证券市场基本统计分析(ppt 142页)
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证券投资基本分析.pptx
各个国家在今天都不会长期容忍高的通货膨胀率。但为抑制通 货膨胀而采取的货币政策和财政政策的反作用通常是高失业率 和GDP的低增长，因此而损失的产量和就业数量本身作为通货 膨胀的代价是很大的。
2019-10-10
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7
（三）通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响
通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造 成经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利 于币值稳定和经济增长。
基本分析的根据是国家的经济形势、产业政策、公 司的发展状况及发展前景等等基本资料。
2019-10-10
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2
第一节 证券投资的宏观分析
一、宏观经济环境分析
（一）国内生产总值变动对证券市场的影响 国内生产总值(Gross Domestic Product,简称GDP)：指
在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经 济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认 为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国 家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。
能源价格和各种能源在总能源中的构成即能源结构 等指标也是影响整个经济和行业发展的重要因素，
是进行证券投资分析时不可忽视的方面。
2019-10-10
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15
三、其他宏观经济变动因素分析
（二）人口因素
生产资料和生活资料的生产最终都要依赖于消费市场的容量 和发展情况。
消费者需求目标和消费方式的变化对某些行业将会起到有利 的促进作用，而对另一些行业则会产业不利的影响。这种不 同的影响作用也会相应地反映在这些行业的股票价格上。
11
二、宏观经济政策分析：
（一）货币政策分析：货币政策是中央银行为实现其特定 的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信 用的方针、政策、措施的总称。按照调节货币供应量 的程度
2019-10-10
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（三）通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响
通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造 成经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利 于币值稳定和经济增长。
基本分析的根据是国家的经济形势、产业政策、公 司的发展状况及发展前景等等基本资料。
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2
第一节 证券投资的宏观分析
一、宏观经济环境分析
（一）国内生产总值变动对证券市场的影响 国内生产总值(Gross Domestic Product,简称GDP)：指
在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经 济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认 为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国 家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。
能源价格和各种能源在总能源中的构成即能源结构 等指标也是影响整个经济和行业发展的重要因素，
是进行证券投资分析时不可忽视的方面。
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三、其他宏观经济变动因素分析
（二）人口因素
生产资料和生活资料的生产最终都要依赖于消费市场的容量 和发展情况。
消费者需求目标和消费方式的变化对某些行业将会起到有利 的促进作用，而对另一些行业则会产业不利的影响。这种不 同的影响作用也会相应地反映在这些行业的股票价格上。
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二、宏观经济政策分析：
（一）货币政策分析：货币政策是中央银行为实现其特定 的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信 用的方针、政策、措施的总称。按照调节货币供应量 的程度
第三章证券市场统计分析(1)
❖ IPO全称Initial public offering( 首次公开募股） 指某公司（股份有限公司或有限责任公司） 首次向社会公众公开招股的发行方式 ，通常 为“普通股”。
❖ 1. IPO程序
❖ 首先，要公开募股的公司必须向监管部门提 交一份招股说明书，只有招股说明书通过了 审核该公司才能继续被允许公开募股。（在 中国，审核的工作是由中国证券监督管理委 员会负责。）
第三章第三章证券市场统计分析证券市场统计分析郑州大学商学院统计系第一节证券市场的基本概念一证券证券是商品经济和社会化大生产发展的产物一般意义上的证券是指用来证明或设定一定权利的书面凭证它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益
第三章 证券市场统计分析
刘孟晖 郑州大学商学院统计系
第一节 证券市场的基本概念
❖ 从广义上讲，股票市场统计分析还包括基本 分析和技术分析。
一、基本分析
❖ 所谓基本分析，是对影响股票市场的许多因 素如宏观因素、产业和区域因素、公司因素 等的分析。
❖ 这些因素存在于股票市场之外，但会极大的 影响公司的股票价格，称为基本因素。
❖ 基本分析就是对基本因素的分析，有两种方 法：
❖ 1.由上至下预测分析法 ❖ 整个经济预测→产业预测→公司预测 ❖ 2.由上至下预测分析法 ❖ 公司预测→产业预测→整个经济预测
OBV）； ❖ 7.AR、BR指标； ❖ 8.CR指标； ❖ 9.成交量比率（Volume Ratio,简称VR）； ❖ 10.乖离率BIAS； ❖ 11.心理线（Psychological Line,简称
PSY）。
趋向指数
❖ 又称动向指标，是美国技术分析大师威尔 斯·王尔德（Wells Wilder）发明的一套技术 分析工具。其基本原理是通过分析股价在上 升及下跌过程中的均衡，即供需关系受价格 的变动由均衡到失衡的循环过程，从而提供 对趋势判断的依据。
❖ 1. IPO程序
❖ 首先，要公开募股的公司必须向监管部门提 交一份招股说明书，只有招股说明书通过了 审核该公司才能继续被允许公开募股。（在 中国，审核的工作是由中国证券监督管理委 员会负责。）
第三章第三章证券市场统计分析证券市场统计分析郑州大学商学院统计系第一节证券市场的基本概念一证券证券是商品经济和社会化大生产发展的产物一般意义上的证券是指用来证明或设定一定权利的书面凭证它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益
第三章 证券市场统计分析
刘孟晖 郑州大学商学院统计系
第一节 证券市场的基本概念
❖ 从广义上讲，股票市场统计分析还包括基本 分析和技术分析。
一、基本分析
❖ 所谓基本分析，是对影响股票市场的许多因 素如宏观因素、产业和区域因素、公司因素 等的分析。
❖ 这些因素存在于股票市场之外，但会极大的 影响公司的股票价格，称为基本因素。
❖ 基本分析就是对基本因素的分析，有两种方 法：
❖ 1.由上至下预测分析法 ❖ 整个经济预测→产业预测→公司预测 ❖ 2.由上至下预测分析法 ❖ 公司预测→产业预测→整个经济预测
OBV）； ❖ 7.AR、BR指标； ❖ 8.CR指标； ❖ 9.成交量比率（Volume Ratio,简称VR）； ❖ 10.乖离率BIAS； ❖ 11.心理线（Psychological Line,简称
PSY）。
趋向指数
❖ 又称动向指标，是美国技术分析大师威尔 斯·王尔德（Wells Wilder）发明的一套技术 分析工具。其基本原理是通过分析股价在上 升及下跌过程中的均衡，即供需关系受价格 的变动由均衡到失衡的循环过程，从而提供 对趋势判断的依据。
证券市场统计分析-基本概念[1]
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按性质
股票市场 债券市场 基金市场
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证券市场统计分析-基本概念[1]
第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券市场—股票市场
卖方
上市公司
交易对象 价格
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股票
政治 经济 社会
证券市场统计分析-基本概念[1]
第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券市场—债券市场
卖方
中央政府 地方政府 金融机构 公司企业
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]投资基金—分类
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按
收
益
投资
凭 证
开放式基金
基金
的 变
封闭式基金
现
方
式
back
证券市场统计分析-基本概念[1]
第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券市场
按职能
发行市场 流通市场 证券交易所
场外交易市场
证券市场统计分析-基本 概念
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2020/12/9
证券市场统计分析-基本概念[1]
第三章 证券市场统计分析 [基本概念]
证券 有价证券 证券市场
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证券市场统计分析-基本概念[1]
第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券
证券security—— 现代市场经济中，各类经
股票stock—— 由股份公司发行的，用来筹
集资金，证明持有者的投资股 份和金额的一种有价证券。
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证券市场统计分析-基本概念[1]
第三章 证券市场统计分析 [基本概念]债券
债券Bond—— 债券投资人向借款人（即发
第三章证券市场ppt课件全
政府机构、金融机构 企业和事业法人、各类基金 2.个人投资者
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
证券市场统计分析(1)[1]
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• 技术分析是对市场的未来价格变化趋势进行预测的研究 活动。有三大理论假设：
• （1）市场行为包括一切信息； • （2）价格沿趋势波动，并保持趋势； • （3）历史会重复。
• 技术分析方法可以分为六类： • （1）技术指标法；（2）切线法；（3）形态法；
（4）K线法；（5）波浪法；（6）周期法。 • 其中技术指标是按一定的统计方法对行情数据进行
证券市场统计分析(1)
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2020/12/9
证券市场统计分析(1)[1]
学习要求
章节的逻辑安排（有价证券按照经济性 质分为股票、债券和基金等，这三类对应 三节）
学习重点
1、基本概念“证券、证券市场”极其 分类
2、股票、债券和基金管理中的一些计 算方法和适用条件
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证券市场统计分析(1)[1]
• 基本指标关系：
• 净资本利润率＝销售利润率×总资本周转率×权益乘数
• 通过分解，找出销售利润率、总资本周转率、权益乘数 等对净资本利润率的影响方向和影响大小。
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证券市场统计分析(1)[1]
• 销售净利润率的影响率＝（报告期销售净利润率－基期 销售净利润率）× 基期总资本周转率× 基期权益乘数
（1）因素分析法。是利用各种财务比率的内在联系，借以 综合评价上市公司财务状况的综合分析法。
• 杜邦财务体系：是以净资产收益率（或净资本利润率） 为龙头，以资产净利率（销售利润率× 总资本周转率） 和权益乘数为核心，重点提示企业获得能力及权益乘数 对净资产收益率的影响，以及相关指标间的相互影响作 用关系。
• 比较分析法按其包括的财务数据范围可分为个别分 析法和综合分析法。
• 个别分析法是根据财务报表的要素信息或个别财务 比率，进行个别指标的分析和判断的方法。
• （1）市场行为包括一切信息； • （2）价格沿趋势波动，并保持趋势； • （3）历史会重复。
• 技术分析方法可以分为六类： • （1）技术指标法；（2）切线法；（3）形态法；
（4）K线法；（5）波浪法；（6）周期法。 • 其中技术指标是按一定的统计方法对行情数据进行
证券市场统计分析(1)
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2020/12/9
证券市场统计分析(1)[1]
学习要求
章节的逻辑安排（有价证券按照经济性 质分为股票、债券和基金等，这三类对应 三节）
学习重点
1、基本概念“证券、证券市场”极其 分类
2、股票、债券和基金管理中的一些计 算方法和适用条件
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证券市场统计分析(1)[1]
• 基本指标关系：
• 净资本利润率＝销售利润率×总资本周转率×权益乘数
• 通过分解，找出销售利润率、总资本周转率、权益乘数 等对净资本利润率的影响方向和影响大小。
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证券市场统计分析(1)[1]
• 销售净利润率的影响率＝（报告期销售净利润率－基期 销售净利润率）× 基期总资本周转率× 基期权益乘数
（1）因素分析法。是利用各种财务比率的内在联系，借以 综合评价上市公司财务状况的综合分析法。
• 杜邦财务体系：是以净资产收益率（或净资本利润率） 为龙头，以资产净利率（销售利润率× 总资本周转率） 和权益乘数为核心，重点提示企业获得能力及权益乘数 对净资产收益率的影响，以及相关指标间的相互影响作 用关系。
• 比较分析法按其包括的财务数据范围可分为个别分 析法和综合分析法。
• 个别分析法是根据财务报表的要素信息或个别财务 比率，进行个别指标的分析和判断的方法。
第六章证券投资基本分析PPT课件
25.07.2020
郑州大学 证券与投资 朱永明
11
利率和汇率
第二节 宏观经济与证券市场
（一）利率的影响
●利率变动引起预期股息收入的变动,从而引起股价变化
企业融资成本
利润下降
利率上升
股价下跌
消费、投资欲望
市场萎缩
●利率还会通过股市资金供求变动来影响股价
利率上升 债券、银行存款的收益率上升 股票市场资金被分
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概述二
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概述三
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基本分析概述
• 股票投资需要掌握三“面”：
• 基础面：指影响证券市场走势的一些基础性因素的
状况
基本分析
• 政策面：指对证券市场可能产生影响的有关政策方 面的因素
• 技术面：指用来观察和预测证券市场走势和内在规 律的一些指标和方法
技术进步 –收入分配分析：国民收入分配格局、居民收入分配格
局、地区收入分配格局 –对外经济活动分析：外贸、外资、国际收支
• “合”：经济周期波动分析
25.07.2020
郑州大学 证券与投资 朱永明
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四、影响证券市场的基本经济因素
• 利率水平 • 通货膨胀 • 货币供应 • 经济增长 • 财政收支状况 • 汇率 • 失业率 • 国际收支状况
• 如：美国四年一次的总统选举,显示出证 券市场每四年一次循环的投资机会
25.07.2020
郑州大学 证券与投资 朱永明
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第二节 宏观经济与证券市场
• 股市走势与宏观经济趋向是保持长期一致的． • 如美国、日本在成为世界第一、第三经济强国之
后, 股市在随后的几十年间均有了非凡表现 • 再如１９９６－２００１及２００６年至今中国
《证券市场分析》课件
总结词
稳健增长，风险较低
详细描述
长期投资策略的优点在于其稳健的增长和较低的风险。由 于投资期限较长，投资者可以忽略短期的市场波动，降低 投机行为，避免盲目跟风。同时，长期持有优质股票可以 获得稳定的股息回报，提升投资收益。
总结词
适合有长期投资目标的投资者
详细描述
长期投资策略适合那些有长期投资目标，如养老、子女教 育等，希望通过长期持有优质股票来获取稳定收益的投资 者。
《证券市场分析》ppt课件
contents
目录
• 证券市场概述 • 证券市场分析基础 • 证券投资策略 • 风险管理与资产配置 • 证券市场监管与法规
01
证券市场概述
证券市场的定义与功能
定义
证券市场是买卖证券的场所，由 各类金融机构、企业以及个人投 资者参与。
功能
证券市场具有融资、投资、定价 和风险管理等功能，是金融市场 的重要组成部分。
04
风险管理与资产配置
风险识别与评估
总结词
了解和识别不同类型的风险是关键，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
详细描述
风险识别是风险管理流程的第一步，需要深入了解投资组合面临的各种潜在风险，包括市场风险、信用风险、操 作风险等。通过收集数据、分析Байду номын сангаас场趋势和个别证券的表现，投资者可以识别出可能对投资组合产生不利影响的 风险因素。
风险识别与评估
总结词
评估风险大小是制定风险管理策略的重要依据。
详细描述
在识别出潜在风险后，下一步是评估这些风险的大小。这需要对各种可能影响投资组合的风险因素进 行量化和定性分析，以便确定其对投资组合价值的影响程度。评估风险大小的方法包括计算风险敞口 、使用压力测试和情景分析等。
稳健增长，风险较低
详细描述
长期投资策略的优点在于其稳健的增长和较低的风险。由 于投资期限较长，投资者可以忽略短期的市场波动，降低 投机行为，避免盲目跟风。同时，长期持有优质股票可以 获得稳定的股息回报，提升投资收益。
总结词
适合有长期投资目标的投资者
详细描述
长期投资策略适合那些有长期投资目标，如养老、子女教 育等，希望通过长期持有优质股票来获取稳定收益的投资 者。
《证券市场分析》ppt课件
contents
目录
• 证券市场概述 • 证券市场分析基础 • 证券投资策略 • 风险管理与资产配置 • 证券市场监管与法规
01
证券市场概述
证券市场的定义与功能
定义
证券市场是买卖证券的场所，由 各类金融机构、企业以及个人投 资者参与。
功能
证券市场具有融资、投资、定价 和风险管理等功能，是金融市场 的重要组成部分。
04
风险管理与资产配置
风险识别与评估
总结词
了解和识别不同类型的风险是关键，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
详细描述
风险识别是风险管理流程的第一步，需要深入了解投资组合面临的各种潜在风险，包括市场风险、信用风险、操 作风险等。通过收集数据、分析Байду номын сангаас场趋势和个别证券的表现，投资者可以识别出可能对投资组合产生不利影响的 风险因素。
风险识别与评估
总结词
评估风险大小是制定风险管理策略的重要依据。
详细描述
在识别出潜在风险后，下一步是评估这些风险的大小。这需要对各种可能影响投资组合的风险因素进 行量化和定性分析，以便确定其对投资组合价值的影响程度。评估风险大小的方法包括计算风险敞口 、使用压力测试和情景分析等。
第六章--证券投资基本分析PPT课件
8
（二）中观经济因素分析 中观经济因素分析主要是分析各行业
的不同表现对于证券价格的影响。
（三）微观经济因素分析 微观经济因素分析即公司因素分析，
是基本因素分析的重点。
9
第二节 宏观经济因素分析
一、宏观经济分析的意义与方法
（一）宏观经济分析的意义 1.把握证券市场的总体变动趋势 2.判断整个证券市场的投资价值 3.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方
构成产业一般必须满足：
规模性
职业化
21
行业的分类
不同的需要要求对行业进行不同的分类，因 此也就产生了不同的行业分类方法；
我国的《上市公司行业分类指引》以营业收 入来源为分类标准；
美国政府颁布实施标准行业分类码
（Standard Industry Classification Codes) 。
相关条款
——《公司法》
在我国设立的公司只能是有限责任公司和股份有限公 司。
34
（一）公司行业地位分析
公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分 析的首要内容。具有竞争优势的公司才是我们 寻求的投资目标。
在分析公司的行业地位时，我们需要将公司背 景资料与前一章的行业分析中所获得的信息相 结合，以便综合评价公司在本行业中的竞争地 位及其可维持性。
其二，拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人 的青睐，比如零售商业、房地产、金融业等。
17
四、证券市场的供求关系
1、影响供给的因素： 宏观经济环境 制度因素——发行、市场设立、流通制度 发行主体质量
2、影响需求的因素： 宏观经济环境 政策因素——市场准入、利率、银证合作 居民金融资产结构的调整 机构投资者队伍的壮大 资本市场的开放
22
（二）中观经济因素分析 中观经济因素分析主要是分析各行业
的不同表现对于证券价格的影响。
（三）微观经济因素分析 微观经济因素分析即公司因素分析，
是基本因素分析的重点。
9
第二节 宏观经济因素分析
一、宏观经济分析的意义与方法
（一）宏观经济分析的意义 1.把握证券市场的总体变动趋势 2.判断整个证券市场的投资价值 3.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方
构成产业一般必须满足：
规模性
职业化
21
行业的分类
不同的需要要求对行业进行不同的分类，因 此也就产生了不同的行业分类方法；
我国的《上市公司行业分类指引》以营业收 入来源为分类标准；
美国政府颁布实施标准行业分类码
（Standard Industry Classification Codes) 。
相关条款
——《公司法》
在我国设立的公司只能是有限责任公司和股份有限公 司。
34
（一）公司行业地位分析
公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分 析的首要内容。具有竞争优势的公司才是我们 寻求的投资目标。
在分析公司的行业地位时，我们需要将公司背 景资料与前一章的行业分析中所获得的信息相 结合，以便综合评价公司在本行业中的竞争地 位及其可维持性。
其二，拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人 的青睐，比如零售商业、房地产、金融业等。
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四、证券市场的供求关系
1、影响供给的因素： 宏观经济环境 制度因素——发行、市场设立、流通制度 发行主体质量
2、影响需求的因素： 宏观经济环境 政策因素——市场准入、利率、银证合作 居民金融资产结构的调整 机构投资者队伍的壮大 资本市场的开放
22
证券市场统计分析(精品PPT)
第十一页，共五十七页。
〔1〕因素分析法。是利用各种财务比率的内在联系，借以综合评价上市 公司财务状况的综合分析法。
杜邦财务体系：是以净资产收益率〔或净资本利润率〕为龙头， 以资产净利率〔销售利润率× 总资本周转率〕和权益乘数为核 心，重点提示企业获得能力及权益乘数对净资产收益率的影响 (yǐngxiǎng)，以及相关指标间的相互影响(yǐngxiǎng)作用关系。
1、根本概念“证券、证券市场〞极 其分类
2、股票、债券和基金管理中的一些 计算方法和适用(shìyòng)条件
第二页，共五十七页。
第一节 证券市场的根本(gēnběn)概 念
1、证券是商品经济和社会化大生产开展的产物，一般用来 指来证明或设定一定权利的书面凭证，说明证券持有人或第 三者有权取得该证券拥有的特定权益。 证券按其性质的不同，可以分为凭证证券和有价证券。 (1)凭证证券又称无价(wújià)证券，指本身不能使持券人或第三 者取得一定收入的证券。
第十三页，共五十七页。
• 〔2〕指数法
• 指数法是将各种比率根据其重要性的 大小，标定一个重要性系数〔权数〕， 以各自比率的实际数值与标准数值相 比，求出关系比率。
• 需要解决的两个问题：一是的权数的大 小，一般可能采用主观赋权和客观赋权 两种方法；二是处理得到的关系比率中 的异常值。
• 指数法的分析步骤
根本指标关系：
净资本利润率＝销售利润率×总资本周转率×权益乘数
通过分解，找出销售利润率、总资本周转率、权益乘数等对净资本利润 率的影响方向和影响大小。
第十二页，共五十七页。
பைடு நூலகம்
• 销售净利润率的影响率＝〔报告期销售净利润率－基期销售净 利润率〕× 基期总资本周转率× 基期权益乘数
〔1〕因素分析法。是利用各种财务比率的内在联系，借以综合评价上市 公司财务状况的综合分析法。
杜邦财务体系：是以净资产收益率〔或净资本利润率〕为龙头， 以资产净利率〔销售利润率× 总资本周转率〕和权益乘数为核 心，重点提示企业获得能力及权益乘数对净资产收益率的影响 (yǐngxiǎng)，以及相关指标间的相互影响(yǐngxiǎng)作用关系。
1、根本概念“证券、证券市场〞极 其分类
2、股票、债券和基金管理中的一些 计算方法和适用(shìyòng)条件
第二页，共五十七页。
第一节 证券市场的根本(gēnběn)概 念
1、证券是商品经济和社会化大生产开展的产物，一般用来 指来证明或设定一定权利的书面凭证，说明证券持有人或第 三者有权取得该证券拥有的特定权益。 证券按其性质的不同，可以分为凭证证券和有价证券。 (1)凭证证券又称无价(wújià)证券，指本身不能使持券人或第三 者取得一定收入的证券。
第十三页，共五十七页。
• 〔2〕指数法
• 指数法是将各种比率根据其重要性的 大小，标定一个重要性系数〔权数〕， 以各自比率的实际数值与标准数值相 比，求出关系比率。
• 需要解决的两个问题：一是的权数的大 小，一般可能采用主观赋权和客观赋权 两种方法；二是处理得到的关系比率中 的异常值。
• 指数法的分析步骤
根本指标关系：
净资本利润率＝销售利润率×总资本周转率×权益乘数
通过分解，找出销售利润率、总资本周转率、权益乘数等对净资本利润 率的影响方向和影响大小。
第十二页，共五十七页。
பைடு நூலகம்
• 销售净利润率的影响率＝〔报告期销售净利润率－基期销售净 利润率〕× 基期总资本周转率× 基期权益乘数
证券市场统计分析(ppt 82页)-基本概念
因素分析法 指标法 雷达图法
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
因素分析法：
利用各种财务比率的内在联系， 借以综合评价上市公司财务状况的综合 分析方法。 基本指标关系式：
净资本 销售 总资本 权益 利润率 = 利润率 ╳ 周转率╳ 乘数
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
威廉指标
3、计算公式： Hn-Cn
t日WMS%= Hn-Ln Χ100% 如：Hn=10，Ln=5
当Cn=6，WMS%=80%； 当Cn=9，WMS%=20%
第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
威廉指标
4、涵义：当天收盘价在过去t日全部价格 范围内所处的位置。
确定性从而造成未来价值偏 离预期或者预计价值的程度
度量方式：收益分布的标准差/变异系数
第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]风险与收益
股票组合收益——
受各种股票的预期收益率及初始比重的影响. 收益率计算：
组合中股票i的初始投资比重
rp =∑xiri
组合的 预期
股票i的预期收益率
收益率
第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]风险与收益
股票收益 股息、红利
股票买卖的溢价收入
指标：收益率（Return）
Rp=
P1-P0+D1 P0
或 rp=ln(P1+D1)-lnP0
考虑不确定性——以发生的可能性（即概
率）为权数，加权平均计算收益率。
第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]风险与收益
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10
第二节 股票市场统计分析
一、股票及股票市场 二、股票市场统计的主要指标 三、股票市场基本分析 四、股票市场技术分析 五、股票市场风险和收益的统计分析
11
股票市场统计分析
• 广义上，股票市场统计分析包括基本分析、 技术分析和风险与收益水平关系分析
• 狭义上是指根据金融学理论，特别是现代 金融学理论，运用统计学的方法，对整个 股市、个别股票和股票组合的现有风险与 收益水平的评价，通过进一步分析，估计 股票本身的特有风险与收益水平两者之间 关系，从而合理地给股票定价。
• 现货市场、期货市场和期权市场
8
2. 证券市场
------- 指股票、债券和基金等有价证券发行 和交易的场所。它是资本市场的核心和基础， 是金融市场的重要组成部分。
证券市场的功能 • 筹集社会资金； • 优化资源配置 • 分散投资风险； • 可以通过股票市场促使企业转换经营机制、
建立现代企业制度。
（2）按持有人的身份不同分为国有股、法人 股、个人股和外资股：国有股指有权代表国 家投资的部门或者机构，以国有资产向股份 有限公司投资形成的股票；法人股指法人机 构以其依法可支配的资产向股份公司投资形 成的股票；个人股指由个人投资并由个人持 有的股票；外资股指国内公司发行的由港、 澳、台地区和外国投资者用外币购买的以人 民币标明面值的记名式股票。
7
• 同业拆借市场、票据市场、股票市场、债券市场、 外汇市场、基金市场和保险市场
• 一级市场和二级市场 一级市场，又称证券发行市场，指是发行人以筹集 资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序， 向投资者出售新证券所形成的市场。 二级市场，又称证券流通市场，是已发行的证券 通过买卖交易实现流通转让的场所。
• 有价证券，是指标有票面金额，证明持券人有权 按期取得一定收人并可以自由转让和买卖的所有 权或债权凭证。（股票、债券、基金）
5
• 证券的分类 （1）股票：指股份公司发给股东作为入股凭证， 股东凭此可以取得股息或红利收益的一种有价证 券； （2）债券：是筹资者向投资者出具的承诺在一 定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证； （3）证券投资基金：简称基金，是一种利益共 享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行 基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托 管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、 债券、外汇等金融工具投资，以获得投资收益和 资本增值。
• 不可偿还性 • 参与性 • 收益性 • 流通性 • 风险性
14
股票的基本特征：
（1）收益性: 股票的收益性主要表现在股票的持 有人可按股份公司的章程从公司获得股息和红利， 从而获取购买股票的经济利益，这也是股票购买 者向股份有限公司投资的基本目的，也是股份有 限公司发行股票的必备条件。 （2）参与性。根据公司法的规定，股票的持有者就 是股份有限公司的股东，他有权出席股东大会、 参加公司董事机构的选举及公司的经营决策。也 正因为如此，股东的投资意志和经济利益才能通 过其行使的股东参）按股东权利分为普通股、优先股：普 通股股票，就是持有这种股票的股东都享 有同等的权利，他们都能参加公司的经营 决策，其所分取的股息红利是随着股份公 司经营利润的多寡而变化，投资者之所以 持有该类股票，是因看好其未来走势，预 期会有理想的资本增值；优先股股票是指 公司发行的可优先于普通股股东分取公司 收益和公司剩余财产的股票，但一般不能 参与公司的经营活动，其具体的优先条件 必须由公司章程加以明确。投资该种股票 17
12
股票市场统计分析
基本分析
宏产公 观业司 经分分 济析析 因 素 分 析
技术分析
3 6 11 个种种 理技技 论术术 假分分 设析析
方指 法标
风险与收益关系
股资套 票本利 组资定 合产价 统定模 计价型 风模 险型
13
一、股票及股票市场
1. 股票------ 指股份有限公司在筹集资金时发 给股东以证明其向公司投资并拥有所有者权 益的有价证券。
➢掌握基金资产净值统计方法及业绩评价方法
2
基本概念
证券、凭证证券和有价证券、证券市场、 一级市场、二级市场、投资基金、开放式基 金和封闭式基金、产业的生命周期、威廉指 标WMS%、乖离率BIAS、股票风险、股票 收益、资本资产定价模型（CAPM）、马柯 维茨有效组合、资本市场线、套利定价模型 （APT）
15
（3）风险性。股票一经买进就不能退还本 金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变 化。上市公司的经营状况直接影响投资者 获取收益的多少，影响股份公司经营的因 素繁多且变化不定 ，一旦公司破产清算， 首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。
（4）流通性。经国家证券管理部门或证券 交易所同意后，股票可以在证券交易所流 通，股票的持有者就可将股票按照相应的 市场价格转让给第三者，将股票所代表着 的股东身份及各种权益出让给受让者。
第三章 证券市场统计分析
一、证券市场的基本概念 二、股票市场统计分析 三、债权市场统计分析 四、基金市场统计分析
1
学习目标
➢了解证券尤其是有价证券以及证券市场的基 本概念
➢掌握股票市场统计分析的基本分析方法的三 个层次
➢了解股票市场统计分析的技术分析中的重点 指标
➢了解债券定价原理，掌握不同债券定价方法 及其违约风险的统计测度
• 广义的证券也包括票据、提单、保险单、存款单 等。
6
二、证券市场
1. 金融市场 ------ 指资金融通的领域。
金融市场按照金融活动的不同特点,可以进行多种形 式的分类：
• 货币市场和资本市场 货币市场，指专门融通短期（一年以内）资金的市 场。工具：同业拆借协议、存单、票据、短期公债 资本市场，指专门融通期限在一年以上的中长期资 金的市场。工具：各类有价证券
9
• 按市场的职能不同,分为: 证券发行市场 证券流通市场 –证券交易所，其交易有固定场所和固定的交易 时间，是最重要的集中的证券流通市场 –场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交 易柜台，不在交易所上市挂牌的证券可申请在 场外进行交易。
• 按证券的性质不同，可分: 股票市场、债券市场和基金市场
3
第一节 证券市场的基本概念
• 证券 • 证券市场
4
一、证券
一般意义上的证券指用来证明或设定一定权利 的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取 得该证券拥有的特定权益。
法律特征和书面特征是证券必须具备的两个 最基本的特征
• 凭证证券，又称无价证券，指本身不能使持券人 或第三者取得一定收入的证券。（支票）
第二节 股票市场统计分析
一、股票及股票市场 二、股票市场统计的主要指标 三、股票市场基本分析 四、股票市场技术分析 五、股票市场风险和收益的统计分析
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股票市场统计分析
• 广义上，股票市场统计分析包括基本分析、 技术分析和风险与收益水平关系分析
• 狭义上是指根据金融学理论，特别是现代 金融学理论，运用统计学的方法，对整个 股市、个别股票和股票组合的现有风险与 收益水平的评价，通过进一步分析，估计 股票本身的特有风险与收益水平两者之间 关系，从而合理地给股票定价。
• 现货市场、期货市场和期权市场
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2. 证券市场
------- 指股票、债券和基金等有价证券发行 和交易的场所。它是资本市场的核心和基础， 是金融市场的重要组成部分。
证券市场的功能 • 筹集社会资金； • 优化资源配置 • 分散投资风险； • 可以通过股票市场促使企业转换经营机制、
建立现代企业制度。
（2）按持有人的身份不同分为国有股、法人 股、个人股和外资股：国有股指有权代表国 家投资的部门或者机构，以国有资产向股份 有限公司投资形成的股票；法人股指法人机 构以其依法可支配的资产向股份公司投资形 成的股票；个人股指由个人投资并由个人持 有的股票；外资股指国内公司发行的由港、 澳、台地区和外国投资者用外币购买的以人 民币标明面值的记名式股票。
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• 同业拆借市场、票据市场、股票市场、债券市场、 外汇市场、基金市场和保险市场
• 一级市场和二级市场 一级市场，又称证券发行市场，指是发行人以筹集 资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序， 向投资者出售新证券所形成的市场。 二级市场，又称证券流通市场，是已发行的证券 通过买卖交易实现流通转让的场所。
• 有价证券，是指标有票面金额，证明持券人有权 按期取得一定收人并可以自由转让和买卖的所有 权或债权凭证。（股票、债券、基金）
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• 证券的分类 （1）股票：指股份公司发给股东作为入股凭证， 股东凭此可以取得股息或红利收益的一种有价证 券； （2）债券：是筹资者向投资者出具的承诺在一 定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证； （3）证券投资基金：简称基金，是一种利益共 享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行 基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托 管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、 债券、外汇等金融工具投资，以获得投资收益和 资本增值。
• 不可偿还性 • 参与性 • 收益性 • 流通性 • 风险性
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股票的基本特征：
（1）收益性: 股票的收益性主要表现在股票的持 有人可按股份公司的章程从公司获得股息和红利， 从而获取购买股票的经济利益，这也是股票购买 者向股份有限公司投资的基本目的，也是股份有 限公司发行股票的必备条件。 （2）参与性。根据公司法的规定，股票的持有者就 是股份有限公司的股东，他有权出席股东大会、 参加公司董事机构的选举及公司的经营决策。也 正因为如此，股东的投资意志和经济利益才能通 过其行使的股东参）按股东权利分为普通股、优先股：普 通股股票，就是持有这种股票的股东都享 有同等的权利，他们都能参加公司的经营 决策，其所分取的股息红利是随着股份公 司经营利润的多寡而变化，投资者之所以 持有该类股票，是因看好其未来走势，预 期会有理想的资本增值；优先股股票是指 公司发行的可优先于普通股股东分取公司 收益和公司剩余财产的股票，但一般不能 参与公司的经营活动，其具体的优先条件 必须由公司章程加以明确。投资该种股票 17
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股票市场统计分析
基本分析
宏产公 观业司 经分分 济析析 因 素 分 析
技术分析
3 6 11 个种种 理技技 论术术 假分分 设析析
方指 法标
风险与收益关系
股资套 票本利 组资定 合产价 统定模 计价型 风模 险型
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一、股票及股票市场
1. 股票------ 指股份有限公司在筹集资金时发 给股东以证明其向公司投资并拥有所有者权 益的有价证券。
➢掌握基金资产净值统计方法及业绩评价方法
2
基本概念
证券、凭证证券和有价证券、证券市场、 一级市场、二级市场、投资基金、开放式基 金和封闭式基金、产业的生命周期、威廉指 标WMS%、乖离率BIAS、股票风险、股票 收益、资本资产定价模型（CAPM）、马柯 维茨有效组合、资本市场线、套利定价模型 （APT）
15
（3）风险性。股票一经买进就不能退还本 金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变 化。上市公司的经营状况直接影响投资者 获取收益的多少，影响股份公司经营的因 素繁多且变化不定 ，一旦公司破产清算， 首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。
（4）流通性。经国家证券管理部门或证券 交易所同意后，股票可以在证券交易所流 通，股票的持有者就可将股票按照相应的 市场价格转让给第三者，将股票所代表着 的股东身份及各种权益出让给受让者。
第三章 证券市场统计分析
一、证券市场的基本概念 二、股票市场统计分析 三、债权市场统计分析 四、基金市场统计分析
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学习目标
➢了解证券尤其是有价证券以及证券市场的基 本概念
➢掌握股票市场统计分析的基本分析方法的三 个层次
➢了解股票市场统计分析的技术分析中的重点 指标
➢了解债券定价原理，掌握不同债券定价方法 及其违约风险的统计测度
• 广义的证券也包括票据、提单、保险单、存款单 等。
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二、证券市场
1. 金融市场 ------ 指资金融通的领域。
金融市场按照金融活动的不同特点,可以进行多种形 式的分类：
• 货币市场和资本市场 货币市场，指专门融通短期（一年以内）资金的市 场。工具：同业拆借协议、存单、票据、短期公债 资本市场，指专门融通期限在一年以上的中长期资 金的市场。工具：各类有价证券
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• 按市场的职能不同,分为: 证券发行市场 证券流通市场 –证券交易所，其交易有固定场所和固定的交易 时间，是最重要的集中的证券流通市场 –场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交 易柜台，不在交易所上市挂牌的证券可申请在 场外进行交易。
• 按证券的性质不同，可分: 股票市场、债券市场和基金市场
3
第一节 证券市场的基本概念
• 证券 • 证券市场
4
一、证券
一般意义上的证券指用来证明或设定一定权利 的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取 得该证券拥有的特定权益。
法律特征和书面特征是证券必须具备的两个 最基本的特征
• 凭证证券，又称无价证券，指本身不能使持券人 或第三者取得一定收入的证券。（支票）