期货行情的技术分析方法

期货行情的技术分析方法

期货行情的技术分析方法一、技术分析法的理论基础（一）、技术分析法的概念技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格变动的方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量与持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图标或指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。（二）技术分析法的三大假设技术分析法的理论技术是基于以下三大假设：一是市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。技术分析者认为，市场的投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易行为就能了解目前的市场状况，而无需关心背后的影响因素。二是价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。“趋势”概念是技术分析上的核心。根据物理学上的动力法则，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。事实上，价格虽然上下波动，但终究是朝一定的方向前进的，这当然也是牛顿惯性定律的应用。因此，技术分析法希望利用图形或指标分析，尽早确定目前的价格趋势及发现反转的信号，以掌握时机进行交易并获利。三是历史会重演，

这是从人的心理因素方面考虑的。期货投资无非是一个追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。因此，在这种心理状态下，人类的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演。所以，过去价格的变动方式，在未来可能不断发生，值得投资者研究，并且利用统计分析的方法，从中发现一些有规律的图形，整理一套有效的操作原则。技术分析基于上述三项理论依据，成为判断行情的有效方法。当然，对三大假设本身的合理性一直存在争论，不同的人有不同的看法。例如，第一个假设说市场行为反映一切，但市场行为反映的信息只体现在价格的变动中，同原始的信息毕竟有差异。正因为如此，在进行技术分析的同时，还应当适当进行一些基本分析和其他方面的分析，以弥补不足。再如，第三个假设为历史会重演，但期货市场的市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少地存在。（三）技术分析法的特点一是量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。二是趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。三是技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端。因此，技术分析是：首先制作图表，进而分析，再作判断。二、期货市场技术分析

法与股票市场技术分析法比较（一）定价结构。期货的定价结构要比股票的复杂得多。每种商品都按不同的单位和价格增量报价。例如，谷物市场按每蒲式耳多少美分报价，牲畜市场按每磅多少美分报价，黄金和白银按每盎司多少美元报价，以及利率按基点报价。交易者必须知道每个市场的合约细节：在那个交易所挂牌，每张合约如何报价，最大和最少的价格增量是多少，以及这些价格增量值多少钱。（二）有限的生存期。不像股票，期货合约有到期日。例如，一份1999年3月的长期国债合约在1999年3月到期。典型的期货合约在到期之前交易一年半左右。因此，在任何时候，同一商品在同一时间至少有六种不同到期月的合约在市场中进行交易。交易者必须先知道买卖哪种合约，避开哪种合约。有限生存期的特征给长期价格预测产生了一些问题。一旦旧合约停止交易，就必须获得新的走势图。到期合约的走势图没多大用处。必须为新合约连同它们自己的技术指标一起获得新走势图。这种不断的轮回使保存一个正在进行中的走势图变得更加麻烦。对于电脑用户来说，必须不停地在老合约到期的同时获得新的历史数据还的花费更多的时间和金钱。（三）较低的保证金要求。这恐怕是股票与期货间最重要的区别。所有的期货都按保证金交易，保证金通常是合约价值的10%。这些低保证金要求的结果是高杠杆效应。朝任何方

向相对微小的价格运动对总体交易结果的冲击往往会放大。正因如此，在期货中可能迅速赚取或者赔掉一大笔钱。由于交易者只付出了合约价值的10%作为保证金，因此任何方向上10%的价格运动或者让交易者的钱翻倍，或者让交易者的钱一分不剩。通过放大即使是微笑的市场运动产生的冲击，这种高杠杆因素有时使期货市场看上去比实际的更加反复无常。例如，如果有人说他或她在期货市场中被“扫地出门”，那么要记住他或她首先只投入了10%。

从技术分析的观点来看，高杠杆因素使市场时机在期货市场中比其在股票市场中重要得多。在期货交易中，入市点和出市点的正确时机至关重要，而且比市场分析更困难，更使人灰心丧气。在很大程度上由于这个原因，技术上的交易技能对成功的期货交易计划来说变得必不可缺。

时间域大为缩小在杠杆效应作用下，期货商必须密切关注市场的一举一动，因此所关心的时间域必然也细致入微。与此不同，股市分析者喜欢更长时间的图表，研究更长时间的问题。他们也许要预测的是3个月或半年后的市场。期货商想知道的则是下周、明天乃至下半天的形势如何，所以所提炼出的一些具有即时效用的工具，股市分析师或许闻所未闻。移动平均线便是一例。在股市分析中用的最广泛的是30周或者200天的平均线，而在期货市场，绝大多数在40天以下，其中流行的移动平均线组合是4

天、9天和18天。时机更为紧要对期货商而言，时机决定一切。正确判别市场方向仅仅是问题答案的一小部分。入市时间相差一天，有时甚至仅几分钟，结果可能就是成与败，截然不同。弄错了市场趋势而赔了钱固然糟糕，然而大方向没错却依然损兵折将才是期货交易最令人沮丧、畏缩的地方。基础性因素很少一天一变，所以毋庸置疑，时机抉择问题实质上纯粹是技术性的。广泛商品价格平均指数用得较少股票平均价格指数的变化是极为引人注目的，比如道琼斯工业股票指数或者标准普尔500种股票指数。实际上这是所有股市分析的起点。期货市场一般并非如此。尽管也有一些代表商品市场总体价格方向的指数，比如商品研究局期货价格指数（CRB）也广受注意，但它们没有股票指数那样显要。广泛性技术信号在期货市场用得较少股市分析中广泛性技术信号很重要，例如涨跌线、新高新低指数、空头动向比等，但它们在期货市场不流行。这倒不是因为它们的理论和实践压根不适合期货，也许有一天期货种类大为增加，就有必要借助这些广泛性指标来判断市场总体运动了，只是迄今为止还用不着它们。具体的技术工具大多数起源于股市分析的技术工具也能适用在商品市场，不过用法不完全一样。举个例子，期货的图表形态往往不像在股市里那样走得那么完美，移动平均线的天数也少得多，传统的点数