河南铝行业分析

河南铝行业分析

近年来，伴随着我国经济的高速发展，我国铝行业也得到了急剧扩张。我国是一个能源短缺国家，而电解铝行业又是高耗能行业。从长远来看，能源瓶颈将会制约电解铝发展空间也将影响到电解铝的空间布局。

电解铝的霍尔—赫罗尔德工艺以氧化铝为原料，以冰晶石-氧化铝溶液为电解液，直流电通过电解液发生化学反应，在阳极上产生一氧化碳和二氧化碳，在阴极上产生液体铝，液体铝定期吸出后经过配料和净化等工序浇铸成铝锭或合金。电解铝技术壁垒比较低，技术水平比较成熟和公开，各企业技术水平差距不大，造成了各个企业的竞争力主要体现在电价的差异上。

宏观政策上，电解铝由于耗能高，属国家限制发展行业，从产业链上看，国家对原铝和初级铝的限制较严，而对高附加值的铝加工产品没有限制。我国铝土资源不足，制约了铝工业发展。目前我国铝土资源主要为一水硬铝石型铝土矿，属于高铝高硅低铁难溶矿石，铝硅比较低，冶炼成本相对较高，主要分布在河南、山西、贵州、广西等地，占据我国已探明储量的93.8%，河南省则是我国电解铝生产的第一大省。

过去十年，河南电解铝行业在国内乃至世界都处于举足轻重的地位，其产量占到了国内电解铝产量的四分之一。然而，由于河南电解铝行业的致命因素电价成本的高起，加之当前国内外经济形势低迷，消费始终不及产能的增长，字年后，铝价就持续下跌，从而使得河南铝企业运营异常困难。

由于相对电价高昂，河南电解铝企业亏损严重，为实现效益，只能从拓展产业链开始，从上游来说，要与煤炭企业建立合作，降低生产资料成本；从产业链下游来看，延伸下游产业链布局，增加产品附加值。从全省布局来看，河南省电解铝的发展能够促进上游氧化铝的发展，进而也能促进氯碱等相关产业的发展，处于电解铝下游的铝加工板块近年来增长迅猛。

在政策帮扶方面，河南省制定了一系列的帮扶政策，包括对电解铝企业的补助，促进与煤炭企业的合作等等，电解铝企业建厂的依据就在于优惠电价，但自2010年5月国家取消了优惠电价政策，河南省电解铝行业顿时陷入低谷，后续两年内接连两次电价上涨更是让这些企业经营状况雪上加霜。按照电解铝行业计算，电力成本占据其生产成本的40％以上，是决定电解铝企业竞争力的关键性因素。为了缩减成本，煤、电、铝一体化经营模式成为河南电解铝企业的优先选择，这种经营模式能有效发挥跨产业间的协同效应，降低电解铝成本，提高竞争力。

从河南目前的发展趋势看，一体化模式主要有三种。一种是由电解铝厂商发起向上游延伸，通过拓展上游煤电领域，降低电力成本；二是煤炭企业发起向发电、电解铝下游拓展；三是由发电企业发起向上下游煤炭、电解铝同时延伸的产业路径。河南煤电铝一体化模式中，主要以第一种为主，即以电解铝为主业，向上游煤炭、电力延伸。早在取消优惠电价之前，大部分河南省电解铝企业就已经在筹备自备电基础了，多数企业都已经完成立项，但由于国家关于电厂的“关小建大”政策限制，没有很好地发展，现在的电价瓶颈问题，更加促使这些企业加快自备电建设步伐。

河南具有独特的区域优势。河南地处中原，市场成熟并且辐射面宽广。较之新疆电解铝生产需要首先解决运费问题，包括铝土甚至氧化铝的运入以及铝产品的运出，所有运费之和基本能抵消其每吨铝0.1元的成本优势。河南省电解铝行业的人工成本、管理水平、技术水平等综合优势也能抵消新疆的一部分电价优势。另外一个很现实的问题是，新疆非常缺水，1000万吨电解铝加上配套产业，新疆

很难完全支持。即便相互抵消，短期内新疆的优势还是很明显。新疆对河南的威胁是有的，但三五年之内，不至于对河南企业造成致命打击。山东电解铝行业优势集中在电力成本，这并非是技术因素，完全是政策使然。目前看，山东的确有优势，但从长远考虑，这种优势未必能够长久。政策性因素始终能够解决。河南省电价不可能永远成为电解铝行业的掣肘。而河南的氧化铝是相对明显，尽管两省产量相差无几，但河南的氧化铝是源自本地矿山，而山东的大部分源于进口矿，受外界制约明显。

综合而言，相对于河南，新疆电解铝有电价优势，但河南逐步成型的自备电正在慢慢后续跟上。同时，河南具有的其他优势，并不是新疆和山东等地所能够比拟的。长远来看，河南省铝行业的发展在各项改革措施和帮扶政策的相互作用之下，仍具备有发展空间。