百草枯行业分析报告

百草枯行业分析报告

目录

一、百草枯简介：精准除草剂，尚无明显替代品种 (3)

二、百草枯需求稳定增长 (6)

三、百草枯供产紧张，价格有望突破3万/吨 (6)

1、中国1745号文限制产能增长，水剂的使用 (6)

2、百草枯水剂暂未被列入《鹿特丹公约》附件Ⅲ (7)

3、2014年7月后国内新剂型将进入快速发展期 (9)

4、价格有望突破3万元/吨 (10)

5、2016年后展望 (10)

（1）新剂型得以推广，百草枯需求没有影响 (10)

（2）新剂型推广不顺利，百草枯国外增长15%以上，弥补国内需求减少 (11)

（3）水剂政策有可能放开，改为使用端加以控制 (11)

四、相关上市公司 (12)

1、红太阳：吡啶和百草枯价格将会分化，价差将逐步扩大 (12)

2、沙隆达：业绩超预期，受益于行业景气 (12)

一、百草枯简介：精准除草剂，尚无明显替代品种

百草枯（1,1’-二甲基-4,4’-联吡啶氯化物）是一种非选择触杀性除草剂，能有效保护作物免受杂草的侵害，从而提高作物的产量和品质。其作用原理是破坏植物的绿色组织，阻碍植物正常的光合作用而起效。

百草枯被称为“精准除草剂”，有三大特点：一、起效迅速：施药后数小时必然见效，快速药效能够消除杂草的竞争力，让作物迅速恢复生机，还能防止昆虫携带的疾病传播给新种植的作物；二、见绿就杀：百草枯不受杂草生长期的限制，只要阳光、氧气和叶绿素，就能快速起效。对作物非绿色组织没有影响；三、触土钝化：百草枯在土壤中迅速钝化，对植物根部及多年生地下茎及宿根没有影响，不影响蚯蚓等有益地下生物。

百草枯的品种竞争优势明显。百草枯的作用机理完全不同于草甘膦，是解决当前转基因作物栽培中杂草防治的一种最佳方式。在广谱除草剂中，唯有百草枯起效迅速且作用部位准确。其他广谱除草剂起效较慢，具有较强的或中等程度的内吸性，而且洒药后易受气候条件的影响。在要求除草剂起效迅速、作用部位准确、对作物安全、能保

留杂草根系以利于土壤保护的市场上，百草枯暂没有替代品。

保护性耕作在全球持续推广，对非选择性除草剂需求将持续拉动。保护性耕作是二十世纪出现的播种技术，相对于传统的农业播种方式，其最显著的特点是土壤不翻耕，秸秆覆盖田面，免耕播种相对于传统农业的播种方式，能有效促进粮食增产、农业增效、农民增收，同时有利于保持水土、维护生态平衡。因此免耕播种在全球的推广已经形成趋势。

而保护性耕作的缺点是杂草防止困难，因此需要更多的使用化学除草剂抑制杂草。近年来保护性耕作的加速推广，带动了对灭生性除草剂的需求增长，使得全球农业对灭生性除草剂的依赖逐渐加强。保护耕作的推广，加强了全球农业对灭生性除草剂的依赖，未来保护性

耕作在国内甚至全球仍将大规模推广。

全球免耕播种推广面积从2000年0.55亿公顷增长到2008年的1.06亿公顷。主要推广的区域在美洲、大洋洲等农业发达国家。占美国、巴西、加拿大、澳大利亚、阿根廷等国内耕地面积70%以上。

未来全球保护性耕作全球推广的趋势仍将持续。根据VI World Congress of Conservation Agriculture会议上的估计，未来免耕播种在前苏联及东欧地区、印度、东南亚、撒哈拉以南非洲等国家地区仍然具有大规模推广的空间和动力。

历史上百草枯的生产方法经历了金属钠法（高温钠法、中温钠法、低温钠法）向氰化物法发展。氨氰法已经成为百草枯技术革新中的一个标志方法，技术革新的成果重点是降低了百草枯中的有毒杂质并降低百草枯生产成本，提高百草枯收率，减少百草枯生产三废产生。百草枯废水处理方法随着世界环保要求的加强和百草枯生产工艺水平的提高已经由废水处理不完善的化学处理方法发展至利用热氧化炉焚烧处理废液，使得百草枯废水达到最环保化处理方式。

二、百草枯需求稳定增长

百草枯是全球第二大除草剂品种，2010 年全球销售额超过6 亿美金。目前,全球销售额超过6 亿美金。百草枯全球产能9 万吨左右，国外产能2-3 万吨，国内产能约6.25万吨（有5000 吨暂停生产），200 多家百草枯原药生产和制剂加工企业，300 多种制剂。

从事百草枯及与其相配套的吡啶碱生产共有产业工人数万人。需求方面，全球需求7 万吨以上，中国占比20-25%左右。预计未来全球百草枯增速将保持在5%以上水平。

三、百草枯供产紧张，价格有望突破3万/吨

1、中国1745号文限制产能增长，水剂的使用

2012 年1745 号文规定，自2014 年7 月1 日起，撤销百草枯水剂登记和生产许可、停止生产，保留母药生产企业水剂出口境外使用登记、允许专供出口生产；2016 年7 月1 日停止水剂在国内销售和使用。这意味着2016 年以后，国内市场将完全禁止百草枯水剂的使用，由于目前水剂是百草枯唯一大规模商业化的剂型，因此引发了市

场对未来百草枯需求的悲观预期。

不过，本次条文公告主要针对百草枯水试剂的国内使用部分，出口并未受影响，目前国内消费仅占20%-25%，如果国外百草枯需求维持10%左右的增速，那么在国内完全禁用水剂之后，国外市场的增长可完全弥补国内市场的下滑。在没有新增产能的情况下，百草枯行业依然可以维持较高的景气度。

另外，1745号公告对其他剂型并未加以限制，替代剂型有望弥补，使百草枯正常在国内使用。目前国内大型的百草枯企业在百草枯工作组的组织下联合进行百草枯新剂型的开发及推广工作。最后，1745公告是对登记证及生产批号进行限制，只要针对的是国内百草枯水剂生产的不规范厂商，有利于行业秩序的建设。

2、百草枯水剂暂未被列入《鹿特丹公约》附件Ⅲ

目前全球约有36个国家禁止使用百草枯。波斯尼亚和黑塞哥维那、柬埔寨、科特迪瓦、科威特、挪威、斯里兰卡、瑞士、叙利亚、