创业投资基金风险控制研究

创业投资基金风险控制研究

2016年,随着“大众创业、万众创新”国家级发展战略的不断深入落实,中国经济突显出了新的发展动力,我国私募投资行业也迎来了新的发展机遇,创业投资基金作为支持我国科技型中小企业的主力军,对于社会经济发展起着至关重要的作用。但是,相比于发达国家成熟的私募投资基金运作市场,我国创业投资行业起步较晚,仍处于初级发展阶段,无论是在国家政策法规的制定、落实以及监管方面,还是在私募基金管理人专业能力、管理水平等方面都存在着诸多不足,这些问题都在一定程度上增加了创业投资基金的运营风险,制约着创业投资行业的发展。因而,分析目前我国创业投资基金风险控制现状,提出合理有效的风险防范对策,对于创业投资行业发展具有重要的意义。本文首先在国内外对创业投资基金及风险控制相关理论研究的基础上,对创业投资基金的定义、特点、发展现状及风险来源进行概述,从管理风险、信息不对称和委托代理风险、退出风险三个方面分析创业投资基金风险产生的原因,并提出创业投资基金风险控制的原则及目标。

然后以私募基金管理人的角度通过对Y基金风险控制的具体分析,从募资、投资、投后管理、退出四个阶段研究T机构在各个阶段实施的风险控制方法,并运用经典企业评估管理理论分析、建立Y基金风险评估指标体系,从而利用模糊综合评价法对Y基金进行风险评估,验证风险控制效果。最后结合理论和实证研究结果,从创业投资基金外在环境的完善和内在环境的改进两方面提出具有针对性的风险防范对策和建议。