第三章、金融市场概述知识课件
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《金融学概论》第三章 金融市场
二、金融市场的构成要素
（一）金融市场的主体(即金融市场的参与者) 按照是否从事金融活动来划分，金融市场的主体可分为非金
融中介的市场主体和金融中介的市场主体。 1．非金融中介的市场主体包括政府、工商企业和居民。 2．金融中介的市场主体包括存款性金融机构、非存款性金
融机构以及金融监管机构。 ①存款性金融机构包括商业银行、储蓄银行和信用合作社
（三）货币市场具有极强的广度和深度。 （四）货币市场是资金的批发市场。
第三章 金融市场
第二节 货币市场
三、货币市场体系
（一）票据市场 1．票据承兑市场
票据承兑是指汇票付款人或制定银行承诺在汇票到期日 支付汇票金额的票据行为。
一种是商业承兑汇票； 承兑汇票有两种：
一种是银行承兑汇票。
第三章 金融市场
第三章 金融市场
学习目标
【知识目标】 了解金融市场的概念、分类和功能；了解国际金融市场
的构成。 【能力目标】
学会掌握和运用不同金融市场中不同种类的金融工具以 及交易规则。
第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 国际金融市场
第五节 金融创新
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和 有价证券交易活动的总称。
广义的金融市场是指能够从事资金集中与分配的一切场 所，其中包括银行对资金的集中与贷放。
狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的 集中与配置的场所。
金融市场是要素市场的重要组成部分。
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述
场外交易市场主要是指在证券交易所以外的各证券交易机构 柜台上进行的交易市场，也叫做柜台交易市场或店头交易市场。
（一）金融市场的主体(即金融市场的参与者) 按照是否从事金融活动来划分，金融市场的主体可分为非金
融中介的市场主体和金融中介的市场主体。 1．非金融中介的市场主体包括政府、工商企业和居民。 2．金融中介的市场主体包括存款性金融机构、非存款性金
融机构以及金融监管机构。 ①存款性金融机构包括商业银行、储蓄银行和信用合作社
（三）货币市场具有极强的广度和深度。 （四）货币市场是资金的批发市场。
第三章 金融市场
第二节 货币市场
三、货币市场体系
（一）票据市场 1．票据承兑市场
票据承兑是指汇票付款人或制定银行承诺在汇票到期日 支付汇票金额的票据行为。
一种是商业承兑汇票； 承兑汇票有两种：
一种是银行承兑汇票。
第三章 金融市场
第三章 金融市场
学习目标
【知识目标】 了解金融市场的概念、分类和功能；了解国际金融市场
的构成。 【能力目标】
学会掌握和运用不同金融市场中不同种类的金融工具以 及交易规则。
第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 国际金融市场
第五节 金融创新
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和 有价证券交易活动的总称。
广义的金融市场是指能够从事资金集中与分配的一切场 所，其中包括银行对资金的集中与贷放。
狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的 集中与配置的场所。
金融市场是要素市场的重要组成部分。
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述
场外交易市场主要是指在证券交易所以外的各证券交易机构 柜台上进行的交易市场，也叫做柜台交易市场或店头交易市场。
金融学教程3：金融市场
2020/12/25
3
一、金融市场功能
• 2、 配置功能
• 金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率 的部门，使一个社会的经济资源能最有效地配置在效率 最高或效用最大的通途上，实现稀缺资源的合理配置和 有效利用。投资者可以通过证券交易所中所公开的信息 及证券价格波动所反映出的信息来判断整体经济运行情 况以及相关企业、行业发展前景，从而决定其资金和其 他经济资源的投向。
第三章 金融市场
本章要点
●金融市场概述 ●货币市场 ●资本市场 ●外汇市场与黄金市场 ●衍生市场
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场功能
• 二、金融市场的要素
• 三、金融市场的类型
• 四、金融市场的发展趋势
2020/12/25
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一、金融市场功能
• １、聚敛功能
• 聚敛功能是指金融市场提供了多样的投资手段，引导众 多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金 集合功能。金融市场根据不同的期限、收益和风险要求， 提供了多种多样的供投资者选择的金融工具，资金需求 者可以通过各种融资方式获取资金，资金供应者可以依 据自己的收益风险偏好和流动性要求选择其满意的投资 工具，实现资金效益的最大化。
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（四） 金融市场价格
• 金融市场价格是由资金供求关系决定的金融工具或金融 产品交易的依据，有利率、汇率、证券价格、黄金价格 和期权价格等等，本质上都是资产的价格。其中最主要 的是利率。各种金融市场均有本市场的利率，如贴现市 场利率、国库券市场利率、银行同业拆放市场利率等等。
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二、 金融市场的要素
• 金融市场的要素包括金融市场主体、金融市场客体、金 融市场媒体和金融市场价格。
第三章—金融市场 342页PPT文档
情况。
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金融学
三、金融市场的类型
1、资本市场和货币市场 2、债务市场和股权市场 3、一级市场和二级市场： 4、交易所市场和场外市场 5、现货市场和期货市场 6、其他金融工具市场
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金融学
1、按期限分：资本市场和货币市场 货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的交
易市场。 • 交易对象为：短期国库券、商业票据、银行承兑
个月和12个月。 （1）国库券发行的目的：一是满足政府部门短期资
金周转的需要。二是为中央银行的公开市场业务提 供可操作的工具。 （2）国库券的发行 国库券多以贴现方式进行，通过竞争性报价的方式 确定发行的价格和贴现率。
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直接融资工具
货币 资金
盈余 单位
货币 资金
间接融资工具
直接融通 间接融通
金融学
直接融资工具
货币 资金
赤字 单位
货币 资金
间接融资工具
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金融市场的功能
金融学
(一)微观层面的功能
1、降低交易的搜寻成本和信息成本 2、价格发现 3、提供流动性
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金融学
金融市场的功能
对当事人来说，更有现实意义的是从持有 金融工具之日起到该金融工具到期日为止 所经历的时间。持有者将用这个时间来衡 量收益率。
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金融学
金融工具的特性：
2. 具有货币性和流动性： 金融资产的货币性质是指它们可以用来作
为货币，或很容易转换成货币。 一些金融资产本身就是货币，如现金和存
创业板市场（二板市场）是主板市场之外的专业 市场，以成长型创业企业为服务对象，重点支持 具有自主创新能力的企业上市。
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三、金融市场的类型
1、资本市场和货币市场 2、债务市场和股权市场 3、一级市场和二级市场： 4、交易所市场和场外市场 5、现货市场和期货市场 6、其他金融工具市场
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1、按期限分：资本市场和货币市场 货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的交
易市场。 • 交易对象为：短期国库券、商业票据、银行承兑
个月和12个月。 （1）国库券发行的目的：一是满足政府部门短期资
金周转的需要。二是为中央银行的公开市场业务提 供可操作的工具。 （2）国库券的发行 国库券多以贴现方式进行，通过竞争性报价的方式 确定发行的价格和贴现率。
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直接融资工具
货币 资金
盈余 单位
货币 资金
间接融资工具
直接融通 间接融通
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直接融资工具
货币 资金
赤字 单位
货币 资金
间接融资工具
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金融市场的功能
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(一)微观层面的功能
1、降低交易的搜寻成本和信息成本 2、价格发现 3、提供流动性
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金融市场的功能
对当事人来说，更有现实意义的是从持有 金融工具之日起到该金融工具到期日为止 所经历的时间。持有者将用这个时间来衡 量收益率。
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金融学
金融工具的特性：
2. 具有货币性和流动性： 金融资产的货币性质是指它们可以用来作
为货币，或很容易转换成货币。 一些金融资产本身就是货币，如现金和存
创业板市场（二板市场）是主板市场之外的专业 市场，以成长型创业企业为服务对象，重点支持 具有自主创新能力的企业上市。
金融市场概述ppt课件
印花税 买时为0;卖时为成交金额的0 5‰
过户费 只有上证的收;深证不收
8
2 5分类 1普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利
的股份 2优先股：优先股相对于普通股 3垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票 4绩优股：公司经营很好;业绩很好;每股收益0 8元以上 市盈率1015
倍以内 5蓝筹股：股票市场上;那些在其所属行业内占有重要支配性地位 业
6 增加授信 企业成功挂牌新三板;是一种非常积极的信号 银行对于这样的企业;是非常愿 意增加授信并提供贷款的;因为他们也面临激烈的竞争;并且以后这种竞争还会加 剧 7 股权质押
有些企业挂牌新三板后;就会有银行找来;说可以提供贷款;因为股权可以质 押了
8 品牌效应 挂牌新三板后;就成为了非上市公众公司;企业会获得一个6位的以4开头的挂 牌代码;还有一个企业简称 以后企业的很多信息都要公开 但与此同时;企业的影 响和知名度也在不断扩大
包括存款 贷款 信托 租赁 保险 票据 抵押与贴现 股票债券买卖等全部金 融活动
2
1 金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场
储蓄 承兑贴现市场
拆借市场
国库券市场 证券市场
股票市场 债券市场 基金市场
衍生工具市场
信贷市场 保险市场
期货市场 期权市场
黄金市场 3
1 2金融市场的功能和作用
1便利投资和筹资 2合理引导资金流向和流量;促进资本集中并 向高效益单位转移 3方便资金的灵活转换 4实现风险分散;降低交易成本 5有利于增强宏观调控的灵活性 6有利于加强部门之间;地区之间和国家之间的经济 联系
4
二 证券市场
金融市场概述(PPT33页)
（2）资本市场结构
①中长期银 行存贷市场
②抵押贷款 市场
③证券市场
提供 1年以上期限的贷款； 把期限1～5年的贷款称为中期贷款； 把期限在5年以上的称为长期贷款。
押品可以是不动产、应收帐款、厂房、 设备以及股票、债券等资产。
各种有价证券发行和流通的场所，包 括股票市场和债券市场。
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
第三章23
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
（二）债权市场和股权市场
股权市场——所有权——股票 债权市场——债权——债券
债权市场和股权市场可以统称为证券市场。 证券发行三种形式。 （1）平价发行（At a Par）。等额发行或面额发行。 （2）溢价发行（At a Premium）。按高于面额的价格发 行股票。 （3）折价发行（At a Discount）。指以低于面额的价格 出售。我国规定股票发行价格不得低于票面金额。
（2）两种方式（P59）
①交易双方直接进入市场进行交易。
资金盈余部门
资金短缺部门
②通过金融中介机构或经纪人的安排，间
接进行交易。
第三章9
进一步判断——融资的直接性
❖ 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为 最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关
系，这种资金融通均属直接金融。
❖ 证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融 和间接金融的标准。
第三章16
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
金融中介存在的必要性
❖ 实现资产形式转换：
大面额资产↔小面额资产 高风险的资产↔相对安全的资产 短期资产↔长期资产
第3讲 金融市场概述PPT课件
25.11.2020
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
2. 直接调节作用
金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业 经营进行融资。
一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上 升与下跌准确反映出企业的盈亏状况，进一步引 导投资者的资金流向效益好、有增长潜力的微观 经济部门，因此，金融市场通过其特有的引导资 本形成及合理配置资源的机制首先对微观经济主 体产生影响，进而形成一种对宏观经济的自发调 节机制。
期货市场是买卖成交后按合同规定的价格、 数量和期限进行交割清算的市场。
期权是指在未来特定时期内按约定价格买 进或卖出一定数量证券的权利，期权市场 是指对这种权利进行买卖的市场。
25.11.2020
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(五)按经营范围可分为地方性市场、全国性 市场、区域性市场和国际市场
(二)宏观经济调节功能
1. 间接调节作用
金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济 活动的间接调控创造了条件，与计划经济体制不 同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的 经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地 影响企业的行为。
金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所， 中央银行作为货币政策的制定与实施部门，主要 依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率 等政策工具进行宏观经济调控。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
（四）产业结构优化功能
在金融市场上，效益好的企业所发行的债券通常较 受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小； 相反，效益差的企业所发行的债券风险相对较高， 受投资者欢迎的程度低，因此发行利率高，筹资成 本增大。
在金融市场上，各种金融资产价格的变化，指导投 资者对相关产业和部门的发展前景进行合理预测， 决定其资金的投向；利用市场价格机制使有限的资 金流动到最有效的行业、部门和企业；资金流动又 决定了生产资料、劳动力、技术和信息等资源的流 动，从而实现资源的优化配置。
第三章金融市场.pptx
商业票据 银行票据 CDS
美国“Q条例” 商行的“脱媒现象” 支票 短期债券 信用卡 **信用证见图
1买卖合同
3、信用证 4、信用证
2、保证金
5、发货
信用证是开证银行根据申请人（付款人）的要求向受 款人开立的一定金融、一定期限，并根据一定条件进行付
款的一种保证书
第三节债券收益与风险
P0 =4/（1+3%）+4/(1+ 3% )2+ 4/(1+ 3% )3+100/(1+ 3% )3
P0 =102.83
思考题
1、WMS公司在市场上有一张票面利率为7%、还剩10 年到期的面值为1000元的债券。该债券每年付息一次。 如果该债券的YTM为9%，则目前的债券价格是多少？
2、甲购买了一种面值为100元，年利息为9%， 3年期的债券，第一次利息支付是从现在起一 年后。甲购买的价格是97.51元,该债券到期收 益率为多少?
3、假定今天你买了一张刚发行的票面利率为7%的20 年期债券。如果利率突然升到15%，这张债券的价值 会有什么变化？为什么？
特别总结强调:
利率对债券价格的影响 利率风险
长期金边债券是一种安全的投资吗? 长期公司债券有很高的票面利率是一种好的投
货币市场
金融市场
资本市场
银行长期借贷市场 证券市场
发行市场
Primary Market
流通市场
Secondary Markets
Financial Markets
Primary Market
When a corporation issues securities, cash flows from investors to the firm.
美国“Q条例” 商行的“脱媒现象” 支票 短期债券 信用卡 **信用证见图
1买卖合同
3、信用证 4、信用证
2、保证金
5、发货
信用证是开证银行根据申请人（付款人）的要求向受 款人开立的一定金融、一定期限，并根据一定条件进行付
款的一种保证书
第三节债券收益与风险
P0 =4/（1+3%）+4/(1+ 3% )2+ 4/(1+ 3% )3+100/(1+ 3% )3
P0 =102.83
思考题
1、WMS公司在市场上有一张票面利率为7%、还剩10 年到期的面值为1000元的债券。该债券每年付息一次。 如果该债券的YTM为9%，则目前的债券价格是多少？
2、甲购买了一种面值为100元，年利息为9%， 3年期的债券，第一次利息支付是从现在起一 年后。甲购买的价格是97.51元,该债券到期收 益率为多少?
3、假定今天你买了一张刚发行的票面利率为7%的20 年期债券。如果利率突然升到15%，这张债券的价值 会有什么变化？为什么？
特别总结强调:
利率对债券价格的影响 利率风险
长期金边债券是一种安全的投资吗? 长期公司债券有很高的票面利率是一种好的投
货币市场
金融市场
资本市场
银行长期借贷市场 证券市场
发行市场
Primary Market
流通市场
Secondary Markets
Financial Markets
Primary Market
When a corporation issues securities, cash flows from investors to the firm.
人民大2024金融基础(第四版) 课件第三章 金融市场
章前引例
分析：企业融资的方式有哪些？不 同的融资方式对应的金融市场是什 么？
第一节 金融市场概述
一、金融市场概念 金融市场是指货币资金融通和金融资产
交易的场所。
二、金融市场的基本要素 （一）金融市场的参与者 （二）金融市场的交易工具 （三）金融市场的交易价格 （四）金融市场的组织形式
课堂活动
二、股票市场
股票市场包括股票发行市场和股票交易市 场。
（一）股票市场的构成 1．市场主体： 2．证券交易所： 3．中介机构： 4．自律性组织： 5．监管机构：
（二）股票发行市场
1．发行市场的特点 2．股份有限公司股票发行的程序 （1）申请程序 （2）审批程序 （3）复审程序 （4）签订证券承销协议 （5）向社会公布招股说明书及发行股票的通
（四）我国的投资基金
1．尝试阶段。1987年—1997年底的十年 是我国发行投资基金的尝试阶段。
2．规范发展阶段。1998年至今是我国基金 业规范发展的阶段。
【复习思考题】
思考题 （1）金融市场的概念及其构成要素。 （2）金融市场的功能。 （3）货币市场有哪些子市场构成？ （4）比较股票与债券的异同点。 （5）什么是投资基金，其特征有哪些？
3．按是否与实际信用活动直接相关，可分 为原生性金融工具和衍生金融工具。
三、短期金融工具
短期金融工具指期限在一年或一年以内的 信用凭证。它主要有以下几种：
（一）商业票据 （二）银行票据 1.银行汇票 2.银行本票 3.支票 4.信用卡 5.大额可转让定期存单 （三）国库券
四、长期金融工具
第三章 金融市场
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述 第二节 金融市场的交易工具 第三节 货币市场 第四节 资本市场
金融市场概述(PPT33)
包括中央银行、商业银行、黄金生产商、加工商、投资者等。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
金融市场学课件-第03章资本市场
、 私募
选定作为承销商的投资银行
准备招股说明书
发行定价
首次公开发行的股票通常要 进行三次定价
第一节 股票市场
• 2、发行定价 • 发行定价是一级市场的关键环节。如果定价过高，会
使股票的发行数量减少，进而使发行公司不能筹到所 需资金，股票承销商也会遭受损失；如果定价过低， 则股票承销商的工作容易，但发行公司却会蒙受损失 ，对于再发行的股票，价格过低还会使老股东受损。 • 发行价格主要有平价、溢价和折价三种。 • 平价发行就是以股票票面所标明的价格发行； • 溢价发行就是按超过票面金额的价格发行； • 折价发行就是按低于票面金额的价格发行。 • 首次公开发行（Initial Public Offering，IPO）
第一节 股票市场
• （一）咨询与管理 • 1．发行方式的选择 • 公募 (Public Placement) 和私募 (Private
Placement) 公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开
发行股票。 私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对
象主要有个人投资者和机构投资者两类，前者如使 用发行公司产品的用户或本公司的职工，后者如大 的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的公司。
第一节 股票市场
• ④周期股— 收益随着经济周期而波动的公司所发行 的普通股
• ⑤防守股— 在面临不确定因素和经济衰退时期，高 于社会平均收益且具有相对稳定性的公司所发行普通 股（如公用事业股）
• ⑥概念股— 适合某一时代潮流的公司所发行的、股 价呈较大起伏的普通股
• ⑦投机股— 价格极不稳定，或公司前景难以确定， 具有较大投机潜力的普通股。
第一节 股票市场
• 根据其风险特征，普通股又可分成以下几类： • ①蓝筹股—具备稳定盈利记录，能定期分派股利的，
选定作为承销商的投资银行
准备招股说明书
发行定价
首次公开发行的股票通常要 进行三次定价
第一节 股票市场
• 2、发行定价 • 发行定价是一级市场的关键环节。如果定价过高，会
使股票的发行数量减少，进而使发行公司不能筹到所 需资金，股票承销商也会遭受损失；如果定价过低， 则股票承销商的工作容易，但发行公司却会蒙受损失 ，对于再发行的股票，价格过低还会使老股东受损。 • 发行价格主要有平价、溢价和折价三种。 • 平价发行就是以股票票面所标明的价格发行； • 溢价发行就是按超过票面金额的价格发行； • 折价发行就是按低于票面金额的价格发行。 • 首次公开发行（Initial Public Offering，IPO）
第一节 股票市场
• （一）咨询与管理 • 1．发行方式的选择 • 公募 (Public Placement) 和私募 (Private
Placement) 公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开
发行股票。 私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对
象主要有个人投资者和机构投资者两类，前者如使 用发行公司产品的用户或本公司的职工，后者如大 的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的公司。
第一节 股票市场
• ④周期股— 收益随着经济周期而波动的公司所发行 的普通股
• ⑤防守股— 在面临不确定因素和经济衰退时期，高 于社会平均收益且具有相对稳定性的公司所发行普通 股（如公用事业股）
• ⑥概念股— 适合某一时代潮流的公司所发行的、股 价呈较大起伏的普通股
• ⑦投机股— 价格极不稳定，或公司前景难以确定， 具有较大投机潜力的普通股。
第一节 股票市场
• 根据其风险特征，普通股又可分成以下几类： • ①蓝筹股—具备稳定盈利记录，能定期分派股利的，
第三章 金融市场概述PPT课件
• 如各种证券的行情、上市公司的财务状 况等
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• 二是为企业提供信息
• 证券市场行情的变动在一定程度上反映了 公众对各产业、企业的预期，企业可依此调 整自己的经营决策
• 三是能直接或间接地反映国家货币供应量 的变动趋势
• 央行可根据市场上的信息反馈，决定货币 政策工具的操作，保证货币供求大体均衡
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• 2、金融市场的深度
• 定义：在当前交易价位上很容易找到买 者和卖者。从而可以保证某一时期、一定 范围内的成交量变动不会导致市价的异常 波动
• 衡量标准－市值：有深度的市场必须拥 有相当规模的市值
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• 3、金融市场的弹性
• 定义：指应付突发事件的能力及大额成 交后价格迅速调整的能力
易
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（二）金融市场的要素构成
• 1、金融市场的主体 • 金融市场的主体指金融市场的参与者，不同的
参与者在金融市场中角色是不同的 • （1）个人。 • 主要是以资金供给者的身份出现在金融市场，并
在金融市场上调整自己的金融资产结构，以追求 收益与风险的最佳组合
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• （2）企业。
• 双重身份：市场上主要的资金需求者与重要的 资金供给者
• 参与金融市场的目的：
• 一是弥补资金不足，或向银行借款，或发行债 券、股票，成为市场的买方
• 二是将生产过程中暂时闲置的资金，或存入银
行，或购买国债及其他有价证券，成为市场上的
资金供给者
可编辑课件PPT
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• （3）金融机构
•
商业银行
金融机构 证券公司
•ห้องสมุดไป่ตู้（一）金融市场的定义与特征 • （二）金融市场的构成要素
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2020/8/7
• 现代定义：金融市场是以各种金融 资产为对象进行交易的组织系统或 网络，以及由交易所发生的各种信 用关系
• 本质定义：金பைடு நூலகம்市场是交易金融资 产并确定金融资产价格的一种机制
•
• 一国市场体系 金融市场
•
商品市场
•
劳务市场
•
技术市场
2020/8/7
• 2、金融市场的特征：交易对象的 特殊性
2020/8/7
• 3、其他构成要素 • 金融工具的价格形式：如利率、
证券价格、汇率、黄金价格等 • 市场设施：包括有形市场如证券
交易所的种种内部设施，无形市场 的各种通讯设施 • 市场管理机构：负责制定交易规 则并执行监督职能
2020/8/7
二、金融市场的功能与衡量
• （一）金融市场的功能 • （二）金融市场的深度、广度与
• 一是金融交易活动已突破地域范 围的限制，跨国、跨地区的金融交 易日渐增多
• 如，在证券交易方面，1980年代 美国的跨国证券交易量占其GDP的 10%，1992年升为110%
• 国际债券市场的年均增长率为 31% 2020/8/7
• 二是全球24小时联通交易已成现实 • 即：欧洲(伦敦、法兰克福、苏黎
• 通过发行各种债券，大量地、经 常地筹措资金以调节财政收支状况
• 政府债券的信誉好，种类多，不 同期限与利率档次的搭配，能更好 地满足金融市场各种投资者的不同 需要，政府债券通常被视为最佳的 金融工具
2020/8/7
• （5）中央银行 • 中央银行→非盈利性的金融机构
→金融市场上资金的最终供给者 • 交易目的： • 一是通过金融市场操作调节货币
2020/8/7
• （3）金融机构
•
商业银行
• 金融机构 证券公司
•
保险公司
•
信托公司等
• 作为主要的参与者，交易目的：
• 赚取资金借贷利差
• 充当中介，赚取金融交易佣金
• 获取金融工具买卖差价等
2020/8/7
• 金融机构在市场中的作用：
• 一是提高交易效率，减少交易双方 的信息成本和交易成本
• 三是金融资源的流动引导实物资 源的流动，有利于促进资源在地区 、部门、行业、企业间的最佳配置 和有效使用
2020/8/7
• 2、资金期限转换的功能 • 资金盈余者提供的资金供给与短缺者所
• 原因： • 以债券的方式持有债权比以贷款的
方式持有债权要安全、灵活的多
• 债券较强的流动性和变现能力，可 有效地规避风险
2020/8/7
• （3）金融创新多样化 • 一是金融产品设计中的个性化正在
取代大众化，以适应不同客户的要求 ，增强竞争力
• 二是多元化的金融服务取代单一的 金融服务，金融机构日益成为综合性 的“金融百货公司”
供应量或干预市场价格，实现宏观 调控的目的 • 二是在金融机构面临清偿危机时 ，通过市场交易充当最后贷款人 • 三是参与金融市场的管理
2020/8/7
• 2、金融市场客体 定义：指金融市场上的交易对象或交易的 标的物，一般指金融工具 金融工具在交易中的作用：以法律契约的 形式界定交易双方的义务与权益，使交易 双方在心理上获得较高的安全保障 金融工具的定价：由市场定价，价格应反 映交易双方的均衡利益，以利于交易者在 追求盈利和保障安全之间进行权衡
• 二是保持市场交易的稳定与活跃， 在市场运行中起着“造市”作用
• 三是通过创造大量的金融工具，保 证大多数其他参与者实现市场交易的 意愿，保证金融市场交易的顺利进行
• 四是在市场上进行投机、套利、避 险，有利于充分发挥价格机制的作用
2020/8/7
• （4）政府。在金融市场上充当资 金的筹措者和金融市场的管理者
• 商品市场的交易对象是各种各样具 有不同使用价值的商品，交易目的 是为了满足交易者的某种需要，交 易过程是商品所有权转移的过程
• 金融市场的交易对象是以金融商品 为表现形式的货币资金，交易的实 质是资金所有权与使用权的暂时分 离或有偿让渡
2020/8/7
• 现代金融市场的发展趋势：
• （1）高科技的运用使区域性的金 融市场趋于一体化
• 说明：在某种情况下也可能以投机者的 身份参与金融市场活动
2020/8/7
• （2）企业。双重身份：市场上主要 的资金需求者与重要的资金供给者
• 参与金融市场的目的： • 一是弥补资金不足，或向银行借款
，或发行债券、股票，成为市场的买 方 • 二是将生产过程中暂时闲置的资金 ，或存入银行，或购买国债及其他有 价证券，成为市场上的资金供给者 • 三是从事套期保值活动
弹性
2020/8/7
（一）金融市场的功能
• 1、聚集与分配资金的功能 • 一是通过储蓄转化为投资的机制
，将资金由盈余者手中转移到缺乏 者手中，提高资金的使用效率
2020/8/7
• 二是金融资产的价格信号可有效 地引导资金的分配，并能迅速地将 资金转移到需求最大、效率最好， 能准确把握投资机会人的手中
• 三是金融工具的多样性，特别是种 类繁多的衍生金融工具的增加，推动 了金融市场向深度和广度的发展
2020/8/7
（二）金融市场的要素构成
• 1、金融市场的主体 • 金融市场的主体指金融市场的参与者，
不同的参与者在金融市场中角色是不同 的
• （1）个人。主要是以资金供给者的身 份出现在金融市场，并在金融市场上调 整自己的金融资产结构，以追求收益与 风险的最佳组合
世)ᅳ远东(东京、香港、新加坡)ᅳ 北美(纽约、芝加哥)三大区域性市 场已实现24小时交易联通 • 三是金融管制放宽，各国金融法令 的制定趋于一致，使资金可以比较 自由地在各国金融市场上流动
2020/8/7
• （2）融资活动证券化 • 1980年代以前，国际融资以国际银
行信贷为主
• 1980年代初国际债务危机的爆发， 导致银行信贷在国际融资中的比重下 降，融资活动趋向证券化
第三章、金融市场概述
• 本章学习目标： • 认识什么是金融市场以及金融市
场的特征 • 认识金融市场的类型及其在融通
资金中的重要功能
2020/8/7
本章学习内容
• 一、金融市场的定义与构成要素 • 二、金融市场的功能与有效性 • 三、金融市场的类型
2020/8/7
一、金融市场的定义与构成要素
• （一）金融市场的定义与特征 • （二）金融市场的构成要素
• 现代定义：金融市场是以各种金融 资产为对象进行交易的组织系统或 网络，以及由交易所发生的各种信 用关系
• 本质定义：金பைடு நூலகம்市场是交易金融资 产并确定金融资产价格的一种机制
•
• 一国市场体系 金融市场
•
商品市场
•
劳务市场
•
技术市场
2020/8/7
• 2、金融市场的特征：交易对象的 特殊性
2020/8/7
• 3、其他构成要素 • 金融工具的价格形式：如利率、
证券价格、汇率、黄金价格等 • 市场设施：包括有形市场如证券
交易所的种种内部设施，无形市场 的各种通讯设施 • 市场管理机构：负责制定交易规 则并执行监督职能
2020/8/7
二、金融市场的功能与衡量
• （一）金融市场的功能 • （二）金融市场的深度、广度与
• 一是金融交易活动已突破地域范 围的限制，跨国、跨地区的金融交 易日渐增多
• 如，在证券交易方面，1980年代 美国的跨国证券交易量占其GDP的 10%，1992年升为110%
• 国际债券市场的年均增长率为 31% 2020/8/7
• 二是全球24小时联通交易已成现实 • 即：欧洲(伦敦、法兰克福、苏黎
• 通过发行各种债券，大量地、经 常地筹措资金以调节财政收支状况
• 政府债券的信誉好，种类多，不 同期限与利率档次的搭配，能更好 地满足金融市场各种投资者的不同 需要，政府债券通常被视为最佳的 金融工具
2020/8/7
• （5）中央银行 • 中央银行→非盈利性的金融机构
→金融市场上资金的最终供给者 • 交易目的： • 一是通过金融市场操作调节货币
2020/8/7
• （3）金融机构
•
商业银行
• 金融机构 证券公司
•
保险公司
•
信托公司等
• 作为主要的参与者，交易目的：
• 赚取资金借贷利差
• 充当中介，赚取金融交易佣金
• 获取金融工具买卖差价等
2020/8/7
• 金融机构在市场中的作用：
• 一是提高交易效率，减少交易双方 的信息成本和交易成本
• 三是金融资源的流动引导实物资 源的流动，有利于促进资源在地区 、部门、行业、企业间的最佳配置 和有效使用
2020/8/7
• 2、资金期限转换的功能 • 资金盈余者提供的资金供给与短缺者所
• 原因： • 以债券的方式持有债权比以贷款的
方式持有债权要安全、灵活的多
• 债券较强的流动性和变现能力，可 有效地规避风险
2020/8/7
• （3）金融创新多样化 • 一是金融产品设计中的个性化正在
取代大众化，以适应不同客户的要求 ，增强竞争力
• 二是多元化的金融服务取代单一的 金融服务，金融机构日益成为综合性 的“金融百货公司”
供应量或干预市场价格，实现宏观 调控的目的 • 二是在金融机构面临清偿危机时 ，通过市场交易充当最后贷款人 • 三是参与金融市场的管理
2020/8/7
• 2、金融市场客体 定义：指金融市场上的交易对象或交易的 标的物，一般指金融工具 金融工具在交易中的作用：以法律契约的 形式界定交易双方的义务与权益，使交易 双方在心理上获得较高的安全保障 金融工具的定价：由市场定价，价格应反 映交易双方的均衡利益，以利于交易者在 追求盈利和保障安全之间进行权衡
• 二是保持市场交易的稳定与活跃， 在市场运行中起着“造市”作用
• 三是通过创造大量的金融工具，保 证大多数其他参与者实现市场交易的 意愿，保证金融市场交易的顺利进行
• 四是在市场上进行投机、套利、避 险，有利于充分发挥价格机制的作用
2020/8/7
• （4）政府。在金融市场上充当资 金的筹措者和金融市场的管理者
• 商品市场的交易对象是各种各样具 有不同使用价值的商品，交易目的 是为了满足交易者的某种需要，交 易过程是商品所有权转移的过程
• 金融市场的交易对象是以金融商品 为表现形式的货币资金，交易的实 质是资金所有权与使用权的暂时分 离或有偿让渡
2020/8/7
• 现代金融市场的发展趋势：
• （1）高科技的运用使区域性的金 融市场趋于一体化
• 说明：在某种情况下也可能以投机者的 身份参与金融市场活动
2020/8/7
• （2）企业。双重身份：市场上主要 的资金需求者与重要的资金供给者
• 参与金融市场的目的： • 一是弥补资金不足，或向银行借款
，或发行债券、股票，成为市场的买 方 • 二是将生产过程中暂时闲置的资金 ，或存入银行，或购买国债及其他有 价证券，成为市场上的资金供给者 • 三是从事套期保值活动
弹性
2020/8/7
（一）金融市场的功能
• 1、聚集与分配资金的功能 • 一是通过储蓄转化为投资的机制
，将资金由盈余者手中转移到缺乏 者手中，提高资金的使用效率
2020/8/7
• 二是金融资产的价格信号可有效 地引导资金的分配，并能迅速地将 资金转移到需求最大、效率最好， 能准确把握投资机会人的手中
• 三是金融工具的多样性，特别是种 类繁多的衍生金融工具的增加，推动 了金融市场向深度和广度的发展
2020/8/7
（二）金融市场的要素构成
• 1、金融市场的主体 • 金融市场的主体指金融市场的参与者，
不同的参与者在金融市场中角色是不同 的
• （1）个人。主要是以资金供给者的身 份出现在金融市场，并在金融市场上调 整自己的金融资产结构，以追求收益与 风险的最佳组合
世)ᅳ远东(东京、香港、新加坡)ᅳ 北美(纽约、芝加哥)三大区域性市 场已实现24小时交易联通 • 三是金融管制放宽，各国金融法令 的制定趋于一致，使资金可以比较 自由地在各国金融市场上流动
2020/8/7
• （2）融资活动证券化 • 1980年代以前，国际融资以国际银
行信贷为主
• 1980年代初国际债务危机的爆发， 导致银行信贷在国际融资中的比重下 降，融资活动趋向证券化
第三章、金融市场概述
• 本章学习目标： • 认识什么是金融市场以及金融市
场的特征 • 认识金融市场的类型及其在融通
资金中的重要功能
2020/8/7
本章学习内容
• 一、金融市场的定义与构成要素 • 二、金融市场的功能与有效性 • 三、金融市场的类型
2020/8/7
一、金融市场的定义与构成要素
• （一）金融市场的定义与特征 • （二）金融市场的构成要素