基金投资报告分析

集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家常见
的基金。
基金不仅可以投资证券，也可以投资企业和项目。基金管理公司
通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格
的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金
融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。
一、股票基金 二、债券基金 三、货币市场基金
如果你买债券基金的目的是为了增加组合的稳定性，或者获得 比现金更高的收益，这样的策略是行得通的。如果你认为买债 券基金是不会亏损的，那就需要再考虑一下。债券基金也有风 险，尤其是在升息的环境中。当利率上行的时候，债券的价格 会下跌，这样你的债券基金可能会出现亏损。尤其在国内，多 数债券基金持有不少可转债，有的还投资少量股票，股价尤其 是可转债价格的波动会加大基金回报的不确定性。
4、选择的基金投资风格不是大盘主流热点。
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金， 它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较 为稳定的收益。
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措 资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约 定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书， 具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系， 债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。
将这种合伙投资的模式扩大100倍、1000倍，就是基金。
这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合 同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认 可）。
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券
监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募
简单点说，股票型基金的投资风险主要有： 1、基金规模过大，基金规模大，基金经理操作难
度大，防止投资者赎回的压力也大，现金头寸比较多， 所有有时候跑起来比混合型基金还慢；
2、证券市场大幅度振荡，介入时机不恰当，如果 在大盘大幅度上涨的当天买进股票型基金，而其后遇 到股市调整则风险会暴露无疑；
3、频繁操作，把基金当作股票操作，由于基金的 交易费用比股票多，存在只赚指数不赚钱的可能；
基金
——黄楚晶 李丽华 魏小燕
假设您有一笔钱想投资基金这类证券进行增值，但自己却一无精力二 无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个 投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投 资人都与投资高手随时交涉，就会乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵 头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给 投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨 家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情 况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙 投资。
市场的影响可能远大于债市。
货币市场基金（Money Market Fund，简称MMF）是指投
资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一
种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、
股票基金亦称股票型基金，指的是投资于股票市场的
基金。所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于
股票的基金。股票基金是指以上市股票为主要投资对象的
证券投资基金。由投资专家进行统一管理运作，拟定投资
组合分散投资，实现降低风险同时保持较高收益的投资目
标。
按股票种类分，股票型基金可以按照股票种类的不同 分为优先股基金和普通股基金。
过基金招募说明书了解对所投资债券信用等级有哪些限制；通过基金
投资组合报告了解对持有债券的信用等级。
对于国内的组合类债券基金，投资人还需要了解其所投资的可转
债以及股票的比例。基金持有比较多的可转债，可以提高收益能力，
但也放大了风险。因为可转债的价格受正股联动影响，波动要大于普
通债券。尤其是集中持有大量转债的基金，其回报率受股市和可转债
了解债券基金如何投资
为了避免投资失误，在购买前你需要了解你的债券基金都持有些
什么。
债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候，债
券价格便下滑。要知道债券价格变化从而债券基金的资产净值对于利
率变动的敏感程度如何，可以用久期（即债券持有到期的时间)作为指
标来衡量。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假
按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普
通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于
各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行
业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。
按基金投资的目的，可将股票型基金分为资本增值型
基金、成长型基金及收入型基金。
一要看投资取向。即看基金的投资取向是否适合自己特别是对 没有运作历史的新基金公司所发行的产品更要仔细观察。基金 的不同投资取向代表了基金未来的风险、收益程度，因此应选 择适合自己风险、收益偏好的股票型基金。 二看基金公司的品牌。买基金是买一种专业理财服务因此提供 服务的公司本身的素质非常重要。目前国内多家评级机构会按 月公布基金评级结果。尽管这些结果尚未得到广泛认同但将多 家机构的评级结果放在一起也可作为投资时的参考。 此外，还有专家建议，面对国内市场上众多的股票型基金，投 资者可优先配置一定比例的指数基金、适当配置一些规模较小、 具备下一波增长潜力和分红潜力的股票型基金。 投资股票型基金应注意风险。由于价格波动较大，股票型基金 属于高风险投资。除市场风险外，股票型基金还存在着集中风 险、流动性风险、操作风险等，这些也是投资者在进行投资时 必须关注的。
若某只债券基金的久期是5年，那么如，如果利率上涨1个百分点，则基
金的资产净值要遭受5个百分点的损失。但国内债券基金一般只公布组
合的平均剩余期限，其与久期的相关程度很高，也可以通过平均剩余
期限的长短来了解久期的长短。
了解债券基金的信用
债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。投资人可以通