工商银行资本结构分析

我国商业银行资本结构图
商业银行资本金
所有者权益
实收资本或普通股
资本公积
盈余公积
未分配利润和少数股权
债务资本
长期附属资本
优先股
可转换债券
重估资本和一般准备
工商银行的资本结构状况
❖ 公司核心资本占比近八成
近三年来，工商银行的核心资本占比分别为 78.24%、81.14%、79.56%；按各类资本构成 占比 11 年上半年排名来看，前 3 位分别为储 备（46.18%）、股本（33.26%）、次级债（ 11.08%）公司的资本来源中首要是资本公积、 盈余公积、未分配利润等储备 项目，次级债占 比较低
资本充足率
❖ 资本充足率：资本充足率是指资本总额与加权 风险资产总额的比例。
❖ 资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的 资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担 损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风 险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人 的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展 。各国金融管理当局一般都有对商业银行资本 充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能 力。
银行简介
❖ 工商银行成立于1984年，是我国四大国有商 业银行之一，经过多年发展目前已成为中国 最大的商业银行，世界500强企业。目前已 在上交所上市
工商银行资本结构分析
•小组成员:潘恬远、叶莹、方倩、曾立红、 吕春燕、李琴、陈哲、娄浩、刘快乐
商业银行资本金的构成
商业银行资本的内涵不同于一般公司的资本。 商业银行不仅可以像一般企业那样拥有权益资 本，同时还可以包括一定比例的债务资本，具 有双重资本的特点。商业银行将所有者权益称 为一级资本或核心资本；债务资本一般称为二 级资本或附属资本。
小组看法
❖ 工行最近几年的收购事件不断，我们必须要承 认，扩大银行规模是好的，在国外也有大而不 倒的观念，但是也不能盲目并购，要注意收购 资产的质量，不能为了扩大而扩大，钱多也要 有脑，我国已经出现不止一起国内企业收购外 国企业导致巨额亏损的案例，只有时时刻刻警 示分析风险才能够立于不败之地！
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议论
❖ 从核心资本的构成可以看出，工行的盈利能力 还是很强的，这也与其作为全球最能赚钱银行 的身份是相符的；同时作为上市银行，在资本 市场筹集普通股更是其资本的保证。
❖ 附属资本结构：次级债占比逐年上升，一般准 备占比下降
近三年来，公司的次级债占附属资本比例分别 为 43.35%、44.86%、54.20%，对附属资本贡 献最大；一般准备金占比呈逐年下降趋势；公 司 最近一次发行次级债融资是 2011 年 12 月 发行次级债 500 亿元，用于补 充附属资本，继 续提升次级债在附属资本中占比。
工行资本充足率的分析
❖ 2010-2011 年 3 季度，工商银行的资本充足
率、ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ心资本充足率如 下所示：
工商银行
2010
2011H
2011Q3
资本充足率
核心资本充 足率
12.27% 9.97%
12.33% 9.82%
12.51% 10.03%
❖ 11 年三季度末，在公布指标的上市银行中，
❖ 应该说工行作为我国最大的商业银行，其资本 充足率保持的还是相当之高的，但是还是存在 一定的资本压力。东方证券银行业分析师金麟 表示，工行虽然暂时现在没有再融资计划，但 市场还是有所担忧。本小组认为，央企不倒的 观念已深入人心，目前的资本充足率足够工商 银行的未来发展，同时其雄厚的实力也让工行 很容易从资本市场筹集到资本，所以工行的资 本不是问题，问题是如何通过合理筹资在风险 与效益中取得平衡。
议论
❖ 合理的资本结构可以尽可能的降低商业银行的 经营成本与经营风险，从上面的数据中可以看 出，工行确定核心资本占资本主导地位，保证 了经营风险的可控性；同时通过发行次级债的 方式筹集附属资本，降低了经营成本。
❖ 核心资本结构：储备占比逐年上升，11 年中期 接近 6 成
近三年来，工商银行的储备占核心资本比例分 别为 45.50%、53.36%、58.04%；公司于 2010 年完成 A+H 配股，融资 450 亿元，用于 补充核心 资本。
所有者权益数据
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 核心资本净额
349,020,000,000 113,416,000,000 53,893,000,000 300,486,000,000 795,613,000,000
债务资本数据
一般准备 长期债务资本 附属资本净额
92,728,000,000 121,690,000,000 214,418,000,000