公司金融期末B卷考试试题
公司金融试题
第一章公司金融导论三、选择题（含多选题)1、在企业组织形式中，现代企业制度是指_________企业。
A、独资制B、合伙制C、公司制D、股份制2、现代公司融资管理是以（）最大化为标志的．A.税后利润B.资本利润率 C。
公司价值 D.社会责任3、1、利润最大化概念存在的问题包括__________。
A、没有考虑时间因素B、有助于财务主管洞悉各种问题C、没有考虑各种决策风险D、利润定义含糊不清4、与独资企业或合伙企业相比，______是公司型企业的优点。
A、容易筹集资金B、容易改变所有关系C、有限责任D、消除双重税5、股东财富最大化目标和经理追求的目标之间总存在差异,理由是__________。
A、股东地域分散B、所有权和控制权的分离C、经理与股东年龄不同D、以上答案均不对6、股东财富通常由__________来计量。
A、股东所拥有的普通股帐面价值B、股东所拥有的普通股市场价值C、公司资产的帐面值D、公司资产的市场价值7、委托代理矛盾是由于_______之间目标不一致产生的。
A、股东与监事会B、股东与顾客C、股东与董事会D、股东与经理8、交易期限超过一年的长期金融资产的交易场所是指__________。
A、货币市场B、一级市场C、资本市场D、期货市场9、按交割时间划分,金融市场分为 _________。
A、货币市场与资本市场B、发行市场与流通市场C、现货市场与期货市场D、股票市场与债券市场10、公司作为一种组织形式的主要缺点在于_________。
A、所有者更换困难B、公司所得税和股东收入的双重纳税C、公司负债经营的压力D、股东承担责任而经营者不承担责任11、公司金融管理的内容包括_________。
A、投资决策B、融资决策C、股利决策D、资本预算决策12、代理成本是一种“制度成本”,它由________构成.A、委托人的监督费用B、代理人的担保费用C、沉没成本D、剩余损失13、在金融市场上，影响利率的因素主要有_________.A、资金的供求市场B、经济周期C、通货膨胀D、政府的财政和货币市场14、与独资企业或合伙企业相比,______是公司型企业的优点.A、容易筹集资金B、容易改变所有关系C、有限责任D、消除双重税15、独资企业的主要缺点是__________。
金融企业会计期末考试试卷
填空题1、商业银行会计是以（货币）为主要计量单位，以（企业会计准则）为依据，采用（确认)、（计量）记录和报告等会计专门方法，对商业银行经营活动进行连续、系统、全面地核算和监督，为商业银行管理当局和外部有利害关系财务信息使用者提供财务状况和经营成果等决策所需信息的一种管理活动。
2、商业银行会计的核算流程有别于其他企业，表现在（账户）设置、（凭证）编制、账务处理程序及具体业务上都有显著区别。
3、商业银行会计核算的基本前提包括(会计主体）假设、持续经营假设、会计期间假设、（货币计量）假设和（权责发生制）。
4、银行会计凭证按其格式和使用范围，分为（基本）凭证和（特定）凭证两大类。
5、银行会计凭证由于需要在银行内部或外部进行传递流转方能完成业务与核算手续,故习惯称作(“传票”）。
6、银行的现金收入业务必须遵循先（收款）,后（记账）的原则，银行的现金付出业务必须遵循先（记账），后（付款）的原则，转账业务必须（“先借后贷 ")，对他行票据，必须坚持收妥入账,贯彻（“不予垫款"）原则.7、商业银行账务组织包括明细核算和综合核算两大核算系统,其中明细核算是以账户为基础进行的核算，由（分户账)、登记簿、现金收付日记簿和(余额表）四部分内容组成，综合核算是以科目为基础进行的核算,由（科目日结单）、总账和（日计表)三部分组成。
8、分户账是明细核算的主要形式，其通用格式一般有四种。
设有借方发生额、贷方发生额和余额三栏的称为（甲）种账，设有借方发生额、贷方发生额、余额和积数四栏的称为（乙）种账，设有借方发生额、贷方发生额和借方余额、贷方余额四栏的称为(丙)种账，设有借方发生额、贷方发生额、余额、销账四栏的称为（丁）种账。
9、(科目日结单)是反映每一科目当日传票张数和借、贷方发生额的汇总记账凭证，又称（总分类记账凭证）;（总账）的主要作用是统御分户账，也是编制会计报表的依据;（日计表）是反映当日全部银行业务活动情况的会计报表，也是轧平当日全部银行账务的重要工具。
公司金融部考试题库及答案
公司金融部考试题库及答案一、单项选择题（每题2分，共10题）1. 公司金融中，以下哪项不是资本结构优化的目标？A. 最小化资本成本B. 最大化股东财富C. 提高公司债务比例D. 降低公司财务风险答案：C2. 在公司金融中，下列哪种融资方式不属于债务融资？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 租赁融资答案：C3. 根据莫迪利亚尼-米勒定理，在没有税收的情况下，公司的资本结构对企业价值有何影响？A. 有正面影响B. 有负面影响C. 没有影响D. 影响不确定答案：C4. 公司进行股票回购的主要目的是什么？A. 增加股东权益B. 减少公司现金C. 提高每股收益D. 降低公司债务答案：C5. 以下哪项不是公司进行资本预算时考虑的现金流？A. 初始投资B. 营运现金流C. 残值D. 股东分红答案：D二、多项选择题（每题3分，共5题）1. 公司进行跨国并购时，可能面临的风险包括哪些？A. 政治风险B. 汇率风险C. 法律风险D. 市场风险答案：A、B、C、D2. 公司金融中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A、B、C3. 在公司金融中，以下哪些属于非公开市场融资方式？A. 私募股权B. 风险投资C. 公开发行股票D. 银行贷款答案：A、B4. 公司进行财务分析时，常用的比率分析包括哪些？A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A、B、C5. 公司进行项目投资决策时，常用的评估方法包括哪些？A. 净现值法B. 内部收益率法C. 回收期法D. 会计收益率法答案：A、B、C三、简答题（每题5分，共2题）1. 简述公司进行资本预算时，为何需要考虑货币的时间价值。
答案：在资本预算过程中，公司需要评估不同时间点的现金流。
由于货币具有时间价值，即一定量的货币在今天比在未来具有更高的价值，因此，在评估项目的投资回报时，必须将未来的现金流折现到当前价值，以反映资金的时间价值。
公司金融试题及答案
公司金融试题及答案一、选择题1. 公司金融中，下列哪项不是资本结构理论？A. 莫迪利亚尼-米勒定理B. 代理理论C. 权衡理论D. 信号理论答案：B2. 根据资本资产定价模型（CAPM），预期收益率与以下哪个因素无关？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 股票的贝塔系数D. 公司的财务杠杆答案：D3. 在公司进行现金流量分析时，下列哪项不是自由现金流的组成部分？A. 营运现金流B. 投资现金流C. 筹资现金流D. 净营运资本变动答案：B二、简答题1. 简述公司进行资本预算时，为什么需要考虑时间价值？答案：公司进行资本预算时需要考虑时间价值，因为资金的现值与未来值不同，未来的现金流需要折现到当前时点进行比较。
时间价值反映了资金的时间成本，即资金随时间增长的潜力。
忽略时间价值可能导致投资决策的失误。
2. 什么是财务杠杆，它如何影响公司的财务风险和收益？答案：财务杠杆是指公司使用债务融资来增加其资本结构中的债务比例。
财务杠杆可以放大公司的收益，因为债务融资的成本（利息）通常低于公司的盈利率。
然而，它也增加了财务风险，因为公司必须支付固定的利息费用，即使在收益不佳时也是如此。
三、计算题1. 假设某公司计划进行一项投资，初始投资成本为$100,000，预期在接下来的5年内每年产生$20,000的现金流。
如果公司的折现率为10%，请计算净现值（NPV）。
答案：NPV = -$100,000 + ($20,000 / (1+0.1)^1) + ($20,000 / (1+0.1)^2) + ($20,000 / (1+0.1)^3) + ($20,000 / (1+0.1)^4) + ($20,000 / (1+0.1)^5) = -$100,000 + $18,181.82 + $16,513.51 + $15,025.68 + $13,704.91 + $12,539.13 = $5,975.152. 如果一家公司的贝塔系数为1.2，无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，计算该公司的预期收益率。
公司金融期末题
第1讲导论：1.单项选择题：公司财务经理的责任是增加（）。
A．公司规模B．公司增长速度C．经理人的能力D．股东权益价值【答案】D【解析】公司的财务经理为公司的股东做决策。
财务经理通过增加股票价值的财务决策，最大限度地保护股东的利益。
财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，因此财务经理的责任是增加股东权益价值。
2.简答题：简述代理关系和代理问题。
答案：股东和管理层之间的关系称为代理关系。
当委托方雇用代理方代表其利益时，代理关系就产生了。
在所有这一类关系中，委托方和代理方有可能存在利益上的冲突。
这类冲突称为代理问题。
3.论述题：评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。
答：这句话是不正确的。
公司理财的目标是股票价值最大化，而目前的股票价值反映了风险、时间以及所有的未来现金流量，包括短期和长期的现金流。
事实上，现在的股票价值不仅考虑了短期利润，同时也考虑了长期利润。
第2讲会计报表与现金流量单项选择题：1.下列财务比率可以反映企业偿债能力的是（）A.折旧B.市盈率C.销售利润率D.速动比率（酸性试验比率）答案：D,速动比率可以反映短期偿债能力2.简答题：简述流动性的概念，并说明公司资产的流动性和短期债务清偿能力之间的关系流动性：在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。
公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿能力越强。
3.计算题：一家公司的应税所得是200000美元，应纳税额为61250美元，则平均税率为？答案：61250/200000=30.625%。
4.论述题：经营性现金流量为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好？答案：对于一家较为成熟的公司而言，负的经营性现金流量可能不是一个好的信号。
但对于一家初创公司而言，这是非常普遍的。
因此在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好。
第3讲折现现金流股价单项选择题：1、第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（）。
金融基础期末试题及答案
财会金融专业金融期末考试题一、选择题(每小题 1 分，共 50 分)1.有些国家只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使分中央银行职能的体制称为A.一元式中央银行体制B.复合式中央银行体制C.多元式中央银行体制D.准中央银行体制2.下列中，体现中央银行的“银行的银行”职能的是A.代理国库B.对政府提供信贷C.集中保管商业银行的准备金D.发行货币3.货币发行是中央银行的A.负债业务B.资产业务C.清算业务D.其他业务4.目前我国的中央银行制度属于A.复合制B.单一制C.联邦制D.准中央银行制5.中央银行再贴现率的调整主要着眼于 _______ 的考虑。
A.短期B. 中期C.长期D.年度6.中央银行最重要的负债业务是A.货币发行B.代理国库C.集中存款准备金D. 国际金融机构负债7.中央银行的业务对象主要是A.工商企业B. 国有大中型企业C.城乡居民D.金融机构8.中央银行的产生_______商业银行。
A.早于B.晚于C.同时D.有赖于9. 证券买卖业务是中央银行的A.负债业务B. 资产业务C. 中间业务D.清算业务10.中央银行若提高再贴现率，将A.迫使商业银行降低贷款利率B.迫使商业银行提高贷款利率C.使商业银行没有行动D.使企业得到成本更低的贷款11.债务人不履行合约，不按期归还本金的风险属于A. 市场风险B. 信用风险C. 价格风险D.. 利率风险12.票面利率与票面面值的比率为A.名义收益率B. 实际收益率C.当期收益率D.票面利率13.------------- 是借贷契约和有价证券上载明的利率。
A. 名义利率B. 实际利率C. 市场利率D. 固定利率14.------------ 是影响利率变化的一个重要因素。
A.平均利润率B. 社会再生产状况C. 国家经济政策D. 国际利率水平15.------------ 是指提供信贷及理财等金融服务的非银行金融机构。
A 信用合作机构B 财务公司C 信托公司D 证券机构16.中国发挥“最后贷款人”的职责的银行是 .------------A 中国工商银行B 中国银行C 中国开发银行D 中国人民银行17.商业银行提供的 .------------是金融业务的核心和主要内容。
公司金融试题及答案
公司金融试题及答案 This manuscript was revised on November 28, 2020《公司金融》期末试题一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将你选定的答案字母填入题后的括号中。
本类题共30个小题，每小题2分）1. 反映债务与债权人之间的关系是（）A、企业与政府之间的关系B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（）A、有形固定资产加上无形固定资产B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量D、负债的价值加上权益的价值3. 公司短期资产和负债的管理称为（）A、营运资本管理B、代理成本分析C、资本结构管理D、资本预算管理4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）A、两者相互矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全一致6. 财务管理的目标是使（）最大化。
A、公司的净利润B、每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7. 下列陈述正确的是（）。
A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（）A、有限责任B、双重征税C、所有权与经营权相分离D、股份易于转让9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（）A、成反比B、成正比C、无关D、不确定10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（）A、损益表B、资产负债表C、现金流量表D、税务报表11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。
A、标准化报表B、现金流量表C、定基报表D、结构报表12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。
中南财经政法大学公司金融期末考试真题
中南财经政法大学公司金融期末考试真题一、单项选择题1、反映债务与债权人之间的关系是()A、企业与政府之间的关系B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系2、根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于:()A、有形固定资产加上无形固定资产B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量D、负债的价值加上权益的价值3、公司短期资产和负债的管理称为()A、营运资本管理B 代理成本分析C、资本结构管理D、资本预算管理4、反映股东财富最大化目标实现程度的指标是()A、销售收入B 市盈率C 每股市价D净资产收益率5、企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是()A、两者相互矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D 两者完全一致6、财务管理的目标是使()最大化。
A、公司的净利润B 每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7、下列陈述正确的是()。
A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期8、公司制这种企业组织形式最主要的缺点是(()A、有限责任B、双重征税C、所有权与经营权相分离D、股份易于转让9、违约风险的大小与债务人信用等级的高低(()A、成反比B、成正比C、无关D、不确定10、反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为(()A、损益表B、资产负债表C、现金流量表D、税务报表二、多项选择题1、下列属于公司的资金来源的有A、发行债券取得的资金B、累计折旧C、购买政府债券D、取得银行贷款E、购买其他公司的股票2、企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是()A、流动资金，B、存货，C、债务资金，D、权益资金，E、应收帐款3、股东财富最大化作为企业财务管理的目标，其优点有(A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为，B、考虑了风险与收益的关系，C、考虑了货币的时间价值，D、便于客观、准确地计算，E、有利于社会资源的合理配置4、金融市场利率的决定因素包括(()A、纯利率，B、通货膨胀补偿率，C、流动性风险报酬率，D、期限风险报酬率，E、违约风险报酬率5、下列哪些是公司财务计划的基本元素:()A、股利政策，B、净营运资本决策，C、资本预算决策，D、资本结构决策，E、公司促销决策6、完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素()A、现金流的引致主体，B、现金流的金额，C、现金流的用途，D、现金流的性质，E、现金流的发生时间7、下列收益率属于尚未发生的有()A、实际收益率，B、无风险收益率，c、要求的收益率，D、持有其收益率，E、预期收益率8、市场投资组合是()。
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2007 至 2008 学年第 一 学期
公司金融 试卷 Ｂ卷
出卷教师：吴艳芳 适应班级：2005级金融1-2班
考试方式：闭卷 本试卷考试分数占学生总评成绩的 70 %
题号 一 二 三 四 五 总
分
核分人
得
分
复查总分 总复查人
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备
选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。错选、多选或未选
均不得分。)
题号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
答案
题号
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
答案
１、下列企业组织形式中，股东只承担有限责任的是（ ）。
Ａ 个体业主制 Ｂ 合伙制 Ｃ 股份公司制 Ｄ 有限合伙制
２、根据我国新的《公司法》，我国不允许设立的公司形式有（ ）。
Ａ 一人有限公司 Ｂ 两人共同设立的有限责任公司
Ｃ ５０人共同出资设立的有限责任公司 Ｄ １００人共同出资设立的有限责任公司
３、下列属于直接投资的有（ ）。
Ａ 购买股票 Ｂ 购买国债 Ｃ 购买机器设备 Ｄ 银行存款
４、一个公司的金融环境一般分为内部环境和外部环境，公司的外部环境不包括（ ）。
Ａ 法律环境 Ｂ 金融市场环境 Ｃ 经济环境 Ｄ 公司的治理结构
５、按照美国学者Fama的理论，证券价格中包含了过去价格记录中全部信息的金融市场
是（ ）。
Ａ 无效市场 Ｂ 弱式效率市场 Ｃ 半强式效率市场 Ｄ 强式效率市场
６、如果投资Ａ和Ｂ两种股票，下列情况下不能降低投资风险的是（ ）。
Ａ Ａ和Ｂ完全正相关 Ｂ Ａ和Ｂ完全负相关
Ｃ Ａ和Ｂ完全不相关 Ｄ Ａ和Ｂ的相关系数为-１
《公司金融》试卷 第 1 页 （ 共 6 页 ）
７、在下列短期融资方式中，资金成本最低的是（ ）。
A.短期银行贷款 B.商业信用 C.出售应收账款 D.贴现应收票据
８、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（ ）。
A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险
C.经营风险小于财务风险 D.同时存在经营风险和财务风险
９、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β
值（ ）。
A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于0
10、 在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（ ）。
A.每股收益除以每股股利 B.每股股利除以每股收益
C.每股股利除以每股市价 D.每股收益除以每股市价
11、在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业的资本成本的高低，下列关于
资本成本的描述正确的是（ ）。
A.融资规模与企业的资本成本无关 B.融资规模越大，资本成本越高
C.融资规模越大，资本成本越低 D.企业的资产负债率与资本成本无关
12、资本成本有多种形式，其中在进行资本结构决策时要使（ ）最低。
A.个别资本成本 B.加权平均资本成本 C.边际资本成本 D.总资本成本
13、根据投资组合理论，下列风险中不能通过组合投资分散的风险是（ ）。
A.财务风险 B.经营风险 C.违约风险 D.利率风险
14、下列指标中用来衡量投资项目的收益的指标是（ ）。
A. 期望值 B.标准差 C.方差 D.差异系数
15、下列投资项目评价指标中，未考虑货币时间价值的是（ ）。
A. 净现值 B.内含报酬率 C.投资利润率 D.净现值率
16、当存在资本限额时，一般需要按照（ ）指标的大小，结合净现值进行各种组合排
队，从中选出能使净现值总和最大的组合。
A. 净现值 B.内含报酬率 C.投资利润率 D.净现值率
得分 评卷人
学
院
名
称
专
业
班
级
：
姓
名
：
学
号
：
密
封
线
内
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答
题
┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃
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17、能充分利用最低成本的资金来源，保持合理的资本结构是下列哪种股利政策的优点（ ）。 Ａ剩余型股利政策 Ｂ稳定股利额政策 《公司金融》试卷 第 2 页 （ 共 6页 ） Ｃ固定股利支付率政策 Ｄ低正常股利加额外股利政策 18、公司在进行融资决策时往往要考虑对融资结构无影响的息税前利润水平，此息税前利润水平中的税是指（ ）。 Ａ增值税 Ｂ营业税 Ｃ消费税 Ｄ所得税 19、早期的资本结构理论中，净收益理论的观点是（ ）。 Ａ企业负债率的提高不会增加企业的财务风险 Ｂ企业负债率的提高会增加企业的加权平均资本成本 Ｃ企业负债率越高，企业的价值越低 Ｄ企业负债率为１００％时，企业的加权平均资本成本最高 20、下列关于每股收益无差别点的描述中正确的是（ ）。 Ａ每股收益无差别点是指每股收益不受投资方式影响的息税前利润水平 Ｂ每股收益无差别点是指每股收益不受投资方式影响的利润水平 Ｃ当企业的息税前利润水平超过每股收益无差别点时应用负债方式筹资 Ｄ当企业的息税前利润水平超过每股收益无差别点时应用权益方式筹资 二、判断题(本题共10小题，每小题1分，共10分。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误和不判断的均不得分也不扣分。) 1、剩余型股利政策是以满足公司的资本需求为出发点，公司利润首先用于满足预期收益率超过资本成本率的投资资金需要，若有剩余利润才用于派发股利的政策。（ ） 2、购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。（ ） 3、在有关货币时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。 （ ） 4、在投资决策中，评价投资项目优劣的基础是现金流量，而不是会计利润。因为会计利润是按收付实现制计算的，而现金流量是按照权责发生制计算的。 （ ） 5、沉没成本发生在投资决策之前，不影响投资决策，因此是无关成本，不应计入投资项
目的现金流量中。 （ ）
6、利息支出是公司在筹集资金时实际支出的成本，因此在投资决算时应计入现金流出量。
（ ）
7、公司收购行为中，至少有一个被收购的企业要失去法人地位。 （ ）
《公司金融》试卷 第 3 页 （ 共 6页 ）
8、财务杠杆系数是指企业普通股每股收益变动率与息税前利润变动率的比率。财务杠杆
系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大。 （ ）
9、发生在商业竞争对手之间的购并被称为横向购并，横向购并容易形成生产或销售的规
模经济。 （ ）
10、所谓最优资本结构是指使公司的加权平均资本成本最低，公司价值最高的负债率的范
围或点。 （ ）
三、计算分析题(本题共2小题，每小题20分，共40分)
1．宏达公司开发出一种新的化妆品。公司销售部门预测，如果产品的价格定为每瓶20元，
则年销售量可达15万瓶。根据工程部的报告，该项目需要增添一座新厂房，公司可花90
万元购买该厂房，另需花60万元购买项目所需的机器设备（包括运输、安装费）。同时，
公司将增加在流动资产上的投资，减去流动负债的上升额，流动资产净增加48万元。以上
这些支出均发生在第一年（t=0）。项目将在第二年（t=1）开始投产，并在当年产出，估
计经济年限为5年，厂房和设备从第二年开始采用直线折旧法进行折旧，项目终结时设备
全部折旧完毕，无残值收入，公司预计厂房可按30万元的价格出售。在项目投产的5年中，
每年固定成本（除折旧外）为40万元，每年的可变成本为180万元，企业的所得税税率为
30%。且假定所有收入和支出均发生在各年年底。请计算该项目的初始现金流量，各年营
业现金流量和终结现金流量。
得分 评卷人
得分 评卷人
《公司金融》试卷 第 4 页 （ 共 6页 ）
2． Ａ公司目前有资金75万元，现因生产发展需要再筹集60万元资金。公司财务管理人
员经过研究后，提供了两种可供选择的筹资方案。方案一是发行年利息为8%的公司债券
60万元，方案二是发行24000股，每股面值10元，发行价25元的普通股股票。公司原来
的资本结构如下表所示：
资金来源 资金数量（单位：元）
公司债券（利率8%）
100000
普通股（面值10元）
210000
资本公积
250000
留存收益
200000
资金总额
750000
普通股股数（股）
20000
试用息税前利润——每股收益分析法确定各种筹资方式的每股收益无差别点，并据以指出
公司应如何做筹资决策。
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四、论述分析题(本类题共2题，每1小题15分，共30分)
1．公司的资本结构会影响公司价值吗？为什么？（试用资本结构理论对
公司价值与公司资本结构的关系进行解释）
得分 评卷人
2．什么是公司购并的协同效应？公司购并的协同效应表现在哪两个方面？它们各自的来
源又有哪些？
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