世界经济史_高德步_第五篇

变：它由过去的单纯支付、中介作用，转化为支配整个社
会货币资本的万能垄断者。这时，银行业中的垄断资本与
工业中和家族中的垄断资本的界限已经难以划分。它们相
互渗透，混合生长，形成一种新的、最高形态的垄断资本，
即
。
金融资本
第三节 垄断的影响
• 在这一过程中，金融资本集团既有工业垄断资本向银行业 扩展形成的，也有银行垄断资本向工业渗透产生的，洛克 菲勒集团和摩根集团是这两种形式的代表。
定性和机会主义的干扰，市场在这种情况下失灵了。 （3）厂商为了保证大量生产得以顺利进行，不得不将采购
和销售的交易内部化于一个单一的企业中，用企业的协调 能力来克服市场的不足。 • 纵向并购得到了当时政府的支持。这次在以纵向并购为特 征的浪潮中消失的企业数目比横向并购时消失的企业数目 多两倍多。
第二节 并购与垄断
源。 （2）由于生产技术上的规模经济导致的自然垄断，即边际
成本和平均成本在很大程度上下降才会形成的垄断。 （3）由少数厂商的合谋行为导致的行为垄断。 （4）由政府限制竞争的法令和政策导致的法定垄断。 二、大规模生产的出现 • 19世纪五六十年代 ，新兴的重工业开始充当主要角色，生
产集中和大规模生产体制初露端倪。
• 有的国家的金融资本和金融寡头都具有浓厚的家族色彩， 一个财团是一个家族，或者以一个家族为主与另一个利益 攸关的家族结盟，形成某个财团。
• 这些金融资本形成后，成为各个国家居统治地位的力量， 它们不仅控制着整个国民经济，而且操纵政府，左右国家 政治生活。
复习
• 关键术语
垄断
并购
横向并购 纵向并购
第三节 垄断的影响
• 现代企业制度建立之后，经济生活在企业外的由市场机制 协调，在企业之内市场交易被取消，伴随着交易的复杂市 场结构被企业家取代，企业家指挥生产。大企业所有权和 经营权的分离，使工商业进入了经理式的资本主义时代。
三、创新机制
• 一般认为，企业的科技创新能力与其规模大小有着密切的 关系。 熊彼特和加尔布雷斯的观点：拥有垄断力量的大企业比 小企业更具创新性，更有可能提高产业技术。
四、投资银行 • 投资银行业务随着并购的发展而逐步扩大，投资银行的发
展又对并购产生重要影响：
第一，投资银行在企业债券和股票的发行中发展壮大， 又为企业的进一步发展筹集资金。
第二，投资银行的发展刺激了并购。投资银行一方面为 并购提供资金，另一方面又充当兼并促办人的角色从中牟 利。 第三，兼并促办人在股票市场上促成并购。
《谢尔曼反托拉斯法》
托拉斯
控股 公司
• 大量的横向并购产生了一些巨型公司，加强了它们对所在 行业的产量和市场的控制。
• 在19世纪末20世纪初的这次横向并购中，美国工业完成了 自己的形成时期。
第二节 并购与垄断
三、纵向并购 • 背景： （1）大企业因为规模经济或垄断获得的利润受到了市场的
限制。 （2）厂商与原料供应商和销售商订立的合同，受到了不确
第十七章 垄断与垄断资本
第一节 垄断的产生 第二节 并购与垄断 第三节 垄断的影响
第一节 垄断的产生
一、垄断产生的理论分析 • 马克思对垄断的分析
竞争 资本的积聚 资本的集中
追求 利润
生产 规模 扩大
形成 垄断
第一节 垄断的产生
• 形成垄断的原因 ： （1）独家或几个厂商控制了生产某种商品的全部或基本资
第三节 垄断的影响
哈姆贝格和曼斯菲尔德的观点：尽管技术进步是促进集中
乃至形成垄断寡占的重要原因，但是垄断一旦形成，企业 就会丧失技术进步的动力。而且，企业规模过大还会降低 效率，不利于技术进步。
• 大量的证据表明，大企业在技术创新中占有十分重要的地 位。
四、金融资本的统治
• 在工业垄断组织的产生过程中，银行的作用有了根本的改
第二节 并购与垄断
一、并购理论 • 并购是通向垄断的途径。 • 企业并的 行业与市场之间的关系进行分类
横向并购
混合并购
第二节 并购与垄断
• 并购的理论主要有： （1）效率理论。 （2）内部化理论 （3）代理问题。 （4）价值低估理论。 （5）财富重新分配理论。 二、横向并购 • 1873年的经济危机引起的萧条持续了很长时间，价格持续
现代企业制度
托拉斯 投资银行
• 思考题
1.简述垄断产生的历史背景。 2.比较19世纪末20世纪初的横向并购和纵向并购。 3.分析《谢尔曼反托拉斯法》在并购中的作用。 4.分别举例说明垄断产生的停滞和进步作用。 5.现代企业制度是如何产生的?
第十八章 大危机和新政
• 20世重纪点30年问代题的大危机
第一节 垄断的产生
（1）铁路大规模兴建是在19世纪五六十年代。 （2）铁路的发展，带动了钢铁工业、机器制造业、石油采
炼业和化学工业的大规模发展。 三、垄断的必然性 • 大规模生产出现以后，一方面为企业之间联合控制市场提
供了条件，另一方面加剧了竞争，在弱肉强食的竞争中垄 断形成。（以美国铁路建设为例） • 1873年爆发的经济危机，使大批弱小和经营不善的中小企 业在长期萧条中破产，使生产集中和垄断的趋势大大加强， 出现了一批著名的垄断组织。 • 1873年爆发的危机是西方市场经济发展过程中的一个分水 岭，它表明自由竞争体制的结束和垄断时代的到来。
第三节 垄断的影响
一、经济的发展与停滞
• 这时期电力、化工、内燃机、新材料等领域获得巨大的发 展。
• 在经济发展的同时，停滞的现象也不断出现。 二、现代企业制度的建立 • 经过横向并购和纵向并购后的企业， 面临两大挑战：一是
组织与协调产供销各个环节，确保企业运作的稳定高效； 二是策划与选择企业长远发展战略，筹措与分配资源来实 现这种战略。 • 具有现代意义的企业制度最早出现在运输和通讯领域。
下跌对企业造成强大的冲击。对大多数厂商来说，应付产 量上升和价格下跌的惟一可行的办法就是组成同业公会， 缩减产量以维持价格。
• 同业公会的协议并不具有合法合同所具有的强制约束力， 经常会有成员采用秘密回扣或公开降价的方式，破坏价格 协定，使同业公会失效。
第二节 并购与垄断
• 因此，要对联合起来的各公司进行更有效的控制，需要把 各成员公司合并成为一个单一的，在法律上能予以承认的 实体。