资本、经纬创投、DST等知名机构投资，
金 融 业 .1展 迅 速 ，坏账率低，金 融 A透 率 S
金 融 业 发展 迅 猛 ： 2016年10月到2017年9月% 金融业务收入贡献比13%快速增长至32%。 2017年7月% 标的与百度金融合9发行了首 单 5外 资 )证 券 化 (ABS})品 。
标的坏账率低： 车贷领域的行业坏账率超过2%%标的金融坏账率7于万 分 (1.5%远低于行业。
二手车市场数据分析报告
二手车交易需求持续上涨，2来市场空间巨
大
2012-20171中 -二 3车 交 易 量
中 - 二 3 车 20171交易量超过1200万辆，
1,300.0
1,21%.6
交易金额约为一万亿元人民币；
1,100.0
900.0
16.%% (9%.0
( 00.0
2012
)%(.0 6.(%
920.0 ).6%
2013
201%
二 2 5 7源自文库6 .9）
9%1.(
1,039.1
10.3%
16.9%
2.%%
2015
2016
201(
03184,％）
中 -二 3车 与 新 车 的 销 量 :约 为 1:3，对标 2 熟 0 场 美 - ， 二 3 车 销 量 是 新 车 的 2-3倍；
预计7来五1，二3车的交易量年化增 长 率达20%%上。
X人车
车源市占率 7.14% 6.13% 2.23%
月销售量 6.5万辆 4万辆 3万辆
得 P 于 58同城的合作渠道，标的自创建以来，8 年连续创造了流量、个人车源、成交量等多项行 业内第一，率先实现平台规模效P，能够享受行 业增长的红利及更为广阔的增长空间
得益于规模效益和马太效应，营业收入增长迅速
布局线下体验店，拓展新的交易场景，提升交易效率与用户体验： 打造线上线下高度一体1的一站式综合服务 0卖模式为买卖双方节约大量时间。
可拓展的新业务一一汽车融资租赁分析
未来汽车融资租赁万亿市5可期
目前国内汽车融资租赁渗透率%足2%，而美国 的汽车融资租赁渗透率已经超过30%，未来年 潜在交易规模高达上万亿元。
同微众银行、芝麻信用、 中诚信征信、腾讯信用、
卡拉卡等机构合9
二手车新零售一一保卖业务
业务介绍： ，标的承诺会在14天内将 车 卖 7，并且在完成检测后，一次 额车款。如 到 期 未 卖 7，则由标的2行 垫 付 剩 余 的 尾 款 。
性提前预付大
业务壁垒：
优信人人车无，过去几年专注大数据人工智能算法，根据过去的成交数据 进 行分析、结合最新的买家行为等上干项大数据进行定价，并预判得出这辆车 大概在多少价格多长时间内卖掉。
金融业.
模式 金融渗透率 合9金融机构
分期购车 毛豆新车提供融资租赁业务
18%
接入中国人民银行征信系统%金融 平台 的 合 9伙 6超过 100家%保险
合 9伙 6超 过 60家
分期购车 计划推出融资租赁业务
10.5%
与平安银行、微众银行在内 的数十家金融结构合9
分期购车 融资租赁（3一半）
6.6%
专注打造8数据平台 助力新旧业务健康1展
7手车0亿级市场-相对8成熟市场-未来增长空间较大。预计未来五年7手车的交易量年化增长率达20%以 2
标 的 E 5 行业龙9-具备显著的品牌认知优势-能享受行业增长的红利
标的大P发展深度学6、图像识别、语音识别、生物特征识别等人工智能 技术-助PC卖业务及毛豆新车健康发展-提高交易效率及优化用户体验