形态理论

菱形
菱形的前半部分类似于喇叭形，后半部分类似于对称 三角形，前半部分的喇叭形之后，趋势应该是下跌，后半 部分的对称三角形使这一下跌暂时推迟，菱形是空头反转 形态，又叫钻石形态。
AC
E G
B
F
D
菱形
操作要点 ➢ 形态特征：左边为扩散三角形，右边为收敛三角形。 ➢ 成 交 量：菱形形成过程中，左边喇叭形对应成交量较大且呈 现不规则的波动，右边对称三角形成交量越来越小。
➢ 对称三角形
股价在经过一段猛烈的上涨或下跌之后进入横盘整理，股价在两条
逐渐聚拢的趋势线中越盘越窄，从横的方向看股价变动，其上限为向
下斜线，下限为向上倾线，把短期高点和低点分别以直线连接起来，
上升的斜率和下跌的斜率是近似相等的，这就是对称三角形，又叫正
三角形。
C
A
颈线
B 对称三角形
颈线
操作要点
➢ 形态特征：高点逐渐降低，低点逐渐抬高，呈聚拢状态，股价在 两颈线之间至少有四个以上转折点。
A
C
颈
D高
颈线
B
双重顶
操作要点
➢ 形态特征： M头的两个高点并不一定在同一水平线上， 相差少于3％是可以接受的。
➢ 成 交 量：两高点对应的成交量都较大，但左边高点 比右边高点要大。
➢ 形成特征：跌破颈线持续3日以上，突破颈线幅度达 3%以上。
➢ 形态确认：反抽至颈线后开始下跌。
➢ 运行幅度：股价下跌幅度至少为颈高。
第九章 形态理论
形态理论是通过研究价格所走过 的轨迹来研究多空双方力量对比的结 果，从而预测价格未来的波动趋势。
趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一 个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，判 断股价正在进行的运行方向。
一、价格运动的规律和两种形态
1、价格运动的规律
平衡
打破平衡
实战技巧 ➢ 头肩底形成后中长期底部的构筑已大功告成，但不能据此就认定 该股是强势股 ➢ 头肩底属于可靠的反转形态，失败的情形较为罕见 ➢ 借助均线可确认是否为反转形态。 ➢ 实战中往往会出现一头多肩或多头多肩的形态
双重顶
双重顶是形态学中重要的头部形态之一，形状类似于英 文字母M，又称为M头。
➢ 成交量：成交量不断减小，突破三角形整理时成交量明显放大。
实战技巧
➢ 当股价突破整理形态时是短线买入时机 ➢ 股价突破后若有回抽则持续上涨可靠性大大增强，回抽点位为颈
线位置。 ➢ 对称三角形突破位置越接近顶点突破力量越小，将来上涨力度也
越弱。 ➢ 对称三角形会较少出现在底部或顶部。 ➢ 谨防主力骗线：向下跌破颈线时放量、向上突破前对称三角形内
头肩顶
头肩顶是重要的头部反转形态，完成的时间至少要四周 以上，形成五次局部的反向运动，即至少应有三个高点和 两个低点，完成后的跌幅至少维持三浪以上的下跌，包含
“左肩-头-右肩-跌破-回抽”五个步骤。
左肩
A
C头
颈 高
L1 支撑线
E 右肩 G
L2 颈线
B
D
F 回抽
操作要点 ➢ 形态特征：头部要高于两肩，两肩可不等高，颈线可水 平、向上或向下倾斜 ➢ 成 交 量：左肩、头部成交量要大，右肩及跌破颈线时成 交量要小，但日后继续下跌时成交量要大 ➢ 形成特征：跌破颈线持续3日以上，跌破颈线跌度达3%以上 ➢ 形态确认：反抽至颈线后开始下跌 ➢ 运行幅度：股价下跌幅度至少为颈高
实战技巧 ➢ 两个底之间距离越长、颈高越高，形成双底的时间越长则反转的潜 力越大。 ➢ 股价突破颈线时需要成交量的配合。 ➢ 双底形成后，股价涨幅至少为颈高的幅度。 ➢ 若技术指标出现底背离现象，则股价反转的可能性大大增强。 ➢ 双重底可能会发展成三重底，或成为底部矩形整理形态。 ➢ 高位W底是一个典型骗线的、看跌的形态。
速下跌。
实战技巧
➢ 下降三角形准确度较高，相反的例外现象不到15%。 ➢ 形态被突破后，其价格回抽至颈线附近是最后逃命机会。 ➢ 下降三角形有时也会选择向上突破，但一定要大成交量的配合。 ➢ 未来最小跌幅为两颈线之间的垂直距离。
实战技巧 ➢ 向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认。 ➢ 菱形出现后的跌幅应该至少是其形态最高点至最低点垂直距离。 ➢ 菱形的形成初期是扩散三角形，所以投资者在该形态形成之初就可 以选择卖出。 ➢ 菱形有时也成为持续形态，出现在下跌趋势的中途，菱形之后将继 续下跌。 ➢ 一些技术指标在左边扩散三角形形成之时会出背离现象。
双重底
双重底也称"W底"，是指股票的价格在连续二次下跌的 低点大致相同时形成的股价走势图形。
B
A
C
双重底
D
颈线 颈 高
操作要点 ➢ 形态特征： W底的两个低点并不一定在同一水平上，相差少 于 3％是可以接受的。 ➢ 成 交 量：前底量大，后底的量明显萎缩，突破颈线时成交量 要放大。 ➢ 形成特征：突破颈线持续3日以上，突破颈线幅度达3%以 上。 ➢ 形态确认：反抽至颈线后开始上涨 ➢ 运行幅度：股价上涨幅度至少为颈高
Ｖ字形
倒Ｖ字形
操作要点 ➢ 形成特征：一般来讲短期内涨跌幅度越大、动力越强，出现V 形反转的可能性也越强，一般会有大阳线或大阴线 的配合。 ➢ 成 交 量：V形反转在转势时成交量要明显放大，价量配合较 好；倒 V形转势前成交量往往也会暴增。
实战技巧 ➢ V形反转要注意成交量，天量出现时股价往往会开始进入下跌趋势。 ➢ （倒）V形反转形态要结合均线进行研判，一般可采用20日均线。 ➢ （倒）V形反转形态往往是被主力操纵所形成的。
➢ 下降三角形
与上升三角形相反，把每一个短期波动的高点连接起来，会形成 一条向下倾斜的直线，把每一个短期波动的低点连接起来，却形成一 条水平直线，两条直线相交形成一个下降三角形。
上升三角形
颈线
操作要点
➢ 形态特征：低点的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜 。 ➢ 成交量：成交量逐渐萎缩，跌破颈线时无需放量，若放量则会加
三重顶（底）
三重顶（底）形态是头肩形态的一种变体，它是由三 个一样高或一样低的顶和底组成。三重顶（底）与双重顶 （底）也有相似的地方，前者比后者多“折腾”了一次。
ACE BD
颈 F高
颈线
三重顶
BD
ACE
三重底
颈 线
F颈 高
操作要点 ➢ 形态特征：三重顶（底）的三个高（底）点并不一定在同一 水平上，相差少于3％是可以接受的，峰顶（底） 与峰顶（谷底）的间隔距离与时间不必相等 ➢ 成 交 量：三重顶三个波峰对应的成交量依次递减，显示股份 上涨越来越乏力；三重底在第三个底部完成而股价 上升时，成交量要大量增加， ➢ 形成特征：突（跌）破颈线持续3日以上，突（跌）破颈线幅 度达3%以上。 ➢ 形态确认：反抽至颈线后开始上涨 ➢ 运行幅度：股价上涨幅度至少为颈高
成交量忽大忽小 ➢ 股价未来运行的高度至少为AB的高度。
➢ 上升三角形
将对称三角形上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上 升三角形，上升三角形是对称三角形的变形体。
上升三角形
颈线
操作要点
➢ 形态特征：高点连线趋于水平，低点逐渐抬高，。 ➢ 成交量：成交量逐渐萎缩，在整理的尾端时才又逐渐放大，并放
B
D
F
颈线
G 回抽 L2
颈
A
左肩
高
C
头
E
右肩
L1 支撑线
Hale Waihona Puke 操作要点 ➢ 形态特征：头部要低于两肩，两肩可不等高，颈线可水 平、向上或向下倾斜 ➢ 成 交 量：以头部为界，左边的成交量呈逐渐萎缩态势， 右边的成交量呈逐渐放大态势 ➢ 形成特征：突破颈线持续3日以上，突破颈线涨幅达3%以 上，并且放量 ➢ 形态确认：反抽至颈线后开始上涨 ➢ 运行幅度：股价上涨幅度至少为颈高
AC
E G
B D F
喇叭形
操作要点 ➢ 形态特征：有三个高点和两个低点，高点依次抬高，低点依次 降低。 ➢ 成 交 量：喇叭形在整个形态形成的过程中，成交量保持着高 而且不规则的波动。
实战技巧 ➢ 向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认。 ➢ 这种形态没有最小跌幅的度量公式来可以估计未来跌势，一般来讲 跌幅都比较大。 ➢ 喇叭形也有可能会向上突破三个高点的连线，走出牛市行情，但需 要大成交量的配合。
实战技巧 ➢ 圆弧形形成的时间一般较长，形成时间越长，反转的力度就越大。 ➢ 对于圆弧底形态，若右侧的成交量水平明显地超过其对称左侧的成 交量水平，则底部反转确认。 ➢ 圆弧顶（底）的理论下跌目标位很难确定，一般通过支撑位、百分 比、黄金分割等方法来预测。
喇叭形
喇叭形也是一种重要的反转形态，大多出现在顶部， 是一种可靠的看跌形态，又称扩大形、增大形、扩散三角 形。
圆弧顶（底）
将股价在一段时间内的顶部高点用曲线连起来，得到 类似于圆弧的弧线盖在股价之上，称为圆弧顶；将每一个 局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在股价之下， 称为圆弧底。圆弧形又称为碟形、圆形、碗形。
圆弧顶
圆弧底
操作要点 ➢ K线特征：在圆弧顶形成过程中，日K线主要以小阴、小阳及 十字星之类的震荡线为主。 ➢ 均线特征：在上升半圆中，股价沿着20日均线上行；在下跌半 圆中，股价先后跌破10日、20日均线； ➢ 成 交 量：圆弧顶（底）对应成交量两边大中间小
量冲破顶颈线。
实战技巧
➢ 大多发生在多头行情中的整理阶段，未来仍是多头行情 ➢ 指数向上突破压力确立后(3%)，可采买进策略 ➢ 股价突破后若有回抽则持续上涨可靠性大大增强，回抽点位为颈
线位置。 ➢ 对称三角形突破位置越接近顶点突破力量越小，将来上涨力度也
越弱。 ➢ 未来最小涨幅为三角形第一个低点至水平压力线的垂直距离。
2、持续整理形态
持续整理形态描述的是，在股价向一个方向经过一段时 间的快速运行后，不再继续原有趋势，而在一定区域内上 下窄幅波动，之后股价沿原来的方向继续前进。这种运行 中继过程中形成的轨迹称为“整理形态”。
主要形态有： 三角形，矩形，旗形，楔形。
三角形
三角形态是持续整理形态中的一类重要形态，主要分 为三种——对称三角形、上升三角形和下降三角形。
实战技巧 ➢ 股价突（跌）破颈线后才能确信形态的形成，此后再进行操作 ➢ 三重顶（底）形态的三个顶（底）部应有一定的间隔，一般来讲应 有5根Ｋ线以上，过少则会影响判断的准确性。 ➢ 三重顶（底）具有矩形的特征，更容易演变成持续形态。
（倒）V字形
V形反转是实战中比较常见的、力度极强的反转形 态，往往出现在市场剧烈波动之时，在价格底部或者顶 部区域只出现一次低点或高点，随后改变原来的运行趋 势，股价呈现出相反方向的剧烈变动。
实战技巧 ➢ 头肩顶末期的指标超卖讯号大多是多头陷阱。 ➢ 头肩顶属于可靠的反转形态，失败的情形较为罕见。 ➢ 借助均线可确认是否为反转形态。 ➢ 实战中有时会出现一头多肩或多头多肩的形态。
头肩底
头肩底是重要反转形态，完成的时间至少要四周以上， 完成后的涨幅至少维持三浪以上的上涨，包含“左肩— 头—右肩—突破—回抽”五个步骤。
实战技巧 ➢ 两个顶之间距离越长、颈高越高，形成双顶的时间越长则反转的潜 力越大。 ➢ 股价跌破颈线时不需要成交量的配合就能向下跌破颈线。 ➢ M头形成后，股价跌幅至少为颈高的幅度。 ➢ 若技术指标出现顶背离现象，则股价反转的可能性大大增强。 ➢ 双重顶可能会发展成三重顶，或成为上升中继型中的箱体震荡形态。 ➢ 底位M头是一个典型骗线的、看涨的形态。
持续整理
2、价格运动的两种形态
持续整理形态 反转突破形态
二、价格运动的两种形态
1、反转突破形态
反转形态是指价格趋势逆转所形成的图形，即由涨势 转为跌势，或由跌势转为涨势的特征。
主要形态有： 头肩顶（底），双顶（底），三重顶（底），（倒）V
字形，圆弧顶（底），岛形反转，喇叭形，菱形反转，潜 伏底
实战技巧 ➢ 潜伏底一旦向上突破之后，股价就一路上窜，很少出现回探现象 ➢ 潜伏底多出现在市场平淡之时或冷门股上。 ➢ 潜伏底一般持续时间较长，几个月到几年的都有。 ➢ 潜伏底最佳买入点在股价放量突破底部平台整理之时。 ➢ 突破后的上涨途中必须维持高成交量。 ➢ 潜伏底持续时间越长，未来股价上涨幅度越大。
潜伏底
股价经过一段跌势后，长期在一个狭窄的区间内波动， 交易十分清淡，在图形上，股价和成交量各自形成一条水 平通道，随后股价放量突破水平通道大幅上扬。
潜伏底
A B
操作要点 ➢ 形态特征：K线多为小阴或小阳，股价在极窄范围内横行移动， 波动低点和高点相差不大。（牛长熊短，红肥绿瘦，影线成林）
➢ 成 交 量：成交量要较小，突破之前达到地量水平。