最新第二组施乐公司案例分析

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第一次财务报表重述
第二次财务报告的重述
• 重述时间:2002年6月28日。 • 2002年6月28日施乐向美国证券交易委 员会(SEC)重新提交了1997年至2001年的重 述年度财务报表,确认在此期间虚计收入 64亿美元,税前利润14亿美元。其中主要 的问题违反一般公认原则,将大量的租赁 收入提前进行确认。经过计算,施乐公司 1997到2001年的实际税前利润应为896亿美 元,比原先公布的910亿美元少了2%。至此 施乐的假账案曝光了,并在资本市场上激 起轩然大波。
施乐公司的会计舞弊
• 美国证券交易委员会(SEC)指控施乐“误导 并欺骗投资者”、夸大其盈余数字以及高 级管理人员从中获取暴利。SEC指称,1997 年至2000年间,施乐高级管理人士领取了 500多万美元的业绩补贴,并通过出售所持 股票获取了3 000多万美元的利润。
施乐公司的会计舞弊
• 2003 年 1 月 29 日,美国证券交易委员会(SEC) 在纽约曼哈顿联邦法庭对毕马威提起民事 诉讼,指控其在为施乐公司提供审计服务 期间,为了保住这个重要客户,默许其发 表虚假财务报告,误导投资者。指控毕马 威公司至少 4 个高级合伙人在 1997年至2001 年期间纵容施乐公司夸大 65 亿美元收入、 高估15亿美元利润的造价的行为。
施乐公司的会计舞弊
• 该诉状称,毕马威及其4名合伙人涉嫌会计 欺诈,请求法院执行强制令,要求毕马威 退回所收取的审计费并支付罚金。美国证 券交易委员会(SEC)在起诉书中称“每一年, 这些合伙人都对公众谎称他们的审计是按 照公认审计原则来进行的,施乐的财务报 告是按照公认会计准则来制作的,而且很 好的体现了财务状况。”

进入2001年之后,施乐股价一跌再跌, 进入严重亏损状态,市值由原来的460亿 美元骤跌至80亿美元,资产的大副缩水。 2002年4月美国证券交易委员会((SEC)对 施乐近年来的收入报告提出质疑,指控该 公司存在做假账嫌疑,并对施乐处以了 1000万美元的罚款(创下美国历史上金额 最大的企业财务违规行为罚金记录),同 时要求该公司重新进行审计,彻底查清账 目。同年4月8日,施乐宣布愿意接受美国 证券交易委员会(SEC)的条件并与其达成 和解。自此若隐若现的施乐会计欺诈案浮 出水面。
悲剧发生

1999年佳能以低于施乐15%的价格型欧美 市场大举进攻,取得巨大成功。2000年,佳 能在美国已把施乐挤下了第一把交椅,失去 了1/3的市场,再加上短期债券到期,无钱 兑现还债,陷入全面危机,公司收入持续下 滑,利润锐减。2000年IO月,施乐股价跌至 7美元以下,这也是近十年来的最低点。 2000年,施乐共实现收入187亿美元,其 1997年至1999年各年每股收益分别为1.99美 元、 2. 33美元、1.95美元。
(四)注册会计师对风险的反应及其独立性 毕马威很可能在对施乐公司的审计中未尽到应尽 的职责,而这又很可能与其独立性受到损害有关。 至于其独立性为何受到影响,我们认为是注册会汁 师在对风险进行判断的过程中,低估了社会对注册 会计师的要求。 如果注册会计师对风险的判断过高,首先会增 加审计费用,其次可能失去客户。反之,可能面临 来自监管部门和行业组织的重罚,甚至还会面临诉 讼。 注册会计师的独立性应当由专业机构来规定或 政府来规范,其独立性和在执业过程对风险的判断 和把握必须作为一个重要课题加以研究解决。
1.迎合市场的盈利预期,促使公司股价保持良好 走势。 通过改变会计处理方法来调节账面利润。 违规提前或延后确认利润、为了提高流动性而 进行交易安排等,通过这些会计操作手段虚增 和平滑了公司的盈余数字,达到并超过了市场 的预期,使得公司股价一直保持较好的走势。 2.使企业高级管理者保全职位并获取高额报酬。 报酬:依赖于公司经营业绩的酬金以及与股 价直接相关的股票收入,促使公司管理层不惜使 用违法的会计处理来谋取高额的回报。
(三)独立董事及其受托责任
施乐案中并不复杂的会计手法却没有 被独立董事识破。 独立董事制度还必须与公司治理中的 其他机制共同发挥作用。首先,绝不能因 为独立董事“比较容易”独立,就过于相 信他们,以至缺乏适当的监督和牵制, “倾向于独立”和“独立”是两个完全不 同概念。其次,独立董事也可能从其担任 的职务中获得非金钱收益,这是很难察觉 的。
(二)证券分析师扮演的角色
虽然企业高管人员可以通过会计欺诈手段操纵利润,但仅 仅依靠他们自身的力量尚不足以影响公司股价,证券分析师所 起的作用就显得尤为关键。 施乐欺诈案“完美”地体现了分析师与高管人员之闻的 “默契”。 在经济高增长期,一方面是投资者信心的坚挺和泡沫的增 加,另一方面是对上述界限的模糊或错误估计。只要泡沫在维 持,大家就有可能相安无事。但增长不可能无限持续。一旦经 济进入不景气甚至萧条时期,玩这些把戏的代价就会显现出来。 到那时,暴露问题的公司可来自百度文库不是一家或几家,而是一批;可 能不仅仅是原本就声名狼藉的垃圾股,还会包括许多原本形象 “健康”的公司。如果要真正从施乐案中汲取教训,就应该不 仅关注萧条时期的事件爆发阶段,更应该关注景气时期的矛盾 积累阶段。
施乐公司的会计舞弊 • 根据毕马威提交给监管机构的文件, 在1997至2000年期间,施乐向毕马威 支付的费用共计6 200万美元,但50% 以上是税务和咨询费用,而不是审计 费用。华马威参与施乐的从审计到税 务计划的所有项目。
施乐公司处理结果
为了重树美国证券交易委员会(SEC)的威信,SEC对施乐公司 的假账问题再次进行了清算,施乐公司前6位高级领导人同意接 受SEC开出的总量为2 200万美元的罚单。SEC指控施乐公司在 1997到2000年期间故意制造虚高假账来误导投资者。在此之前, 施乐公司本身已经接受了SEC开出的1 000万美元的罚单。SEC表 示,之所以要对施乐这6位前领导人处以罚款的措施,是因为施 乐公司通过虚造假账从投资者手中取得了不少收入,而这些领导 人由因为公司收入的增加而直接受益。这6位施乐前领导人对SEC 的各种指控不置可否,但都同意如数交纳罚款。其中最大一笔的 罚款落在了施乐前董事会主席及CEO保罗一阿莱尔(Paul A. Allaire)头上,他需要交纳的罚款为860万美元。
施乐公司审计案例分析
目录:
一、美国施乐公司的背景
二、施乐公司两次财务报告的重述 三、施乐公司的会计舞弊 四、施乐公司舞弊动机及舞弊手段分析
五、施乐公司对注册会计师行业的启示
(一)公司简介
施乐公司创建于 1906 年,总部位于美国康涅狄格州 斯坦福市,是一家历史悠久的以经营办公设备为主 的跨过企业,也是世界上最大的现代化办公设备制 造商及复印机发明者,拥有员工9万人。它主要制造 和销售办公成像设备并开展有关的租赁业务、提供 相关耗材和服务,其业务范围遍及美国及其130个国 家。它拥有600多项技术专利,人们今天熟知的施乐 激光打印机、鼠标、个人电脑的图形操作界面等技 术都是施乐公司研发的,素有“复印机之王”、 “老牌500强企业”、全美“最信赖的50家企之一” 的美称。
启示
(一)股票股权激励与高级管理人员欺

• 1、出于这一目的:对公司的高层管理人员建 立有效的激励机制可大大减轻委托代理成本 • 2、企业高管人员为了获得高额的股票期权行 权回报。 • 3、目前我国已有不少企业在尝试对企业高管 人员实行股权激励。我们不能全盘否定美国 公司实行股权激励而造成的严重后果,必须对 它的潜在后果有所警惕,必须拿出一套有效 的、确保该制度发挥其应有作用的保障措施
保全职位:市场竞争使的没有创造出色业绩的 管理层面临被辞退的风险,会计利润是评价管理 层业绩的重要指标,管理层有动机为保全职位而 去操纵会计利润。 3.中介机构为保住重要客户并从中取得巨额服务 收入。 在巨额利润诱惑下,为施乐提供会计服务的 毕马威屈服于施乐的违规,在职业规范和操守面 前失去本色。
• 提前确认租赁收入。 在租赁开始日提前确认与租赁有关收入,从 而使其当期利润指标达到华尔街的预期。另外, 施乐具体采取了“权益报酬率”和“利润标准化 ”来高估租赁资产的公允价值。如果给定租赁资 产的账面价值,其公允价值越大,租赁开始日可 确认的当期销售利润就越大。
• 操纵各项违规准备金。 • 各项违规准备金在美国资本市场中特指一些准 备作为企业报告业绩的蓄水池或缓冲区。施乐 在1997年至2000年间共利用这个财务欺诈手法 在关键时刻转回了大约5亿美元的利润。 • 其他会计操作手段。 • (1)任意提高出租设备净残值。(2)提高租 赁价格和租赁展期。(3)提前确认出租资产 组合收益合约的收入。(4)未批漏应收账款 贴现业务。
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