我国外汇市场的现状知识课件
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外汇市场PPT课件
最初有关存货成本是决定买卖价差的一个关键因素的讨论 是从Barnea 和 Logue （1975）开始的，然后动态最优存货成 本模型由Bradfield 等（1979）提出来。
张宇飞，马明（2010）分析了市场套利信号存在的可能性， 并进一步揭示了这一信号与市场买卖价差之间的正相关性。
6. 做市商行为的研究
刘金全（2002）;陈守东（2003)分别使用GARCH类模型 对外汇市场时间差异的波动性进行研究。
5. 买卖价差研究
给买卖价差作模型是困难的，因为必须考虑许多制度性细 节。金融理论区分出买卖价差的三种主要决定因素：交易商服 务成本，逆向选择成本和持仓成本。
买卖价差的逆向选择效应是由Bagehot（1971）最先研究的， 他的模型包括流动性动机交易商和内部人交易商。
Perraudin和Vitale(1996)在关于分散化的含义方面 做了许多有意义的工作。他们为分散的交易商市场建立了 一个精美的理论框架并讨论了外汇市场价格信息传递机制 及效率的含义。
3
张群清（2006）提出中国外汇储备分散化的声明可 能加剧市场对美元危机的担忧
许小年（2011）说：“我们国家日益膨胀的外汇储 备根本就不是财富的象征，这个外汇储备超过了一定程 度之后，它越大，就说明我们国家经济结构失衡越严重， 不是好事儿。所以在谈外汇储备的时候，首要问题是如 何缩小继续膨胀的外汇储备，第二才是外汇储备如何保 值。”美元贬值将是长期趋势，中国外汇储备急需分散 化。
外汇市场
——别人做了哪些研究
1
国内外研究
外汇市场是全球最大、流通 性最强的金融市场，是金融市场 的重要组成部分，由于它的存在， 资金在国际间的调拨划转 才得 以进行，国际间的债权债务才得 以清偿，国际资本才得以流动， 跨越国界的资金借贷融通才得以 实现。
张宇飞，马明（2010）分析了市场套利信号存在的可能性， 并进一步揭示了这一信号与市场买卖价差之间的正相关性。
6. 做市商行为的研究
刘金全（2002）;陈守东（2003)分别使用GARCH类模型 对外汇市场时间差异的波动性进行研究。
5. 买卖价差研究
给买卖价差作模型是困难的，因为必须考虑许多制度性细 节。金融理论区分出买卖价差的三种主要决定因素：交易商服 务成本，逆向选择成本和持仓成本。
买卖价差的逆向选择效应是由Bagehot（1971）最先研究的， 他的模型包括流动性动机交易商和内部人交易商。
Perraudin和Vitale(1996)在关于分散化的含义方面 做了许多有意义的工作。他们为分散的交易商市场建立了 一个精美的理论框架并讨论了外汇市场价格信息传递机制 及效率的含义。
3
张群清（2006）提出中国外汇储备分散化的声明可 能加剧市场对美元危机的担忧
许小年（2011）说：“我们国家日益膨胀的外汇储 备根本就不是财富的象征，这个外汇储备超过了一定程 度之后，它越大，就说明我们国家经济结构失衡越严重， 不是好事儿。所以在谈外汇储备的时候，首要问题是如 何缩小继续膨胀的外汇储备，第二才是外汇储备如何保 值。”美元贬值将是长期趋势，中国外汇储备急需分散 化。
外汇市场
——别人做了哪些研究
1
国内外研究
外汇市场是全球最大、流通 性最强的金融市场，是金融市场 的重要组成部分，由于它的存在， 资金在国际间的调拨划转 才得 以进行，国际间的债权债务才得 以清偿，国际资本才得以流动， 跨越国界的资金借贷融通才得以 实现。
2024年度《外汇培训教材》PPT课件
个人投资者
个人投资者通过参与外汇交易来实现资产保 值增值的目的。
D
2024/3/23
6
外汇交易时间
亚洲时段
欧洲时段
东京市场是亚洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间早8点至下午3点。
伦敦市场是欧洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间下午3点至晚上12点。
美洲时段
交叉时段
纽约市场是美洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间晚上8点至次日凌晨5点 。
金的流入和流出。
跨境融资方式
02
包括国际商业贷款、国际金融机构贷款、政府贷款等，涉及外
汇资金的借贷和还本付息。
跨境投资与融资风险管理
03
关注汇率波动、利率变化、政治风险等因素对跨境投资与融资
的影响，采取相应措施进行风险管理。
17
04 外汇风险管理方法
2024/3/23
18
企业外汇风险管理
2024/3/23
建立外汇风险管理机制
包括风险识别、评估、监控和报告等环节。
使用金融衍生工具
如远期合约、期权等，对冲外汇风险。
合理安排资金结构
通过调整债务和权益的比例，降低汇率波动对企业财务的影响。
19
银行外汇风险管理
2024/3/23
实行外汇头寸管理
通过对外汇头寸进行实时监控和调整，降低汇率风险。
提供外汇风险管理服务
浮动汇率制度
一国政府不规定本国货币与外国货币的官方汇率，听任汇率随外汇市场供求变化自由浮动 。该制度具有灵活性、市场决定性和自动调节国际收支等优点，但可能导致汇率波动剧烈 和不确定性增加。
管理浮动汇率制度
一国政府通过外汇市场干预、资本流动管理等措施来影响汇率走势，使汇率在一定范围内 浮动。该制度结合了固定汇率制度和浮动汇率制度的优点，但管理难度较大且可能引发市 场扭曲。
中国外汇市场发展现状
中国外汇市场发展现状中国外汇市场是我国金融市场的一个重要组成部分，随着我国对外开放的不断推进，外汇市场发展也呈现出一系列新的特点和趋势。
首先，中国外汇市场的规模逐年扩大。
随着我国经济的快速增长和对外贸易的不断增加，中国外汇储备规模居全球首位，达到了3万亿美元以上。
外汇储备的不断增加为中国外汇市场提供了雄厚的资金支持，同时也吸引了更多的投资者参与其中。
其次，外汇市场的交易方式不断创新。
中国外汇交易市场是一个多层次、多产品的市场体系，除了传统的即期外汇交易外，还发展出了远期外汇交易、外汇期货、外汇期权等多种衍生品交易。
这些新型交易方式的出现，丰富了市场参与者的选择，提高了市场的流动性和效率。
再次，外汇市场的监管力度加大。
为了防范金融风险，中国对外汇市场的监管力度不断加大，加强了对交易行为的监管和对市场参与者的准入条件。
此外，中国外汇市场还积极参与国际外汇市场的合作与规则制定，加强了与国际市场的联系与互动。
另外，外汇市场的开放度逐渐提高。
作为对外开放的主场所之一，中国外汇市场逐步放宽了资本项目管制，推进了人民币国际化进程。
同时，我国外汇市场也加强了与境外市场的合作与交流，扩大了与其他国家的互联互通机制，提高了我国外汇市场的国际影响力。
最后，中国外汇市场发展还面临一些挑战。
一方面，市场参与者的结构性问题尚未得到根本解决，主要以银行为主体，其他机构和个人参与度相对较低。
另一方面，市场发展存在一定的不平衡性，一线城市的外汇交易活跃度远高于二、三线城市。
综上所述，中国外汇市场发展现状呈现出规模逐年扩大、交易方式创新、监管力度加大、开放度提高等特点。
未来，我国外汇市场还需要进一步完善制度、创新产品，提高市场参与者的多样性，促进其更加健康、稳定地发展。
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
外汇市场交易PPT课件
根据账户规模和风险承受能力， 合理分配仓位大小，避免重仓操
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
外汇市场分析报告(ppt 21页)
10
外汇市场
• 套算汇率示例
– 澳大利亚元对人民币：银行买入价
• 银行买入澳大利亚元，卖出人民币 • 客户卖出澳大利亚元，买入人民币 • 客户首先卖出澳大利亚元，买入美元，相当于银行买入澳
大利亚元，卖出美元，使用银行卖出价，即1.7690 • 然后客户卖出美元，买入人民币，相当于银行买入美元，
卖出人民币，使用银行买入价，即8.2760 • 则澳大利亚元对人民币的银行买入价为：
国际财务管理
第五讲 外汇市场
1
外汇市场
• 外汇市场是外汇买卖的中介 • 大部分外汇交易是通过世界范围内的银行间市场（批发市场，
wholesale market）来完成的。
– 20家大银行控制了世界上外汇交易的95% – 不是一个有形市场，而是一个由银行、外汇经纪商、外汇交易商构
成的电子化网络 – 零售市场（retail market，银行与其商业客户所进行的交易）
元，卖出澳大利亚元，使用银行买入价，即1.7670 • 则澳大利亚元对人民币的银行卖出价为：
– 8.2790/1.7670=4.685342
12
外汇市场
• 套算汇率示例
– 澳大利亚元对人民币
• 4.678349-4.685342
– 套算汇率计算技巧
• 所采用的计算方法应使计算出来的套算汇率的买 卖价差最大化
• 远期合约的交易金额通常较大，适合于大企业的需要，中 小企业一般无法运用远期合约
15
外汇市场
• 外汇市场上的交易
– 套汇交易
• 是指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇 率差异，通过在这几个市场上同时贱买贵卖该种货币，从 中获取汇率差额收益的交易行为
• 直接套汇/两地套汇 • 间接套汇/三地套汇/三角套汇 • 机会已经大大减少
外汇市场
• 套算汇率示例
– 澳大利亚元对人民币：银行买入价
• 银行买入澳大利亚元，卖出人民币 • 客户卖出澳大利亚元，买入人民币 • 客户首先卖出澳大利亚元，买入美元，相当于银行买入澳
大利亚元，卖出美元，使用银行卖出价，即1.7690 • 然后客户卖出美元，买入人民币，相当于银行买入美元，
卖出人民币，使用银行买入价，即8.2760 • 则澳大利亚元对人民币的银行买入价为：
国际财务管理
第五讲 外汇市场
1
外汇市场
• 外汇市场是外汇买卖的中介 • 大部分外汇交易是通过世界范围内的银行间市场（批发市场，
wholesale market）来完成的。
– 20家大银行控制了世界上外汇交易的95% – 不是一个有形市场，而是一个由银行、外汇经纪商、外汇交易商构
成的电子化网络 – 零售市场（retail market，银行与其商业客户所进行的交易）
元，卖出澳大利亚元，使用银行买入价，即1.7670 • 则澳大利亚元对人民币的银行卖出价为：
– 8.2790/1.7670=4.685342
12
外汇市场
• 套算汇率示例
– 澳大利亚元对人民币
• 4.678349-4.685342
– 套算汇率计算技巧
• 所采用的计算方法应使计算出来的套算汇率的买 卖价差最大化
• 远期合约的交易金额通常较大，适合于大企业的需要，中 小企业一般无法运用远期合约
15
外汇市场
• 外汇市场上的交易
– 套汇交易
• 是指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇 率差异，通过在这几个市场上同时贱买贵卖该种货币，从 中获取汇率差额收益的交易行为
• 直接套汇/两地套汇 • 间接套汇/三地套汇/三角套汇 • 机会已经大大减少
国际金融外汇市场与业务解析PPT学习教案
即期汇率 GBP/USD=1.5520/30 3个月远期差价 20/10 如果美国出口商不进行保值，3个月英镑贬值将
会损失多少？如果采取套期保值措施，该出口商 应该如何操作？ 第34页/共158页
解：如果美国出口商不采取措施，3个月 后收到200万英镑，按3个月后GBP/USD的 即期汇率兑换可以收到：
第10页/共158页
2、外汇市场高度一体化，全球市场连成 一体，各市场在交易规则、方式上趋同， 具有较大的同质性。各市场在交易价格上 相互影响，如西欧外汇市场每日的开盘价 格都参照香港和新加坡外汇市场的价格来 确定，当一个市场发生动荡，往往会影响 到其他市场，引起连锁反应，市场汇率表 现为价格均等化。
200万*1.5115=302.3万美元 而即期收到200万英镑可以兑换美元： 200万*1.5520=310.4万美元 由于汇率变动，美国出口商的损失为： 310.4-302.3=8.1万美元
第35页/共158页
美国出口商用远期外汇交易来套期保值， 在外汇市场上卖出3个月远期英镑，汇率 是GBP/USD=1.5500，3个月后收到进口商 的200万英镑可以兑换美元：
国际金融外汇市场与业务解析
会计学
1
第一节 外汇市场
一、外汇市场的含义
外汇市场（Foreign Exchange Market），由经营外汇业务的银 行、各种金融机构、公司企业
及个人进行外汇买卖的交易场
所。
第1页/共158页
二、外汇市场的结构 在外汇市场上，外汇交易的参与者主要有四
类： 1．外汇银行（Foreign Exchange Bank）：
注意：第一、二若不是营业日，则即 期交割日必须向后顺延。
第16页/共158页
（3） 当日交割（Value Today or VAL TOD）：指在成交当日进行交割。 如在香港外汇市场用美元兑换港币的 交易可在成交当日进行交割。
会损失多少？如果采取套期保值措施，该出口商 应该如何操作？ 第34页/共158页
解：如果美国出口商不采取措施，3个月 后收到200万英镑，按3个月后GBP/USD的 即期汇率兑换可以收到：
第10页/共158页
2、外汇市场高度一体化，全球市场连成 一体，各市场在交易规则、方式上趋同， 具有较大的同质性。各市场在交易价格上 相互影响，如西欧外汇市场每日的开盘价 格都参照香港和新加坡外汇市场的价格来 确定，当一个市场发生动荡，往往会影响 到其他市场，引起连锁反应，市场汇率表 现为价格均等化。
200万*1.5115=302.3万美元 而即期收到200万英镑可以兑换美元： 200万*1.5520=310.4万美元 由于汇率变动，美国出口商的损失为： 310.4-302.3=8.1万美元
第35页/共158页
美国出口商用远期外汇交易来套期保值， 在外汇市场上卖出3个月远期英镑，汇率 是GBP/USD=1.5500，3个月后收到进口商 的200万英镑可以兑换美元：
国际金融外汇市场与业务解析
会计学
1
第一节 外汇市场
一、外汇市场的含义
外汇市场（Foreign Exchange Market），由经营外汇业务的银 行、各种金融机构、公司企业
及个人进行外汇买卖的交易场
所。
第1页/共158页
二、外汇市场的结构 在外汇市场上，外汇交易的参与者主要有四
类： 1．外汇银行（Foreign Exchange Bank）：
注意：第一、二若不是营业日，则即 期交割日必须向后顺延。
第16页/共158页
（3） 当日交割（Value Today or VAL TOD）：指在成交当日进行交割。 如在香港外汇市场用美元兑换港币的 交易可在成交当日进行交割。
我国外汇储备管理(PPT 40张)
中国巨额外汇储备的利弊
The pros and cons of China‘s massive foreign exchange reserves
利 advantages
2、经济快速发展与结构调整滞后之间的矛盾。
2007年10月19日，在过去20多年里，在高储蓄率和高 投资率支持下，中国经济的平均年增长速度超过了9%。 与此同时，经济结构也发生了深刻的变化。特别是在近些 年里，国内居民基本生活需求得以满足，工业发展达到新 的水平之后，商品、资金和劳动力市场都出现了过剩。生 产结构不能适应需求结构的变化，无法满足多种类、多层 次的需要，导致有效总需求不足，并进一步造成就业困难 和需求增长乏力等问题。 一国储蓄多，而有效投资和消费相对较少，其结果只 能是过剩储蓄转移到境外，必然进一步扩大国际收支顺差， 从而使外汇储备持续增加。我国投资率比全球平均高20多 个百分点，消费率则低10多个百分点。
外汇储备的具体形式
政府在国外的短期存款或 其他可以在国外兑现的支 付手段，如外国有价证券， 外国银行的支票、期票、 外币汇率等。主要用于清 偿国际收支逆差，以及干 预外汇市场以及维持本国 货币的汇率。
我国外汇储备主要来源：
1. 国际收支经常项目的收入 - -主要由国际贸易和非贸易的盈余形成。它是靠中 国对外出口劳务和商品来形成的，因此它的风险比 较小。 2. 资本与金融项目的流入 --这部分的外汇储备主要是由国外资本净流入形成， 这部分资金的风险较大，因为它们必须都归还投资 者
(二)国际原因(International reasons)
1、经济全球化以及全球产业转移和结构调整。
经济全球化以及全球产业转移和结构调整是中国国际收支持 续顺差、外汇储备不断增加的重要原因。 大量贸易顺差使外汇储备逐年增加，以至目前处于高额状态。 李扬先生说：从总体上看，中国贸易顺差很大，但是，从结构上 看，中国只是对两个国家和地区(美国和欧盟)顺差，而对其他国 家都是逆差。中美贸易顺差不是汇率问题，而是经济结构问题。 因为中国是后发国家，而且正在进行剧烈的经济结构调整，所以 很快成为全球制造中心。
外汇市场概况PPT课件
外汇交易的主流
从外汇交易的数量来看，由国际贸易而产生的外汇 交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，目 前这一比重只有1%左右。那么，现在外汇交易的 主流是投机性的，是以在外汇汇价波动中赢利为目 的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交 易中所占的比重较大。
外汇交易时间表
外汇市场区别于其他交易市场最明显的一点就是时间上的连续
全球主要外汇市场
目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们 遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的 地域划分，可分为澳洲、亚洲、欧洲、北美洲等四 大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、 苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼， 亚洲的东京、新加坡和香港等。
外汇市场的主要参与者
汇盛公司的比较优势(四)
保障优势：高效率的服务保障
１、平台的稳定性及快速高效的系统维护。 ２、快捷的资金进出便利和万无一失的安全性。 ３、客户服务部随时的跟踪服务。 ４、按客户需要，派出高素质人员进行业务帮扶和
技术支持。 ５、优越的管理机制，实现企业先进的解决方案。
外汇入行参考书目
１、道氏理论 ２、艾略特波浪理论 ３、外汇交易进阶 ４、外汇交易圣经 ５、日本蜡烛图技术 ６、江恩理论
汇盛公司的优势(三)
服务优势：有一整套开户前、开户中、开户后的服务体系， 有创造最优业绩的激励机制。
１、开户前有公司概况、汇市基础、交易知识培训。 ２、开户中有业务流程，帐户管理培训。 ３、开户后有技术提升培训、作单前培训、24小时作单指导
培训、操作状况提醒提示、每日汇评支持。 ４、有代客操盘、保本理财、操盘手配比资金。 ５、开户送金、满数免费取款、享受存款利息。
在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间 优势，就是能够抓住15点到24点的这个波动最大的 时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非外汇 专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由 时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事 情分心。
(ppt版)外汇基础知识幻灯片
第一页，共四十二页。
外汇，就是外国(wàiguó)货币或以外国(wàiguó)货币表示的能用于国际 结算的支付手段。我国1996年公布的?外汇管理条例?第三条对外 汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：①外国(wàiguó)货币。包括 纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮 政储蓄凭证等。③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股 票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币计值的资产。
• 在直接标价法下，假设一定单位的外币折合的本币数额多于前期，那么说明外 币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少 的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫 做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
第八页，共四十二页。
• 〔2〕间接标价法 • 间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位〔如1个单位〕的本
• 目前，世界上大约有30多个(duō ɡè)主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家 和地区。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大局部，其中，最重要 的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼，亚洲 的东京、新加坡和香港等。
• 每个市场都有其固定和特有的特点，但所有市场都有共性。各市场被距离和时间所 隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到 别的中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为 中心，辐射周边的其他国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间 上此开彼关，相跟着挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络连 成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇 率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。
外汇，就是外国(wàiguó)货币或以外国(wàiguó)货币表示的能用于国际 结算的支付手段。我国1996年公布的?外汇管理条例?第三条对外 汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：①外国(wàiguó)货币。包括 纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮 政储蓄凭证等。③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股 票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币计值的资产。
• 在直接标价法下，假设一定单位的外币折合的本币数额多于前期，那么说明外 币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少 的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫 做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
第八页，共四十二页。
• 〔2〕间接标价法 • 间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位〔如1个单位〕的本
• 目前，世界上大约有30多个(duō ɡè)主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家 和地区。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大局部，其中，最重要 的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼，亚洲 的东京、新加坡和香港等。
• 每个市场都有其固定和特有的特点，但所有市场都有共性。各市场被距离和时间所 隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到 别的中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为 中心，辐射周边的其他国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间 上此开彼关，相跟着挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络连 成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇 率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。
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考察外汇市场结构的指标有
• 市场流动性 • 市场稳定性 • 市场集中度 • 市场效率 • 市场透明度
10
我国外汇市场的交易品种
a.外汇即期
是指银行间外汇市场会员以约定的外汇币种、金 额、汇率，在成交日后第二个工作日或第二个工 作日以内交割的外汇对人民币的交易。采用竞价 交易和询价交易的交易方式。交易品种主要是 USD/CNY、HKD/CNY、JPY/CNY、EUR/CNY、 GBP/CNY 、AUD/CNY、CAD/CNY。
13
d.外汇期权
是指在未来某一交易日以约定汇率买卖一定数量 外汇资产的权利。期权买方以支付期权费的方式 拥有权利；期权卖方收取期权费，并在买方选择 行权时履行义务（普通欧式期权）。期权交易买 入和卖出均以外币为标的物，期权交易币种、金 额、期限、定价参数（波动率、执行价格、即期 价格/远期汇率、本外币利率等）、成交价格（期 权费）和结算安排等由交易双方协商议定，采用 双边询价的交易方式。
2
中国外汇交易中心
3
我国外汇市场的参加者
1、外汇银行。又叫外汇指定银行，是指根据外汇法 由中央银行指定可以经营外汇业务的商业银行或其 他金融机构。我国的外汇指定银行包括了四大国有 商业银行和交通银行等全国性的股份制商业银行， 以及具有外汇经营资格的外资银行在华分支机构， 各地方商业银行和信用社许多还不具备外汇指定银 行的资格。
中国当前的外汇市场是一个封闭的、以 银行间市场为中心同时外汇交易的诸多方面 受到政府管制的市场体系,造成了市场竞争不 足、效率低下等问题,因此需要加大国有银行 的商业化改革、逐步放松外汇存货管制、完 善中央银行的外汇干预机制、促进各银行业 的公平竞争等措施进行完善。
16
2013.05
17
2、中央银行。各国的中央银行都持有相当数量的外 汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维 持本国货币金融市场的职责。我国外汇市场的监管 机构为国家外汇管理局。
5
3、外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、 外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾 客都有着十分密切的联系，他们不从买卖差价中 获利，但从交易中获取佣金。目前中国外汇市场 上外汇经纪商的角色已经出现，随着中国外汇市 场的发展，外汇经纪商的作用将会逐步扩大。
4、 顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外 汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。如： 跨国公司、国际投资者、进出口商、跨国旅游、 留学生等。我国外汇银行的顾客主要是有外汇需 要的各类企业，由于生产经营和国际贸易的需要 而产生了外汇的需求和供给。
6
我国外汇市场的结构层次
（1）零售市场，即指客户与外汇指定银行 之间的市场。1996年7月1日前，为了保持 对外商投资企业政策的连续性，保留了过 去的外汇调剂中心的做法，专门为外商投 资企业提供外汇调剂服务。外商投资企业 买卖外汇的价格按当日中国人民银行公布 的外汇牌价（中间价），加收0.15%的手续 费，不实行价差的办法。
7
（2）批发市场，即银行间外汇市场。外汇 指定银行在办理结售汇业务的过程中，会 出现买超或卖超的现象，这时，外汇指定 银行就可以通过银行间外汇市场进行外汇 交易，平衡其外汇市场， 主要是央行可以适时以普通会员身份入市 ，进行市场干预，调节外汇供求，保持汇 率相对稳定，是中国人民银行对外汇市场 进行调控和管理的有效途径。凡在中国境 内营业的金融机构，其之间的外汇交易， 均应通过银行间外汇市场进行。
11
b.外汇远期
是指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率， 在约定的未来某一日期（距成交日两个工作日以 上）交割的外汇对人民币的交易。其中交易的外 币币种、金额、期限、汇率、保证金和结算安排 等由交易双方协商议定，采用双边询价的交易方 式。
12
c.外汇掉期
是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、 方向相反的两次本外币交换，在前一次货币交换中 ，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币， 在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约 定汇率从另一方换回相同币种和数量的外汇。其中 掉期交易买入和卖出均以外币为标的物，掉期交易 币种、金额、期限、汇率、成交价格（掉期点数） 和结算安排等由交易双方协商议定，采用双边询价 的交易方式。
14
e.外币对
外币对交易是中国外汇交易中心提供的外币对外 币之间的外汇交易业务。交易方式采用竞价交易 和询价交易。 交易品种有 EUR/USD、AUD/USD、GBP/USD、 USD/CHF、USD/HKD、USD/CAD、USD/JPY、 EUR/JPY、USD/SGD。
15
中国外汇市场的不足
我国外汇市场的现状
小组成员：周春燕 周林敏 王思
1
我国外汇市场概况
我国外汇市场是伴随着我国经济体制 改革的深化和对外开放的不断扩大而产生 并发展起来的。1985年12月，在深圳特区 成立了我国第一个外汇调剂中心，正式开 办留成外汇调剂业务。1994年，我国进一 步改革外汇管理体制，建立全国统一的银 行间外汇交易市场，即中国外汇交易中心， 使我国的外汇市场发生了实质性的变化。
考察外汇市场结构的指标有
• 市场流动性 • 市场稳定性 • 市场集中度 • 市场效率 • 市场透明度
10
我国外汇市场的交易品种
a.外汇即期
是指银行间外汇市场会员以约定的外汇币种、金 额、汇率，在成交日后第二个工作日或第二个工 作日以内交割的外汇对人民币的交易。采用竞价 交易和询价交易的交易方式。交易品种主要是 USD/CNY、HKD/CNY、JPY/CNY、EUR/CNY、 GBP/CNY 、AUD/CNY、CAD/CNY。
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d.外汇期权
是指在未来某一交易日以约定汇率买卖一定数量 外汇资产的权利。期权买方以支付期权费的方式 拥有权利；期权卖方收取期权费，并在买方选择 行权时履行义务（普通欧式期权）。期权交易买 入和卖出均以外币为标的物，期权交易币种、金 额、期限、定价参数（波动率、执行价格、即期 价格/远期汇率、本外币利率等）、成交价格（期 权费）和结算安排等由交易双方协商议定，采用 双边询价的交易方式。
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中国外汇交易中心
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我国外汇市场的参加者
1、外汇银行。又叫外汇指定银行，是指根据外汇法 由中央银行指定可以经营外汇业务的商业银行或其 他金融机构。我国的外汇指定银行包括了四大国有 商业银行和交通银行等全国性的股份制商业银行， 以及具有外汇经营资格的外资银行在华分支机构， 各地方商业银行和信用社许多还不具备外汇指定银 行的资格。
中国当前的外汇市场是一个封闭的、以 银行间市场为中心同时外汇交易的诸多方面 受到政府管制的市场体系,造成了市场竞争不 足、效率低下等问题,因此需要加大国有银行 的商业化改革、逐步放松外汇存货管制、完 善中央银行的外汇干预机制、促进各银行业 的公平竞争等措施进行完善。
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2、中央银行。各国的中央银行都持有相当数量的外 汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维 持本国货币金融市场的职责。我国外汇市场的监管 机构为国家外汇管理局。
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3、外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、 外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾 客都有着十分密切的联系，他们不从买卖差价中 获利，但从交易中获取佣金。目前中国外汇市场 上外汇经纪商的角色已经出现，随着中国外汇市 场的发展，外汇经纪商的作用将会逐步扩大。
4、 顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外 汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。如： 跨国公司、国际投资者、进出口商、跨国旅游、 留学生等。我国外汇银行的顾客主要是有外汇需 要的各类企业，由于生产经营和国际贸易的需要 而产生了外汇的需求和供给。
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我国外汇市场的结构层次
（1）零售市场，即指客户与外汇指定银行 之间的市场。1996年7月1日前，为了保持 对外商投资企业政策的连续性，保留了过 去的外汇调剂中心的做法，专门为外商投 资企业提供外汇调剂服务。外商投资企业 买卖外汇的价格按当日中国人民银行公布 的外汇牌价（中间价），加收0.15%的手续 费，不实行价差的办法。
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（2）批发市场，即银行间外汇市场。外汇 指定银行在办理结售汇业务的过程中，会 出现买超或卖超的现象，这时，外汇指定 银行就可以通过银行间外汇市场进行外汇 交易，平衡其外汇市场， 主要是央行可以适时以普通会员身份入市 ，进行市场干预，调节外汇供求，保持汇 率相对稳定，是中国人民银行对外汇市场 进行调控和管理的有效途径。凡在中国境 内营业的金融机构，其之间的外汇交易， 均应通过银行间外汇市场进行。
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b.外汇远期
是指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率， 在约定的未来某一日期（距成交日两个工作日以 上）交割的外汇对人民币的交易。其中交易的外 币币种、金额、期限、汇率、保证金和结算安排 等由交易双方协商议定，采用双边询价的交易方 式。
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c.外汇掉期
是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、 方向相反的两次本外币交换，在前一次货币交换中 ，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币， 在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约 定汇率从另一方换回相同币种和数量的外汇。其中 掉期交易买入和卖出均以外币为标的物，掉期交易 币种、金额、期限、汇率、成交价格（掉期点数） 和结算安排等由交易双方协商议定，采用双边询价 的交易方式。
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e.外币对
外币对交易是中国外汇交易中心提供的外币对外 币之间的外汇交易业务。交易方式采用竞价交易 和询价交易。 交易品种有 EUR/USD、AUD/USD、GBP/USD、 USD/CHF、USD/HKD、USD/CAD、USD/JPY、 EUR/JPY、USD/SGD。
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中国外汇市场的不足
我国外汇市场的现状
小组成员：周春燕 周林敏 王思
1
我国外汇市场概况
我国外汇市场是伴随着我国经济体制 改革的深化和对外开放的不断扩大而产生 并发展起来的。1985年12月，在深圳特区 成立了我国第一个外汇调剂中心，正式开 办留成外汇调剂业务。1994年，我国进一 步改革外汇管理体制，建立全国统一的银 行间外汇交易市场，即中国外汇交易中心， 使我国的外汇市场发生了实质性的变化。