融资方案与资金使用计划分析(PPT 36张)

3 资本金的来源渠道和筹措方式 （3）. 政府投资

政府投资资金，包括各级政府的财政预算内资 金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷 款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种 费用及其他预算外资金等。政府投资主要用于关 系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社 会领域。 国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分 别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和 贷款贴息等方式，并按项目安排使用。
（二）项目债务资金的来源渠道与筹措方式
融资租赁
融资租赁，又称金融租赁或财务租赁，是指 出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选 择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后 租给承租人使用。 它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物 件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货 人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人 则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物 件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁 物件的使用权。
表9-1新设法人融资与既有法人融资对比表
9.2
资金来源
• 在估算出项目所需要的资金量后，应据资金的 可获得性、供应的充足性和融资成本的高低来 确定具体的融资渠道。
一、项目资本金的来源渠道与筹措方式 1 项目资本金概念
项目资本金指的是在投资项目总投资中，由投资者 认缴的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项 目法人不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者 可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其 出资，但不得以任何方式抽回。

二、融资主体的分类
依据是否依托于项目组建新的项目法人 实体划分，项目融资主体分为两类：新设 法人及既有法人。 1、新设法人融资：建设项目所需资金来源于项目公司 股东投入的资本金和项目公司承担的债务资金。 2、既有法人融资：建设项目所需资金来源于既有法 人内部融资、新增资本金和新增债务资金。
二、融资主体的分类
第9章 融资方案与资金使用 计划分析
9.1融资主体 9.2资金来源 9.3融资方案分析 9.4项目总投资计划与资金筹措表的编制
9.1融资主体
一、融资主体的含义
项目融资主体：是指进行项目融资活动 并承担融资责任和融资风险的项目法人单位。 项目法人：我国《关于实行建设项目法 人责任制的暂行规定》指出实行项目法人责 任制，由项目法人对项目的策划、资金筹措、 建设实施、生产经营、债务偿还和资产的保 值增值，实行全过程负责。 注意：项目的融资主体应是项目法人。
三、既有法人内部融资 1.既有法人现有资产的属性
企业现有资产的形成，主要来源于三个方
面：
① 企业股东过去投入的权益资金； ② 企业对外负债的债务资金； ③ 企业经营所形成的净现金流量。 在实际工作中通常将既有法人内部融 资的资金称为“自有资金”，并在改扩建 项目的融资方案和财务分析中视为项目资 本金。
3 资本金的来源渠道和筹措方式 （1）. 股东直接投资

股东直接投资包括政府授权投资机构入股资 金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股 资金以及基金投资公司入股的资金，分别构成国 家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本 金。 有些项目不允许国外资本控股，有些项目要 求国有资本控股。《外商投资产业指导目录》中 明确规定，核电站、铁路干线路网、城市地铁及 轻轨等项目，必须由中方控股。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
融资租赁和传统租赁一个本质的区别就是：传
统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金， 而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算 租金 租金计算原则是：出租人以租赁物件的购买价 格为基础，按承租人占用出租人资金的时间为 计算依据，根据双方商定的利率计算租金。它 实质是依附于传统租赁上的金融交易，是一种 特殊的金融工具。
3 资本金的来源渠道和筹措方式 （2）. 股票融资

股票是股份有限公司发放给股东作为已投 资入股的证书和索取股息的凭证，是可作为买 卖对象或质押品的有价证券。发行股票融资可 以采取公募与私募两种形式。

(1)股票的种类。按股东承担风险和享有权益 的大小，股票可分为普通股和优先股两大类。 1)优先股：在公司利润分配方面较普通股有优 先权的股份。优先股的股东按一定比例取得固定 股息;企业清算时，能优先得到剩下的可分配给股 东的财产。 2)普通股：在公司利润分配方面享有普通权利 的股份。普通股股东除能分得股息外，还可在公 司盈利较多时再分享红利。因此，普通股获利水 平与公司盈亏息息相关。股票持有人不仅可据此 分配股息和获得股票涨价时的利益，且有选举该 公司董事、监事的机会，有参与公司管理的权利， 股东大会的选举权根据普通股持有额计算。

项目资本金筹措不全是为了满足国 家的资本金制度要求。 权益资金结构和债务资金结构是融 资方案制定中必须考虑的一个重要方面。 权益资金占比太少，会导致负债融资难 度和融资成本的提高；若权益资金过大， 风险可能会过于集中，财务杠杆效应下 滑。

二、项目债务资金的来源渠道与筹措方式 （一） 项目债务资金概念
4. 资本金制度的实施范围方式
1.经营性投资项目
(1)国有单位的基本建设、技术改造、房 地产开发项目和集体投资等的各种经营性投资 项目，试行资本金制度，必须首先落实资本金 才能进行建设。 (2)个体和私营企业的经营性投资项目参 照规定执行。

2.公益性投资项目不实行资本金制度。 3.外商投资项目(包括外商投资、中外合资、 中外合作经营项目)按现行有关法规执行。
一、项目资本金的来源渠道与筹措方式 2 资本金出资方式
可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、 非专利技术、土地使用权和资源开采权等作价出 资。 作价出资部分必须经有资格的资产评估机构依 照法律、法规评估作价，不得高估或低估。以工 业产仅、非专利技术作价出资的比例不得超过投 资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术 成果有特别规定的除外。
债务资金是项目投资中以负债方式从金融机构、
证券市场等资本市场取得的资金。债务资金具有 以下特点： 1）资金在使用上具有时间性限制，到期必须 偿还； 2）无论项目的融资主体今后经营效果好坏， 均需按期还本付息，从而形成企业的财务负担； 3）资金成本一般比权益资金低，且不会分散 投资者对企业的控制权。