个人理财项目05-训练答案

项目五投资规划训练答案
一、单选题
1.个人处于（），风险承受能力最强，风险资产比重可占较大比例，达到70%。

A
A.青年单身期
B.家庭形成期
C.家庭成长起
D.家庭成熟期
2. （）期，积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强，风险承受能力适中，应选择风险资产和无风险资产并重的投资组合。

C
A.青年单身期
B.家庭形成期
C.家庭成长起
D.家庭成熟期
3.风险承受能力相对较弱，最优组合为无风险资产的比例占70%左右，风险资产的比例占30%即可，这是（）。

D
A. 家庭形成期
B. 家庭成长起
C. 家庭成熟期
D.退休养老期
4. 在规划投资理财时，一定考虑日常支出费用要足够，（）后要用的钱，绝对不能用来做高风险的投资。

A. 2个月
B. 3个月
C. 5个月
D. 6个月
二、多选题
1.投资理财是指投资者运用自己的资本，用来购买金融资产，即（）。

ABCD
A.股票
B.债券
C.基金
D.金融衍生品
2.客户分析主要是对客户的（）进行分析。

A.风险偏好
B.风险承受能力
C.性格
D.资产
3.客户的风险偏好可以分为五种类型，即（）。

ABCD E
A.保守型
B.轻度保守型
C.中立型
D.轻度进取型
E.进取型。

4.确定投资目标的原则是（）。

ABC
A.目标具有可行性
B.要有明确的实现期限
C.要有明确的金额
D.目标要远大
三、问答题
1. 如何确定客户的风险偏好和风险承受能力？
(1) 测试客户属于哪一种投资者.理财规划师可以设计一系列问题对客户进行测试，通过结果推断出客户属于何种类型的投资者，他的个人特点如何影响其投资决策，以及他是如何处理安全与风险问题的。

投资者自我评价问卷能够帮助理财规划人员直观地了解客户的相关情况。

测试分别为：谨慎型、情感型、技术型、勤勉型、大意型与信息型。

(2) 测试客户对风险的承受能力.实际上，现实情况要复杂得多，两个基本类型相同的投资者可能在风险承受能力上存在很大的区别。

那么不妨考虑一下人们在偏好、背景、经历及信念方面存在的区别，这些因素都会影响他们对待风险的态度。

测试投资者对待风险的态度可通过表5-9完成（教材P116）。

如果客户得分比较低，那么说明客户的风险承受能力较低，只能接受比较保守的投资方法；如果客户得分比较高，则意味着该客户有比较强的风险承受能力，可以接受比较激进的投资方法。

2. 典型的金融投资工具有哪些？
（1）固定权益的投资工具，包括银行存款、政府债券、公司债券。

（2）权益性投资工具，普通股和优先股就是常见的权益性证券。

（3）金融信托及基金产品。

（4）衍生金融产品，包括期货、期权、远期、互换。

3. 客户投资应该遵循的投资原则有哪些？
1. 理性投资原则。

理性投资原则是指投资者在进行投资时应该坚持理性的态度，在对投资产品具有充分的客观认识的基础上进行投资。

谨记投资股票收益高的同时风险也高，在预期收益高的前提下，要分析投资者的风险承受能力如何，理性把握机会，控制好风险，才能保证收益。

2. 剩余资金原则。

剩余资金原则是指投资者将日常生活支出以外的剩余资金用来进行投资。

例如，股票投资是一种风险较大、收益较高的投资活动，在投资中赚钱和亏本的机会同时存在，如果将全部资金用于股票投资，甚至借款投资，一旦亏损，必将危及正常的工作和生活。

3. 相对满意原则。

投资者遵循相对满意原则，战胜贪婪的弱点，保持良好心态，把握每次投资机会。

例如，在股票投资决策中，投资者不可能在最低点买入且在最高点卖出，所以应该遵循相对满意原则，依据对股票市场的判断，在低价区逐步建仓，不可为1～2个点而错失良机；在高价区逐步减仓，切不可让手里的盈余丢失。

4. 不同生命周期的风险投资比例应如何选择？
1. 青年单身期。

单身期时，个人风险承受能力最强，因此风险资产应占据投资组合中较大的比例。

这一时期，个人理财最优的投资组合为：定期存款、国债等无风险资产占30%，而风险资产的比例为70%。

2. 家庭形成期。

这一时期个人理财投资组合中，风险资产仍占据较大比例，但小于单身期的投资比例。

一般来说，风险资产的比例为60%，定期存款、国债的投资可以适当提高。

3. 家庭成长期。

这一时期的最优投资组合为风险资产和无风险资产各占50%。

即定期存款、国债、可转让大额存单等无风险资产共占投资比例的50%，而股票型基金、公司债券、股票等风险资产的投资比例也是50%。

4. 家庭成熟期。

这一时期的个人理财投资组合中，应适当降低风险资产的比例，以获取更稳健的收益。

因此，定期存款、国债等无风险资产的比例占到60%左右，股票型基金、公司债券、股票等风险资产占40%左右。

5. 退休养老期。

这一时期风险承受能力相对较弱，为了与这一时期的风险承受能力相匹配，因此在投资组合上应选择无风险资产投资组合。

退休期的个人理财最优组合为定期存款、国债等无风险资产占70%左右，而股票、基金等风险资产占30%即可。

5. 如何理解投资者投资的要求收益率？
讨论投资者投资的要求收益率，必须首先考察真实收益率、预期通货膨胀率和风险。

(1) 纯货币时间价值和真实收益率。

投资者推迟了当前消费而投资，应该得到相应的补偿，即将来得到的货币总量的实际购买力要比当前投入的货币的实际购买力有所增加。

在没有通货膨胀和任何其他投资风险的情况下，这个增量就是投资的真实收益，也就是货币的纯时间价值。

货币的纯时间价值由金融市场上用于投资的货币的供给和需求关系确定。

假如王先生现在愿意出借500元，以换取将来超过500元的消费，他预期的未来收益是515元，则多出的15元投资收益就代表500元货币的纯时间价值，是用来补偿投资者推迟消费的真实收益，因此，投资的真实收益率为3%(15/500)。

(2) 通货膨胀对货币价值的影响。

假如投资者预期价格在投资期内会上涨，即
存在通货膨胀，那么必将考虑通货膨胀对货币购买力的影响，要求得到通货膨胀的补偿，以保持真实收益不变。

如果上面案例中，王先生预期在投资期间通货膨胀率为5%，那么他将要求得到8%的收益率，其中5%为通货膨胀率，3%为要求的收益率。

(3) 投资风险对货币价值的影响。

除通货膨胀外，投资收益通常还会受到各种不确定性因素的影响。

假如投资者对投资的将来收益不能确定，那么他将要求对该不确定性(或风险)进行补偿，即投资的风险补偿。

在上面的案例中，王先生可能要求增加2%的风险补偿，那么王先生总的要求收益率就是10%，其中包括3%的货币时间价值、5%的通货膨胀补偿和2%的风险补偿。

假如我们把通货膨胀也视为不确定性，那么对通货膨胀和风险补偿的收益7%，都可以称为投资的风险报酬。