长安汽车财务报表分析

长安汽车股份有限公司财务报表分析

一、公司概况

长安汽车源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。现有资产633亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列，重庆市工业企业50强之首。长安汽车正以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，以“打造世界一流汽车企业”为愿景，高举自主大旗，勇担社会责任，坚定不移推进事业领先计划，力争到2020年，产销汽车600万辆，收入4000亿元，努力向世界一流企业迈进！

二、短期偿债能力分析

（一）流动比率分析

流动比率=流动资产/流动负债

项目2008 2009 2010 2011 2012

流动资产5,977,950 13,627,800 16,576,500 15,659,500 19,552,000

流动负债7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300

流动比率0.78 0.96 0.87 0.76 0.75

由图表可知，公司五年的流动比率都小于2，且比较接近于1,第一年流动比率增加 ,表明短期偿债能力上升，而后流动比率到2010年一直减小，说明这个阶段短期偿债能力下降，但总体处了偏低的水平。

（二）速动比率分析

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

项目2008 2009 2010 2011 2012

流动资产5,977,950 13,627,800 16,576,500 15,659,500 19,552,000

流动负债7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300

存货1,662,220 2,504,000 2,536,340 3,483,980 4,911,030

速动比率0.77 0.79 0.73 0.60 0.58

由表可知，公司2009年的速动比率为0.79，较上年同期上升了0.02，说明未受金融危机的影响，存货并没有增加，这表明每一元的流动负债提供的速动资产保障较多了0.02元，而后速动比率一直减小，说明后来存货不断增加，表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。

（三）营运资本分析

营运资本=流动资产-流动负债

项目2008 2009 2010 2011 2012

流动资产5,977,950 13,627,800 16,576,500 15,659,500 19,552,000 流动负债7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300 营运资本-1604.82 -531.500 -2562.500 -4693.300 -5646.300

由表可知，公司2008年至2009年营运资本降低，2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后的营运资本并不乐观。从营运资本的角度看，说明公司的短期营运能力有一定欠缺，而且呈现不断降低的趋势，表示短期偿债能力的降低。

（四）现金比率分析

现金比率=（货币资产+交易性金融资产）/流动负债

项目2008 2009 2010 2011 2012

货币资产1,624,160 3,460,500 4,391,990 4,871,200 4,199,760

交易性金

融资产——————1,525,800 332,407

流动负债7,582,770 14,159,300 19,139,000 20,352,800 25,198,300 现金比率0.31 0.03

由表可知，公司2011年现金比率为0.31，较2012下降许多，说明公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障降低了0.28元，说明企业的直接偿付能力有所减弱。其他年度数据并未查得。

三、长期偿债能力分析

资本结构分析

1 资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

项目2008 2009 2010 2011 2012

资产总额15,367,800 24,471,400 30,456,400 36,532,100 46,117,600

负债总额7,659,200 15,576,900 19,872,800 21,883,500 30,726,700

资产负债率49.83% 63.65% 65.24% 56.79% 66.62%

由表可知，公司2008至2010年的资产负债率逐步上升，表明公司的债务负担加重，债权人承担的风险增加，连续两年的资产负债率上升，说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度，而在2011年及以后由于经济危机的缓解，资产负债率逐渐减小，债权人承担的风险有所减小，但2012年又增加了10个百分点，企业的债务负担增加。

2 股东权益比率和权益乘数

股东权益比率=股东权益/资产总额

权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）

项目2008 2009 2010 2011 2012

资产总额15,367,800 24,471,400 30,456,400 36,532,100 46,117,600

股东权益

总数

7,708,620 8,894,550 10,583,600 14,648,600 15,390,900

股东权益

比率

0.50 0.36 0.35 0.40 0.33

权益乘数 2.01 1.57 1.53 1.69 1.49

由表可知，公司前三年股东权益比率一直下降，说明这个阶段公司的债务负担有所减轻，另外权益乘数是逐年上升的，说明公司对负债的依赖程度降低，承担的风险略有减弱。而此后2011、2012年这俩项却反向趋势，说明这个阶段公司对负债的依赖程度提高，承担的风险略有增强。

3产权比率

产权比率=负债总额/股东权益

项目2008 2009 2010 2011 2012

负债总额7,659,200 15,576,900 19,872,800 21,883,500 30,726,700

股东权益

总数7,708,620 8,894,550 10,583,600 14,648,600 15,390,900

产权比率0.98 1.75 1.87 1.49 1.99

由表可知，公司前三年的产权比率是逐年上升的，表明公司财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的承担能力减弱，对债务的保障程度减小，公司的长期偿债能力下降，而后2011年产权比率却走低，表明公司财务结构的风险减小，股东权益对偿债风险的承担能力增强，对债务的保障程度增大，公司的长期偿债能力上升。2012年产权比例又上升说明公司的财务结构风险加大。

4长期资本负债率

长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）

项目2008 2009 2010 2011 2012

长期负债

——424,000,00

76,000,000 ——992,000,000

股东权益

总数7,708,620 8,894,550 10,583,600 14,648,600 15,390,900 长期资本

负债率——0.97 0.87 ——0.98 由表可知，公司长期资本负债率较稳定，2010年有所减少。

四、营运能力分析

（一）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

项目2008 2009 2010 2011 2012

营业收入387,729,300 341,250,100 485,554,500 540,452,300 468,429,200