企业预警机制

研究企业财务风险预警机制的意义

在市场经济条件下，企业生产经营容易发生财务危机,即因无力支付到期债务或费用,导致企业经营出现困难甚至破产的各种情况。企业财务危机尽管形成的原因有多种,结果的严重程度也不相同,但基本上都有一个逐步恶化的过程。因此,企业应该及早发现财务危机信号,预测并化解可能的财务危机。财务预警就是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度发出财务警戒信号的过程。财务预警机制是企业选择重点检测财务指标,确定财务危机警戒标准,监测和发现财务危机,及时警示有关负责人员，并分析企业发生财务危机的原因，企业财务运行潜在的问题,提出防范措施的一种制度安排。它兼有监测、诊断和治疗功能。

我国企业建立财务风险预警的内部必要性

我国随着经济体制改革市场化进程日益加快、企业改革改制、价格随行就市，使政策风险、市场风险、信用风险、管理风险等多种风险交织。企业将面临越来越复杂的环境和日益严峻的挑战。而当前企业的监管主要是静态监管、事后监管，形成了企业监管中的软肋，企业为加强监管，防范风险须建立财务预警机制。企业作为一个盈利组织目的和价值就是以其所掌握的经济资源去创造最大的财富，实现资产的不断增值，我国入世后，企业在迎接改革和发展的机遇的同时，也面对更加激烈的竞争，面临新的更大的风险。始终处在生存与倒闭、发展与萎缩的矛盾中，企业只有生存下去才能获利。而影响企业生存的主要威胁就来自于面临的各种风险和财务危机。因此，防范财务危机是企业生存下去的保证，而财务预警就能起到这个作用。

建立财务风险预警也是企业加强财务安全性的需要。财务评价是以财务报表为依据，形成各种财务指标，借以评价企业财务状况和经营成果，考核和检查企业经营者的经营业绩和受托情况的一种预测。它虽然能起到监督管理的作用，但只是财务监督管理的一个侧面。而且财务评价是对财务报表进行表面的静态的存量分析，属于事后监管。为了提高企业的经济效益，监管部门就必须全面加强财务监督管理，既要利用财务评价系统给经营者的业绩作出客观评价，也要利用财务预警监测经营风险和财务风险, 监督企业的风险意识、化解风险的措施。而财务预测可能只是对企业历史和现在的财务趋势的简单延伸，一旦公司经营处于非

正常状况，财务预测的信息就可能无法准确反映未来趋势，使得预测失败。所以，财务预测的局限性也迫切要求财务预警系统的建立实施。

二、企业财务风险预警机制的框架

我国企业财务风险预警机制一般由以下四个部分构成：

1.预警分析的组织机制。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成。预警机构独立开展工作，但不直接干涉企业的经营过程，它只对企业最高管理者（管理层）负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门（如财务部、企管办、企划部）来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。

2.财务信息收集、传递机制。良好的财务风险预警分析系统，要能够有效预知企业可能发生的财务危机，预先防范财务风险的发生，还必须建立在对大量资料系统分析的基础上，抓住每一个相关的财务风险征兆。主要资料包括内部数据和相关外部市场，行业等数据。这个系统应是开放性的，不仅有财会人员提供的财会信息，更有其他渠道的信息。这里的会计信息系统不仅是指一般意义上的企业会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读、分析和评价，以及寻找企业潜在的财务风险并及时消除财务风险的工作。财务信息收集、传递机制是财务风险预警系统分析良性循环的基础。

3.财务风险分析机制。高效的风险分析机制是关键，通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。经重点研究，分析出风险的原因，评估其可能造成的损失。当风险的成因分析清楚后，也就不难制定相应的措施了。为了保证分析结果的真实性，并不带任何偏见，从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性。预警分析系统一般有两个要素：即先行指标和扳机点。先行指标是用于早期评测运营不佳状况的变动指标，扳机点是指控制先行指标的临界点，也就是预先所准备的因应计划必须开始起动之点，一旦评测指标超过预定的界限点，则因应计划随之而动。

4.财务风险处理机制。在财务风险分析清楚后，就应立即制定相应的预防、

转化措施，尽可能减少风险带来的损失。企业财务风险预警制度若要能够有效运作，就必须要有正确、及时且合乎企业所需要的各种管理咨讯系统，提供及时而完整的经营结果数据，供经营者及各部门负责人以实际经营状况数据体系，来与财务指标数据相比较。当有超出或低于指标数据的情形发生时，就表示企业财务状况将有不健全的症状产生，经营者应及早依数据所代表的经营内涵做进一步深入研判，找出蛛丝马迹，对症下药，以防财务恶化。例如，应收账款周转率过于缓慢，表示企业营销部门可能不尽心收取顾客账款。如此，一来资金运转将吃紧，二来企业将承受更多的交易风险。此时，营销部门主管应深入探究缘由，并提出对策。

定量指标分析

经营风险预警指标

1.主营业务收入利润率

主营业务利润率＝主营业务利润／主营业务收入×100％

该指标反映每元主营业务收入带来的利润是多少，表示主营业务的收益水平。主营业务收入指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收入。有时，如果营业执照上注明的兼营业务量较大，且为经常性发生的收入，也可归为主营业务收入。当主营业务利润率偏低或出现负数时，公司经营风险增大，需加以警戒。。

2、营业利润比重

营业利润比重＝营业利润／利润总额×100％

该指标反映主营业务（其他业务所占比例一般较小）收益在企业整体收益中的比重。指标数值高，说明公司主营业务突出，生产经营相对稳定；反之，则可

能存在隐患。一般认为，当该指标低于50％，预警信号产生。

资金风险预警指标

1、资产负债率

资产负债率＝负债总额／资产总额×100％

该指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，亦称为举债经营比率。如该比率过低，说明公司资金需求较少，意味着企业扩张及发展潜力不足，活力不够；比率过高，超过债权人心理承受程度，则难以筹到资金，筹资风险加大；且利息负担增加，偿债风险也随之增加。

通常，资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号。

2、流动比率

流动比率＝流动资产／流动负债

流动比率可以反映公司短期偿债能力，即公司用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。该比率越高，说明公司偿还流动负债的能力越强。

一般认为，生产企业正常的流动比率是2，下限是1．25，低于该数值，公司偿债风险增加，应视为发出预警信号。需注意的是，不同行业的平均流动比率不同，分析时应根据行业水平相应调整预警数值。

3、速动比率

速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债