非上市公司股权激励研究教材课件分析(PPT41张)

未达到限制性要求将会失去相应股份。
或转让。
1.4 员工持股计划
员工持股计划：
公司内部员工出资认购部分本公司股权，并委托员工持股管理机构进行集中管理，持股 员工参与按股分享红利的新型股权形式。
市
股
场
价
价
格
认购价
出售/转让 股票收益： 资本利得
有分红权，增值权
授
予
禁售期
出售/转让
时 间
1.4 员工持股计划
票形式的收益，激励对象会努力完成公司设定 后，公司股本结构需要变动，原股东持股比例可
的业绩目标；
能会稀释；
具有较强的约束作用：激励的前提是达成业绩 公司的业绩目标科学性很难以保证：员工可能
目标，激励的收入是将来逐步兑现；如果员工 为了获得业绩股票而弄虚作假；
年度考核未达标或出现非正常调离等，激励对 激励成本较高：由于实现利润后要年年分红，
差额收入： 工薪所得
收入 减少
承担 损失
授 予
禁售期
逐批开始解锁
解锁期
完全解锁
出售/转让
时 间
1.3 限制性股票
限制性股票操作说明：
公司业绩目标达成，授予激励对象以折扣价（不低于市场价的一半）购买一定数量的本公司股票； 设置一定的禁售期和解锁期（如3年），激励对象工作满3年后若业绩达标则分3年逐批解锁股票； 解锁后激励对象可以出售限制性股票获得收益；
市 场 价 格
授予价格
股 价
出售/转让 股票收益： 资本利得
差额收入： 工薪所得
考 核
考核期
授予
解锁期
完全解锁
出售/转让
时 间
逐批匀速解锁
1.2 业绩股票
业绩股票操作说明：
公司设置一定的考核期和解锁期（如3年）及对应的业绩目标； 考核期结束后若激励对象达成业绩目标，公司授予一定数量的业绩股票； 业绩股票分3年匀速解锁，每年解锁1/3，解锁后激励对象可以出售限制性股票获得收益； 实际收益=解锁数量X股票出售价格。
业绩未达标，激励对象的限制性股票将被公司 激励成本较高：由于实现利润后要年年分红，
以认购价格回购，对员工约束作用较强；
且分红所得税负较重，因此激励的成本较高；
一定程度上有利于保留员工：禁售期和解锁期 长期激励作用有限：股票解锁后持有人将获得
内员工不能将股票进行抵押、出售或转让，且 非受限的股份，可能会急于将其进行抵押、出售
非上市公司股权激励研究
- Timmy2016年11月
目录
1 股权激励简介 2 股权激励实施条件 3 股权激励实施步骤及要点 4 股权激励协议范例
1.1 股权激励概念
股权激励： 股权激励是公司以其股份或其他衍生权益为标的，对企业高管、管理骨干、技术骨干实 施的中长期激励。 中长期激励被认为是完善公司治理、实现长期战略的重要手段之一，它通过现在承诺未 来，长期目标达成时兑现的方式，使激励对象获得收益。
限制性股票优劣势分析
优势
劣势
能够激励高管努力达成业绩目标：为了获得股 影响公司的总资本和股本结构：员工获授股票
票形式的收益，激励对象会努力完成公司设定 后，公司股本结构需要变动，原股东持股比例可
的业绩目标；
能会稀释；
具有较强的约束作用：激励的前提是达成业绩 公司的业绩目标科学性很难保证：员工可能为
目标，激励的收入是将来逐批兑现；如果员工 了获得限制性股票而弄虚作假；
员工持股
1
2
3
4
5
6
认购
出售
7
8
9
10
市场价格： ￥50
￥80
员工投入： ￥30
员工收益： ￥20 （工薪所得）
￥0
￥30 （资本所得）
总收入： ￥50
1.4 员工持股计划
员工持股计划优劣势分析
优势
劣势
具有较强的激励作用：员工通过拥有公司股份 影响公司的总资本和股本结构：员工认购股份
参与公司利润的分享，有助于公司对员工的凝 后，公司股本结构需要变动，原股东持股比例可
实际收益=解锁数量X(股票出售价格-个人认购价格) 。
禁售期
解锁期
期限
年份（限制性股票有效期）
限制性股票
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
授予
解锁
出售
市场价格： ￥50 员工投入： ￥30 员工收益： ￥20
（工薪所得）
￥80 ￥0 ￥30 （资本利得）
￥150
￥70 （资本利得）
总收入： ￥120
1.3 限制性股票
象将被取消激励股票，退出成本较大。
且分红所得税负较重，因此激励的成本较高。
1.3 限制性股票
市 场 价 格
授予价格
认购价格
限制性股票： 公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年 限或者业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可以出售限制性股票并从中获益。
股 价
出售/转让 股票收益： 资本利得
聚力，员工也会因此更加努力创造更高业绩； 能会稀释；
公司现金压力小：公司不需要支付大笔现金， 激励成本较高：由于实现利润后要年年分红，
甚至因为员工认购还能获得现金流入；
且分红所得缴纳个税税负较重，因此激励的成本
一定程度上有利于保留员工：禁售期内员工不 较高。
能将股票进行抵押、出售或转让，且员工离职 激励对象的抵触情绪大：由于需要员工出资购
考核期
解锁期
期限
业绩股票
1
市场价格： 目标是
否达成
员工投入： 员工收益：
年份（业绩股票有效期）
2
3
4
5
6
7
8
9
10
授予
解锁
出售
是
￥50
否
￥0 作废
￥0
￥50 （工薪所得）
￥80
￥0 ￥30 （资本利得）
￥150
￥0 ￥70
总收入： ￥150
（资本利得）
1.2 业绩股票
业绩股票优劣势分析
优势
劣势
能够激励高管努力达成业绩目标：为了获得股 影响公司的总资本和股本结构：员工获授股票
后股份将由公司回购。
买股份，且如果公司效益不佳常常无红可分，员
工看不到现金入股的好处就会容易心生抵触。
1.5 股票期权
股
实股激励型
权
业绩股票
激
限制性股票
励
员工持股计划
……
中长期激励
期权激励型 股票期权 股票增值权 ……
利益分成型
虚拟股票 业绩单位 利润分享计划 ……
1.2 业绩股票
业绩股票：
Βιβλιοθήκη Baidu
公司根据未来业绩考核期预设的业绩目标完成情况及激励对象业绩考核结果，授予一定 数量的业绩股票。业绩股票获授后在不少于两年的时间内匀速解锁，其特点是“业绩导 向、事后授予”
员工持股计划：
员工以市场优惠价或股份配送的形式出资购买一定数量的本公司股份并委托员工持股管理机构持有； 公司设置一定的禁售期（如3年），禁售期内公司员工不得出售或转让认购的公司股份； 禁售期结束后，公司员工可以出售或转让公司股份获得收益； 实际收益=持股数量X(股份出售价格-认购价格)。
禁售期
期限
年份（股份有效期）