周莉 投资银行学 第三版 第五章 证券投资基金

基金的交易
三、基金的市场营销
营销目标
销售 渠道
促销手段
销售渠道
商业银行 证券投资咨询机构和 专业基金销售公司
证券公司
基金公司直销中心
网上交易和基金超市
主要渠道
四、基金的投资管理和策略
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基金投资范围 投资目标 基金的投资决策体系 基金的投资管理 基金的投资策略
从资产配置角度分类 从投资风格角度分类
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基金管理公司的组建程序
基金管理公司的组织框架
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基金管理人的职责
基金管理人的具体职责主要有： （1）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的 其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜； （2）办理基金备案手续； （3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记帐，进行证券投资； （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持 有人分配收益； （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告； （6）编制中期和年度基金报告； （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格； （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项； （9）召集基金份额持有人大会； （10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料； （11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者 实施其他法律行为； （12）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
委托保管协议书
基金公司将 其基金资产 委托给银行 进行保管， 需签订委托 保管协议书
甲乙双方的 名称，住所 及法定地位
甲方委托， 乙方愿意接 受委托承诺
乙方受委托 保管基金资 产的范围
乙方受托履 行的各项责 任、权利和 义务
并应载明：保管基金现金资产的年息和支出要 求；乙方违约责任；协议修改、终止以及保管 基金资产报酬及其支付方式条款等。
第五章 证券投资基金
• 第一节 证券投资基金概述
• 第二节 证券投资基金当事人
• 第三节 投资基金的运作
• 第四节 投资银行在证券投资 基金运作中的作用
• 本章小结 • 思考题
第一节 证券投资基金概述
一、投资基金的含义和特点 二、证券投资基金的起源和发展 三、基金分类
四、我国基金业的发展概况
一、投资基金的含义和特点
基金管理公司的组建程序
基金管理公司的组建行为与程序也类似于股份公司的组建行为和程序
要设立一个基金管理 公司首先要有发起人， 签订一个协议书作为 筹建该基金管理公司 行为规范文件
基金管理公司的发 起人协议应该说明 的主要事项，全体 发起人还应签署章 程。
基金管理公司的主要发起 人作为申请人向中国证监 会提交符合规定的申请材 料，在筹建工作就绪后， 基金管理公司可由申请人 向证监会提出开业申请
二、基金的募集与交易
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基金募集
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基金的交易
基金募集
实证：广发聚丰票型证券投资基金招募说明书目录
一、绪言 二、释义 三、基金管理人 四、基金托管人 五、相关服务机构 六、基金的募集 七、基金合同的生效 八、基金份额的申购、赎回与转换 九、基金的投资 十一、基金的财产 十二、基金资产的估值 十三、基金的收益分配 十四、基金费用与税收 十五、基金的会计与审计 十六、基金的信息披露 十七、风险揭示 十八、基金的终止与清算 十九、基金合同的内容摘要 二十、基金托管协议的内容摘要 二十一、对基金份额持有人的服务 二十二、其他应披露的事项 二十三、招募说明书存放及查阅方式 二十四、备查文件
一、基金的设立
实证：证券投资基金招募说明书的内容与格式
一、绪言 二、释义 三、基金设立 四、本次发行有关当事人 五、发行安排 六、基金成立 七、基金投资 八、风险揭示 九、基金资产 十、基金资产估值 十一、基金费用 十二、基金税收 十三、基金收益与分配 十四、基金的会计与审计 十五、交易安排 十六、基金的信息披露 十七、基金持有人 十八、基金发起人 十九、基金管理人 二十、基金托管人 二十一、基金终止 二十二、基金清算 二十三、其他应披露事项 二十四、招募说明书存放或查阅方式
第五章 证券投资基金
证券投资基金是一种大众化的间接证券投资 工具，也是一种新的金融组织形式。基金业是目 前发展最快的金融行业。由于投资银行拥有高水 平的金融专业人才、迅捷的信息渠道、先进的技 术和丰富的经验、广泛的金融业务网络，从而具 有在开展基金管理业务方面的优势，因此，投资 银行纷纷涉足基金管理，以赚取丰厚的基金管理 收入。随着国际金融市场资产的资本化、证券化 和基金化，基金管理成为越来越重要的一项投资 银行业务。
经批准设立的基金管理 公司，持证监会的批准 文件到工商行政管理部 门办理登记注册手续,并 在证监会统一指定的报 刊上向社会公告。
基金管理公司的组织框架
二、基金托管人
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基金托管人资格 托管人的职责 托管人的机构设置 委托保管协议书
基金托管人资格
申请取得基金托管资格，应具备以下条件： （1）净资产和资本充足率符合有关规定； （2）设有专门的基金托管部门； （3）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数； （4）有安全保管基金财产的条件； （5）有安全高效的清算、交割系统； （6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管 业务有关的其他设施； （7）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （8）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券 监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。
开放式基金成为证 券投资基金的主流产品
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基金市场竞争加剧， 行业集中趋势突出
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4wk.baidu.com
基金的资金来源发 生了重大变化
三、基金分类
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根据运作方式不同
根据投资理念不同
根据组织形式不同
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根据募集方式不同
根据投资对象不同
根据基金的资金来源和用途不同
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根据投资目标不同
特殊类型基金
根据运作方式不同
托管人的职责
根据法律法规或国际惯例，基金托管人的主要职责大体上分为四项
资产保管，基金托管人负责接受基金管理人指 示保管基金信托财产
结算业务，基金托管人要执行基金管理人的投 资指令
会计复核，即建立基金账册并进行会计核算
基金运作事务
托管人的机构设置
市场部门
核算部门 系统开发部门 风险管理部门
根据《证券投资基金法》的规 定，基金托管人为履行职责， 要有以下四个部门
证券投资基金当事人
2.基金管理人 （基金管理公司）
6.投资顾问公司
4.基金销售机构
8.律师事务所
其中主要当事人为前三者。
第二节 证券投资基金当事人
一、基金管理人（基金管理公司）
二、基金托管人
三、基金投资者
四、基金监管和自律机构
五、其他当事人
一、基金管理人（基金管理公司）
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基金管理人的职责 基金管理人的资格条件
四、基金监管和自律机构
中国证监会
中国证券业 协会
证券交易所
五、其他当事人
基金销售机构
注册登记机构
注册会计师和律师
基金投资顾问
第三节 投资基金的运作
• 基金的设立
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• 基金的发行与交易
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证券投资 基金的运作
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• 信息披露
• 基金投资管理
• 基金投资收益的分配
第三节 投资基金的运作
一、基金的设立 二、基金的募集与交易 三、基金的市场营销 四、基金的投资管理和策略 五、基金费用与收益分配 六、基金的信息披露 七、基金绩效
三、基金投资者
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基金持有人的权利与义务
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基金持有人大会
基金持有人的权利与义务
《证券投资基金法》
第七十条： （1）分享基金财产收益； （2）参与分配清算后的剩余基 金财产； （3）依法转让或者申请赎回其 持有的基金份额； （4）按照规定要求召开基金份 额持有人大会； （5）对基金份额持有人大会审 议事项行使表决权； （6）查阅或者复制公开披露的 基金信息资料； （7）对基金管理人、基金托管 人、基金份额发售机构损害其合 法权益的行为依法提起诉讼； （8）基金合同约定的其他权利。
20世纪40年代 以后，各发达 国家的政府认 识到证券投资 基金的重要性， 纷纷立法加强 监管
1940年，美国颁布《投资公司法》 和《投资顾问法》，以法律形式明 确基金的运作规范，并成为其他国 家制定相关基金法律的典范。此后 的世界基金业基本处于稳中有升的 发展态势。
全球基金业发展的趋势与特点
美国占据主导地位， 其他国家发展迅猛
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证券投资基金含义
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证券投资基金的特点
证券投资基金含义
证券投资基金在不同国家和地区有不同称谓
美国、德国和法国的有关法规称其为“投资公司 ” 英国称其为“单位信托” 日本和我国台湾地区称其为“证券投资信托” 香港称其为“单位信托与互惠基金” 我国称其为“证券投资基金”
证券投资基金是一种大众化的间接证券投资工具，也是一种新的金融组织形式。
封闭式基金
开放式基金
根据组织形式不同
契约型基金
公司型基金
根据投资对象不同
股票型基金
债券型基金
货币型基金
混合型基金
根据投资目标不同
成长型基金
收入型基金
平衡型基金
根据投资理念不同
主动型基金
被动(指数) 型基金
根据募集方式不同
公募基金
私募基金
根据基金的资金来源和用途不同
在岸基金
离岸基金
特殊类型基金
基金持有人须履行的义务
主要表现为
（1）遵守基金契约； （2）交纳相应的基金费用； （3）承担基金亏损或者终止 的有限责任； （4）不从事任何有损基金及 其他基金持有人利益的活动。
基金持有人大会
《基金法》规定，有下列情形之一， 应召开基金持有人大会
（1）提前终止基金合同； （2）基金扩募或者延长基金合同 期限； （3）转换基金运作方式； （4）提高基金管理人、基金托管 人的报酬标准； （5）更换基金管理人、基金托管 人； （6）基金合同约定的其他事项。
基金管理人的资格条件
基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币主要股东应具下列条件： （1）有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程； （2）注册资本不低于一亿元人民币,且必须为实缴货币资本； （3）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其 他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉,最近三年没有违法记 录,注册资本不低于三亿元人民币； （4）取得基金从业资格的人员达到法定人数； （5）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其 他设施； （6）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构 规定的其他条件。
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系列基金
基金中的基金 保本基金
交易所交易基金（ETF） 上市开放式基金（LOF）
四、我国基金业的发展概况
1987年-1997年
1997年-2001年 封闭式基金发展 阶段
2001年9月后
我国基金业发展 的早期探索阶段
开放式基金发展 阶段
第二节 证券投资基金当事人
3.基金托管人 1.基金持有人 (基金投资者) 5.过户代理商 7.会计师事务所
证券投资基金的特点
集合理财，专业管理
利益共享，风险共担
证券投资基 金的特点
组合投资，分散风险
严格监管，信息透明
独立托管，保障安全
二、证券投资基金的起源和发展
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起源英国
证券投资基金的发展
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全球基金业发展的趋势与特点
起源英国
到1890年，营运中的英国 投资信托基金超过100家， 以公债为主要投资对象， 在类型上主要是封闭型基 金。 1897年，英国《股份有 限公司法》公布，投资 基金脱离原来的契约形 式，发展成为股份有限 公司式的组织形式 证券投资基金作为 社会化的理财工具， 起源于英国的投资 信托公司。 产业革命极大的推动了英国生 产力的发展，国民收入大幅增 加，社会财富迅速增长。证券 投资基金由此萌芽。 1868年，英国成立“海外及 殖民地政府信托基金”,金融 史学家将之视为证券投资基金 的雏形。 1873年，苏格兰人罗伯 特· 弗莱明创立“苏格兰 美国投资信托”，专门 办理新大陆的铁路投资， 聘请专职的管理人进行 管理，投资信托才成为 一种专门的赢利业务。
证券投资基金的发展
1924年3月21 日，“马萨诸 塞投资信托基 金”在美国波 士顿成立，这 是世界上第一 公司型开放式 基金。 从1926年到 1928年3月间 美国成立的 公司型基金 多达480家。
1929年10月， 全球股市崩溃， 大部分基金倒 闭或停业
整个20世纪 30年代，基 金业的发展 一直处于低 速迟缓阶段。
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基金投资范围
我国《证券投资基金法》明确规定，基金管理人运用基金 财产进行证券投资,应当采用资产组合的方式。 此外，《证券投资基金运作管理办法》也规定，基金管理 人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形