FOF私募股权项目简析
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• 期限4年，远低于一般PE的投资期限；
• 与每家投资企业签订回购协议，年利率一般不低于 8%-10%；
• 预计一年内开始分配，先回收本金，控制风险。
• 小额资金分享一级市场高收益，进入富人投资圈
产品优势——投资的PE基金实力举例
标的简介 基金优势 基金规模
已投额度 已投项目
项目进度
傲英一期
பைடு நூலகம்
傲英一期总出资额度4.4亿人民币，已成立12个月，剩余存续期48个月，已 投资本占总额的62%，年内将完成全部剩余额度投资。
磐石二期PE基金，总出资额度4亿人民币，已成立1年以上。基金以24个月内上 市为选择投资企业之核心标准，是上海排名第一的民营基
上海磐石投资由一批福布斯排行榜上著名企业家发起----大华、复星、杉杉、鹏 欣、弘晖投资、申银瑞豪、致达、优孚、九城、易居中国、报喜鸟、成都迈普、 一方置业、南京21世纪、中国龙工、淳大投资、湖南拓维、莫泰168、江苏富 尔通等。领军人物为上海城投前董事长、巴士股份前董事长王立群先生。管理 公司资源雄厚，业绩昭然
风险较低 分享一级市场高收益
• 回收一个项目即分配一次收益，预计第一年内即开 始分配；
• 本基金大幅降低了投资者投资PE基金的门槛；
• 与中国境内知名的PE基金合作，以直接或间接的方 式投资于鼎晖投资、达泰资本、华登国际、德同资 本、傲英资本、戈壁合伙人、软银赛富、九鼎投资
• 标的PE基金已投多个项目，大部分已启动IPO流程， 部分公司已报会，少数 公司已上市；
傲英一期为上海最大国资PE上海城投、上海最大民营PE磐石资本的小灶跟投 基金，拥有优质项目源；管理人陈灏康自身投资业绩显著、实力雄厚，个人 出资5000万元人民币；陈灏康际控制的南京斯迈科半年前刚刚全票过会，对 证监会IPO审核有实战深入理解；当前基金价值易于判断。
2.6亿
华龙电力5000万 吉祥航空4000万 达明科技3000万 嫯源旅游1700万 润新科技1000万
利润分配
投资标的 基金成立日 信用增级
回收一个项目分配一次。投资回收时先按出资比例分配给 所有合伙人直至覆盖所有合伙人本金，剩余资金及之后回 收资金均认定为基金收益，待基金年化收益率超过16%时， GP提取超过每年16%部分的收益的50％，如果基金年化收 益率小于或者等于16％，则GP不提取提成，全部收益由LP 按照出资比例分配。不排除总收益小于16%的可能
FOF私募股权投资基金 简析
二零一三年七月
私募股权投资的定义
私募股权投资（Private Equity）简称PE，从投资方式角度看，是 指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资及股权投资，在交 易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市（IPO）、 并购或企业回购等方式，出售持股获利退出。
什么是FOF?
Private Equity Fund of Funds，简称FOF（TOT），即投资于其它基金的基金， 由专业的团队管理，收取管理费和绩效分成（通常低于直投股权私募基金）作为团队 的回报。有以下几大优势： • 集合资金以获取投资优秀基金的通行证。 • 分散投资风险。 • 专业化管理
产品优势——风险控制
• 与每家投资企业签订回购协议，年利率一般不低于8%-10%,有效控制风 险。
• 投资的PE基金已存续一年以上，储备大量优质的Pre-IPO项目，大部分 项目已启动IPO流程，不确定风险大大减少。
振发新能源3700万 士达碳素3100万 巨成化工3000万
艾录纸包装2000万
已投9个项目，其中吉祥航空已经报会，年内另有4家（左红色）企业计划报 会；2012年2家计划报会；2014年2家计划报会。 总体预计投资18个月后开始现金分配。
标的简介 基金优势 基金规模
已投额度 已投项目
项目进度
磐石二期
产品名称 产品类型 基金管理人 基金规模 投资期限 优先回报率 表现提成 认购费 固定管理费 最低认购金额 认购资格
产品要素
宜信财富-弘华私募股权投资基金 FOF 私募股权投资基金 宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司 2000万人民币 4+2年，半封闭 16%/年（单利） 超额收益的50% 2%（认购期初提取，不降低投资总额基数） 每年1%（第一年管理费认购期初提取，不降低投资总额基数） 40万，超过部分按10万元递增 本基金投资者仅限亍中国国籍（不含港、澳、台）的自然人，且 无政府、证券从业背景
直接或间接投资于存续期1-2年的优秀PE基金，以股权方 式进入，并签订回购协议，以上市为目标，为投资者带来 预期回报。
基金募集完成后需要一个月左右的建仓期，建仓完毕后基 金成立并开始计算收益
所投基金与每家投资企业签订回购协议，年利率一般不低 于8~10% 。
产品特点
本息回收快 投资门槛低 与国内顶级PE 合作 项目确定性高 投资期限短
不同股权基金比较
某基金机构
资金规 模要求
PE基金 Private Equity
项目直投
安全第一 稳定的收益预期
风险控制 较高收益预期
高风险 高收益预期
产品结构
合格投资者 LP
财富管理 GP
管理
合格投资者
LP
认购
基金 （合伙企业）
合格投资者 LP
……
PE基金A
PE基金B
投资
PE基金C
间接股权投资
……
1.29亿
永达汽车4500万 吉祥航空2500万
东洲罗顿1800万
新通联包装2488万 芯通科技1500万
已投5个项目，其中吉祥航空、新通联已经报会，东洲罗顿年内报会；成都芯通 明年报会；更有永达汽HK3669已经通过香港证交所聆讯（过会），将于5月30 日挂牌发行。
预计永达汽车发行后短期既可坚持，开始现金分配。
私募股权投资的特点
• 对非上市公司（pre-IPO)的股权投资，一般为长期投资（可达3至5年 或更 长），属中长期投资，因此有较高的资产回报率。 • 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构或个人募集, 在投资 方式上多以私募形式进行。 • 资金门槛高，来源广泛，如富有的个人、风险基金、战略投资者、养 老基金、产业基金等。 • 优质项目的获取考验私募股权的资源和综合实力。 • 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点 与VC（风险投资）有明显区别。 • 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购
• 与每家投资企业签订回购协议，年利率一般不低于 8%-10%；
• 预计一年内开始分配，先回收本金，控制风险。
• 小额资金分享一级市场高收益，进入富人投资圈
产品优势——投资的PE基金实力举例
标的简介 基金优势 基金规模
已投额度 已投项目
项目进度
傲英一期
பைடு நூலகம்
傲英一期总出资额度4.4亿人民币，已成立12个月，剩余存续期48个月，已 投资本占总额的62%，年内将完成全部剩余额度投资。
磐石二期PE基金，总出资额度4亿人民币，已成立1年以上。基金以24个月内上 市为选择投资企业之核心标准，是上海排名第一的民营基
上海磐石投资由一批福布斯排行榜上著名企业家发起----大华、复星、杉杉、鹏 欣、弘晖投资、申银瑞豪、致达、优孚、九城、易居中国、报喜鸟、成都迈普、 一方置业、南京21世纪、中国龙工、淳大投资、湖南拓维、莫泰168、江苏富 尔通等。领军人物为上海城投前董事长、巴士股份前董事长王立群先生。管理 公司资源雄厚，业绩昭然
风险较低 分享一级市场高收益
• 回收一个项目即分配一次收益，预计第一年内即开 始分配；
• 本基金大幅降低了投资者投资PE基金的门槛；
• 与中国境内知名的PE基金合作，以直接或间接的方 式投资于鼎晖投资、达泰资本、华登国际、德同资 本、傲英资本、戈壁合伙人、软银赛富、九鼎投资
• 标的PE基金已投多个项目，大部分已启动IPO流程， 部分公司已报会，少数 公司已上市；
傲英一期为上海最大国资PE上海城投、上海最大民营PE磐石资本的小灶跟投 基金，拥有优质项目源；管理人陈灏康自身投资业绩显著、实力雄厚，个人 出资5000万元人民币；陈灏康际控制的南京斯迈科半年前刚刚全票过会，对 证监会IPO审核有实战深入理解；当前基金价值易于判断。
2.6亿
华龙电力5000万 吉祥航空4000万 达明科技3000万 嫯源旅游1700万 润新科技1000万
利润分配
投资标的 基金成立日 信用增级
回收一个项目分配一次。投资回收时先按出资比例分配给 所有合伙人直至覆盖所有合伙人本金，剩余资金及之后回 收资金均认定为基金收益，待基金年化收益率超过16%时， GP提取超过每年16%部分的收益的50％，如果基金年化收 益率小于或者等于16％，则GP不提取提成，全部收益由LP 按照出资比例分配。不排除总收益小于16%的可能
FOF私募股权投资基金 简析
二零一三年七月
私募股权投资的定义
私募股权投资（Private Equity）简称PE，从投资方式角度看，是 指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资及股权投资，在交 易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市（IPO）、 并购或企业回购等方式，出售持股获利退出。
什么是FOF?
Private Equity Fund of Funds，简称FOF（TOT），即投资于其它基金的基金， 由专业的团队管理，收取管理费和绩效分成（通常低于直投股权私募基金）作为团队 的回报。有以下几大优势： • 集合资金以获取投资优秀基金的通行证。 • 分散投资风险。 • 专业化管理
产品优势——风险控制
• 与每家投资企业签订回购协议，年利率一般不低于8%-10%,有效控制风 险。
• 投资的PE基金已存续一年以上，储备大量优质的Pre-IPO项目，大部分 项目已启动IPO流程，不确定风险大大减少。
振发新能源3700万 士达碳素3100万 巨成化工3000万
艾录纸包装2000万
已投9个项目，其中吉祥航空已经报会，年内另有4家（左红色）企业计划报 会；2012年2家计划报会；2014年2家计划报会。 总体预计投资18个月后开始现金分配。
标的简介 基金优势 基金规模
已投额度 已投项目
项目进度
磐石二期
产品名称 产品类型 基金管理人 基金规模 投资期限 优先回报率 表现提成 认购费 固定管理费 最低认购金额 认购资格
产品要素
宜信财富-弘华私募股权投资基金 FOF 私募股权投资基金 宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司 2000万人民币 4+2年，半封闭 16%/年（单利） 超额收益的50% 2%（认购期初提取，不降低投资总额基数） 每年1%（第一年管理费认购期初提取，不降低投资总额基数） 40万，超过部分按10万元递增 本基金投资者仅限亍中国国籍（不含港、澳、台）的自然人，且 无政府、证券从业背景
直接或间接投资于存续期1-2年的优秀PE基金，以股权方 式进入，并签订回购协议，以上市为目标，为投资者带来 预期回报。
基金募集完成后需要一个月左右的建仓期，建仓完毕后基 金成立并开始计算收益
所投基金与每家投资企业签订回购协议，年利率一般不低 于8~10% 。
产品特点
本息回收快 投资门槛低 与国内顶级PE 合作 项目确定性高 投资期限短
不同股权基金比较
某基金机构
资金规 模要求
PE基金 Private Equity
项目直投
安全第一 稳定的收益预期
风险控制 较高收益预期
高风险 高收益预期
产品结构
合格投资者 LP
财富管理 GP
管理
合格投资者
LP
认购
基金 （合伙企业）
合格投资者 LP
……
PE基金A
PE基金B
投资
PE基金C
间接股权投资
……
1.29亿
永达汽车4500万 吉祥航空2500万
东洲罗顿1800万
新通联包装2488万 芯通科技1500万
已投5个项目，其中吉祥航空、新通联已经报会，东洲罗顿年内报会；成都芯通 明年报会；更有永达汽HK3669已经通过香港证交所聆讯（过会），将于5月30 日挂牌发行。
预计永达汽车发行后短期既可坚持，开始现金分配。
私募股权投资的特点
• 对非上市公司（pre-IPO)的股权投资，一般为长期投资（可达3至5年 或更 长），属中长期投资，因此有较高的资产回报率。 • 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构或个人募集, 在投资 方式上多以私募形式进行。 • 资金门槛高，来源广泛，如富有的个人、风险基金、战略投资者、养 老基金、产业基金等。 • 优质项目的获取考验私募股权的资源和综合实力。 • 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点 与VC（风险投资）有明显区别。 • 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购