公司金融理论在公司管理中的作用

公司金融理论在公司管理中的作用

作者：童胜

来源：《商情》2020年第07期

【摘要】经济市场的发展带动了企业内部管理的优化，公司金融理论也由之而诞生，不仅优化了公司的管理方式，还有利于增强公司竞争力，推动公司健康发展。基于此，本文就以公司金融理论为研究对象，探索了当前公司金融理论的发展方向，提出影响公司金融理论研究的两个因素，重点研究了公司金融理论在公司管理中的具体作用，辨析缺陷的同时提出优化性的应用措施，期望以此理论为参考，促进公司金融理论价值的最大化，提高公司管理水平。

【关键词】公司金融理论;公司管理;应用措施

一、公司金融理论的发展

（一）金融契约理论

受信息非对称因素的影响，为了避免内部权力纠纷而产生的金融契约理论，根本目的就是为了解决经济利益矛盾。在公司管理中，金融契约理论解決的大多是控制权的分配、资金的划分、利用最大化等问题，由企业和融资者共同决定契约内容，为企业金融管理提供了公平保障。

（二）战略公司金融

当前的公司金融理论更加具有前瞻性，格外关注债务对企业发展的影响，其从市场需求、竞争对手动机及相关各因素方面通过具体分析来规范了企业债务的上限，在公司进行融资时，考虑范围也从原先的只看重成本转变为成本和相关因素相结合，在考虑融资成本的同时关注了相关企业竞争带来的负面影响，最大程度的减少公司在竞争中的损失，而战略公司金融就是在此背景下提出的。

（三）行为公司金融

行为公司金融是从企业管理者认知、态度等心理方面的变化研究其对决策的影响，例如领导者的投资偏好，决策行为对经济市场的发展影响等等，如果说传统金融是从外部环境对公司发展进行研究的话，行为金融理论就是从内部寻找金融发展的规律，可以说是对市场的一种预判，以此来帮助企业规避更多的金融风险，找到正确的发展方向。

二、公司金融理论研究的因素

（一）公司的管理机构

就公司管理现状而言，大多数公司受经济转型的冲击面临着一些复杂的问题，例如融资困难，经营偏差等。在国家特色发展道路的影响下，企业的管理机构也朝着高度集中的方向转变，权利集中下势必会出现利益关系失衡的现象，使公司内部出现有失公允的问题，影响公司管理的正常运行。同时银行贷款和投资者的问题都或多或少的对企业的财务目标造成了一定的影响。

（二）资本市场有效性

我国股票市场的发展就是为了解决企业融资难的问题，实际运行中仍然有着功能失调的现象，与国外先进的股票市场相比投资量大，企业利用率低，容易使企业做出不匹配的金融决策。

三、公司金融理论在公司管理中的作用

（一）解决公司融资难题

公司金融理论存在的意义就是满足公司的融资需要，减低公司的融资成本，实现企业市场价值最大化，具体有以下几方面。

1.股权融资

股权融资是指企业股东将一部分所有权让出，以引进新股东的方式实现企业总股本的增加。这样一来融资成本高，风险小，但却会使企业所有权发生变动，削弱集权者的控制权，但若引进知名度高的股东，也能有效带动公司知名度的提高，实现良性发展。

2.债务融资

债务融资是指企业以债券出售的方式来筹集运营资金，需要向债权人进行还本付息，其中就存在着融资渠道和融资成本两个影响融资决策的因素，也就因此产生了融资理论。但其成本低，风险大的特点使得投资者能够合理应用杠杆效应来保持公司的控制权。

3.内部筹资

内部筹资是企业为了维持经营需要向职工筹集资金的行为，大多是向职工借款或是发售内部股票，自主性强的特点使企业优化控制权的同时获得了资金的流入。

（二）衡量投资项目可行性

企业在投资一项新项目时，势必会对其可行性进行相应的评价，公司金融理论就为投资者的决策提供了科学性的评价方式。例如企业对固定资产的投资，就要对现金流量进行相应的分

析，以此来判断企业的盈利能力、营运能力、回报价值等等，从资金的价值上进行研究，准确提出企业投资合理的标准就是净现金流量大于零，这就为企业决策提供了标准化的参考依据。

（三）评价公司财务状况

公司管理水平直接决定着公司的经营水平，公司金融理论能够通过财务分析客观的评价公司的财务状况，为投资者和抉择者提供管理依据。

1.偿债能力分析

负债与资产的比值即为企业的资产负债率，反映了债权人发放贷款的安全程度，以及公司偿债能力的水平。数值越低说明公司资金流入大于负债数额，公司能够按期偿还贷款。虽然资产负债率并没有统一的标准，但一般情况下公司需要控制在50%左右，以保证公司的持续经营。

2.营运能力分析

销售成本与平均存货余额的比值即为存货周转率，反应企业经营的销售能力，以及公司营运水平。数值越高说明企业赚取利润的能力越强，运营状况就越好，投资者可以放心投资。

3.盈利能力分析

盈利能力可以通过计算总资产收益率、销售毛利率等判定，前者是从总资产方面将公司的收益水平直观的展现出来，而后者则是作为销售净利率的基础，毛利率越低，企业的盈利水平就越低。

4.成长能力分析

成长能力反映了公司未来的发展趋势，通过净资产收益率来表现出来，增长幅度越趋向平稳，说明公司的成长速度越慢，需要公司管理者对发展方向进行继续优化，转变经营目标，突破成长困境，以此来满足经济市场的发展需求。

（四）最优金融决策研究

传统的公司管理大多是以股东权益为根本，重视股东权益的最大化，然而在公司金融理论的影响下，管理开始更加重视决策的最佳化，关注受益者的权益。因此，当前在政府调控的影响下，股票的上市导致资本市场出现了一定的波动，一旦我国经济市场趋于完善，就可以借鉴发达国家的先进经验，真正将公司金融理论融入管理中，强化决策的有效性，推动公司的健康发展。

四、公司金融理论在公司管理中的应用措施

（一）完善公司财务管理制度

当前很多公司的领导者会随心所欲的进行决策，认为哪个项目好就盲目的进行投资，经营方向也完全由领导者的偏好所决定，这就容易导致决策失误，对公司造成严重损失。因此，要重视公司管理的科学性和重要性，完善公司财务管理制度，提高公司的管理水平，甚至可以设置专门的委员会对经营者的权限進行限制，从客观公正的角度分析财务信息。在投资方面，对所有者偏好的项目进行深入调查，考察项目的科学性和可操作性，从成本、收益、影响因素等多方面综合考察，确保项目合理性后再进行投资。在公司发展决策方面，财务部门要对公司的财务信息进行科学性分析，结合公司的盈利能力、成长能力、偿债能力等多种能力水平，对公司经营的转变提供指导方向，使公司经济效益最大化，保障公司的可持续发展。

（二）遵循诚实守信基本原则

一些公司在管理中为了谋求更高的经济利益，会要求财务部门对报表进行优化，用不正当的方式使报表看起来更加美观，是自身的盈利水平出现虚增的现象，以此来获取投资者的信任，这种方式虽然能在短期内看起来公司收益大幅增加，然而一旦日后公司的经济实力无法偿还债务，这种舞弊行为就会使伪装的太平轰然倒塌，损害公司的名誉，丧失投资者的信任，在无法弥补漏洞的情况下甚至会导致公司破产。因此，公司在管理中必须要重视诚信的原则，最大程度的保障财务信息的真实性和准确性，也只有依靠可靠地财务信息，才能及时发现公司存在的问题，有针对性的解决问题，防止企业进一步的亏损，保障公司金融理论能够持续性的应用到管理中。

（三）明确科学评价指标

公司金融理论中多样化的评价方法能为公司管理提供巨大的激励作用，增强公司竞争力的同时保障公司的健康发展。因此，公司要对金融理论进行全方位的研究，选择适合企业发展的科学评价指标，使理论价值最大化，也为决策者的科学决策提供科学性依据，推动企业的良性发展。

五、结语

综上所述，在经济市场随着社会环境不断发展改变的背景下，公司金融理论为了满足发展的要求也得到了相应的完善，其更加满足公司管理的要求。因此，公司领导者在对管理进行相应调整的同时，要重点研究公司金融理论的发展变化，用先进的理论指导管理方式的变更，同时还要看到公司金融理论在解决公司融资难题、衡量投资项目可行性、评价公司财务状况、最优金融决策研究方面的重要作用，通过完善公司财务管理制度、遵循诚实守信基本原则、明确