2020年电子行业研究报告
消费电子行业外贸商家研究报告
消费电子行业外贸商家研究报告
作为我国的支柱产业之一，电子行业是国家战略性发展产业，在国民经济生产中占有重要地位。
数据显示，2020年1-12月，我国规模以上电子信息制造业实现主营业务收入120992.1亿元，同比增长8.3%；从行业运行趋势来看，一季度、上半年、前三季度及全年，电子制造业增加值累计增速分别为-2.8%、5.7%和7.2%和7.7%。
基于消费电子产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，以智能手机、平板和笔记本电脑为代表的全球移动设备市场规模快速增长，消费者群体持续扩大。
根据相关数据统计，2018 年全球智能手机出货量已达近14.05 亿部。
预计到 2022 年，全球智能手机出货量将上升至 16.54 亿部，呈现在高基数基础上继续稳步发展的态势。
消费电子产业链上游是原材料及零部件生产；中游产业为制造厂商，包括主板和结构件；下游为模组代工厂以及智能手机、电脑产品、可穿戴设备、数码产品、汽车领域和家电产品等终端应用领域。
其中，中游主板和结构件制造和下游光学模组的生产是消费电子的关键技术，技术含量较高，资本投入较大，同时也是国际竞争最激烈、经营风险最大领域。
作为消费电子产品铝制结构件的最主要原材料，铝锭的价格波动会对
本行业的成本产生重要的影响。
铝锭主要经过铝土矿的开采、选矿、氧化铝生产、电解铸造等一系列的工序制取。
由于铝及其合金制品具有优秀的物理化学性能和出色加工性能，加之铝土矿资源在全球范围内储量丰富，因此在建筑、工业、基础设施、消费品等领域得到了广泛的应用，其他行业用铝量的较大需求波动也会影响本行业原材料的供求平衡关系，进而影响到本行业的成本波动。
电子行业报告：ASML浸没式光刻设备出口或受限制，台积电2023年2月营收环比下降
2023年3月12日证券研究报告行业评级：电子强于大市（维持）平安证券研究所电子团队电子行业报告ASML 浸没式光刻设备出口或受限制，台积电2023年2月营收环比下降核心摘要⏹行业要闻及简评：1）3月10日，台积电公布了2023年2月份的业绩，营收约新台币1,631.74亿元，环比减少18.4%，同比增加11.1%。
2）当地时间3月8日，荷兰政府宣布将对“最先进的”特定半导体制造设备实施新的出口管制，包括最先进的沉积和部分浸没式光刻设备DUV。
荷兰光刻机巨头ASML很快发布了声明，称需要申请许可证才能出口最先进的浸没式光刻机。
3）根据SIA近日最新公布的数据显示，2023年1月全球半导体销售金额也降至413亿美元，环比下滑5.2%，同比减少18.5%。
4）TrendForce预估2023年Q1笔电面板出货为3,870万片，环比减少10.4%，同比减少45.6%。
⏹一周行情回顾：申万半导体指数下跌2.75%，跑赢沪深300指数1.21个百分点；自2022年年初以来，半导体行业指数下跌35.06%，跑输沪深300指数15.36个百分点。
该指数所在的申万二级行业中，半导体指数的上周表现相对稍差。
⏹投资建议：当前半导体行业仍处于周期下行阶段，但结构性机会依然存在：1）设计研发端所需仪器仪表，是半导体等高端智能制造行业的加速器，在下游市场推动及国家政策支持下，国产替代空间将逐步打开，推荐鼎阳科技，建议关注普源精电、坤恒顺维等；2）受美国制裁影响，半导体设备类自主可控势在必行，推荐中微公司、北方华创、华海清科等，建议关注拓荆科技，材料公司国产替代进程也在加速，推荐鼎龙股份，建议关注安集科技。
⏹风险提示：1）供应链风险上升。
2）政策支持力度可能不及预期。
3）市场需求可能不及预期。
4）国产替代可能不及预期。
2020年1月10日台积电2023年2月营收环比下降18.4%3月10日，台积电公布了2023年2月份的业绩，营收约新台币1,631.74亿元，环比减少18.4%，同比增加11.1%，为近一年营收新低。
2020年电子烟行业市场调研报告
2020年电子烟行业市场调研报告一、市场环境分析1、国际市场电子烟在2004年正式销售，发展至今仅14年。
根据世界烟草发展报告估算，电子烟消费者达到3500万人，全球电子烟市场销售额约为148亿美元，同比增长20.83%，预计2023年有望达到480亿美元的市场规模。
资料来源：艾邦ESMOKE产业资讯，天风证券研究所目前美国是电子烟主要消费国家，约有900万烟民使用电子烟，占比大约为13%。
美国电子烟销售规模约为50亿元，占全球电子烟销售比例的43.2%，其次是英国、意大利。
近年来，因各国监管逐步加强，市场增速有所下滑，预计未来随着监管的合理化、常态化，技术的不断突破，电子烟市场未来仍旧具备较大发展潜力，2、国内市场我国是世界第一烟草大国，据卫生部统计约有3.5亿烟民，占全球烟民数近30%。
我国是电子烟的发源国，也是全球主要生产基地，全球90%以上的电子烟产自中国，但目前国内电子烟普及率并不高，电子烟消费者约140-200万，占吸烟总人口的0.47%-0.63%，电子烟渗透率仅为0.6%，2019年市场规模约为78.6亿元，复合增速71.1%，2021年市场规模预计达到91.7亿元。
考虑到我国烟民庞大的基础，以及烟草巨大的产销量，国内电子烟拥有庞大的用户基础和潜在市场需求，拥有较好的长期发展前景。
数据来源：前瞻产业研究院整理自2018年起，国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局及各地区陆续发布控烟政策，国内已开始打造健康、规范的电子烟环境，且电子烟产品也将作为烟草制品进行管制。
我国各地区对电子烟的监督措施一览表2019.5成都成都司法局发布新禁烟令，明确将使用电子烟纳入吸烟行为，公共场所使用电子烟将受到约束2019.6秦皇岛《秦皇岛市控制吸烟办法》中，明确将使用电子烟纳入吸烟行为，禁止吸烟场所禁止使用电子烟数据来源：前瞻产业研究院整理二、电子烟行业竞争结构分析图2-1 波特分析模型1、现有企业间竞争国际蒸汽烟品牌远较国内成熟，JUUL 近两年在美国市场异军突起，市场占有率高达72%，得益于其尼古丁盐专利的使用和小烟的推广。
行业研究报告3篇
行业研究报告一、电商行业研究报告电子商务（E-Commerce）是指通过互联网等电子手段实现的商品或服务的购买和销售的业务。
随着电子商务技术的快速发展和互联网用户的迅速增长，电商行业已经成为一个体量庞大的行业。
本研究报告将从电商行业的市场规模、发展趋势、企业竞争、创新模式等方面来进行探究。
一、市场规模据中国电子商务研究中心发布的《2021年中国电子商务市场数据监测报告》，2020年全年我国电子商务交易额达到34.8万亿元，同比增长8.6%，其中B2C市场规模达到11.1万亿元，同比增长12.5%。
从交易类型来看，移动购物已经成为主流，移动端交易额达到22.6万亿元，增长16.8%。
可以看出，电商行业的市场规模在不断扩大。
二、发展趋势1.移动化移动化已经成为电商行业的一个趋势。
随着智能手机的广泛普及以及无线网络的覆盖，越来越多的消费者选择使用移动设备进行在线购物。
根据中国互联网络信息中心的统计数据，截至2021年6月，我国网民规模已经达到1.18亿，而移动互联网用户规模达到10.9亿，这也意味着移动电商市场具有巨大的潜力。
2.社交电商社交电商是指以社交媒体为载体，利用社交化的特点进行购物的一种新型商业模式。
通过社交媒体的互动和分享功能，社交电商可以帮助商家快速扩大品牌知名度和销售额。
中国社交电商市场在过去几年迅速发展，据艾瑞咨询的数据显示，2020年社交电商交易规模达到3.6万亿元，同比增长84.8%。
可以看出，社交电商已经成为电商行业的一个新兴趋势。
3.跨境电商随着全球化的不断深入和国际贸易的自由化，跨境电商已经成为电商行业的一个新兴业态。
通过跨境电商，消费者可以直接购买来自全球各地的商品，而商家也可以通过跨境电商实现全球贸易。
根据中国电子商务研究中心的数据，2020年我国跨境电商零售进口额达到2.1万亿元，同比增长31.1%。
可以看出，跨境电商在未来的发展中具有巨大的潜力。
三、企业竞争1.平台竞争在电商行业中，电商平台的竞争非常激烈，主要包括阿里巴巴、京东、拼多多、唯品会等。
2020年电子元器件分销行业研究
2020年电子元器件分销行业研究电子元器件行业是支撑我国电子信息产业发展的重要基础。
电子元器件包括电子元件和器件，其中电子元件包括电阻、电容、电感等，电子器件则包括分立器件、集成电路、其他器件等。
分立器件可进一步分为二极管、三极管、晶闸管、晶体管等，而集成电路则可进一步分为模拟电路、微处理器、逻辑集成电路和存储器等。
中国电子元器件的发展经历了从无到有、从小到大的过程。
1956年，___建成投产，是我国第一个综合元件厂。
自此以后，电子元器件产业得到了迅猛发展，特别是随着通讯设备、消费类电子、计算机、互联网应用产品、汽车电子、机顶盒等产业的发展和国际制造业向中国转移，中国大陆电子元器件行业得到了更快的发展。
根据___公布的全国进口/出口重点商品量指表，2018年，中国进口集成电路数量为4176亿个，同比增长10.8%，总金额高达3120.58亿美元（约合人民币2.1万亿元），同比增长19.8%，占我国进口总额的14%左右。
相比之下，2018年全年，我国出口集成电路数量为2171.0亿个，同比增长6.20%，对应集成电路的出口额为846.36亿美元，同比增长26.6%。
目前，我国电子元器件行业总产值约占电子信息产业的五分之一，电子元器件产业已成为支撑我国电子信息产业发展的重要基础。
终端应用创新是驱动电子元器件产业呈现周期性的因素。
随着科技的不断进步，终端应用不断创新，电子元器件行业也在不断发展。
例如，智能手机、物联网、人工智能等新兴终端应用的出现，对电子元器件行业提出了更高的要求，推动着电子元器件行业的发展。
随着电子行业的不断发展，传统的分销模式已经逐渐被淘汰。
分销商正在逐步转型为增值分销商，集供应链服务和技术孵化为一体，为上游元器件企业提供产品市场和研发方向，同时为下游整机厂商提供完整的产品解决方案，包括高性价比的物料组合。
此外，分销商还需要进一步提高附加服务，如发展更精准的客户需求预测、缓冲存货、供应商管理存货等。
电子行业周报：存储国产化突破不断，5G渗透率再创新高
证券研究报告 | 行业周报2020年11月23日电子存储国产化突破不断，5G 渗透率再创新高半导体产业三大拐点确定，业绩+市场情绪+全球周期，产业链从库存、订单而言，产业趋势具备持续性确定，板块从产业基本面、市场情绪、机构持仓等都具备较大预期差！我们继续坚定半导体及消费电子两大板块的景气度趋势。
存储国产化突破不断，2021年景气上行可期。
长江存储64层NAND 成功打入Mate40供应链，国产化取得巨大进展，同时根据TrendForce ，预计2021年底前投片量将向10万片/月迈进，产能爬坡提速。
根据2020年11月11日公告，大基金二期增资长鑫存储母公司，有望进一步推动DRAM 国产化加速。
同时存储龙头美光及行业调研机构TrendForce 均给出未来行业景气的乐观指引，在5G 、云、AIoT 、汽车电子等等多维需求驱动下，预计2021年存储市场状况将改善。
代工龙头产能利用率高位维持，行业整体高景气，8寸率先开启供需紧张。
中芯国际、华虹半导体等国内代工龙头Q3产能爆满，稼动率保持高水位，同时来自国内的收入占比不断提升，彰显代工行业高景气，同时国产替代加速推进。
5G 高端移动终端及数据中心建设需求，先进制程5/7nm 供不应求，CIS 、PMIC 、FPC 、蓝牙、Nor 等应用需求高增带来8寸片供不应求，两大因素催化本轮行业景气，我们判断驱动力具备可持续性，行业景气度有望维持。
封测行业直接受益半导体景气度上行，产能紧张，行业景气超预期。
受益半导体行业景气周期影响，国内封测行业持续发展壮大，国内封测企业2019Q2产能利用率开始修复，2019H2收入高增长，2020H1逐步释放利润，2020Q3业绩超预期。
国内5G 手机渗透率再创新高，可穿戴增长势头不减。
我们持根据中国信通院最新数据，2020年10月国内5G 手机出货量1676万部，占出货量64.1%创月度新高；全球可穿戴设备Q2同比增长25.3%，苹果的市场份额继续提升，AirPods 、apple Watch 销售数据持续优越。
消费电子行业分析报告
消费电子行业分析报告消费电子是指人们日常生活中所使用并可自行安装、方便携带的电器产品，如电视机、电脑、智能手机、家用电器等。
其市场份额早已超过传统工业电子，成为电子行业的重要组成部分。
本文将从多个角度分析消费电子行业的相关内容。
一、定义及分类特点消费电子是指人们在日常生活中使用的、轻便、易于携带和运输的电子设备。
是以普通消费者为主要客户，以满足个人消费、居家生活、娱乐休闲需要为主要功能的电子产品。
从功能上分为家电、音像产品、通信产品和数字产品等，是人们生产、学习、生活、娱乐所必须的基本工具。
二、产业链消费电子产业链包含了原材料、电子元器件、电子产品制造、及其销售等多个环节，其主要成分为：行业的成品厂商、代工厂商、零部件制造商、设备供应商、线材供应商等。
三、发展历程消费电子行业的起点可以追溯到20世纪50年代中期，随着电视机的普及，消费电子在我国开始得到广泛的应用。
随着技术的不断进步，数字技术的普及，电子行业在近20年间得到了迅速的发展，消费电子市场成为了其中重要的领域之一。
自20世纪末以来，随着互联网、大数据、人工智能等新技术的兴起，消费电子行业发生了巨大的变化，智能家电、VR/AR、无人机等新兴产品不断涌现。
四、行业政策文件随着我国消费电子行业的不断发展，政策法规也越来越完善。
《产业和信息化部关于促进智能家电发展的指导意见》、《国务院关于促进传统行业加快发展的指导意见》等一系列政策文件为消费电子行业的发展奠定了基础性的保障。
五、经济环境作为消费品行业，消费电子行业的发展受到宏观经济环境的直接影响。
2019年，我国消费电子市场规模达到2.39万亿元，全年销售总额达到5.06亿台，市场增速呈下降趋势。
2020年疫情影响导致市场整体萎缩，但随着国内疫情得到有效控制，市场对于消费电子的需求迅速回归，行业发展持续向好。
六、社会环境随着人们生活水平的不断提高，对于品质、安全等方面的要求也越来越高。
同时，消费主义的风气在社会中不断盛行，人们对于科技产品只求新颖、潮流，同时也更加关注产品的智能化和个性化应用。
电子信息产业调研报告
电子信息产业调研报告（一）行业概述电子信息产业是指以电子技术为基础，以信息技术为核心，利用半导体技术、通信技术、计算机技术等相关技术进行信息的获取、处理、传输和存储的产业。
电子信息产业是现代社会经济发展的重要支柱，涵盖了广泛的领域，包括通信设备、计算机、消费电子、智能家居、云计算等。
（二）市场规模与发展趋势近年来，电子信息产业发展迅速，市场规模不断扩大。
根据统计数据显示，我国电子信息产业的总产值在过去十年间年均增速达到15%以上。
2020年，我国电子信息产业的总产值已超过多万亿元，占GDP的比重持续增长。
同时，随着人工智能、大数据、物联网等技术的不断发展，电子信息产业的发展前景广阔。
（三）核心技术与创新电子信息产业的核心技术不断创新，推动了行业的快速发展。
目前，人工智能、5G通信技术、物联网技术等已成为行业的热点领域。
在人工智能领域，深度学习、机器学习等技术的应用推动了智能化产品的快速普及。
在5G通信技术领域，高速传输、低延迟等特点将为各行各业带来新的机遇和挑战。
物联网技术使得各类设备互联互通，产生了巨大的数据流量和商业机会。
（四）产业结构与主要企业电子信息产业涵盖了众多子行业，包括电子元器件制造、通信设备制造、家用电器制造等。
在国内，华为、三星、苹果等知名企业在电子信息产业中占据重要地位。
同时，国内的一些龙头企业，如兴业科技、长虹电子等也在电子信息产业中表现突出。
（五）面临的挑战与机遇电子信息产业面临着一系列挑战与机遇。
一方面，技术更新换代速度快，产品周期短，对企业的研发能力和创新能力提出了更高要求。
另一方面，市场竞争激烈，企业需进行市场定位和差异化竞争，寻找新的增长点。
同时，国际贸易环境的变化也对电子信息产业构成了挑战与机遇。
（六）政府政策与发展方向为促进电子信息产业的快速发展，政府出台了一系列支持政策。
其中包括鼓励企业加大研发投入、提升自主创新能力，促进技术进步；加强知识产权保护，维护市场竞争的公平秩序；推进产业升级和转型升级，实现可持续发展等。
电子行业研究周报：从AMD或收购Xilinx看全球FPGA市场格局
申港证券股份有限公司证券研究报告行业研究行业研究周报从AMD 或收购Xilinx 看全球FPGA 市场格局 ——电子 投资摘要： 市场回顾： 本周（2020.10.05-2020.10.11）由于国庆中秋放假，仅有10月9日一个交易日。
上证指数上涨1.68%，深证成指上涨2.96%，创业板指上涨3.81%，申万电子指数上涨4.20%，位列申万28个一级行业周涨跌幅第3位。
目前，电子板块TTM 市盈率为52.0倍，位列申万28个一级行业的第4位。
每周一谈：从AMD 或收购Xilinx 看全球FPGA 市场格局 据华尔街日报报道称，AMD 有意收购竞争对手、可编程逻辑芯片制造商赛灵思（Xilinx ），收购价格有望超过300亿美元。
Xilinx 是FPGA 的发明者，也是目前全球最大的FPGA 公司。
2015年，英特尔收购Altera ，从而进入FPGA 高端玩家之列。
此次如果AMD 收购赛灵思成功，将对AMD 对抗英特尔处于更有利的位置，并迅速在电信和国防市场占据更大地位。
与标准芯片不同，FPGA 可以在制造出来后重新编程，这使它们在快速原型制造和新兴技术中大有价值，这些领域没有足够的时间完成其他芯片所必需的长达一年的开发过程。
FPGA 通常用于新的超高速5G 电信基础设施中，不过一旦技术更加成熟，它们可能会在以后被标准芯片取代。
FPGA 还经常用于军事通信和雷达系统中。
目前全球FPGA 供应市场呈现双寡头格局，赛灵思和英特尔合计市场占有率高达87%左右，再加上Lattice 和MicroChip 合计5.6%的市场份额，前四家美国公司即占据了全世界92%以上的FPGA 供应市场。
从需求端看，根据Market Research Future 的统计，2018年全球最大的FPGA 市场为亚太地区，占比为39.15%，北美占比33.94%，欧洲占比19.42%；因为下游数据中心、5G 和人工智能市场在未来的增长大部分集中在亚太地区，亚太地区在FPGA 的需求上也将增长最快，至2025年，亚太地区在全球FPGA 市场中的占比预计将会继续提高至43.94%。
电子行业月度报告：iPhone 12销量持续火爆，重点关注苹果产业链
内容目录1 投资策略 (3)2 市场运行情况 (3)2.1 行业及个股运行情况 (3)2.2 北上资金分析 (6)3 月度数据 (7)4 行业重点新闻 (9)5 重点公司公告 (10)6 风险提示 (10)图表目录图1：2020 年以来各细分板块涨跌情况 (4)图2：2020.1.01-12.31申万一级行业涨跌情况 (4)图3：2020.12.01-12.31电子行业涨跌情况 (5)图4：我国手机月度出货量 (7)图5：我国5G手机渗透率 (7)图6：费城半导体指数 (8)图7：台湾半导体指数 (8)图8：北美半导体设备出货额及同比（百万美元） (8)图9 全球半导体销售额及同比（十亿美元） (8)图10：液晶面板价格（美元/片） (8)图11：液晶电视面板出货量变化（百万片） (8)表1：2020年12月31日各细分板块PE及估值溢价率情况 (5)表2：2020.12.01-12.31申万电子行业个股涨跌幅排名 (6)表3：2020.11.30-12.31陆股通情况 (6)表4：重点企业11月月度数据 (9)1投资策略半导体领域，随着疫情持续，芯片需求激增，包括通信与IT基础建设、个人云端运算、游戏与医疗电子装备等领域导致该行业的景气度继续维持高位，同时，台积电在9月15日以后已经停止向华为供货，英国调查公司Omdia估计，日本、韩国与中国台湾供应商每年为华为供应零组件交易额约264亿美元；一旦华为生产停滞，这些业务也将陷入困境。
此次制裁将显著加剧国产替代的步伐，国内产商很可能会持续获得政策和资金的持续扶持，随着资金、技术、人才的持续投入，国内优质的材料和设备以及元器件产商值得长期关注。
2020年下半年以来8英寸产能需求相当旺盛，主要是受到在家工作等的宅经济应用，再加上5G对电源管理IC与TV面板驱动IC需求大增，行业景气度持续。
消费电子行业，随着5G时代的来临，苹果发布了iPhone 12。
电子行业研究：5G时代，手机电池、充电器ASP持续提升
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金电子指数 7562 沪深300指数 5114 上证指数 3414 深证成指 14202 中小板综指 12514相关报告1.《景气向上，看好5G 拉动和创新驱动的新机遇-景气向上，看好5G...》，2020.12.222.《春季躁动，计算机板块买什么？-计算机行业点评》，2020.12.153.《优选赛道，聚焦龙头-计算机行业2021年投资策略》，2020.12.74.《PCB 全年预增4.4%，长期应关注高端布局-2020年PCB...》，2020.12.65.《涨价已部分转移，长期仍需关注高端产品布局-覆铜板行业跟踪点评》，2020.12.4樊志远 分析师 SA C 执业编号：S1130518070003 (8621)61038318fanzhiyuan ＠刘妍雪 分析师 SA C 执业编号：S1130520090004 liuyanxue ＠邓小路分析师 SA C 执业编号：S1130520080003 dengxiaolu ＠5G 时代，手机电池、充电器ASP 持续提升投资建议⏹消费电子电池：手机电池ASP 持续提升，TWS 带来新需求。
手机电池：1）根据测试，5G 手机比4G 手机续航时间缩短20%，120Hz 高刷新率手机比60Hz 手机续航时间缩短20%~30%。
手机电池容量持续提升，iPhone 12 pro max 电量为3687mAh 、提升19%，2019年国内HOVM 平均电量为3833mAh 、提升12%。
2）价值量更高的双电芯、异形电池优势突出，渗透率持续提升助力ASP 提升。
3）预计2020~2022年智能手机电池Pack 市场规模达526、654、755亿元，同增2%、24%、16%。
TWS 耳机电池：近年来TWS 耳机快速增长带动TWS 耳机电池市场猛增，预计2020~2022年TWS 耳机市场达143、213、320亿元，同增61%、49%、50%。
电子深度报告：功率半导体量价齐升，国产替代正当时
报告摘要：●下游需求旺盛，带动功率半导体市场空间持续增长功率半导体应用领域广泛，下游需求旺盛带动功率半导体市场规模持续增长。
1）新能源车渗透率提升带动功率半导体需求增长，预计2025年中国新能源汽车用功率半导体市场规模将达104亿元。
配套充电桩数量增长叠加快速充电需求驱动充电桩功率提升，预计2025年充电桩用功率半导体市场空间将达35亿元。
2）新能源发电市场规模持续扩张，预计2025年光伏逆变器用功率半导体市场空间约为44亿元。
3）5G时代，基站数量扩充且功率提升，叠加云计算、雾计算扩容，加大功率半导体使用需求。
4）家电变频化&消费电子快充化，驱动功率半导体用量进一步增加。
据Omdia预测，全球功率半导体市场规模将从2020年的430亿美元增至2024年的525亿美元，复合增速约为5%。
●晶圆代工产能紧张，功率半导体价格有望上涨疫情“宅经济”推动电脑、平板类产品需求增长，三季度起汽车、家电市场景气度持续回暖，5G、物联网等产业持续推进，加上芯片厂商因供应链安全需要提高安全库存，晶圆代工产能需求大增，代工厂产能利用率始终处在高位，此外8英寸新产能投产还需时日，预计短期内8英寸产能紧张仍将持续。
近期部分代工厂已宣布提高8英寸晶圆代工价格，联电通过法说会证实了目前部分晶圆代工厂8英寸晶圆涨价的信息，并考虑调高2021年第一季度价格。
世界先进目前也正在与客户商谈8英寸晶圆代工价格上涨事宜。
预计8英寸晶圆代工的涨价情况将向下游传导，以8英寸晶圆为主要应用平台的功率半导体价格有望上涨。
●性能优势&成本下降，第三代半导体材料将加速渗透与硅基材料相比，GaN、SiC等第三代半导体材料具有更宽的禁带宽度、更高的击穿电场、更高的热导率等性能优势，更适于制作高温、高频、抗辐射及大功率器件。
随着“冷切技术”等生产工艺的进步，将带动成本进一步下降。
Yole预计2023年SiC/GaN在功率半导体器件中的使用占比将达到3.75%/1%，且呈加速渗透趋势，并预计2022年全球SiC/GaN功率半导体市场空间将超过10/4.6亿美元，CAGR接近40%/79%。
电子行业报告：半导体逆势反弹，电视面板迎来涨价
2022年10月24日证券研究报告行业评级：电子强于大市（维持）平安证券研究所电子团队电子行业报告半导体逆势反弹，电视面板迎来涨价核心摘要⏹行业要闻及简评：1）根据爱集微统计数据，2021年全球MCU市场规模达199.6亿美元，同比增加19.6%，预计2022年全球MCU市场规模将达211.8亿美元，同比增速将放缓至6.2%。
2）根据TrendForce集邦咨询数据，2022年10月下旬，部分面板价格下降势头渐止，其中，电视面板迎来逆势涨价。
3）10月24日，华为终端官方宣布将于11月2日发布新款折叠屏手机华为Pocket S。
⏹一周行情回顾：上周，半导体行业指数实现逆势反弹，周涨幅达3.87%，跑赢沪深300指数6.46个百分点；年初以来，半导体行业指数下跌36.29%，跑输沪深300指数12.05个百分点。
该指数所在的申万二级行业中，半导体指数的上周表现明显优于其他电子行业。
⏹投资建议：半导体国产化需求：美国在半导体领域限制措施不断，涉及包括半导体设备、制造、材料、设计、EDA等环节，促使我国半导体国产化进程加速，建议关注半导体各细分赛道龙头企业，如天岳先进、鼎龙股份、华大九天、纳芯微等。
⏹风险提示：1）供应链风险上升。
2）政策支持力度不及预期。
3）市场需求可能不及预期。
4）国产替代不及预期。
2020年1月10日预计2022年全球MCU 市场规模将达212亿美元根据爱集微统计数据来看，2021年全球MCU 市场规模达199.6亿美元，同比增加19.6%，预计2022年全球MCU 市场规模将达212亿美元，同比增速将放缓至6.2%。
2021年，从应用领域来看，汽车电子为主要应用市场，整体销售占比高达39%，其次是工业控制和计算与数据存储，销售占比分别为25%和14%。
0%5%10%15%20%25%050100150200250MCU 市场规模（亿美元）Yoy39%25%14%汽车电子工业控制计算与数据存储消费电子无线通信有线通信2021-2025年全球MCU 市场销售额及增长率2021年MCU 市场销售占比2020年1月10日2022年10月下旬电视面板迎来逆势涨价根据TrendForce 集邦咨询数据，2022年10月下旬，部分面板价格下降势头渐止，其中，电视面板迎来逆势涨价。
光电子行业分析报告
光电子行业分析报告光电子行业分析报告一、定义光电子行业是指利用光学和电学相结合的原理，将光和电子技术有机结合的一种新型电子技术，在信息通信、新能源、医疗、安全检测等领域得到广泛应用，是一种高新技术产业。
二、分类特点1. 分类：光电子行业可以分为两类，一类是光电器件制造业，如LED和光电管等，另一类是光电系统制造业，如激光器和摄像机等。
2. 特点：光电子行业具有高科技和高附加值的特点，对硬件技术、软件技术和系统集成都要求非常高，产业链较为复杂，需要多种技能人才协同合作。
三、产业链光电子行业的产业链主要包括半导体材料和器件、光电子设备制造、光电子应用产品制造、光电子应用系统集成和光电子服务等环节。
四、发展历程光电子行业的发展可以追溯到20世纪60年代，但直到上世纪80年代末期才进入快速发展阶段。
上世纪90年代初，在数字化通讯领域的出现和应用，推动了光通讯技术的应用，并有了一定的市场需求。
21世纪初，随着信息产业的高速发展，光电子领域也逐渐扩展到医疗、安全检测和新能源等产业领域，并逐渐形成一个完整的产业链体系。
五、行业政策文件及其主要内容1. 国家十三五规划纲要：明确提出到2020年，我国将加快推进光电子产业发展，力争发展光电子客车、光模块、集成电路、LED芯片等核心产品，夺取全球光电子产业的领先地位。
2. 国家战略性新兴产业技术创新专项规划：明确提出加大对光电子技术的研究和发展力度，优化产业结构，提升产业核心竞争力，加快产业向高端转型的步伐。
六、经济环境在经济发展的背景下，光电子行业具有广阔的市场前景。
我国已经成为全球光电子产业的重要制造和研发基地，具备了良好的产业环境和市场规模。
七、社会环境作为高新技术产业，光电子行业的发展对社会产生了重要影响，创造了大量就业机会，促进了经济发展和社会进步。
八、技术环境光电子行业的发展需要技术支持和保障，需要在材料、器件、系统集成等方面不断突破，创新技术和应用，提升产业核心竞争力。
电子行业深度研究报告
电子行业深度研究报告1、半导体：坚定看好设备材料国产化趋势，功率、模拟等景气持续1.1、国产化趋势不改，坚定看好设备材料板块供需偏紧有望持续，晶圆厂扩产和资本开支依然积极。
自2020 年下半年开始，由于5G、汽车电子、物联网等需求强劲，而晶圆供给端增长相对不明显，因此芯片出现较为普遍的缺货涨价现象，行业持续高景气。
WSTS、SEMI 等机构也都纷纷预测，在2020 年的高基数基础上，全球半导体市场、半导体设备市场和半导体材料市场规模在未来两三年仍将持续上涨。
而近期手机、消费电子等需求出现放缓迹象，部分芯片紧缺涨价情况有所缓解，但HPC、汽车相关等需求整体上依然较为旺盛且持续性强，为驱动行业增长的多年大趋势，同时经过此轮缺货后，诸多下游厂商都开始倾向于建立更高的库存水位，因此台积电等晶圆厂龙头依然保持较为积极的扩产规划和资本开支计划。
台积电在最新Q3 业绩说明会中表明，预计2021、2022 全年台积电仍将处于产能紧张状态，并给出2021 年资本开支指引为300 亿美元，同时其还宣布日本建厂扩产计划，该计划在此前宣布的三年1000 亿美元计划之外，是增量开支，并称不排除在欧洲建厂扩产的计划。
此外英特尔等厂商也都给出积极的扩产规划和资本开支计划。
受益于行业资本开支高涨，全球半导体设备市场规模有望持续创新高。
据SEMI 在2021 年7 月的数据，全球半导体设备市场规模在2020 年达到711 亿美元创下历史新高，并预计2021 年将加速增长34%达953 亿美元、2022 年将持续增长突破千亿美元。
类似地，在晶圆厂饱满的产能以及积极的扩产与资本开支下，全球半导体材料市场规模也有望持续增长，SEMI 预计2021 年全球半导体材料市场规模将增长6%，达到587 亿美元。
国内晶圆厂/存储厂进入资本开支高峰期，为国产设备厂商提供巨大市场空间。
国内的中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团等晶圆厂/存储厂在技术工艺上实现突破后，正进入加速扩产期，对应资本开支也进入爆发期，为设备厂商带来了巨大的订单机会。
电子行业快评报告：华为出售荣耀，科技竞争中奋勇前行
万联证券证券研究报告|电子华为出售荣耀，科技竞争中奋勇前行强于大市（维持）——电子行业快评报告日期：2020年11月17日[Table_Summary] 行业核心观点：11月17日，多家企业在《深圳特区报》发布联合声明，深圳市智信新信息技术有限公司已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。
出售后，华为不再持有新荣耀公司的任何股份。
声明指出，所有权的变化不会影响荣耀发展的方向，荣耀高层及团队将保持稳定。
投资新荣耀的经销商和代理商也承诺：未来只享有财务上的投资回报，在业务侧将遵循公平交易的市场化原则，与其他经销商、代理商享受同等机会。
投资要点：⚫ 品牌独立双向利好：荣耀品牌诞生于2013年，主要面向年轻人，坚持中低端价位，七年间发展成为年出货量超七千万部的互联网手机品牌。
麒麟处理器停产，来自美国的科技竞争使华为手机业务发展遇挫。
华为出售荣耀，可为荣耀及其产业链赋予更多生存空间，荣耀手机有望借助渠道优势和品牌知名度优势再获新生。
荣耀独立于华为之后，美方施压措施理论上就波及不到新公司，荣耀因此有可能获得美国技术和供应链资源，继续发展，如若难以摆脱施压，华为也获得了现金流补充并集中了更多的资源，并且，出售荣耀也可让华为存储的芯片能够多挺一段时间，以巩固华为手机及其他业务的继续运营。
⚫ 智慧生态资源、技术不断融合：收购方深圳智信新，由深圳国资委全资的深圳智慧城市科技发展集团控股98.6%，深圳国资协同发展私募基金合伙企业持股 1.4%。
新控股股东围绕云计算、大数据、物联网、城市大脑等领域开展国资国企大数据中心建设、城市智慧场景应用挖掘以及5G 等新兴技术应用研究，预计收购后可与荣耀的智能终端研发生产能力形成产业协同效应，加速智能生态社会的演进，为荣耀的业绩增长提供进一步的外在衍生动力。
⚫ 荣耀近年发展迅猛：2019年，在中国手机行业整体大盘下滑约10%的背景下，荣耀市场份额占比达到了13%，成为排名第四、增长第二的手机品牌。
电子行业2020H1总结：半导体消费电子PCB等多领域业绩亮眼
电子行业研究/行业周报本周焦点行情回顾本周电子指数(0.69%)整体表现强于沪深300指数(-1.53%)，其中表现较好的为LED 板块。
从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-0.95%，跑赢沪深300指数0.58个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为2.70%，跑赢沪深300指数4.23个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为3.30%，跑赢沪深300指数4.83个百分点；LED 板块加权平均涨跌幅为6.10%，跑赢沪深300指数7.62个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为-0.79%，跑赢沪深300指数0.74个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.98%，跑赢沪深300指数3.5个百分点。
电子2020半年度业绩披露完毕，多领域景气度上行 半导体：业绩高景气延续，关注各细分领域龙头公司✓ IC 设计板块增速最高：20H1 收入/利润增速25.8%/52.9%，国产替代最为迅速和健康的板块； ✓ 制造端以及上游设备、材料稳步发展：制造板块20H1收入增速21.96%，设备板块上半年收入/利润增速16%/43%（一季度收入/利润-10%/-38%），半导体材料2020H1收入/利润增速分别为20.25%/25%；制造、设备和材料是半导体的基石，保持稳步推进和较快增长； ✓ 封测板块业绩改善最大：20H1 收入/利润分别增长16.28%、286.5%；龙头收入保持高增，利润端改善明显；✓ 功率半导体稳健且受疫情和贸易摩擦较小：20H1行业内公司收入/利润增速普遍在20%-40%，显示出较强的韧性，对抗背景下影响相对可控。
消费电子：整体高增，关注确定性强的Airpods 和苹果产业链✓ 整体：重点跟踪的13家消费电子龙头2020H1 整体收入/利润增长23.9%/86%，利润增长较大主要受立讯歌尔蓝思环旭领益等龙头业绩增长和改善较大拉动；苹果产业链仍是2020-2021年确定性高成长板块； ✓ TWS 产业链典型公司立讯/歌尔/漫步者2020H1收入增速分别为70%/15%/46%，净利润增速分别为69%/49%/77%，且对于三季度业绩的指引维持高增速，显示出TWS 低渗透率且受疫情和摩擦影响小，高成长趋势不变。
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2020年电子行业研究报告一、估值仍待消化，业绩可预见性增强（一）电子行业的估值情况：预计四季度 PE 将维持震荡短期看，近期美国对我国高新科技企业制裁持续升级，强推中美科技脱钩，冲击我国电子信息产业复苏；海外疫情反复，行业需求端尚未回暖，短期电子产业增速将下降，或将导致行业估值中枢下滑。
长期看，5G 技术将驱动电子产业的升级，行业中长期增长动力仍然充足。
自 2020 年起，电子行业受新冠肺炎疫情影响，整体估值水平震荡回落。
7 月上旬市场风险偏好提升，行业估值水平回升；8 月下旬受市场避险情绪的影响，市盈率小幅回落：截至 2020 年 9 月 18 日收盘，电子行业市盈率为 48.15 倍，高于近五年及近十年的均值水平。
我们需要注意，美国科技制裁将持续冲击我国电子信息产业复苏；美国对中国的制裁不仅限于科技领域：近期美国国防部出台的《国防战略报告》、美国国会参议院通过“香港自治法案”，美国关闭中国驻休斯敦总领馆等都标志着中美贸易摩擦可能进一步升级。
同时，新冠疫情在全球仍处于爆发期，行业的需求受到较长时间的抑制，行业增速将继续下滑。
我们认为当前行业估值水平进一步提升的空间有限，风险偏好进一步提升难度较大，行业短期将面临调整；中长期看，5G 技术驱动电子产业的升级，行业中长期成长动力仍然充足。
（二）电子行业的业绩预期：2020 年 EPS 透明度提升中报后电子行业的一致预测 EPS 基本持平，行业一致预测的净利润小幅提升。
复工复产以来我国电子信息产业快速恢复，后续订单、预期的能见度，透明度提升，预计后续 EPS 预期大幅下修的概率较低，行业将具备结构性的机会。
建议重点关注 2020 年 EPS 预期高增长的领域：苹果产业链、面板行业等，这两个细分领域将作为我们推荐的中流砥柱；我们也建议投资者关注以第三代半导体为代表的的高弹性板块，以此作为我们推荐的先锋板块。
二、苹果新机有望拉动相关产业链发展（一）手机端：5G 换机周期开启，看好新 iPhone 市场前景1. 5G 渗透率快速提升，iPhone 12 有望成爆款机型我国 5G 渗透率快速提升。
2019 年被称为 5G 商用元年，6 月 6 日工信部开始发放 5G 商用牌照，10 月31 日三大运营商启动 5G 商用服务，发布相应 5G 套餐，5G 开始正式在中国发展、渗透。
根据信通院数据，截至 2020 年 8 月底，我国 5G 用户数已超过1.1 亿，居全球首位，到 2025 年我国 5G 用户数将达到 8.2 亿，渗透率约 48%。
我们预计 2020 年我国5G 用户数将达到 1.6 亿左右。
5G 手机出货量快速增长。
受疫情影响，上半年全球智能手机出货量同比下降 13.94%，国内智能手机出货量同比下降 17.73%，下半年随着疫情好转市场需求有望释放。
同时，虽然智能手机整体出货量下滑，但5G 手机出货量攀升，由今年 1 月出货 546.5 万部增至 8 月出货 1617 万部， 5G 手机占国内手机出货量的比例不断上升，2020 年 1-8 月，国内市场 5G 手机累计出货 9367.9 万部，占同期手机出货量的46.3%，近三月来国内 5G 手机出货量占总手机出货量的比例均高于 60%，显示出 5G 换机需求的强劲。
苹果首款 5G 手机，iPhone12 意义重大。
苹果或将于今年 10 月发布 iPhone 12 系列手机， iPhone12 被部分人士称为苹果公司史上最重磅机型。
除 5G 功能外，iPhone 12 的创新是近几年苹果手机最大的，创新点包括配有全系列升级 OLED 屏幕、Pro 系机型新增后置 ToF 镜头以及外观创新。
外观方面预计iPhone 12 将回归 iPhone 4 的经典直角边框设计，根据过去三次 iPhone 外观革新历史（iPhone 4 直角边框、iPhone 6 大屏+圆弧边框、iPhone X 全面屏外观造型大变动），可以发现外观创新是刺激销量的有效手段。
此外，iOS 14 生态系统增强，小组件叠放、App 资源库、Siri AI 程度提升等将为 iPhone 12 到来更好的用户体验。
综合三大新增功能、外观创新与系统升级，消费者需求将被激发，iPhone 12 有望成为爆款机型。
2. 多年沉寂后，iPhone 将迎来换机周期据 Gartner 统计，自 2014 年苹果公司发布史上最高销量 iPhone—iPhone 6 以来，过去五年 iPhone 的销量较为疲软，2019 年 iPhone 出货量较 2015 年下降 16.5%，原因是价格太高或新机吸引力不敌竞争对手，这些问题在 iPhone 12 的降价和性能创新上都得到了不同程度的解决，我们认为是 iPhone 出货量将引来反弹的信号。
换机需求是 iPhone 销售的一大驱动力量，iPhone 12 有望迎来换机需求的集中爆发。
根据苹果统计，iPhone 活跃用户已超 10 亿，潜在换机客户规模庞大。
据巴克莱测算，2019 年 iPhone11 系列现有用户数仅占全部用户数的 10.02%，即 2015-2018 年购入 iPhone 且有潜在换新需求的客户占全部 iPhone 用户的 90%，目前 iPhone 的平均使用年限是 5 年。
这意味着 2020-2023 年将会有大量用户迎来换机需求，在 iPhone 6 带来的销售高峰后，iPhone 12 极有可能为苹果手机带来下一个“黄金周期”。
3.产品覆盖由高端向中高端渗透，促销力度空前苹果战略升级，从之前的主打高端市场转向中高端市场并行。
历年来苹果手机一直是高端手机的代表，售价一直居高不下，成为科技和潮流的代名词，广受消费者追捧。
但随着华为、 OPPO、vivo、小米等陆续发布高端旗舰手机，以极强的性价比和产品竞争力抢占市场份额， 2019 年苹果手机业绩销售额对比 2015 年下降了 8.13%。
苹果公司从 2019 年 iPhone 11 系列开始逐步进行市场下沉，除了 iPhone 11 Pro Max 起售价 1099 美元，iPhone 11 Pro 起售价 999 美元外， iPhone 11 售价仅为 699 美元，iPhone SE 售价仅为 399 美元，主要面向中端市场。
据外媒 Jon Prosser 预计，新发布的 iPhone 12 起售价仅为 649 美元，相较 iPhone 11 继续下降了 50 美元，iPhone 12 Max 起售价仅为 729 美元，为新增的中端机型，其后置摄像头同 iPhone 11 一样均为双摄，不及 iPhone 11 及 iPhone 12 系列高端机型的三摄镜头。
另外，Jon Prosser 预测仅有高端机型iPhone 12 Pro 及 iPhone 12 Pro Max 会搭载最新后置 Tof 镜头，起售价预计分别为 999 美元和 1099 美元，与 iPhone 11 高端机型价格持平。
iPhone11、iPhone 12 系列新增中端机型，且 iPhone 12 中端机型价格下降，意在打开中端机市场，同时，高端机载有的最新科技与性能升级稳固了 iPhone 在高端机市场的地位。
从营销模式看，苹果一改往年态度，于今年开始参与了中国各大网购平台的 618 促销活动。
618 期间天猫平台低至八折、京东和快手对 10 万台 iPhone 11 补贴后价格只要 3999 元，拼多多百亿补贴后价格只要3979 元，今年 4 月发布的 iPhone SE 在推出了 618 期间八折、12 期免息、直降两百元等促销手段。
今年的 618 电商促销活动中，在天猫平台上，苹果在 6 月 1 日 iPhone 仅 5 小时就破 5 亿，这个成绩相当于iPhone 中国市场整天的成交额，618 期间天猫累计下单金额达到 6982 亿元。
而在京东 618 开启首日，苹果再次仅用 5 秒销售额就突破 1 亿，5 分钟后，iPhone 销量突破 3 万台，全天成交金额达到 15 亿，618 期间京东累计下单额则达 2692 亿元，空前的销售力度使 iPhone 成交额顺势大幅增长，成为活动期间的销量冠军。
未来随着苹果营销方式更加融入本地化，有望为 iPhone 销量带来额外的助力。
4. 华为高端机型受制裁限制，部分客户将向苹果转移随着美国政府在中美贸易摩擦中美国政府对中国科技公司禁令的颁布，华为手机业务遭受了前所未有的挑战。
Mate 系列一直是华为终端产品中主打性能和体验的高端旗舰系列，2013 年华为首次发布第一款旗舰机，开始打入全球高端智能手机市场，逐步抢占了苹果手机在高端机市场的份额。
根据 Counterpoint 的数据， 2017-2019 年 Q1 华为在全球高端手机市场所占份由 8%上升到了 16%，同期苹果高端机市占率由 58%下降到了 47%。
随后 2019 年苹果的系列促销活动帮助 iPhone 高端机重夺市场份额，2020Q1 苹果高端机市占率重回 57%，华为降至 12%。
今年 9 月 16 日起，海外许多手机核心配件厂家将停止向华为供货，华为手机的麒麟芯片难以生产。
未来，如果美国对华为公司在高端芯片方面限制没有改变，部分中国高端机用户将会向苹果转移。
5. iPhone 供应商梳理，建议关注鹏鼎控股、蓝思科技根据对 iPhone Xs Max 的成本拆分以及相关供应商梳理，分类整理如下表, 建议关注鹏鼎控股、蓝思科技。
（二）智能手表：体验日益丰富，成长空间广阔1. 功能逐渐完善，智能手表出货保持快速增长智能手表凭借出色的功能创新逐渐获得了消费者广泛的支持。
功能上智能手表克服了数据监测准确度低、续航能力差、独立性差等缺陷，并且逐步实现了通讯、定位、专业运动数字分析、数字健康、支付等功能。
智能手表市场打开以来，各大厂商纷纷推出智能手表产品，除布局较早的三星、苹果外，国内外消费电子龙头佳明、FitBit、华为、小米、OPPO 等均参与进市场抢夺之中，各品牌定位也逐步清晰，如 Apple Watch 意在“腕上的手机”、OPPO Watch 主打续航、小天才主攻儿童智能手表等，百花齐放的局面使得智能手表市场爆发。
智能手表出货量保持快速增长。
全球智能手表出货量由 2016 年的 2010 万台快速增长至 2019 年 9180 万台，年复合增长率高达 65.91%。
2020 年上半年全球市场智能手表的总出货量同比增长 20%，总出货量接近 4200 万块。
在 Apple Watch 和其他智能手表通过性能升级对消费者需求的刺激下，未来全球智能手表出货量将会进一步增长，IDC 预计 2023 年市场规模将增加至 1.32 亿台。