投资经济学A

三、主观题(共3道小题)
38. 如何理解投资对经济增长的推进作用？
参考答案：详见P6
投资对经济增长具有推动作用，主要反映在以下两个方面：（1）供给效应。

（2）需求效应
39. 如何理解经济结构制约投资增长？
参考答案：详见P9
（1）从所有制结构方面看
（2）从地区经济结构看
（3）产业结构客观上制约着投资增长和投资结构。

40. 某公司从银行取得200万贷款，协议规定在第1年末偿还50万元和这一年的利息，其余150万元在后3年内每年和利息一起等额偿还，试问该公司每年的偿还额各是多少（已知年复利率为8%，按年计息）？
参考答案：
第1年偿还：66万元。

后3年每年偿还：58.2万元
三、主观题(共7道小题)
55. 已知某投资方案的净现金流量见表3.13（教材4），试求该方案的净现值、内部收益率和实际投资回收期（i0＝10%），并说明该方案是否可行。

参考答案：净现值NPV＝－31.94
内部收益率IRR＝9.21%
实际投资回收期T＝7.3
方案不可行
56. 项目可行性研究的阶段如何划分？各阶段的主要工作和特点是什么？
参考答案：详见P73-74
可行性研究工作一般按四个阶段逐步展开，即机会研究，初步可行性研究，详细可行性研究，项目评估与决策。

57. 项目可行性研究报告的主要内容有哪些？
参考答案：详见P75-76
投资项目可行性研究的内容和深度应能满足编制和审批可行性研究报告的要求，满足作为项目投资决策的基础和重要依据的要求。

按照现行规定，一般工业建设项目的可行性研究报告
应该包括以下11个方面的内容
58. 请结合实际谈一谈，你所在的工作单位或你个人进行过或即将进行哪些投资活动？请以其中的一项投资活动为例（也可以是你在生活中看到的某个投资项目）论述一下在该项投资活动中已经遇到或可能遇到哪些风险，如何对这些风险进行控制。

参考答案：详见第4章
解答要点：第1，要结合实际，举出具体投资活动，第2，结合具体投资活动给出其风险，第3，给出风险控制措施。

59. 什么是投资项目的财务评价和国民经济评价？请举例说明投资项目财务评价与国民经济评价的联系与区别。

参考答案：详见第5章
解答要点：第1，给出财务评价和国民经济评价的概念。

第2，说出二者的联系和区别，并举出具体的例子。

60. 在投资项目的可行性分析中，市场分析主要包括哪些内容？请结合实例谈一谈。

参考答案：详见第五章
解答要点：第1，市场分析主要内容：市场调查、市场预测
第2，要结合一具体实例进行分析
61. 假设某企业新建一条生产线，设计生产能力为年产量7 200件，投产后的正常年份内，固定成本总额为18 000元，产品售价为每件12元，单位产品变动成本为8元。

试求产品的保本销售量和保本销售额、及达到设计产量时产品的最低出厂价格。

参考答案：
保本销售量=4500(件)
保本销售额=54000（元）
最低出厂价格=10.5（元）
三、主观题(共5道小题)
12. 试说明财务杠杆原理在企业筹资分析中的作用。

参考答案：P111
在项目的筹资规模、经营收益等不变的情况下，筹资决策者利用财务杠杆原理，调整借入资金与自有资金的比例就可以改变自有资金收益率。

只要能做到投资收益率高于借入资金利率，应加大利用借入资金，借入资金比例越大，自有资金收益率就越高，但同时企业承担的风险也就越大。

13. 按照经营业务组合分析法的思想，应怎样对待企业现有的各项投资业务？
参考答案：P122-124
按照经营业务组合分析的观点，比较理想的经营业务组合情况应该是：企业有较多的“明星”类和“金牛”类业务，同时有一定数量的“幼童”类业务和极少量的“瘦狗”类业务，这样企业在当前和未来都可以取得比较好的现金流平衡。

根据企业现有业务各自的特性和总体组合情况，决策者可根据以下两条来确定投资和发展策略：把“金牛”类业务作为企业近期利润和资金的主要来源加以保护，但不作为重点投资的对象；本着有选择和集中地运用企业有限资源的原则，将资金重点投放到有发展前景的“明星”或“幼童”类业务上，并根据情况
有选择地抛弃“瘦狗”类业务和无望的“幼童”类业务。

14. 企业收购和兼并有何不同？
参考答案：P133
兼并与收购的区别有以下几点：
（1）兼并是兼并企业获得P122-124
按照经营业务组合分析的观点，比较理想的经营业务组合情况应该是：企业有较多的“明星”类和“金牛”类业务，同时有一定数量的“幼童”类业务和极少量的“瘦狗”类业务，这样企业在当前和未来都可以取得比较好的现金流平衡。

根据企业现有业务各自的特性和总体组合情况，决策者可根据以下两条来确定投资和发展策略：把“金牛”类业务作为企业近期利润和资金的主要来源加以保护，但不作为重点投资的对象；本着有选择和集中地运用企业有限资源的原则，将资金重点投放到有发展前景的“明星”或“幼童”类业务上，并根据情况有选择地抛弃“瘦狗”类业务和无望的“幼童”类业务。

被兼并企业的全部业务和资产，并承担被兼并企业的全部债务，同时被兼并企业不复存在。

收购是收购企业通过购买目标企业的股票达到控股，对目标企业的原有债务不负连带责任，只以控股出资的资金为限承担风险，被收购后目标企业的法人地位依然存在。

（2）兼并是以现金购买、债务转移为主要交易条件的；收购则是以占有企业股份份额达到控股为目的，来实现对目标企业的产权占有的。

（3）兼并范围较广，而收购一般只发生在股票市场。

15. 什么是企业投资环境？请结合你所在地的实际情况，谈谈房地产企业或其他类型企业（任选一类企业均可）的投资环境。

参考答案：详见第七章
解答要点：第1，企业投资环境包括的内容，第2，结合具体项目说出其面临的投资环境是什么样的。

16. 企业投资战略有哪些类型？结合你自己的工作谈一谈你所在的企业或公司目前适合采取哪种投资战略？为什么？
参考答案：详见第七章
解答要点：第1，企业投资战略类型：发展型投资战略、维持型投资战略和退却型投资战略第2，结合工作给出具体的投资战略，说明原因。