证券行业分析

(二)行业分析的主要任务和意义
1.行业分析的主要任务包括：
解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的 地位；分析影响行业发展的各种因素以及判断其对 行业影响的力度；预测并引导行业的未来发展趋势； 判断行业投资价值，揭示行业投资风险；为政府部 门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。
2. 生产的产品同种但不同质，各种产品之间存在着 实际或想象上的差异。
这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。
3. 由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产 品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。
可以看出，垄断竞争行业中有大量企业，但没有一 个企业能有效影响其他企业的行为。
(三)寡头垄断 是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据 很大市场份额的情形。 由于这些少数生产者的产量非常大，对市场的价 格和交易具有一定的垄断能力。 由于只有少量的生产者生产同一种产品，因而每 个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对 其他生产者产生重要的影响。
证券投资学
肖立强
行业分析
一、行业分析的意义 (一)行业的定义
所谓行业，是指从事国民经济中同性质的生产或 其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组 织结构体系。 严格地讲，行业与产业有差别，主要是适用范围 不一样。产业作为经济学的专门术语，有更严格 的使用条件。
构成产业一般具有三个特点： (1)规模性。即产业的企业数量、产品或服务 的产出量达到一定的规模。 (2)职业化。即形成了专门从事这一产业活动 的职业人员。 (3)社会功能性。即这一产业在社会经济活动 中承担一定的角色，而且是不可缺少的。
(四)完全垄断 是指独家企业生产某种特质产品的情形。 特质产品是指那些没有或缺少相近的替代 品的产品。完全垄断可分为两种类型： 1. 政府完全垄断，如国营铁路、邮电等部 门。 2. 私人完全垄断，如根据政府授予的特许 专营或根据专利生产的独家经营，以及由 于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的 私人垄断经营。
3.没有一个企业能够影响产品的价格。
4.企业永远是价格的接受者而不是制定者。
5.企业盈利基本上由市场的需求决定。
6. 生产者和消费者对市场情况非常了解，并可自 由进入或退出这个市场。
Hale Waihona Puke Baidu
(二)不完全竞争或垄断竞争 不完全竞争型市场结构是最常见的。
其特点是： 1.生产者众多，各种生产资料可以流动。
实际上，总是有些行业的增长快于宏观经济 的增长，而有些行业的增长慢于宏观经济的 增长。 从证券投资分析的角度看，宏观经济分析是 为了掌握证券投资的宏观环境，把握证券市 场的总体趋势。它并不能提供具体的投资领 域和投资对象的建议。
二 行业的一般特征分析 一、行业的市场结构分析
各行业的市场都是不同的，即存在着不同的市场 结构。市场结构就是市场竞争或垄断的程度。
根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和 产品差别，行业基本上可分为四种市场结构：完 全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完 全垄断 。
(一)完全竞争
完全竞争型市场结构是指许多企业生产同质 产品的市场情形。其特点是： 1.厂商众多，各种生产资料可以完全流动。
2.产品都是同质、无差别的。