2008年煤炭市场回顾与2009年展望

概述：2008年的煤炭市场可谓风云变幻，从卖方市场到买方市场，逆转之势让人始料未及。

08年的前8个月煤炭资源供应呈现前所未有的紧张局面，煤炭市场一片欣欣向荣，其中5、6月份更为火爆，预付款纷至沓来，排队等货司空见惯，国家更是来两次发布限价令调控市场。

但是从8月下旬开始市场开始了变化，钢铁、焦炭下游产业的下跌以及经济大环境的影响，煤炭市场也开始向弱势转变；煤炭生产企业在坚持了一个多月之后，步入十月份全国性的下调价格拉开序幕，成交陷入低迷，买方主导市场。

由于明年上半年预计钢铁行业不会有明显好转，炼焦煤市场预计难有起色；动力煤市场受经济环境和需求的影响，明年可能以稍稍弱势运行为主。

如果期待煤炭市场的重新回暖至少也应该在明年后半年开始起步。

一、国际市场运行与变化
11月份之后，北半球大部分地区将开始迎峰度冬，进入煤炭消费旺季。

而供应方面澳大利亚和印尼煤炭增幅不大，中国第二批煤炭出口配额的发放和今年冬季的气温将成为最大的不确定性因素。

总体来看，虽然受到经济下滑的影响，未来几个月国际市场煤炭需求将会有所增长，市场价格可能会有小幅反弹。

受金融危机影响，国际市场钢材需求下降，价格回落。

欧洲、北美和亚洲等地区多家钢厂纷纷宣布削减钢铁产量。

预计今后一个时期国际炼焦煤市场将受到较大冲击。

特别是劣质炼焦煤及喷吹煤需求量将明显下降，而优质炼焦煤市场则相对乐观。

二、国内生产与运销情况
（一）国内煤炭生产情况
10月份全国原煤产量完成22822吨。

其中：原国有重点煤矿原煤产量完成11639万吨，国有地方煤矿原煤产量完成2967万吨，乡镇煤矿原煤产量完成8216万吨。

1-10月份，全国原煤产量累计完成221593万吨。

其中：国有重点煤矿原煤产量完成115201万吨，国有地方煤矿原煤产量完成32116万吨，乡镇煤矿原煤产量完成74276万吨。

从上图中看出，从一月份开始到九月份全国煤炭的产量都明显的高于去年的同期水平，但由于进入九月份之后煤炭的需求急速下滑，煤炭的产量有所下滑，比上月有了一定的回落。

总体来看，今天的总产量应该是高于07年的总产量。

（二）煤炭运销情况
10月份，全国煤炭日均装车完成58557车，同比增加7243车，增长了14.1%；同期，全国铁路煤炭运量完成12093万吨，比9月份增加了318.5万吨，同比增加1603.7万吨，增长了15.3%。

1-10月份，全国累计煤炭日均装车56240车，同比增加5456车，增长了10.7%；同期，全国铁路煤炭运量累计完成114411万吨，同比增加了12859万吨，增长了12.7%。

三、进出口情况分析
（一）煤炭进出口情况
1、煤炭出口完成情况
主要受国际市场煤炭价格回落，第二批煤炭出口配额十一月才发放，增加煤炭出口关税等因素的影响，10月份全国煤炭出口数量继续走低。

据来自四家煤炭出口公司的统计（参见附表），10月份全国煤炭出口完成242万吨，同比减少了201万吨，下降了45.4%。

比上月减少60万吨,下降24.8%。

截止到10月末，全国煤炭出口共完成3768万吨，同比减少了618万吨，下降了14.1%，累计增势也比上半年结束时下降了17个百分点，萎缩程度进一步加深。

（二）炼焦煤进出口情况
图表说明：2006-2008年全国炼焦煤进口量单位：吨
由上图看出，今年从一月份到八月份，国内炼焦煤的进口量处于一个震荡中增长的状态，八月份后呈现出明显的下滑，其原因可能是由于国内炼焦煤的下游钢厂和焦化企业开始减产限产，对炼焦煤的需求下滑，国内的炼焦煤综合起来也已经供过于求。

由于短期内下游
没有强劲的利好因素的支撑，再加之国内炼焦煤的价格大幅下滑，炼焦煤的进口量有可能向低水平靠拢。

图表说明：2006-2008年全国炼焦煤出口量单位：吨
今年的出口量显示出五月份处于一个波峰，之后到九月份都处于一个下滑的过程当中，六、七月份国内的炼焦煤资源供应属于紧张状态，八、九月份的渐渐回落可能与出口配额的消耗有关。

由于11月份第二批出口配额发放，可能出口量会有一定的转变。

四、国内煤炭市场价格出现较大坡度涨跌
（一）精煤市场分析
2008年度国内的炼焦煤价格出现大坡度涨跌局面，从年初的1100-1200左右涨到九月份左右到2000元/吨，上涨幅度高达80%。

并且在前面8个月，精煤的紧张程度是史无前例的，下游争先抢购，依旧吨煤难求。

但是火爆局面在奥运会之后出现了很大的逆转，钢材市场的持续低迷阴霾对精煤市场产生了很大负面作用，9月份之后精煤的销售与之前比就是冰火两重天，成交开始明显放缓。

煤炭企业在支撑了一段时间之后，高位的精煤价格开始不断下调，持续不止，并且价格的下跌并没有刺激需求的增加。

目前精煤生产企业处于较为艰难的时期。

（二）动力煤市场
今年的动力煤市场前期也十分紧张，电厂的电煤库存多次告急，动力煤资源异常抢手，再加之市场的价格节节攀高，电厂疾呼亏损。

国家因此两次出台动力煤限价令调控市场，价格受到了控制，出现明显回落。

由于经济环境的影响，动力煤的需求从八九月份开始也慢慢缓和，港口的动力煤价格下调，并且库存节节升高，屡创历史高位，难以疏通。

五、2009年煤炭市场展望
现已时至12月份即将跨入2009年，但是从煤-焦-钢整个产业链来看，炼焦精煤的价格明显没有下降到位，炼焦煤的价格还处于一个下降的通道中。

由于炼焦煤价格在08年大起大半年，预计到09年一季度可能都延续现在的价格回归过程，渐渐平衡整个产业链的成本和利润分配。

09年初炼焦煤可能下跌之势，但是整年炼焦煤的价格走势是与其需求息息相关的，需求则直接受钢材市场制约。

由目前的钢材市场和宏观政策来看，钢材市场在09年上半年都不期待有明显的好转。

精煤的价格预计在09年的上半年极有可能在较低位运行。

后半年，在钢材市场可能的回暖以及宏观政策对货币和需求的调制之下，精煤不排除有微微向上调整的可能性。

秦皇岛港口的煤价从第二次限价令之后就开始下跌，之后港口库存也开始堆积增加，限价令的出台对地方动力煤市场的影响较小。

而从10月之后地方动力煤市场也显现跌势，11月份势头明显，冬季供暖需求也没对市场产生很积极的影响。

目前动力煤市场的颓势并非限价令的原因，而是受经济环境和下游需求萧条的制约。

虽然国家于近期出台了一些刺激内需保证经济增长的政策，但是这些政策对实体经济的推动短时间还难以奏效。

明年国内的动力煤受经济影响会比较明显，价格趋势会较之今年平稳很多，不会有大起大落之势。