世界商品大王吉姆.罗杰斯

世界商品大王——吉姆.罗杰斯

新浪博客（风险第一）当世界很多国家央行都大量印钞票时，这个时候最有投资价值的是实体资产，大宗商品。上个世纪60年代到80年代初，那个时候世界各个地区的经济发展都变得缓慢，但是大宗商品价格剧增，到处都短缺商品的同时各国在超发货币。纵观历史，每隔25到30年就会出现原材料的牛市。供给和需求有规律地失去平衡，导致价格的上升或下降周期重复出现。在20世纪晚期，自然资源的熊市大约持续了25年，例如，糖的价格在1973年达到顶峰，石油的价格在1981年达到顶峰。衰退的市场无法刺激生产能力的增加，因为存货的清理，商品价格下降了。但是在供给停滞不前和下降的时候，需求却在持续增长，随着库存处于历史低位，原材料市场牛市正在进行中。如果供应比当前需求下降得更快，供需不平衡只会增大，所以价格就会上涨。一旦生产衰竭就会造成供应真空，而找寻新矿、进行开采、把金属带到市场，需要花数十年时间。不管经济有多糟，生活必需品如食品、取暖、遮风挡雨的房子和启动经济的基本手段如基础建设、矿业、农业，总是支撑着对商品的需求。历史的规律，有时候是金融产品影响力大，有时候是生产实物的更重要，关键要看到未来几十年的主导方向。大宗商品是历史的主角，是供应和需求基本经济原则的产物：当

供应和库存充足时，价格就会下降；一旦供应变得枯竭并且需求增长，价格就会上升。这正是这个世界运作的方式。那些看到供需平衡紊乱并且愿意投资进来的投资者，将获得成倍的回报。股票并不是唯一有着牛市和熊市的资产类别。在20世纪可以看到3个商品大牛市，1906到1923年、1933到1953年、1968到1982年，平均每个牛市持续了17年多一点儿。过去130年间，“股票和商品在固定周期中各领风骚，每一周期平均长度是18年”。如何投机商品期货：必须真正了解所投资的商品。理解特定商品的价格为什么变动、在什么时候变动， 1.必须研究历史的和当前的供需趋势，熟知过去的牛市和熊市； 2.关注生产能力、开采和产量衰退的迹象， 3.还要关注矿藏和能源储藏的新运营、新勘探的动向； 4.了解天气如何影响农业商品或者燃料油的供应。 5.首要的是必须谨记，商品市场是受生产国和购买国的政治事件影响的世界市场。投机哲学：1、需要有非常强的纪律性，需要去等待，需要去选择，有选择性地考虑自己的投资机会。在我看来人的一生当中只能进行20次的股票投资机会，你需要异常仔细、审慎地去考虑自己的投资决策，一旦你做的投资决策是正确的话，那么你将会变得非常非常富有。2、必须有很优越的方式和方法。让你成为富有的关键是你要知道所擅长的领域，并且从这样的领域当中启程。前提是你需要做大量的工作，你

需要比其他人更为努力，去了解这个行业和这个企业，去知道别人所不知道的事情。3、你发现你获得了一笔巨大投机收益以后，你会发现自己是一个天才和超人。当你自大的时候需要做的是关上窗户，走到沙滩上，远离这个市场，去读一本书。你需要去等待，需要去等待跟刚才所做的第一步一样，你所擅长的领域出现在你的生活当中，你再进行投资和投资，世界上非常困难的事情就是等待，如果等待对的话，你潜在收益就如同在角落里有一堆钱在等待你一样。很多成功的投资者所擅长的就是“等待”这两个字，无论是等待投资标地或者超额收益，还是去等待他所想要投资的标地价格被低估，然后事实上有很多投资者不断地变换自己的投资对象，而不是去等待，这样的结果是你有可能损失很多很多。足球运动员当中很多是等待一个最佳的机会来射门，而不是不停地尝试漫无边际的射门。4、应比更多的人更持有怀疑的心态，有好奇心，怀疑很多东西，独立思考，你必须有独立思考的精神，人云亦云是非常容易的，大多数人的想法都是不对的，从别人那里得到的二手信息，包括政府和其他朋友那里得到的消息都持怀疑态度，投机方法：第一，关注灾难发生，不管哪个国家或者公司，或者是世界哪个地方的经济发生灾难，我会对此非常感兴趣，因为灾难不会持续一辈子，比如去年日本发生了地震、海啸，那个时候日本的经济崩溃，股票、证券等所有的东西都崩盘了，所以

我就非常感兴趣。我特别关注地是自然灾难，因为自然灾害从来都不会一直持续下去，我的经验就是如果有自然灾害发生的话就有商机、有机会发生。如果有战争的话，战争也是一个灾难，战争对每个人来说都不是好事，如果战争发生的话一切都会崩溃。当战争结束的时候，那么机会也就来了，第二，关注政府的投资行为。当政府关注某个领域的时候，这常常意味着机会来了，比如中国政府发现某个行业有问题的话，它就会花成千上万的人民币，当然中国政府有五年计划，你通过观察这个五年计划就会知道政府关注哪个点，那么我就关注这些领域。所有的政府在他们的市场和世界上都有影响，但是中国的影响尤为明显，因为如果中国政府决定做某些事情，通常都是成功的。作为一个成功的投资者，你必须观察世界，观察你所了解的领域，然后做一些功课，做出正确的决策，这样你才能够可以成功。我会关注行业的动向然后寻找机会，然后看看有没有什么灾难或者危机会发生。第三，人们都对某个东西非常高度追捧、热情的时候我就卖空它。如果市场有一些新东西的时候，人们可能几年之后就非常地狂热追捧它，不管是商品也好，还是市场也好，它总会到顶的，当人们都在追捧这个东西的时候我就要卖空它。当所有人都来买这个东西的时候也许它就会崩盘了，我就会寻找一些理由来分析，知道它为什么要崩溃，我就卖空它。第四，一个重大的变化正在发生的时候，关注潜在的变化。

比如政府在这个领域将要投钱，比如战争要结束，比如有一些新发展的话，当我发现这个东西非常便宜，有一些重大的变化要发生，我就在这个地方投资，我就比人抢先一步。如果某个东西起初很便宜，即便我作出了错误的决策，我也不会亏钱，因为它不会一直这么便宜下去，所以我一直都喜欢买比较便宜的东西，即便我犯了错误，那个时候我买的便宜，我的损失也不会特别得惨重，不会像你想象的那么惨重，就是说我买的时候东西便宜，要有重大的事情发生，这样的话我就会从中赚钱。第五，但是你要想获得成功的话，必须做很多的调研，比如说在斯里兰卡，当我看到战争就要结束的时候，我就飞到斯里兰卡去了解这个国家，去看这个国家的人民和政府，我到一个社区去和所有的人交谈，包括司机和普通人，就在那边看看。因为战争要结束了，很多事情将有转机，我就到斯里兰卡和大家接触，我读了很多关于斯里兰卡的报道，了解那边的局势，去斯里兰卡做一些家庭作业。我想和大家强调的是，大家必须做家庭作业，必须做调研，要不然你不会成功的。我过去也有很多的错误，当我每次犯一次错误的时候我就反省，我没有研究足够的功课，我们不要怪罪于其他的人，比如网络、电视，其实错都在错在自己没有做足够的研究，在投资钱一定要做足功课、调研，你可以去参考一下，但不要总是参考别人的意见，听别人怎么说，一定要自己做研究。第六，你必须一直做这个研