2014年丙烯腈市场分析

国内丙烯腈行业的现状和今后几年产能快速增长的发展趋势，分析了下游行业的发展对丙烯腈需求的影响，进一步指出2015年后国内丙烯腈市场将出现产能过剩等问题，提出了丙烯腈行业要紧紧抓住国内经济发展契机拓展市场、发挥一体化优势柔性化生产、在控制新增产能节奏和进口资源量的同时积极降低产品生产成本，使上下游产业链稳健发展的建议及应对之策。

丙烯腈属于基本有机化工产品，是三大合成材料（合成纤维、塑料、合成橡胶）的基本原料，在有机合成工业和人民经济生活中用途广泛。

目前主要用来生产腈纶、丙烯腈-苯乙烯-丁二烯共聚物（ABS树脂）、丁腈橡胶和丙烯酰胺等，这些制品广泛应用于服装及室内用品、家电和汽车业、水处理和采油业等领域。

随着我国经济的持续发展，近年来丙烯腈需求的快速增长带动了该行业的快速发展。

一、国内丙烯腈行业的现状1.目前国丙烯腈行业生产企业现状表1 中国丙烯腈生产厂家产能情况单位：万吨/年从表1我们已看出，国内丙烯腈生产工厂主要分布在东北和华东地区，分别占全国总产能的49.6%和47.9%，而西北地区的兰化装置只占总产能的2.5%；除1家是合资（上海赛科）外，其余8家均归属于中石化和中石油旗下；这些丙烯腈生产企业设计合理，上下游一体化装置（丙烯-丙烯腈-腈纶、ABS或苯乙烯等）为原料的采购、产品的生产和运输等带来方便。

目前国内9家丙烯腈生产工厂均采用丙烯氨氧化法生产工艺，丙烯和合成氨是丙烯腈生产的两个重要原材料。

[1]2. 2013年～2016年丙烯腈行业新增产能情况表2 2013年～2016年丙烯腈新增产能单位：万吨/年2013年1月安庆石化13万吨丙烯腈新装置开始投产，2013年国产产能达到141.9万吨。

进入2014年，山东海力化工股份有限公司的13万吨装置将于2014年9月份投产；山东万达集团与中国石化在山东组建的合资公司（科鲁尔）共同筹建了26万吨丙烯腈装置，一期13万吨/年计划在2014年9月份建成投产；上海赛科的26万吨丙烯腈2号装置也将在2014年年底或2015年初建成投产。

预计至2014年年末国产产能将达到167.9万吨，增长率为18.3%。

2015年-2016年计划建成的产能有江苏斯尔邦（盛虹集团）的26万吨装置、广西科元的20万吨装置、全球最大的丙烯腈生产企业英力士与渤海化工集团共建的26万吨装置。

[2]2013年～2016年是国内丙烯腈产能的快速增长阶段，特别从2014年开始，连续3年的增速分别为18.3%、38.7%和19.8%，远远大于前几年的增长率。

如果上述产能均能建成，预计到2015年底丙烯腈年产能将达到233 万吨左右，至2016年年底前则能达到279万吨左右。

随着民营企业（盛虹集团、山东万达）和外企（BP 、英力士）的进入，将打破国内由两大集团基本垄断全部产能的局面，国企、民企、外企和进口资源将“四分”国内丙烯腈需求市场。

二、下游相关行业的发展对丙烯腈需求的影响1.近几年丙烯腈下游各行业消费情况图1 2013年丙烯腈主要消费领域分布及消费比例情况丙烯腈的消费领域主要分布在腈纶、ABS树脂（含SAN树脂）、丙烯酰胺（含聚丙烯酰胺）、丁腈橡胶和精细化工等行业。

从2013年的消费情况看，其中腈纶行业的消费比例最高，约在37%左右，但消费比例逐年下降；ABS需求增长较快，2013年约占有36%的需求份额，预计在2014年将超过腈纶成为丙烯腈最大的消费领域。

丙烯酰胺近几年的消费量增长较快，是丙烯腈未来的需求增长点，目前消费比例约占20%附近；丁腈橡胶和精细化工等领域的占比基本维持在7%左右。

[3]2.下游各业的发展对丙烯腈需求的影响分析2.1ABS行业对原料丙烯腈的需求增长将进入稳定阶段表3 2006年～2013年ABS树脂行业的产能及开工情况单位：万吨从表3我们可以看出，近几年下游ABS树脂行业产能增长较快，但随着产能的增加，开工率逐步下行。

随着前期新增产能的投产开工和后期新增产能增速放缓，今后几年ABS产能的增长和开工率均将进入相对稳定阶段，预计今后几年ABS行业的开工率基本维持在60～70%左右，对原料丙烯腈的需求增长速度也将稳定在5～7%之间。

[4]2.2 游腈纶行业对原料丙烯腈的需求将继续维持稳定，但需警惕该行业开工变化情况表4 2010～2013年腈纶行业表观需求情况单位：万吨近几年腈纶国内产量基本维持在66～69万吨区间内，同时这几年业没有新增产能，国内表观需求基本处于稳定阶段，所以今后腈纶行业对原料丙烯腈的需求量仍将维持稳定。

[5]需要注意的是，国内腈纶产品与替代产品（主要是涤纶、粘胶等产品）的价差较大，近年来市场份额被不断蚕食。

近年来浙江金甬、秦皇岛、抚顺腈纶厂的相继停车使该行业对上游丙烯腈的需求比例呈现下降趋势，同时化纤行业属于“十二五”期间淘汰落后产能的对象，所以需要密切关注腈纶行业的开工变化对丙烯腈需求量的影响。

2.3 丙烯酰胺和丁腈橡胶等行业将是丙烯腈未来需求的增长点丙烯酰胺近几年的产量增长基本保持4～8%的年增长速度，2013年预计国内产量为53.5万吨左右；由于近年来环保要求国家加大了对污水的处理，另外国内大庆油田、胜利油田和国外中东地区等老油田为了提高采油率，促使聚丙烯酰胺的需求量增长较快，特别是出口量增长较快，2013年1～9月出口量为6.44万吨，同比增长了23.90%；2013年国内丁腈橡胶的表观需求量在22万吨左右，近几年的年均增长率在10%～14%左右。

（聚）丙烯酰胺、丁腈橡胶和精细化工等领域的消费份额约占国内丙烯腈表观需求量的27%左右，他们是丙烯腈未来需求的增长点。

[6] 三、2015年后国内丙烯腈行业面临的困境1.今后几年国内丙烯腈的需求增长预测从2008年的美国次贷危机到2010年的欧债危机爆发，至今作为世界最大经济体的美国仍未解除主权债务危机，导致的后果是欧美超前、巨额借贷消费得不到延续，世界经济开始萎缩。

受此影响中国大量生产制造、出口退税补贴的粗放型经济被迫开始转型，经济增速开始放缓，从2012年开始，中国经济增长回落到8.0%以下。

根据国家“防通胀、稳增长和保就业”的要求，在压力测试中认为当GDP滑到7%以下时，就业将出现问题，所以国家对经经济增长的底线是7%，通胀率的上限是3.5%。

在这个大前提下，我们预计2014-2016年国家GDP增长率基本能维持在7.0～7.9%之间；那么涉及人民日常生活的ABS、腈纶和丁腈橡胶产品的需求也基本能保持这2年的水平，所以我们预计丙烯腈行业在2014～2016年将保持3～5%的需求增长率。

[7]2. 2010年～2016年国内丙烯腈行业发展情况分析及预测表5 国内丙烯腈行业发展及展望单位：万吨2.1 2015年以前国内丙烯腈市场对外依存度高2013年前受丙烯原料短缺影响国内丙烯腈新增产能相对较少，同期国内需求增长相对较快。

在这期间国内产能明显不能满足市场需求，进口资源占国内表观需求量的30%～33%之间，在2011年后超过50万吨/年，2013年预计进口量将达到54万吨左右。

对进口资源的高依存度导致国内市场炒作气氛浓，价格波动剧烈，供货稳定性差。

2014年安庆的丙烯腈装置将维持满负荷生产、吉化的丙烯腈装置也将提高负荷、克鲁尔和山东海力的装置将在4季度投产，赛科2号装置在年末也有可能投产。

预计明年产量将增加8-10万吨达到全年的135万吨左右，表观需求量按照3-5%的增长率推算在185-188万吨之间，那么还需要进口丙烯腈50万吨左右，虽然进口绝对量有所下降，但对外依存度仍将高达26%左右。

2.2 2015年后丙烯腈行业将出现产能过剩等问题随着新增产能的快速增加，从表2和表5可以看出，随着上海赛科和江苏斯尔邦装置的正常投产，预计2015年上半年产能将达到193万吨以上，按照下游3-5%的增长率计算，表观需求在191-197万吨，即产能基本上能满足国内需求；当年四季度还有万达的13万吨2号新装置计划投产，保守估算当年还有30-40万吨的进口量，那么国内产能的开工率只能维持在75%以下。

进入2016年还有英力士、广西科元等新增产能的投产，国内产能将达到230万吨以上，而同期国内只能提供200万吨左右的市场需求，那么在低价进口资源的冲击下，行业整体产能过剩的问题马上会暴露出来，行业开工率可能被迫下调至70%以下。

所以2015年下半年国内丙烯腈市场供需平衡将被打破，届时产能的过剩马上会引起真正产量的过剩。

由于丙烯腈产品品种单一，质量上可比性不大，也没有所谓的产品结构调整，产能的过剩将引起国内资源和进口资源之间的市场竞争，整个产业的竞价销售和减负运行将成为常态。

交通的方便、价格的高低、服务的优劣多将成为每个工厂的生存瓶颈。

而降价、降负、停车等措施很有可能使这个产品从成熟期快速迈入衰退期，这对整个行业来说是致命性的，这对整个上下游产业链（丙烯腈—ABS/腈纶/丙烯酰胺/丁腈橡胶等）的健康生存和发展也极为不利。

四、丙烯腈行业的应对之策1.控制新增产能增长速度，同时抓住国内外发展机遇积极拓展下游需求考虑到国内市场需求的增长速度跟不上产能增长的速度，同时结合国家对环保的要求，建议适时提高丙烯腈行业的准入和环评要求，适当延缓部分新增产能的投产时间，如将产能的年增长速度控制在10%左右，稳健增长更有利于该行业的长期发展。

同时我们还需积极向下游寻找新增需求。

目前我国城镇化人口约占50%，离发达国家的70%还有很大的发展空间。

随着国内经济结构的不断转型和新城镇化建设的展开，势必增长对汽车、家电、服装和房地产的需求，同时目前国内外在污水处理、老油田增采方面的加大投入也将不断增加了对原料丙烯腈的需求，这些多是丙烯腈日后的需求增长点。

[8]2.发挥一体化装置优势，上下游联动柔性化生产由于丙烯腈装置在设计时一般和腈纶、ABS、丙烯酰胺或丁腈橡胶装置配套，我们可以充分发挥这个优势来规避市场风险。

建议上下游装置（如丙烯腈-腈纶配套装置）统一进行成本核算，根据工厂效益、市场需求和价格柔性调整装置开工率。

特别是在产能过剩导致市场需求疲软时，可以采用“限产稳价”的策略达到阶段性供需平衡和价格稳定的双重目的，避免出现“负荷高价格跌”的被动局面。

这种策略在2015年后估计会被各个丙烯腈生产企业普遍采用。

3.控制进口量近几年丙烯腈的进口贸易方式变化不大，主要以一般贸易方式及进料加工贸易的方式进口，其中一般贸易方式仍是最主要的进口方式。

从2010-2012年的丙烯腈海关进口资料看，一般贸易量占比均超过90%，数量在40-51万吨之间；进料加工和来料加工贸易量占5-9%之间，份额相对较少。

从2005年汇改以来，人民币对其他币种的不断升值使进口丙烯腈产品在国内市场更有竞争优势，这无形中削弱了国内产品的市场竞争力。