20XX高级会计师《高级会计实务》考试大纲(5)第4页-高级会计师考试.doc

(5)信用评级机构

信用评级机构负责对特定目的主体发行的资产支持证券进行评级，以增强投资机构信心，保护投资机构利益。在金融资产证券化过程中，信用评级机构能够帮助发起机构确定信用增级的方式和规模，为投资机构设立明确的、可被理解和接受的信用标准。

在金融资产证券化过程中，信用评级机构在收到发起机构的信用评级申请后，首先，对基础资产的质量进行评估，考察债务

人的信用状况、地理分布和资产组合情况;其次，对金融资产证券化的参与主体和交易结构进行评估，分析交易结构中可能存在的风险，并对真实出售、破产隔离、信用增级等进行审查;最后，进行压力测试，将审查结果输入模型，得出预期的损失水平，并充分考虑发生最坏情形时的损失情况，以综合考察整个交易结构的完整性和全面性。信用评级机构在对金融资产证券化的全过程进行详细审查后，得出的资产支持证券的最终信用评级，在很大程度上决定了资产支持证券市场交易的前景。

(6)承销机构

承销机构是负责销售特定目的主体发行的资产支持证券的机构。在金融资产证券化的设计阶段，承销机构有时扮演融资顾问，负责设计融资方案。

(7)资金保管机构

资金保管机构是接受受托机构委托，负责保管特定目的主体账户资金的机构。发起机构和服务机构不得担任同一交易的资金保管机构。在金融资产证券化过程中，资金保管机构主要履行下列职责：①安全保管特定目的主体资金;②以特定目的主体名义开设资金账户;③按照资金保管合同约定向投资机构支付本金和利息;④按照资金保管合同约定和受托机构指令管理特定目的主体账户资金;⑤按照资金保管合同约定，定期向受托机构提供资金保管报告，报告资金管理情况，以及资产支持证券本金和利息的支付情况。

(8)服务机构

服务机构是接受受托机构委托，负责管理基础资产的机构。服务机构可以是金融资产证券化的发起机构。在金融资产证券化过程中，服务机构主要履行下列职责：①收取基础资产产生的现金流量;②管理基础资产;③保管基础资产相关法律文件，并使其独立于自身财产的法律文件;④定期向受托机构提供服务报告，报告基础资产相关信息。

4.金融资产证券化的风险管理

(1)总体要求

①根据本企业的经营目标、资本实力、风险管理能力和金融

资产证券化业务的风险特征，确定是否从事金融资产证券化业务以及参与的方式和规模。

②充分识别和评估可能面临的信用风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险等各类风险，建立相应的内部审批程序、业务处理流程、风险管理和内部控制制度，并由相关部门对金融资产证券化的业务处理和风险管理程序进行审核和认可，必要时应当获得董事会或其授权的专门委员会的批准。

③充分认识因从事金融资产证券化业务而承担的义务和责任，并根据在金融资产证券化业务中担当的具体角色，针对金融资产证券化业务的风险特征，制定相应的风险管理政策和程序，以确保持续有效地识别、计量、监测和控制金融资产证券化业务风险，同时避免因在金融资产证券化交易中担当多种角色可能产生的利益冲突。

④了解金融资产证券化业务及其包含的风险，确定开展金融资产证券化业务的整体战略和政策，确保具备从事金融资产证券化业务和风险管理所必要的专业人员、管理信息系统和会计核算系统等人力、物力资源。

⑤充分了解金融资产证券化业务的法律关系、交易结构、主要风险及其控制方法和技术。

(2)发起机构

①设立专门的金融资产证券化管理和操作机构，统一筹划和

实施金融资产证券化业务。

②准确预测宏观和微观经济环境变化，避免因金融资产证券化业务增加风险或发生损失。

③按照法律法规、公平的市场交易条件和条款转移基础资产，转移的基础资产应当具有较高的同质性，并能够产生可预测的稳定现金流量。

④准确区分和评估通过金融资产证券化交易转移的风险和保留的风险，对所保留的风险进行有效的监测和控制。

⑤除承担根据合同约定承诺的义务和责任外，不对金融资产证券化业务活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。

(3)受托机构

①建立和完善业务操作流程、风险管理体系和内部控制制度，配备相关专业人员，明确岗位职责权限。

②严格审查基础资产项目的同质性及其组合方式，分析资产池产生现金流量的安全性、稳健性和风险性。

③分析评估原始债务人的违约风险和信用风险程度，根据情况选择恰当的信用增级方式。

④分别记账和管理作为金融资产证券化的基础资产和固有财产，分别记账和管理不同发起机构作为金融资产证券化的基础资产。

⑤在特定事项发生后，及时向监管部门进行报告，如基础资产质量发生重要变化，可能无法按时向投资机构支付资产支持证券收益;外部信用增级机构发生变更;资产支持证券风险暴露的信用评级发生变化等。

⑥以基础资产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务，不对金融资产证券化业务活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。