国际投资学(原版)

国际投资学

第一章国际投资概述

第一节：国际投资的内涵

国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。

第三节：国际投资的经济影响

国际投资对投资母国的就业和收入水平产生了双重影响——“替代效应”和“刺激效应”

替代效应：是指本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。

刺激效应：是指国际投资所导致的国内就业机会的增加。

示范和竞争效应

第二章国际投资理论

第一节：西方主流直接投资理论

1，垄断优势论（1960，斯蒂芬·海默）：该理论以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本理论概念为前提，提出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着国际直接投资理论研究的开端。

市场不完全：是指由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构，包括以下四个方面：①产品市场不完全，产的的差异性、商标、特殊的市场技能等。②要素市场不完全，专利、技术诀窍、资本获得能力等差异。③规模经济和外部经济的市场不完全，④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全。

垄断优势：①资金优势②技术优势③信息与管理优势④信誉与商标优势⑤规模经济优势垄断优势论简评：①优点：垄断优势论开创了国际直接投资理论研究的先河，突破了传

统理论的分析框架，首次提出不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。同时，其对不完全市场结构以及企业垄断优势的分析，为以国际直接投资理论的发展奠定了坚实基础。②缺点：垄断优势论也存在许多局限性。该理论是以战后美国制造业等少数部门的对外直接投资为研究对象的，其理论缺乏普遍的指导意义。

2，产品生命周期论（1966，弗农）：是指产品在市场销售中的兴与衰，即从推出新产品再到广泛流行，再到退出市场的全过程。产品生命周期划分了三个阶段：①新产品阶段②成熟阶段③标准化阶段

评价：尽管产品生命周期存在诸如研究范围狭窄、研究对象单一等局限，但其再跨国经营理论的动态性、产品创新等方面的开创性研究，使得产品生命周期理论再主流国际直接投资理论中占有重要地位。

3，内部化理论（1976，巴克雷和卡森）：是指把外部市场建立再公司内部的过程。其目的在于，以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。

内部化理论基本假设：①，企业在所谓的不完全市场上从事经营的目的是追求利润最大化②生产要素特别是中间产品市场不完全时，企业可能以内部市场取代外部市场③内部化跨越了国界就产生了跨国公司。基于以上假设，当中间产品市场（原材料、知识、信息、技术、管理等）不完全，使得企业在外部市场中遭遇交易时滞和较大交易成本时，企业就将中间产品市场在一个厂商中内部化，以最大化其经济利益。

市场内部化的影响因素：产业因素和企业因素时关键因素。

市场内部化的收益和成本比较：①统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞’所带来的经济损失。②制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。③消除国际市场部完全所带来的经济效益。④防止技术优势扩散的丧失所带来的经济效益。

内部化理论简评：在理论上，内部化理论较好地结是了阔过公司的性质、起源以及对外投资方式，可以对大部分国际直接投资行为进行解释，被视为国际直接投资的一般理论。4，国际生产折衷理论（1977，邓宁）：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三个，即所有权优势、内部化优势和区位优势，这就是著名的“三优势范式”。

所有权优势：又称垄断优势或厂商优势，是指一般国企业拥有或能够得到而他国企业（当企业只具备所有权优势，既没有能力使之内部化，也没有能力利用国外的区位优势时，其参与的国际经济活动的最好方式时进行许可证贸易，把技术专利转让给国外厂商使用。）

所有权优势=许可证贸易

=内部化优势-商品出口

=内部化优势+区位优势-国际直接投资

内部化优势：是指企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。

区位优势：是指东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资过所产生的吸引力。

国际生产折衷理论简评：具有较强实用性的国际直接投资的“通论”，但创新型不足。

5，比较优势理论（1977，小岛清）：对外直接投资应该从本国（投资过）已经处于或即将陷于比较劣势的产业（边际产业）依次进行。

比较优势理论简评：小岛清否定了垄断优势因素在对外直接投资中的决定性作用，强调运用与东道国生产力水平相适应的标准化技术进行投资。该理论无法准确结是日本在20世纪80年代以后日益增加的逆贸易导向型对外直接投资现象。发展中国家可能会陷入比较陷阱。

6，竞争优势理论（波特）

第三章国际投资环境第一节国际投资环境概述国际投资环境因素的内涵

国际投资环境的分类

1，按投资环境包含因素的多寡分

2，按地域范围划分

3，按因素的稳定性分

4，按投资环境表现形态分（硬环境，软环境）

国际投资环境的特性：综合性，系统性，层次性，相对性

第二节国际投资环境的评估方法

冷热比较分析法（书P70）

第四章国际直接投资

第一节国际直接投资概述

1国际投资的含义：是指投资者为了在获得长期的投资效益并拥有对企业或公司的控制权和经营管理权而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动，其核心时投资者对国外投资者对国外投资企业的控制权。

2国际直接投资的分类

①横向型，垂直型，混合型

②绿地投资：也称新建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设

置的部分或全部资产所有权归国外投资者所有的企业。跨国并购;是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部或部分资产所有权的投资行为。

第二节国际三资企业

国际合资经营企业：是指两个或两个以上国家或地区的投资者，在选定的国家或地区投资，并按照该投资国或地区的有关法律组织建立起来的，以盈利为目的的企业。

特点：①由合资方共同投资②投资条件较为苛刻，双方需共同投资，而且按统一币值来计算投资比例③合资方共享收益，按资分配，共担风险④合资企业由较为充分的经营权⑤生产经营由合资方共同管理

国际合作经营企业：是指两国或两国以上合营者在一国境内根据东道国有关法律通过谈判签订契约，共同投资，共同担当风险所组成的合营企业，双方权，责，利均在契约中明确规定。

第五章跨国公司——国际直接投资的重要主体

第一节跨国公司的定义和特征

跨过公司：主要是指发达国家的一些大型企业为获得巨额利润，通过对外直接投资，在多个国家设立分支机构或子公司，从事生产，销售或其他经营活动的国际组织形式。

①由两个或两个以上国家的经济实体所组成的共有，私有或混合所有制企业，而无论这些

经济实体的法律形式和活动领域如何。

②在一个决策系统制定的连贯政策和一个或多个决策中心制定的共同战略下从事经营活

动

③各个实体通过股权或其他方面的联系，其中的一个或多个始题能偶对其他始题的经营活

动施加有效的影响，特别是在与其他始题分享知识，资源和责任等方面的影响时尤为有